Algorithmic Stablecoins
0.01%
0.00%Zmiana 24h
Zmiana 7d
| 7d Wykres | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
149 FRAX 149Legacy Frax Dollar | $0.9917 | 0.00% | −0.05% | −0.13% | $217.49 M | $217.49 M | $89,046.00 | |||
391 MSUSD 391Metronome Synth USD | $0.8853 | −0.03% | −0.14% | 2.19% | $45.84 M | $45.84 M | $943,623.00 | |||
558 AMPL 558Ampleforth | $1.11 | 2.67% | −14.82% | −13.97% | $31.58 M | $11.87 M | $733.02 | |||
1340 SPUSD 1340SoulPeg USD | $0.9955 | −0.95% | 0.38% | 0.72% | $6.69 M | $6.69 M | $3,389.67 | |||
3064 RIVER PTS 3064River Pts | $0.0007125 | 6.14% | 40.42% | −37.25% | $600,061.40 | $410,886.84 | $14.41 | |||
3352 MIC 3352Mithril Cash | $0.02544 | −1.33% | −3.29% | −6.23% | $429,805.04 | $360,910.98 | $42.16 | |||
3360 USDS 3360Sperax USD | $0.9989 | −0.00% | 0.08% | −0.19% | $426,646.36 | $426,646.36 | $55,799.00 | |||
3734 UXD 3734UXD Stablecoin | $1.00 | 0.42% | 0.33% | 0.14% | $298,516.80 | $1.00 M | $1,843.29 | |||
4100 YNUSDX 4100ynUSD Max | $0.6692 | −0.03% | −6.20% | 5.24% | $212,397.31 | $220,781.70 | $711.92 | |||
4889 ESD 4889Empty Set Dollar | $0.0002474 | −1.66% | −1.82% | −3.12% | $110,343.40 | $110,343.40 | $10.51 | |||
5943 BAC 5943Basis Cash | $0.0009246 | −3.76% | −7.13% | −3.99% | $50,460.17 | $50,460.27 | $968.33 | |||
10146 USDM 10146USD Mars | $0.9914 | −0.55% | −1.16% | −1.26% | -- | $28.63 M | $74.94 | |||
10255 FTOMB 10255Frozentomb | $0.9146 | 0.00% | −8.13% | −0.78% | -- | $17,070.74 | $1.91 |
Najczęściej zadawane pytania
Co to są algorytmiczne stabilne monety?
Algorytmiczne stabilne monety to kryptowaluty, które utrzymują paritet z dolarem za pomocą zmian w podaży kontrolowanych przez kod, a nie całkowitych rezerw fiat poza siecią. Algorytmiczne stabilne monety emitują nowe jednostki, gdy cena przekracza 1,00 USD, i spalają lub zachęcają do wykupu, gdy cena spada poniżej tego poziomu. Projekt ten ma na celu efektywność kapitałową i decentralizację – jednostka przywiązana do dolara bez banku przechowującego realne dolary. Algorytmiczne stabilne monety różnią się od monet kolateralizowanych fiatem, takich jak USDT i USDC. DropsTab śledzi ponad 15 projektów algorytmicznych stabilnych monet, w tym Legacy Frax Dollar (FRAX), Ampleforth (AMPL) i Basis Cash (BAC).
Jak działa algorytmiczna stabilna moneta?
Algorytmiczna stabilna moneta działa poprzez rozszerzanie lub zmniejszanie obiegu, aby powrócić cenę rynkową do poziomu przywiązanego do dolara. Gdy cena wzrasta powyżej 1,00 USD, protokół emituje nowe tokeny, by zwiększyć podaż i obniżyć cenę. Gdy cena spada poniżej 1,00 USD, protokół spala tokeny lub emituje obligacje, by zmniejszyć podaż. Mechanizm ten zależy od trwałego zaufania rynkowego – ten sam zwrotny cykl podaży, który broni przywiązania, może przyspieszyć upadek, gdy zaufanie zostanie naruszone. Ampleforth (AMPL) stosuje codzienną rebase podaży o 2:00 UTC dla wszystkich portfeli.
Jakie są główne typy algorytmicznych stabilnych monet?
Algorytmiczne stabilne monety dzielą się na trzy rodzaje mechanizmów. Projekty rebase dostosowują stan tokenów w każdym portfelu codziennie – Ampleforth (AMPL) jest wzorcem referencyjnym. Projekty seigniorage-share korzystają z systemów wielotokenowych obligacji i udziałów – Basis Cash (BAC) i Empty Set Dollar (ESD) są archetypami, ale oba w dużej mierze nie utrzymały przywiązania. Projekty hybrydowe lub ułamkowo-algorytmiczne łączą częściowy kolateral z modułem algorytmicznego stabilizowania – Sperax USD (USDS) oraz pionier Legacy Frax Dollar (FRAX) idą tą drogą. Projekty hybrydowe okazały się najtrwalsze.
W jaki sposób algorytmiczne stabilne monety różnią się od stabilnych monet kolateralizowanych fiatem?
Algorytmiczne stabilne monety utrzymują przywiązanie dzięki kodowi regulującemu podaż, podczas gdy stabilne monety kolateralizowane fiatem utrzymują przywiązanie dzięki rezerwom dolarów poza siecią. Monety kolateralizowane fiatem, takie jak USDT i USDC, przechowują realne dolary lub skarby stanowe w depozycie, wymienialne 1:1. Algorytmiczne stabilne monety mają niewielkie lub żadne rezerwy, oferując bezpieczeństwo kolateralu w zamian za efektywność kapitałową. Kryptowaluty kolateralizowane kryptograficznie, takie jak DAI, znajdują się między tymi dwoma typami. Luka w rezerwach stanowi decydujący ryzyko: pegi kolateralizowane fiatem przetrwają wyprzedaże przy wymianie, podczas gdy pegi algorytmiczne zależą wyłącznie od trwałego zaufania rynkowego.
Które projekty liderują w segmencie algorytmicznych stabilnych monet?
Rozpoznawanie algorytmicznych stabilnych monet koncentruje się na garstce archetypów, a nie na pojedynczym dominującym pegu. Legacy Frax Dollar (FRAX) był pionierem ułamkowo-algorytmicznego projektu i od tego czasu przeniósł główny dolar z czystego algorytmu. Ampleforth (AMPL) stanowi podstawę modelu rebase. Sperax USD (USDS) prowadzi autonomiczny hybrydowy dolar na Arbitrum. Shade Protocol (SHD) wprowadza podejście przyjazne prywatności, natomiast UXD Stablecoin (UXD) korzysta z konstrukcji neutralnej względem delta, wspartej derivatami. DropsTab wymienia te projekty wśród ponad 15 algorytmicznych stabilnych monet do porównania bok w bok.
Co stało się z Terra/UST i dlaczego algorytmiczne stabilne monety zawiodły?
UST od Terrę jest kanonickim przykładem upadku algorytmicznych stabilnych monet. UST osiągnął szczyt ponad 18 miliardów USD na początku maja 2022, zanim stracił ponad 95% wartości w ciągu kilku dni (Congressional Research Service). UST opierał się na arbitrażowym pętli z siostrzanym tokenem LUNA – gdy zaufanie zostało naruszone, emisja LUNA w celu obrony pegu hiperinflacyjnie zwiększyła podaż i wywołała refleksyjną spiralę śmierci. Szerszy segment algorytmicznych stabilnych monet, który przed upadkiem wynosił ponad 20 miliardów USD, skurczył się do niskiej liczby miliardów po katastrofie. Upadek Terrę sprawił, że regulatorzy i inwestorzy teraz nie preferują niekolateralizowanych algorytmicznych projektów.
Dlaczego narracja o algorytmicznych stabilnych monetach zmienia się w stronę hybrydowych i neutralnych względem delta projektów?
Narracja o algorytmicznych stabilnych monetach zmieniła się z czystych algorytmów w stronę hybrydowych i neutralnych względem delta projektów syntetycznych dolarów. Czysto algorytmiczna podaż pozostaje marginalna – poniżej 2% ogólnej rynkowej wartości stabilnych monet, która w połowie 2026 wynosi około 315 miliardów USD (DefiLlama). Modele neutralne względem delta, takie jak USDe od Ethena, utrzymują peg poprzez hedgeowanie kolateralu krótkimi pozycjami kompensującymi, a nie manipulacją podażą. Ciśnienie regulacyjne umacnia tę zmianę: MiCA, obowiązująca od połowy 2024, nie preferuje niekolateralizowanych projektów. Pozostałe projekty łączą częściowy kolateral z modułami algorytmicznymi – drogę, którą już pokonał Legacy Frax Dollar (FRAX).
Jak inwestorzy mogą śledzić projekty algorytmicznych stabilnych monet na DropsTab?
Inwestorzy śledzą algorytmiczne stabilne monety na DropsTab za pomocą strony kategorii, która wymienia ponad 15 projektów z filtrowalnymi danymi rynkowymi. Skaner kategorii rankuje członków według kapitalizacji rynkowej i umożliwia inwestorom porównanie historii stabilności pegu, typu mechanizmu i dynamiki podaży bok w bok. Drops Bot wysyła alerty o zmianach cen i notowań poszczególnych projektów, takich jak Ampleforth (AMPL) czy Sperax USD (USDS). Ponieważ stabilność pegu jest decydującym wskaźnikiem dla algorytmicznych stabilnych monet, porównanie historii depegu bok w bok ma tu większe znaczenie niż w przypadku monet kolateralizowanych fiatem.