Liquid Restaking Tokens (LRTs)
0.00%
−0.00%Zmiana 24h
Zmiana 7d
| 7d Wykres | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
370 PUFETH 370pufETH | $2,019.47 | 0.30% | −1.76% | −2.66% | $44.99 M | $44.99 M | $830.39 | |||
929 AGETH 929Kelp Gain | $1,995.40 | −0.09% | −2.03% | −0.22% | $12.73 M | $12.73 M | $7.84 | |||
1174 KYSOL 1174Kyros Restaked SOL | $97.65 | −0.06% | −0.68% | −2.26% | $7.75 M | $7.75 M | $60.52 | |||
1201 YNETHX 1201ynETH MAX | $1,938.50 | −1.09% | −2.74% | −5.03% | $7.41 M | $7.41 M | $57.36 | |||
3188 LAIR 3188Lair | $0.0006302 | −1.87% | −5.57% | −37.17% | $447,283.94 | $630,200.00 | $182.13 | |||
3630 KYROS 3630Kyros | $0.01255 | −0.23% | −5.23% | −6.43% | $289,020.81 | $572,014.94 | $149.02 | |||
5860 FRAG 5860Fragmetric | $0.0002756 | −0.01% | −15.68% | −49.68% | $42,876.53 | $275,600.00 | $37.21 | |||
10148 rswETH 10148Restaked Swell Ether | $2,020.51 | 3.04% | 3.04% | 4.78% | -- | -- | $2.76 | |||
10647 lrtsSOL 10647Adrastea lrtsSOL | $67.66 | −22.28% | −19.60% | −21.19% | -- | -- | $768.66 | |||
10648 sonicSOL 10648Sonic Restaked SOL | $86.18 | −2.31% | −1.71% | −2.48% | -- | -- | $2.84 |
Najczęściej zadawane pytania
Co to jest Liquid Restaking Token (LRT)?
Liquid Restaking Token (LRT) to wymienialny dowód na pozycję restakowaną. Restaking ponownie przekazuje już zastawiony aktyw — takie jak staked ETH czy SOL — w celu zabezpieczenia dodatkowych protokołów zwanych Actively Validated Services (AVS) i otrzymania dodatkowych nagród. LRT utrzymuje ten kapitał restakowany w płynnej formie i nadal go można wykorzystywać w ramach DeFi. LRT mają znaczenie, ponieważ jedna pozycja łączy podstawową stopę zysku ze stakingu z nagrodami AVS. EigenLayer był pionierem tego modelu na Ethereum; restaking w mainnet ruszył w 2023 roku, a AVS rozpoczęły działalność w 2024 roku.
W czym różni się LRT od liquid staking tokena (LST)?
LRT różni się od liquid staking tokena (LST) dodaniem warstwy restakingu. LST reprezentuje tylko podstawową pozycję zastawioną — staked ETH zarabiający nagrody dla weryfikatorów. LRT ponownie przekazuje ten zastawiony kapitał w celu zabezpieczenia AVS, zarabiając dodatkowe nagrody powyżej. Ta różnica ma znaczenie pod względem ryzyka: LRT dziedziczy wszystkie warunki skracania AVS, więc LRT niesie ze sobą złożone ryzyko, którego nie ma LST. Puffer's pufETH i Kelp Gain (AGETH) są LRT restakowanymi, a nie zwykłymi LST.
Skąd pochodzi zysk w liquid restaking tokenie?
Zysk z liquid restaking tokenów pochodzi z dwóch złożonych źródeł. Pierwszym źródłem są nagrody za podstawowy staking z podstawowego zastawionego ETH lub SOL. Drugim źródłem są nagrody AVS — płatności za zabezpieczanie dodatkowych Actively Validated Services poprzez restaking. To właśnie ta kumulacja zysków stanowi istotę narracji LRT. Rynek jest jasno określony: każde dodatkowe AVS dodaje nagrody, ale także zwiększa ekspozycję na skracanie. Zysk z LRT nigdy nie jest darmowy — dodatkowy zysk jest nieodłączny od dodatkowego, złożonego ryzyka.
Co to jest restaking EigenLayer i dlaczego ma znaczenie dla LRT?
EigenLayer to protokół restakingu, który był pionierem tego modelu na Ethereum. Depozyty restakingowe w mainnet EigenLayer ruszyły w 2023 roku, a AVS i operatorzy rozpoczęli działalność w 2024 roku. Restaking EigenLayer umożliwia zastawionemu ETH zabezpieczanie dodatkowych usług, a LRT są płynnymi dowodami wydanymi na te depozyty restakowane. Równoległa infrastruktura restakingowa istnieje na Solanie dzięki Solayer, Jito i Fragmetric. EigenLayer ma znaczenie, ponieważ fala AVS w 2024 roku stworzyła powierzchnię nagród, na której oparto całą kategorię LRT.
Które projekty liderują w kategorii LRT na Ethereum i Solanie?
Kategoria LRT obejmuje restaking na Ethereum i Solanie. Na Ethereum LRT zawierają pufETH od Puffer, Kelp Gain (AGETH) od Kelp oraz ynETH MAX (YNETHX) od YieldNest. Na Solanie LRT to Fragmetric (FRAG), Kyros Restaked SOL (KYSOL), Adrastea lrtsSOL i Sonic Restaked SOL (sonicSOL). Śledzone są także Restaked sAVAX (RSAVAX) i Lair (LAIR). DropsTab śledzi dziesiątki projektów LRT zarówno na Ethereum, jak i Solanie, więc kategoria LRT jest wielołańcuchowa z natury — nie ograniczona wyłącznie do Ethereum.
Jakie metryki mierzą TVL i stabilność pegu liquid restaking tokena?
Analitycy oceniają liquid restaking tokeny przy pomocy metryk strukturalnych, a nie cenowych. Pierwszą metryką jest TVL (Total Value Locked) restakowanego — wartość zainwestowana przez protokół. Drugą metryką jest stabilność pegu — cena rynkowa LRT w porównaniu do wartości netto podstawowych aktywów, ponieważ LRT może handlować z dyskontem w czasie napięć. Trzecią metryką jest liczba AVS i operatorów — ile usług zabezpiecza kapitał i jak rozprzestrzenia się skracanie. Dane LRT pozostają rozproszone w panelach protokołów, bez jednej standardowej metryki międzyprotokolowej.
Jakie są ryzyka liquid restaking tokenów — skracanie i de-peg?
Liquid restaking tokeny niosą ze sobą złożone ryzyko w porównaniu z zwykłym LST. Głównym ryzykiem jest multi-AVS skracanie — LRT jest narażony na kary za każdy zabezpieczony przez siebie serwis, więc usterki mogą się kumulować. Drugim ryzykiem jest de-peg — LRT może handlować poniżej wartości netto podstawowych aktywów, gdy drugorzędna płynność jest słaba. Ryzyko smart-kontraktów również nakłada się na kontrakty stakingu, restakingu i AVS. Regulacyjne traktowanie zysków z restakingu pozostaje nieokreślone. Dodatkowy zysk z LRT jest nieodłączny od dodatkowego, złożonego ryzyka.
Jak śledzić projekty LRT na DropsTab?
DropsTab śledzi projekty LRT za pomocą skanera kategorii, który wymienia każdy monitorowany token restakujący na Ethereum, Solanie i Avalanche. Inwestorzy mogą porównywać projekty bok w bok, zamiast sprawdzać poszczególne panele protokołów osobno. W śledzonym zestawie znajdują się pufETH, Kelp Gain (AGETH), Fragmetric (FRAG) i Sonic Restaked SOL (sonicSOL). Drops Bot alertuje o zmianach w śledzonych aktywach. Strukturalne ujęcie przetrwa każdą chwilę, ponieważ członkostwo i mechanika LRT często zmieniają się wraz z wprowadzaniem nowych AVS i chainów restakingowych.