Qu’est-ce qui a provoqué l’explosion de 4 000 % d’ALPACA ?

$ALPACA : accumulation et demande artificielle

Lorsque le token est tombé à son plus bas historique de 0,02 $, de gros acteurs ont commencé à accumuler discrètement des tokens. Grâce à la faible liquidité, ils ont pu en acquérir une part significative sans provoquer de grand mouvement de prix. Une fois positionnés, ils ont généré une demande artificielle qui a lentement fait monter la valeur d’Alpaca Finance. Cependant, cette hausse s’est avérée loin d’être organique. Elle était le résultat d’une manipulation délibérée, qui a entraîné des pertes importantes pour de nombreux traders.

L’analyste crypto Budhil Vyas a qualifié ce comportement de parfait exemple de manipulation tactique. Selon lui, les baleines ont d’abord fait chuter le prix de près de 80 % pour déclencher des liquidations et de la panique.

Puis, moins de deux heures avant le retrait, elles ont fait grimper le prix par 15. Vyas a constaté qu’aucune croissance réelle n’avait lieu — c’était un mouvement stratégique dans un marché crypto instable.

Les vendeurs à découvert piégés

Lorsque le prix de l’alpaca coin a dépassé 0,10 $, de nombreux traders ont pensé qu’il s’agissait d’un classique "dead cat bounce" et ont ouvert des positions short. Ce qui a suivi fut un rallye explosif — en deux jours, la fourchette de trading a été multipliée par dix. Un record de 45 millions de dollars de liquidations de shorts a été atteint en 24 heures, accélérant encore davantage la hausse.

Entre le 24 et le 30 avril, des positions short pour un montant total de 86,7 millions de dollars ont été liquidées.

Retrait d’ALPACA sur Binance : spot et dérivés

• 30 avril 2025 : Binance a clôturé tous les contrats à terme perpétuels sur alpaca crypto
• 2 mai 2025 : le token Alpaca Finance a été retiré de toutes les paires spot

En conséquence, le prix a atteint un sommet à 1,20 $, avant de s’effondrer rapidement. Au moment de la rédaction, le token se négocie à 0,20 $.

Défaillances du système et pertes des investisseurs

La flambée de cet actif a été en grande partie alimentée par l’instabilité du système sur Binance. Après l’annonce du retrait, les traders ont augmenté le volume des contrats à terme sur le token alpaca finance à 3 milliards de dollars. Les positions ouvertes ont atteint 110 millions de dollars.

Pour tenter de calmer le marché surchauffé, Binance a réduit l’intervalle de la funding rate de 8 heures à 1 heure. Elle a aussi fixé une limite de ±2 %. Cela n’a pas suffi. Le 29 avril, cette limite a été élargie à ±4 %, ce qui n’a fait qu’augmenter la volatilité.

Les fortes variations de prix ont provoqué des dysfonctionnements sur Binance. De nombreux investisseurs particuliers ont perdu de l’argent en raison de liquidations soudaines, de slippage et de transactions échouées.

Ce cas montre comment une faible liquidité et des règles laxistes peuvent mener à une manipulation de marché et à de lourdes pertes pour les investisseurs — une dynamique que l’on retrouve aussi dans des lancements de tokens hautement spéculatifs comme la récente vente de tokens pilotée par l’IA, qui a attiré une sursouscription massive et le soutien de VC de premier plan, amplifiant l’engouement général pour la crypto liée à l’IA.

Points clés à retenir

• Mauvaises nouvelles ≠ chute de prix. Le retrait de Binance a été le catalyseur d’un pump, pas d’un dump
• Faible liquidité = forte vulnérabilité. Un petit capital peut déplacer le marché sur des tokens peu liquides
• Des protections sont nécessaires. Les limites sur les contrats à terme et les plafonds automatiques de levier pour les tokens à risque comme celui-ci devraient devenir une norme dans l’industrie

Avez-vous participé à cette frénésie ?

Avez-vous shorté ou longé le prix d’alpaca finance pendant cette folie ? Pensez-vous que quelqu’un aurait pu prévoir ce pump ?