Qu’est-ce que PAX Gold (PAXG) ?

PAX Gold est un token crypto qui représente la propriété d’or physique réel. Un PAXG correspond à une once troy d’or stockée dans des coffres professionnels à Londres. Il est émis par Paxos et fonctionne sur Ethereum, ce qui permet de déplacer de l’or comme n’importe quel token ERC-20. L’idée est simple, mais exécutée avec une forte discipline réglementaire — et c’est justement l’objectif.

Comment PAXG reste-t-il réellement adossé à l’or ?

Les tokens ne sont émis que lorsque de l’or physique entre en conservation, et ils sont brûlés lors du rachat. Aucun algorithme, aucune réserve fractionnaire. À noter : l’offre n’est ni lissée ni « gérée ». Elle reflète directement l’or présent dans les coffres, avec des vérifications régulières par des tiers pour s’assurer que tout correspond.

PAXG a-t-il une tokenomics classique ?

Pas vraiment, et c’est volontaire. Il n’y a pas d’offre maximale, pas d’émissions et pas de courbe inflationniste. L’offre augmente ou diminue uniquement en fonction de la demande d’or. Il n’y a pas non plus d’allocation pour l’équipe ni de mécanismes d’incitation. Chaque token existe parce que quelqu’un a payé le prix intégral de l’or physique.

Existe-t-il des vestings ou des risques de déblocage ?

Aucun vesting, aucun cliff, aucun calendrier de déblocage. Comme PAXG représente de l’or alloué, il n’y a rien à « libérer » plus tard. Les tokens apparaissent lorsque l’or entre en conservation et disparaissent lorsqu’il en sort. Pour ceux qui surveillent habituellement les risques d’unlock en crypto, ce facteur est ici totalement absent.

Qui émet PAXG et pourquoi est-ce important ?

PAXG est émis par Paxos Trust Company, une institution financière régulée fondée en 2012. Paxos est soutenue par de grands investisseurs institutionnels et opère sous la réglementation américaine. Ce socle réglementaire explique pourquoi PAXG est perçu différemment de la plupart des cryptos, en particulier par les acteurs institutionnels.

Où PAXG est-il réellement échangé ?

PAXG se négocie principalement contre USDT et USD sur de grandes plateformes centralisées, avec une liquidité plus modeste mais stable sur des DEX Ethereum comme Uniswap v3. Ce qui frappe, c’est qu’une part importante de l’activité se déroule en dehors du marché spot pur, ce qui en dit long sur l’usage du token.

À quoi sert concrètement PAXG ?

Avant tout, à détenir de l’or sous forme tokenisée. Au-delà, PAXG est utilisé comme collatéral en DeFi, dans des règlements transfrontaliers et comme couverture lorsque les marchés crypto ou fiat deviennent instables. Il s’agit moins de rechercher de la performance que d’ancrer une partie du portefeuille.

Quels risques faut-il garder à l’esprit ?

Il existe une dépendance à une conservation régulée et à des exigences de conformité, y compris la possibilité de geler des tokens sur décision légale. Les frais de gas d’Ethereum peuvent être contraignants en période de congestion. Et bien sûr, PAXG suit le prix de l’or. Cela dit, pour les standards crypto, les risques sont exceptionnellement clairs et prévisibles.