Polkadot 

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Qu’est-ce que la crypto-monnaie Polkadot ?

Polkadot est un protocole multichaîne de couche 0 qui assure une sécurité et un consensus partagés pour des blockchains indépendantes appelées parachains. Co-fondateur d’Ethereum, Gavin Wood, a fondé Polkadot, et la Web3 Foundation a lancé le réseau principal de Polkadot en 2020. La Relay Chain finalise les transactions de toutes les parachains connectées, tandis que le système de messagerie inter-consensus (XCM) permet aux parachains de communiquer sans intermédiaires de confiance. Depuis 2023, Polkadot fonctionne entièrement avec une gouvernance on-chain, connue sous le nom d’OpenGov. Le token natif DOT remplit trois fonctions : le staking, le vote en gouvernance et le paiement du coretime.

Comment fonctionne le réseau de parachains de Polkadot ?

La Relay Chain de Polkadot gère le consensus et la sécurité partagée, tandis que les parachains exécutent leur propre logique en parallèle. Les validateurs de la Relay Chain sécurisent l’ensemble des parachains selon un mécanisme de preuve d’enjeu nominale, où les détenteurs de DOT soutiennent les validateurs en déposant leurs tokens en staking. Les messages inter-chaînes transitent via XCM, le format de messagerie natif de Polkadot, permettant ainsi aux actifs des parachains de circuler entre réseaux sans passer par des ponts externes. Les mises à jour menées dans le cadre de l’Agile Coretime, l’évolutivité élastique et la feuille de route de migration vers l’Asset Hub remplacent l’ancien modèle d’enchères des slots de parachains par un système d’achat du coretime.

À quoi sert le token DOT ?

Le token DOT assure trois utilités on-chain au sein du réseau Polkadot. Les détenteurs stakent des DOT pour soutenir les validateurs et percevoir une part des récompenses de staking dans le cadre de la preuve d’enjeu nominale. Ils votent également lors des référendums organisés par OpenGov, ce qui confère au token un contrôle direct sur les mises à jour du protocole et sur les dépenses du trésor. Enfin, le DOT sert à payer le coretime - la puissance de calcul nécessaire à l’exécution des blocs - que les parachains acquièrent. Des versions enveloppées ERC-20 du DOT existent sur Ethereum, Base, Arbitrum, OP Mainnet, BSC et Heco afin d’assurer la compatibilité avec l’EVM.

Comment la masse monétaire maximale de DOT est-elle plafonnée ?

Selon les données de DropsTab, l’offre maximale de DOT est fixée à 2 100 000 000 tokens. La gouvernance on-chain a instauré ce plafond via le Référendum 1710, baptisé « Hard Pressure », qui a également réduit de plus de 53 % les émissions annuelles de DOT et mis fin au régime précédent, qui prévoyait environ 120 millions de DOT par an. Les nouveaux DOT ne parviennent aux détenteurs que sous forme de récompenses de staking ou de subventions du trésor, toutes deux limitées par le plafond de 2,1 milliards. Polkadot a également procédé à une redénomination 1:100 le 21 août 2020, multipliant par 100 les soldes de DOT sans modification de leur valeur.

Existe-t-il un calendrier de vesting ou des prochaines libérations de tokens pour DOT ?

Polkadot ne prévoit aucun calendrier de vesting ni aucune période de libération programmée. Toutes les allocations issues des ventes de tokens ont été entièrement libérées ; la dernière tranche correspondait à une période de lockup de cinq mois concernant les tokens de la Private Sale 3, débutée le 18 août 2020 et expirée vers le 18 janvier 2021. Les détenteurs de DOT ne sont donc pas exposés à une dilution liée à des libérations d’insiders. La croissance de l’offre sur Polkadot provient exclusivement du staking continu et des émissions du trésor, toutes deux encadrées par le plafond de 2,1 milliards de tokens.

Qui a soutenu Polkadot et combien a-t-il levé ?

Polkadot a levé environ 247,8 millions de dollars au total lors de quatre ventes de tokens, selon les données de collecte de fonds de DropsTab. La Private Sale 1 a rapporté 80 millions de dollars le 14 octobre 2017. La Public Sale a ajouté 65 millions de dollars le 15 octobre 2017. La Private Sale 2 a mobilisé 60 millions de dollars en juin 2019, à une valorisation pré-monétaire de 1,2 milliard de dollars, tandis que la Private Sale 3 a levé 42,76 millions de dollars en juillet 2020. Parmi les investisseurs documentés figurent 8 Decimal Capital, IOSG Ventures, Placeholder, Fundamental Labs, AU21 Capital, ainsi que l’investisseur providentiel Kenzi Wang.

Quelle est la concentration de la tokenomie de DOT parmi les premiers investisseurs ?

Les ventes de tokens de Polkadot ont réparti largement les allocations, limitant ainsi la concentration chez les investisseurs initiaux. La Private Sale 1 et la Public Sale ont ensemble vendu environ 50 % de l’offre initiale de DOT, à un prix d’environ 0,29 dollar par token, et aucun investisseur institutionnel ne détient une part supérieure à 20 %. La couverture de TechCrunch en 2017 mentionne également Polychain Capital comme participant à la private sale. Cette large participation à la Public Sale de 2017, plutôt qu’une allocation concentrée auprès de quelques grands fonds, réduit le risque de ventes coordonnées d’insiders sur Polkadot.

Que proposait la campagne « Waitlist » de Polkadot ?

Polkadot a lancé une campagne « Waitlist » à partir du 11 juillet 2024, offrant un accès anticipé à l’application Polkadot ; cette initiative est désormais terminée. Le compte officiel Polkadot X avait annoncé la liste d’attente, dont la participation nécessitait une inscription plutôt qu’un dépôt de tokens. Auparavant, Polkadot attribuait les slots de parachains via des enchères de crowdloan entre 2020 et 2023, où les détenteurs de DOT bloquaient temporairement leurs tokens pour soutenir des projets de parachains. L’Agile Coretime a ensuite remplacé ce modèle d’enchères, devenant le mécanisme utilisé par Polkadot pour allouer la capacité des parachains.

Sur quelles plateformes peut-on échanger le DOT ?

Selon les données de DropsTab, le DOT est négociable sur plus de 100 marchés au comptant, dérivés et DEX, répartis sur plus de 60 plateformes. Les marchés au comptant incluent Binance, Coinbase, Kraken, OKX, KuCoin, Bybit, Upbit et Coinone, avec des paires fiat en USD, EUR, GBP, KRW, JPY et d’autres devises. Les contrats à terme perpétuels se négocient sur Binance Futures, Bybit, OKX, Kraken Futures, Deribit et Hyperliquid. La liquidité décentralisée est assurée par des pools de DOT enveloppés ERC-20 sur Uniswap et PancakeSwap, ce qui confère à Polkadot un risque négligeable lié à la disponibilité des plateformes.

Le DOT est-il une pièce ou un token ?

Le DOT est une pièce native - l’actif de base de la Relay Chain de Polkadot, utilisé pour le staking, la gouvernance et les frais. Des tokens DOT enveloppés existent également sous forme de contrats ERC-20 sur Ethereum, Base, Arbitrum, OP Mainnet, BSC et Heco, permettant ainsi aux exchanges décentralisés basés sur l’EVM de conserver la liquidité de Polkadot. DropsTab classe Polkadot dans la catégorie Blockchain, en accord avec son statut de réseau autonome. En 2023, une plainte déposée auprès de la SEC a inclus le DOT parmi les valeurs mobilières présumées - une classification contestée par l’écosystème de Polkadot.