Liquid Restaking Tokens (LRTs)
0.00%
0.00%Zmiana 24h
Zmiana 7d
| 7d Wykres | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
927 AGETH 927Kelp Gain | $2,432.07 | −5.92% | −6.87% | −2.56% | $13.57 M | $13.57 M | $2.66 | |||
1023 KYSOL 1023Kyros Restaked SOL | $133.59 | −5.01% | −9.54% | 1.53% | $11.44 M | $11.44 M | $71.37 | |||
1222 YNETHX 1222ynETH MAX | $2,100.13 | −8.06% | −8.39% | 8.02% | $8.03 M | $8.03 M | $2,080.11 | |||
1665 RSTETH 1665Restaking Vault ETH | $662.92 | −80.12% | −80.12% | −80.13% | $3.79 M | $3.79 M | $130.01 | |||
3330 LAIR 3330Lair | $0.0006339 | −19.92% | −8.39% | −0.52% | $449,910.02 | $633,900.00 | $2,550.00 | |||
3778 RSAVAX 3778Restaked sAVAX | $12.29 | −6.82% | −11.26% | 33.51% | $290,852.11 | $290,852.11 | $4.93 | |||
3990 KYROS 3990Kyros | $0.01048 | −8.70% | −11.83% | −28.18% | $241,349.60 | $477,666.61 | $313.11 | |||
11242 rswETH 11242Restaked Swell Ether | $2,535.37 | −5.95% | −7.72% | −4.79% | -- | -- | $8,519.63 | |||
11738 lrtsSOL 11738Adrastea lrtsSOL | $118.27 | −4.97% | −10.01% | 0.80% | -- | -- | $104.43 | |||
11739 sonicSOL 11739Sonic Restaked SOL | $117.89 | −4.57% | −11.62% | 2.45% | -- | -- | $3,795.11 |
Najczęściej zadawane pytania
Co to jest Liquid Restaking Token (LRT)?
Liquid Restaking Token (LRT) to wymienialny dowód na pozycję restakowaną. Restaking ponownie przekazuje już zastawiony aktyw — takie jak staked ETH czy SOL — w celu zabezpieczenia dodatkowych protokołów zwanych Actively Validated Services (AVS) i otrzymania dodatkowych nagród. LRT utrzymuje ten kapitał restakowany w płynnej formie i nadal go można wykorzystywać w ramach DeFi. LRT mają znaczenie, ponieważ jedna pozycja łączy podstawową stopę zysku ze stakingu z nagrodami AVS. EigenLayer był pionierem tego modelu na Ethereum; restaking w mainnet ruszył w 2023 roku, a AVS rozpoczęły działalność w 2024 roku.
W czym różni się LRT od liquid staking tokena (LST)?
LRT różni się od liquid staking tokena (LST) dodaniem warstwy restakingu. LST reprezentuje tylko podstawową pozycję zastawioną — staked ETH zarabiający nagrody dla weryfikatorów. LRT ponownie przekazuje ten zastawiony kapitał w celu zabezpieczenia AVS, zarabiając dodatkowe nagrody powyżej. Ta różnica ma znaczenie pod względem ryzyka: LRT dziedziczy wszystkie warunki skracania AVS, więc LRT niesie ze sobą złożone ryzyko, którego nie ma LST. Puffer's pufETH i Kelp Gain (AGETH) są LRT restakowanymi, a nie zwykłymi LST.
Skąd pochodzi zysk w liquid restaking tokenie?
Zysk z liquid restaking tokenów pochodzi z dwóch złożonych źródeł. Pierwszym źródłem są nagrody za podstawowy staking z podstawowego zastawionego ETH lub SOL. Drugim źródłem są nagrody AVS — płatności za zabezpieczanie dodatkowych Actively Validated Services poprzez restaking. To właśnie ta kumulacja zysków stanowi istotę narracji LRT. Rynek jest jasno określony: każde dodatkowe AVS dodaje nagrody, ale także zwiększa ekspozycję na skracanie. Zysk z LRT nigdy nie jest darmowy — dodatkowy zysk jest nieodłączny od dodatkowego, złożonego ryzyka.
Co to jest restaking EigenLayer i dlaczego ma znaczenie dla LRT?
EigenLayer to protokół restakingu, który był pionierem tego modelu na Ethereum. Depozyty restakingowe w mainnet EigenLayer ruszyły w 2023 roku, a AVS i operatorzy rozpoczęli działalność w 2024 roku. Restaking EigenLayer umożliwia zastawionemu ETH zabezpieczanie dodatkowych usług, a LRT są płynnymi dowodami wydanymi na te depozyty restakowane. Równoległa infrastruktura restakingowa istnieje na Solanie dzięki Solayer, Jito i Fragmetric. EigenLayer ma znaczenie, ponieważ fala AVS w 2024 roku stworzyła powierzchnię nagród, na której oparto całą kategorię LRT.
Które projekty liderują w kategorii LRT na Ethereum i Solanie?
Kategoria LRT obejmuje restaking na Ethereum i Solanie. Na Ethereum LRT zawierają pufETH od Puffer, Kelp Gain (AGETH) od Kelp oraz ynETH MAX (YNETHX) od YieldNest. Na Solanie LRT to Fragmetric (FRAG), Kyros Restaked SOL (KYSOL), Adrastea lrtsSOL i Sonic Restaked SOL (sonicSOL). Śledzone są także Restaked sAVAX (RSAVAX) i Lair (LAIR). DropsTab śledzi dziesiątki projektów LRT zarówno na Ethereum, jak i Solanie, więc kategoria LRT jest wielołańcuchowa z natury — nie ograniczona wyłącznie do Ethereum.
Jakie metryki mierzą TVL i stabilność pegu liquid restaking tokena?
Analitycy oceniają liquid restaking tokeny przy pomocy metryk strukturalnych, a nie cenowych. Pierwszą metryką jest TVL (Total Value Locked) restakowanego — wartość zainwestowana przez protokół. Drugą metryką jest stabilność pegu — cena rynkowa LRT w porównaniu do wartości netto podstawowych aktywów, ponieważ LRT może handlować z dyskontem w czasie napięć. Trzecią metryką jest liczba AVS i operatorów — ile usług zabezpiecza kapitał i jak rozprzestrzenia się skracanie. Dane LRT pozostają rozproszone w panelach protokołów, bez jednej standardowej metryki międzyprotokolowej.
Jakie są ryzyka liquid restaking tokenów — skracanie i de-peg?
Liquid restaking tokeny niosą ze sobą złożone ryzyko w porównaniu z zwykłym LST. Głównym ryzykiem jest multi-AVS skracanie — LRT jest narażony na kary za każdy zabezpieczony przez siebie serwis, więc usterki mogą się kumulować. Drugim ryzykiem jest de-peg — LRT może handlować poniżej wartości netto podstawowych aktywów, gdy drugorzędna płynność jest słaba. Ryzyko smart-kontraktów również nakłada się na kontrakty stakingu, restakingu i AVS. Regulacyjne traktowanie zysków z restakingu pozostaje nieokreślone. Dodatkowy zysk z LRT jest nieodłączny od dodatkowego, złożonego ryzyka.
Jak śledzić projekty LRT na DropsTab?
DropsTab śledzi projekty LRT za pomocą skanera kategorii, który wymienia każdy monitorowany token restakujący na Ethereum, Solanie i Avalanche. Inwestorzy mogą porównywać projekty bok w bok, zamiast sprawdzać poszczególne panele protokołów osobno. W śledzonym zestawie znajdują się pufETH, Kelp Gain (AGETH), Fragmetric (FRAG) i Sonic Restaked SOL (sonicSOL). Drops Bot alertuje o zmianach w śledzonych aktywach. Strukturalne ujęcie przetrwa każdą chwilę, ponieważ członkostwo i mechanika LRT często zmieniają się wraz z wprowadzaniem nowych AVS i chainów restakingowych.