Основные разблокировки крипто токенов в июле 2025 года

Обзор разблокировки Solv Protocol (SOLV)

Solv Protocol разблокирует 296,23 миллиона SOLV 17 июля 2025 года (стоимость ~$15,1 млн, около 22,6% от его рыночной капитализации). Это представляет собой 3,53% от максимального предложения SOLV в 9,66 миллиарда.

Событие объединяет четыре транша вестинга, которые разблокируются одновременно, существенно увеличивая ~1,5 миллиарда SOLV, находящихся в настоящее время в обращении, примерно на 20%.

Источники вестинга

Июльская разблокировка соответствует первым запланированным релизам для нескольких крупных распределений: в частности, вознаграждения сообщества проекта и казначейства DAO, а также команды и советников. Согласно токеномике Solv, 1,512 миллиарда SOLV, предназначенные для DAO сообщества, начинают вестинг с шестимесячными интервалами, начиная с июля 2025 года.

Точно так же основная команда и советники имели годовой период блокировки с момента запуска, после чего их токены вестятся в течение 3 лет. Ранние инвесторы частной продажи также столкнулись с годовым клиффом, за которым следует двухлетний линейный вестинг. Другими словами, июль 2025 года знаменует окончание первоначального периода блокировки как для команды Solv, так и для посевных инвесторов, а также первое распределение в казну сообщества.

Влияние на предложение

Ранее циркулирующее предложение Solv составляло всего ~15–19% от общего объема, это разблокирование является значительным притоком. ~296M новых SOLV, поступающих в обращение за один день, увеличат свободное обращение примерно на одну пятую. При отсутствии пропорционального роста спроса такой скачок предложения может оказать давление на продажу, особенно учитывая, что эти токены исходят от ранних участников, которые могут искать ликвидность.

Для контекста, рыночная капитализация Solv до события составляла ~$68M. Выпуск токенов на сумму $15M (22% от этой стоимости) не является тривиальным, хотя стоит отметить, что эти токены являются долгосрочными распределениями (команда, казна и т.д.), а не неожиданным разводнением.

Сигналы в цепочке и сообщества

Разблокированные SOLV, вероятно, будут распределены из известных контрактов вестинга или мультисиг-кошельков. Например, казна DAO Solv и распределения команды были выведены из обращения – их перемещения можно отслеживать на блокчейне после выпуска. Сообщество было осведомлено об этом графике; документация Solv явно изложила полугодовой график разблокировки.

Таким образом, часть влияния может быть уже учтена в цене. Тем не менее, трейдеры часто следят за характерными движениями в цепочке, такими как переводы с мультисигов команды Solv или кошельков инвесторов на биржи, как за медвежьими сигналами.

Обзор разблокировки deBridge (DBR)

deBridge планируется разблокировать 590,78 миллиона DBR 17 июля 2025 года. Эта транша оценивается примерно в 12–13 миллионов долларов (привязано к последним ценам) и составляет около 5,9% от общего объема предложения DBR в 10 миллиардов.

Примечательно, что эта сумма составляет примерно 20–35% от рыночной капитализации DBR (точный процент варьируется в зависимости от рыночных условий – при капитализации $35M это ~35%).

В терминах циркулирующего предложения, ~590M токенов увеличивают флоат примерно на одну треть за ночь (циркуляция DBR до разблокировки составляла ~1.8B токенов).

Источники вестинга

Это событие знаменует собой первое крупное пост-TGE разблокирование для нескольких групп заинтересованных сторон deBridge. Токеномика deBridge обеспечивает сбалансированное распределение между основными участниками, стратегическими партнерами (инвесторами) и сообществом.

При запуске (TGE) определенные части были немедленно разблокированы (например, 10% предложения для стимулирования сообщества и 5% в казну фонда). Остальная часть была заблокирована с обрывами и квартальными графиками вестинга.

Конкретно:

• Основные участники получили 0% на TGE, затем 4% предложения было разблокировано после 6-месячного периода (400M DBR).
• Стратегические инвесторы также имели 6-месячный период с разблокировкой 3,4% в этот момент (340M DBR).
• Валидаторы (операторы узлов) получили 0,4% разблокированных через 6 месяцев.

Оставшиеся токены фонда и фонд экосистемы также имеют 3-летний квартальный вестинг, начиная через 6 месяцев после TGE.

В итоге, июльская разблокировка объединяет шесть «раундов» вестинга – основная команда, стратегические партнеры, валидаторы, фонд, экосистема и, возможно, стимулы для сообщества – все они достигают своего первого запланированного выпуска примерно через полгода после запуска токена DBR.

Влияние на предложение

Вливание ~590M DBR увеличит циркулирующее предложение (ранее ~18% от общего) до примерно 24%. Это значительное размывание за короткий срок. Ранние инвесторы и члены команды, которые ждали окончания периодов блокировки, теперь получают возможность продавать части своих активов.

Поскольку разблокировка включает несколько категорий заинтересованных сторон одновременно, шок предложения усугубляется. Например, разблокированные токены deBridge Foundation (предназначенные для ликвидности и роста экосистемы) могут войти в обращение наряду с токенами команды и инвесторов.

Однако стоит отметить, что эти токены распределяются ежеквартально в течение 3 лет, а не сразу. ~590M в июле представляет собой первый ежеквартальный выпуск; в последующие кварталы токены будут продолжать выпускаться по расписанию.

Этот предсказуемый, ступенчатый выпуск может помочь рынку со временем поглотить новое предложение – но первоначальная разблокировка часто оказывает чрезмерное психологическое воздействие.

Сигналы на блокчейне и в сообществе

На блокчейне выпуски смарт-контрактов deBridge - это то, за чем сообщество внимательно следит. Мультиподписи кошельков управления содержат большие аллокации (например, 26% резерв экосистемы находится под управлением DAO мультиподписи).

Ключевой момент, на который стоит обратить внимание, это остаются ли недавно вестированные токены в этих казначейских кошельках или перемещаются. Если фонд или команда сохраняет токены (или ставит их для управления), это сигнализирует о доверии и может успокоить инвесторов.

Напротив, любые крупные переводы на биржи или OTC-платформы от ранних сторонников (некоторые из которых вошли в 2021–2022 годах на этапах посева) будут указывать на потенциальную продажу.

Обзор разблокировки LayerZero (ZRO)

LayerZero Labs сталкивается с разблокировкой 25,71 миллиона токенов ZRO 20 июля 2025 года, следуя за выпуском аналогичного размера в июне.

Июльская транша (~2,47% от общего объема в 1 миллиард) оценивается примерно в 45–46 миллионов долларов, или около 22% от рыночной капитализации ZRO.

Это часть ежемесячного графика разблокировки, который будет действовать до мая 2027 года. Каждый месяц разблокируется примерно ~25M ZRO, что со временем значительно увеличивает предложение.

Только июльское событие увеличит циркулирующее предложение (~111M до разблокировки) более чем на 23%.

Источники вестинга

Разблокировка LayerZero в основном связана с тем, что распределения для инвесторов и команды становятся ликвидными после запуска протокола. Согласно токеномике LayerZero, Стратегическим партнерам (инвесторам и консультантам) было предоставлено 32,2% предложения, заблокированного на 1 год, с последующим ежемесячным вестингом в течение 2 лет. Аналогично, Основные Участники (команда) владеют 25,5% предложения с 1-летней блокировкой и последующим ежемесячным вестингом в течение 2 лет.

У обеих групп окончание периода cliff произошло 20 июня 2025 года, что ознаменовало начало первой волны разблокировок. Выпуск 20 июля является второй ежемесячной частью для этих групп.

Примечательно, что распределение сообщества LayerZero в размере 38,3% было в основном распределено на TGE через airdrops и программы сообщества, поэтому доля сообщества не является фактором в текущих разблокировках. Оставшиеся меньшие части – такие как 4% «Выкупленные токены» и 9,5% «Экосистема и рост» – контролируются фондом и разблокируются по разным графикам или по мере необходимости.

По сути, июльская разблокировка доминирует за счет ранних частных инвесторов и основных членов команды, которые наконец получают токены каждый месяц после поддержки LayerZero в его этапах разработки.

Влияние на предложение

Ситуация с LayerZero поразительна: до разблокировок в обращении находилось всего около 11% от 1 млрд предложения (около 110 млн ZRO). Этот низкий уровень в обращении теперь стабильно увеличивается примерно на 2,5% от общего предложения каждый месяц.

Июльская партия (25,7 млн токенов) добавляет примерно на 23% больше токенов в обращение за один раз. Первоначальная разблокировка в июне уже ввела $47 млн ZRO, и вместе с июльской, обращающаяся масса фактически удвоится в течение двух месяцев.

Такой быстрый приток предложения подобен «всплеску предложения», который, без соответствующего роста спроса, может снизить цену. Действительно, цена ZRO находилась в краткосрочном нисходящем тренде перед этими событиями.

Полностью разводненная оценка проекта (FDV) остается высокой ($1.8B), поэтому инвесторы хорошо понимают, что впереди еще много ZRO.

Сигналы на блокчейне и в сообществе

Сообщество LayerZero и аналитики активно обсуждают эти разблокировки. Messari подчеркнул скачок циркулирующего предложения на 23% и постоянные ежемесячные разблокировки как серьезное препятствие.

В преддверии первого разблокирования технический анализ стал медвежьим – ZRO пробил критическую поддержку около $1.77 по мере приближения разблокировки, а объемы торгов упали примерно на 30%, указывая на снижение спроса перед лицом нового предложения.

На блокчейне можно отслеживать смарт-контракты вестинга (вероятно, контролируемые LayerZero Foundation), которые распределяют токены ежемесячно. Всплески депозитов на биржах были замечены около разблокировки 20 июня, что предполагает, что некоторые ранние держатели продали сразу.

Однако не все инвесторы поспешат к выходу; некоторые могут удерживать, если они верят в долгосрочную ценность LayerZero (особенно учитывая видную роль LayerZero в кросс-чейн инфраструктуре и тот факт, что такие инвесторы, как a16z, Sequoia и другие, поддержали его по гораздо более высоким оценкам).

Ключевые адреса, за которыми стоит следить, включают кошелек команды LayerZero Labs и кошельки венчурных фондов. Если крупные переводы с них появятся в цепочке, направляясь на биржи, это, вероятно, усилит краткосрочные медвежьи настроения.

Обзор разблокировки Avail (AVAIL)

23 июля 2025 года Avail разблокирует 972,000,000 AVAIL токенов. По недавним ценам (~$0.024 за каждый), это около $23.6 миллиона в стоимости или 39% от рыночной капитализации Avail.

Количество токенов составляет 9,24% от общего предложения Avail в 10,5 млрд. Важно отметить, что поскольку циркулирующее предложение Avail до сих пор было относительно небольшим, это одноразовое разблокирование увеличит циркулирующее количество примерно на 55–56%.

Это один из самых драматичных скачков предложения среди июльских разблокировок.

Источники вестинга

Это событие совпадает с годовщиной окончания TGE для основных участников Avail. Сеть Avail была запущена и провела свое публичное событие генерации токенов в июле 2024 года (исторический максимум токена был достигнут 23 июля 2024 года). Таким образом, июль 2025 года отмечает 12 месяцев с момента TGE, когда основные участники (команда) и ранние инвесторы, вероятно, увидят свое первое освобождение от вестинга.

Согласно данным о распределении, 20% предложения было выделено основным участникам и ~14,1% инвесторам, с начальными обрывами в 1 год. Действительно, ни одна из командных или инвесторских токенов не была разблокирована на сегодняшний день (0% разблокировано в этих категориях), что подразумевает, что первые транши разблокируются сейчас.

Кроме того, часть распределений на развитие экосистемы (30% предложения) и на сообщество и исследования (23.9% предложения) также может находиться в процессе вестинга. Токеномика Avail предполагает, что в этих категориях небольшие проценты были разблокированы на TGE, а остальная часть вестится со временем (первоначальный объем публичной продажи составлял 6% предложения).

Разблокировка 23 июля описывается как «4 раунда» разблокировки, что указывает на несколько категорий распределения, выпускающих токены вместе. Логично предположить, что эти раунды включают токены команды, токены инвесторов и, возможно, части распределений экосистемы и сообщества, запланированные на отметку в один год.

Влияние на предложение

До этого события в обращении находилось только около 20–25% предложения AVAIL (примерно 2,1–2,5 млрд из 10,5 млрд). Разблокировка 972 млн увеличит обращающееся предложение значительно выше 3 миллиардов, что составляет рост примерно на 55%. С точки зрения рыночной капитализации в обращении, это размывающе, если только спрос не увеличится соответственно.

Одним из положительных моментов является то, что эти токены предназначены для продуктивного использования (разработка, исследования и т.д.) – не все из них предназначены исключительно для прибыли инвесторов. Некоторые могут быть использованы для стимулирования сетевой активности или финансирования грантов для экосистемы. Тем не менее, немедленным эффектом является значительное увеличение доступного предложения.

Трейдеры будут внимательно следить за ликвидностью: Avail все еще относительно малокапитализированный проект (занимает ~500 место по рыночной капитализации до разблокировки), поэтому дополнительные $23M потенциального давления на продажу могут быть значительными. Также примечательно, что график разблокировки Avail продолжается после июля – например, ожидается еще одна разблокировка в конце 2025 года, что означает, что токен будет испытывать периодическую инфляцию за пределами этого начального всплеска.

Сигналы на блокчейне и в сообществе

Avail - это модульная блокчейн-сеть, инкубированная Polygon, и ее сообщество хорошо разбирается в токеномике. Многие держатели Avail, вероятно, ожидали этого события, учитывая, что в публичных календарях разблокировки токенов была указана дата. Ключевой вопрос заключается в том, как будут обрабатываться эти разблокированные токены.

Если основные участники владеют значительной долей, их стратегия распределения имеет значение – скоординированная распродажа подорвет доверие сообщества, в то время как взвешенный подход (или повторное обязательство токенов на долгосрочные блокировки или стейкинг) может успокоить инвесторов. Аналогично, инвесторские токены, выходящие на рынок (из начальных/стратегических раундов), могут попасть в книги ордеров бирж.

В сети наблюдатели будут следить за адресами, связанными с фондацией и кошельками инвесторов Avail. Любые перемещения крупных сумм AVAIL в известные кошельки бирж (или на мосты Polygon, если инвесторы перемещают токены между цепями для продажи) будут рассматриваться как медвежий сигнал. Напротив, объявления о том, что эти токены используются для роста экосистемы (например, программы ликвидности или передача новым валидаторам в качестве стейка), могут компенсировать негатив.

Обзор разблокировки Sign (SIGN)

Sign проведет первое крупное разблокирование токенов 28 июля 2025 года, выпустив 189,17 миллиона SIGN токенов. Это примерно $12,3 миллиона по недавним ценам (~$0,065) и составляет 15,8% от рыночной капитализации Sign. Разблокированное количество составляет 1,89% от максимального предложения Sign в 10 миллиардов.

Хотя 1,89% может показаться небольшим, помните, что Sign был запущен только в апреле 2025 года с первоначальным обращением только 12% токенов – этот анлок добавляет около 16% к торгуемому предложению (увеличивая его с 1,2 млрд до ~1,39 млрд токенов).

Источники вестинга

Июльская разблокировка, вероятно, включает в себя частную продажу «Инвесторов» и, возможно, распределения Фонда/Экосистемы, достигающие своих первых этапов вестинга.

Распределение токенов Sign включает 20% для Backers (инвесторов), 20% для Фонда, 10% для Ранней команды, 10% для Экосистемы и 30% для Наград сообщества/Airdrops.

На TGE (событие генерации токенов 28 апреля 2025 года) у Sign было относительно высокое начальное обращение (12%) из-за большого эирдропа (10% предложения), распределенного сразу. Кроме того, небольшие части токенов Foundation и Ecosystem (около 1% предложения каждый) были разблокированы при запуске для ликвидности и начальных операций.

Однако токены инвесторов и команды были полностью заблокированы на TGE. Учитывая типичное вестинг, многие проекты предоставляют инвесторам короткий период блокировки (3–6 месяцев) перед частичной разблокировкой. Похоже, что у инвесторов Sign в частном раунде (включая такие крупные имена, как Sequoia Capital и фонд YZi от Binance Labs) может быть 3-месячный период блокировки, позволяющий первой части их 20% выделения вестироваться в конце июля 2025 года.

Токены фонда и экосистемы также могут иметь периодические разблокировки; тот факт, что 1% был разблокирован на TGE, предполагает линейный или поэтапный выпуск после этого (возможно, ежеквартально). Команда Sign (ранние участники) вероятно имеет более длительную блокировку (часто 1 год), поэтому 10% ранней команды, вероятно, все еще полностью заблокированы до 2026 года – это означает, что июльская разблокировка не должна включать токены команды, сосредотачиваясь вместо этого на распределении для инвесторов и экосистемы.

Данные, называющие это «Разблокировка 3 раундов», намекают на то, что разблокируются три категории:

• Казна фондации
• Фонд экосистемы
• Токены инвесторов

Влияние на предложение

Объем циркулирующего предложения Sign увеличится с 1,2 млрд до ~1,39 млрд токенов, что примерно на 15% больше за один раз.

Полностью разводненная стоимость (FDV) проекта велика ($650M), но его фактическая рыночная капитализация составляет около $80M до разблокировки. Разблокировка на $12M относительно капитализации в $80M является значительной.

Ситуация несколько похожа на LayerZero: новый токен с относительно низким начальным предложением видит свое первое вливание монет, удерживаемых инвесторами.

Одним из смягчающих факторов является то, что начальное предложение Sign (12%) было выше, чем у многих проектов, поэтому ликвидность не является крайне низкой. Кроме того, токен Sign имеет утилиту в своей экосистеме – для услуг проверки полномочий и управления на блокчейне в сети Sign.

Если фонд использует некоторые разблокированные токены для роста сети (например, программы стимулирования на их платформе TokenTable или награды для участников сообщества «Orange Dynasty»), эти токены могут не попасть напрямую на биржи.

Тем не менее, первый разблокировка для инвесторов часто является моментом, когда ранние сторонники фиксируют прибыль. Некоторые инвесторы вошли в проект еще в 2021–2022 годах (посевной раунд: $12M собрано в марте 2022 года), вероятно, по цене, составляющей лишь часть от сегодняшней. Даже частичная разблокировка может принести им значительную прибыль (цена листинга Sign составляла $0.0629, и сейчас она немного выше).

Таким образом, следует ожидать, что часть этого предложения будет стремиться к выходу.

Сигналы на блокчейне и в сообществе

Поскольку Sign является мультичейновым токеном, отслеживание потоков в цепочке может быть немного сложным. Однако, Binance Research полезно опубликовал адреса кошельков для основных пулов токенов на TGE.

Например:

• распределение для частных инвесторов было проведено на Ethereum адресе 0x5a09Da2877b8ADd7aBf15155675a5d173e1ed6B5
• Фонд на 0x5050D06e2C9Ee6d2F27c2AF97e0b45cc9b1e0cBD

Наблюдение за этими адресами в конце июля может предоставить раннее предупреждение, если токены перемещаются (например, крупные исходящие переводы на адреса депозитов бирж или на другие кошельки).

Сообщество Sign, известное как «Оранжевая династия», имеет сильную долгосрочную этику (проект рекламирует реальное внедрение и значительный доход в 2024 году). Многие согласны с видением проекта и могут покупать на спадах, вызванных продажей после разблокировки. Тем не менее, настроения признают разблокировку: обсуждения в сообществе вращаются вокруг того, будут ли Binance Labs (теперь YZi Labs) или другие венчурные компании фиксировать прибыль или удерживать.

Команда Sign может попытаться смягчить влияние, например, объявив о новых партнерствах или запуске продуктов в период разблокировки (хорошие новости могут помочь поглотить продажи). Они также подчеркнули, что в прошлом году они сгенерировали $15M дохода – сигнализируя о фундаментальной силе.

Для трейдеров разумный подход заключается в том, чтобы следить за пулами ликвидности и книгами ордеров в дни вокруг 28 июля. Любой внезапный приток предложения может временно снизить цену SIGN.

Ключевые выводы

Разблокировка токенов — это палка о двух концах

Это известные события (часто запланированные с самого начала), поэтому у рынков есть время учесть их в цене. Однако фактический момент разблокировки все же вводит всплеск ликвидности, который может снизить цены, если не будет встречен равным спросом. В случаях июля 2025 года каждый из этих пяти проектов видит увеличение предложения от 15% до почти 60% от циркулирующего количества – значительное размывание, которое оказывает понижательное давление на цену в краткосрочной перспективе, если держатели продают сразу.

Источники вестинга имеют значение

Понимание того, кто получает эти вновь разблокированные токены, является ключевым. Разблокировки команды и фонда могут быть менее вредными, если эти токены используются для роста экосистемы или удерживаются в долгосрочной перспективе.

Напротив, ранние частные инвесторы часто ищут ROI, поэтому разблокировки из раундов инвесторов (например, VCs LayerZero или спонсоры Sign) с большей вероятностью выйдут на рынок.

Например, ежемесячные разблокировки LayerZero в основном касаются токенов инвесторов/команды, и действительно, мы наблюдали давление на продажу сразу после первой разблокировки. Напротив, разблокировка, выделенная казначейству DAO или фонду сообщества, может даже быть положительной, если используется для стимулирования активности в сети (хотя это все равно увеличивает ликвидное предложение).

Аналитика on-chain предоставляет раннее предупреждение

Многие в криптосообществе отслеживают разблокировку токенов через панели мониторинга и будут наблюдать за кошельками китов и контрактами на вестинг по мере приближения дня X.

Всплески притока этих токенов на биржи или перемещения из кошельков казначейства проектов могут сигнализировать о надвигающемся давлении на продажу. Все пять обсуждаемых проектов имеют известные кошельки распределения (часто multisigs) – их активность вокруг дат разблокировки будет тщательно изучаться. Проекты, которые сообщают и даже заранее объявляют, что произойдет с разблокированными токенами, как правило, лучше сохраняют доверие инвесторов.

Влияние на рынок зависит от контекста

Более широкие рыночные условия июля 2025 года повлияют на то, как будут разворачиваться эти разблокировки. Если мы находимся в сильном бычьем тренде, новое предложение может быть легко поглощено (или даже с удовольствием куплено новыми инвесторами). Напротив, на слабом или боковом рынке эти разблокировки могут стать катализаторами для снижения цен, так как трейдеры предвосхищают ожидаемую продажу.

Долгосрочные vs. краткосрочные держатели

Наконец, разблокировка токенов проверяет убежденность долгосрочных держателей. Проекты с сильными фундаментальными показателями и сообществом (и токены с реальной полезностью) могут восстановиться после падения, вызванного разблокировкой, поскольку верующие накапливают дешевые токены.

Все пять проектов здесь имеют надежные случаи использования – Solv в управлении активами DeFi, deBridge в кросс-чейн инфраструктуре, LayerZero в омничейн сообщениях, Avail в модульном масштабировании блокчейна и Sign в децентрализованной идентификации и распределении токенов.

Инвесторы, ориентированные на долгосрочную стоимость, будут следить за чрезмерными реакциями на эти разблокировки как за потенциальными точками входа. Между тем, краткосрочные трейдеры могут играть на волатильности.

Как всегда, прозрачность и коммуникация со стороны команд проектов вокруг этих событий могут помочь стабилизировать производительность их токена. Инвесторы должны оставаться в курсе через официальные каналы и независимые трекеры данных, чтобы ориентироваться в притоке предложения в июле 2025 года.

👉 Всегда свежая информация о графиках вестинга: https://dropstab.com/ru/vesting