Qu’est-ce que l’USDS et comment a-t-il évolué à partir du DAI ?

USDS est le stablecoin amélioré du protocole Sky — une version réinventée et modernisée du MakerDAO DAI, lancée en septembre 2024. Il conserve son ancrage décentralisé au dollar américain, tout en ajoutant une compatibilité multichaîne via SkyLink, une gouvernance modulaire et une intégration plus profonde dans le DeFi. En somme, c’est un DAI 2.0 — même base, mais avec une architecture plus moderne. Les détenteurs de DAI pouvaient convertir leurs tokens 1:1 ou émettre de nouveaux USDS à partir d’USDC.

Comment l’USDS maintient-il son ancrage au dollar ?

Le stablecoin repose sur un modèle d’émission et de destruction (mint & burn) via le Peg Stability Module. Chaque USDS est garanti à 100 % par des réserves comme DAI ou USDC. L’offre augmente lorsque les utilisateurs déposent des actifs et diminue lorsqu’ils les échangent. Il n’existe pas de limite fixe — le système s’ajuste automatiquement pour maintenir la parité proche de 1 USD, en toute transparence on-chain.

Qu’est-ce qui distingue la tokenomics de l’USDS ?

L’USDS fonctionne sur un modèle d’offre élastique : chaque token en circulation correspond à une valeur équivalente en réserve. Plus de 8 milliards d’USDS circulent déjà, tous entièrement couverts. Le protocole utilise aussi l’USDS pour racheter des tokens SKY — plus de 79 millions d’USDS ont été utilisés à cette fin, renforçant la stabilité entre les deux actifs de l’écosystème.

Y a-t-il un calendrier de déblocage ou de vesting ?

Non. En tant que stablecoin, l’USDS n’a pas de calendrier de vesting — son émission dépend exclusivement de la demande. En revanche, le système Sky Token Rewards (STR) distribue 600 millions de SKY chaque année aux détenteurs d’USDS. La participation est libre et sans verrouillage : chacun peut activer ou désactiver ses récompenses à tout moment, selon sa stratégie DeFi.

Qui a financé le protocole Sky ?

Sky a hérité du financement historique de MakerDAO — environ 61,5 millions de dollars levés entre 2017 et 2020 auprès d’Andreessen Horowitz, Paradigm, Polychain et Dragonfly. La refonte vers Sky n’a pas nécessité de nouveau tour de table : le protocole a utilisé ses revenus et sa trésorerie. À ce jour, plus de 75 millions d’USDS ont servi à racheter des tokens SKY, illustrant un modèle auto-suffisant sans dépendance externe.

Où peut-on échanger l’USDS ?

L’USDS est disponible sur les principales plateformes centralisées et décentralisées. Coinbase et Kraken proposent des paires USDS/USD et USDS/USDT, tandis qu’Uniswap et Raydium assurent une forte liquidité côté DeFi. Grâce à SkyLink, le stablecoin est également présent sur Arbitrum, Optimism et Base, ce qui réduit les frais et étend son accessibilité. C’est l’un des rares stablecoins nativement conçus pour la liquidité multichaîne.

L’USDS a-t-il eu un ICO ou un airdrop ?

Non. Les détenteurs de DAI ont simplement bénéficié d’une mise à niveau 1:1 vers l’USDS en septembre 2024 — une migration décentralisée massive. Depuis, Sky distribue chaque année 600 millions de SKY aux utilisateurs qui détiennent ou stakent des USDS, ainsi que des récompenses de liquidité sur Kamino et Drift. C’est un système de récompense continue, pas un airdrop ponctuel.

Quel est le rôle de l’USDS dans l’écosystème Sky ?

L’USDS est la pierre angulaire du DeFi de Sky : il alimente les prêts, l’épargne et les marchés de liquidité. Il soutient le Sky Savings Rate (environ 4,75 % APY) et sert de garantie dans les modules Spark et Grove. En d’autres termes, c’est la monnaie de règlement qui relie tous les sous-systèmes DeFi du protocole Sky.

Quels sont les principaux risques liés à l’USDS ?

Aucun stablecoin n’est exempt de risque. L’USDS repose sur des smart contracts, des oracles et des ponts cross-chain susceptibles de failles. Des changements réglementaires pourraient aussi imposer une fonction de gel des fonds dans certaines juridictions. Cependant, grâce à sa gouvernance décentralisée et à la transparence de ses réserves, l’USDS figure parmi les stablecoins USD les plus fiables de l’écosystème DeFi.