Algorithmic Stablecoins
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146 FRAX 146Legacy Frax Dollar | $0.9899 | 0.03% | 0.12% | −0.09% | $217.10 M | $217.10 M | $237,733.00 | |||
395 MSUSD 395Metronome Synth USD | $0.8848 | 0.05% | 0.07% | 23.00% | $45.69 M | $45.69 M | $3.35 M | |||
625 AMPL 625Ampleforth | $0.9451 | −23.60% | −13.35% | −18.66% | $26.72 M | $10.05 M | $63,978.79 | |||
1320 SPUSD 1320SoulPeg USD | $1.00 | 0.44% | −0.51% | −1.29% | $6.72 M | $6.72 M | $3,464.92 | |||
3035 RIVER PTS 3035River Pts | $0.0007313 | −8.79% | 7.36% | −41.82% | $615,894.60 | $421,728.49 | $6.41 | |||
3243 USDS 3243Sperax USD | $0.9983 | −0.00% | −0.11% | −0.27% | $494,217.92 | $494,217.92 | $149,848.06 | |||
3748 UXD 3748UXD Stablecoin | $0.9965 | −0.34% | −0.01% | −0.73% | $296,582.25 | $996,500.00 | $1,192.06 | |||
4097 YNUSDX 4097ynUSD Max | $0.6938 | −0.02% | −4.90% | −9.97% | $220,205.10 | $228,897.70 | $227.40 | |||
4974 ESD 4974Empty Set Dollar | $0.0002433 | −2.42% | −3.05% | −3.12% | $108,514.75 | $108,514.75 | $21.93 | |||
5950 BAC 5950Basis Cash | $0.0009627 | 1.32% | −6.28% | −12.73% | $52,539.49 | $52,539.59 | $523.52 | |||
10465 USDM 10465USD Mars | $0.9887 | −1.01% | 20.09% | −0.47% | -- | $28.55 M | $180.11 | |||
10521 BSHARE 10521Bomb Money BShare | $0.0335 | −2.96% | −8.75% | 19.58% | -- | $80.73 | $2.42 | |||
10545 GRAPE 10545Grape Finance | $0.00000182 | 0.00% | 25.79% | 28.00% | -- | $0.046548 | $0.84 | |||
10592 FTOMB 10592Frozentomb | $0.913 | −8.19% | −16.08% | −0.15% | -- | $17,040.87 | $3.80 |
Preguntas frecuentes
¿Qué son las monedas estables algorítmicas?
Las monedas estables algorítmicas son criptomonedas que mantienen un tipo de cambio fijo con el dólar mediante cambios en la oferta controlados por código, en lugar de contar con reservas fiduciarias completas fuera de la cadena. Estas monedas emiten nuevas unidades cuando el precio supera los 1,00 USD y queman o incentivan recompras cuando el precio cae por debajo. Su diseño busca eficiencia en el uso del capital y descentralización: una unidad vinculada al dólar sin necesidad de un banco que posea dólares reales. Las monedas estables algorítmicas difieren de las monedas respaldadas por fiat como USDT y USDC. DropsTab rastrea más de 15 proyectos de monedas estables algorítmicas, incluidos Legacy Frax Dollar (FRAX), Ampleforth (AMPL) y Basis Cash (BAC).
¿Cómo funciona una moneda estable algorítmica?
Una moneda estable algorítmica funciona expandiendo o contrayendo su oferta circulante para llevar el precio del mercado de vuelta hacia el tipo de cambio fijado. Cuando el precio sube por encima de 1,00 USD, el protocolo emite nuevos tokens para aumentar la oferta y bajar el precio. Cuando el precio baja por debajo de 1,00 USD, el protocolo quema tokens o emite bonos para reducir la oferta. El mecanismo depende de la confianza sostenida del mercado — el mismo ciclo de oferta reflexiva que defiende el tipo de cambio puede acelerar un colapso una vez que se pierde la confianza. Ampleforth (AMPL) aplica una rebase diaria de la oferta a las 2:00 UTC en todas las carteras.
¿Cuáles son los principales tipos de monedas estables algorítmicas?
Las monedas estables algorítmicas se dividen en tres tipos de mecanismos. Los diseños de rebase ajustan los saldos de tokens en cada cartera diariamente — Ampleforth (AMPL) es el modelo de referencia. Los diseños de participación en seigniorage utilizan sistemas de bonos y acciones con múltiples tokens — Basis Cash (BAC) y Empty Set Dollar (ESD) son los arquetipos, y ambos fracasaron en gran medida en mantener el tipo de cambio fijado. Los diseños híbridos o fraccionarios-algorítmicos combinan un respaldo parcial con un módulo de estabilidad algorítmico — Sperax USD (USDS) y la pionera Legacy Frax Dollar (FRAX) siguen esta vía. Los diseños híbridos han demostrado ser los más duraderos.
¿En qué se diferencian las monedas estables algorítmicas de las monedas estables respaldadas por fiat?
Las monedas estables algorítmicas mantienen su tipo de cambio fijado mediante un código que ajusta la oferta, mientras que las monedas estables respaldadas por fiat lo hacen mediante reservas de dólares fuera de la cadena. Monedas respaldadas por fiat como USDT y USDC mantienen dólares reales o bonos del Tesoro en custodia, canjeables 1:1. Las monedas estables algorítmicas tienen pocas o ninguna reserva, sacrificando la seguridad del respaldo en favor de la eficiencia del capital. Las monedas cripto-colateralizadas como DAI se sitúan entre ambas. La brecha en las reservas es el riesgo definitorio: los tipos de cambio respaldados por fiat sobreviven a las ventas durante el canje, mientras que los tipos de cambio algorítmicos dependen enteramente de la confianza sostenida del mercado.
¿Qué proyectos lideran la categoría de monedas estables algorítmicas?
El reconocimiento de las monedas estables algorítmicas se centra en un puñado de arquetipos en lugar de un único tipo de cambio dominante. Legacy Frax Dollar (FRAX) fue pionera en el diseño fraccionario-algorítmico y desde entonces ha migrado su tipo de cambio principal hacia un modelo puramente algorítmico. Ampleforth (AMPL) es el referente del modelo de rebase. Sperax USD (USDS) opera un dólar híbrido con rendimiento automático en Arbitrum. Shade Protocol (SHD) aporta un enfoque nativo a la privacidad, mientras que UXD Stablecoin (UXD) utiliza un diseño delta-neutro respaldado por derivados. DropsTab enumera estos proyectos entre más de 15 monedas estables algorítmicas para una comparación lado a lado.
¿Qué pasó con Terra/UST y por qué fracasaron las monedas estables algorítmicas?
La UST de Terra es el colapso canónico de una moneda estable algorítmica. La UST alcanzó un máximo de más de 18.000 millones de USD a principios de mayo de 2022 antes de perder más del 95% de su valor en cuestión de días (Servicio de Investigación del Congreso). La UST dependía de un bucle de arbitraje con su token hermano LUNA — cuando se perdió la confianza, la emisión de LUNA para defender el tipo de cambio infló excesivamente la oferta y desencadenó una espiral de muerte reflexiva. El segmento algorítmico en general, que superaba los 20.000 millones de USD antes del colapso, se redujo a un residual de solo unos pocos miles de millones después. La falla de Terra es la razón por la cual los reguladores y los inversores ahora desaprueban los diseños algorítmicos sin respaldo.
¿Por qué la narrativa de las monedas estables algorítmicas está cambiando hacia diseños híbridos y delta-neutros?
La narrativa de las monedas estables algorítmicas ha pasado de modelos puramente algorítmicos hacia diseños híbridos y sintéticos delta-neutros. La oferta puramente algorítmica sigue siendo marginal — menos del 2% del mercado total de monedas estables, que asciende a aproximadamente 315.000 millones de USD a mediados de 2026 (DefiLlama). Modelos delta-neutros como el USDe de Ethena mantienen su tipo de cambio cubriendo el respaldo con posiciones cortas compensatorias en lugar de jugar con la oferta. La presión regulatoria refuerza este cambio: MiCA, en vigor desde mediados de 2024, desaprueba los diseños sin respaldo. Los supervivientes ahora combinan un respaldo parcial con módulos algorítmicos — camino que ya tomó Legacy Frax Dollar (FRAX).
¿Cómo pueden los inversores seguir los proyectos de monedas estables algorítmicas en DropsTab?
Los inversores pueden seguir las monedas estables algorítmicas en DropsTab a través de la página de la categoría, que lista más de 15 proyectos con datos de mercado filtrables. El escáner de categorías clasifica a los miembros según su capitalización de mercado y permite a los inversores comparar lado a lado el historial de estabilidad del tipo de cambio, el tipo de mecanismo y la dinámica de la oferta. Drops Bot envía alertas sobre movimientos de precios y listados para proyectos individuales como Ampleforth (AMPL) o Sperax USD (USDS). Dado que la estabilidad del tipo de cambio es la métrica definitoria para las monedas estables algorítmicas, la comparación lado a lado del historial de despegues es más importante aquí que para las monedas respaldadas por fiat.