Liquid Restaking Tokens (LRTs)
0.00%
0.00%Zmiana 24h
Zmiana 7d
| 7d Wykres | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
928 AGETH 928Kelp Gain | $2,764.92 | −2.04% | 11.30% | 12.59% | $15.55 M | $15.55 M | $10.59 | |||
1000 KYSOL 1000Kyros Restaked SOL | $155.06 | 4.95% | 11.69% | 18.99% | $13.38 M | $13.38 M | $7,943.48 | |||
1203 YNETHX 1203ynETH MAX | $2,408.52 | 3.29% | 10.48% | −6.82% | $9.20 M | $9.20 M | $15.84 | |||
3444 LAIR 3444Lair | $0.000688 | 2.00% | 6.12% | 0.51% | $488,307.45 | $688,000.00 | $311.31 | |||
3472 RSAVAX 3472Restaked sAVAX | $13.15 | −9.00% | 43.09% | 34.32% | $476,820.42 | $476,820.42 | $881.63 | |||
3845 KYROS 3845Kyros | $0.01433 | 7.11% | −0.37% | −7.03% | $330,013.40 | $653,145.35 | $292.16 | |||
5452 FRAG 5452Fragmetric | $0.0006028 | 129.31% | 170.25% | 97.51% | $96,304.15 | $602,800.00 | $134.82 | |||
12160 lrtsSOL 12160Adrastea lrtsSOL | $137.27 | 4.47% | 10.99% | 18.72% | -- | -- | $636.88 | |||
12161 sonicSOL 12161Sonic Restaked SOL | $135.77 | 3.22% | 10.00% | 17.96% | -- | -- | $4,796.07 |
Najczęściej zadawane pytania
Co to jest Liquid Restaking Token (LRT)?
Liquid Restaking Token (LRT) to wymienialny dowód na pozycję restakowaną. Restaking ponownie przekazuje już zastawiony aktyw — takie jak staked ETH czy SOL — w celu zabezpieczenia dodatkowych protokołów zwanych Actively Validated Services (AVS) i otrzymania dodatkowych nagród. LRT utrzymuje ten kapitał restakowany w płynnej formie i nadal go można wykorzystywać w ramach DeFi. LRT mają znaczenie, ponieważ jedna pozycja łączy podstawową stopę zysku ze stakingu z nagrodami AVS. EigenLayer był pionierem tego modelu na Ethereum; restaking w mainnet ruszył w 2023 roku, a AVS rozpoczęły działalność w 2024 roku.
W czym różni się LRT od liquid staking tokena (LST)?
LRT różni się od liquid staking tokena (LST) dodaniem warstwy restakingu. LST reprezentuje tylko podstawową pozycję zastawioną — staked ETH zarabiający nagrody dla weryfikatorów. LRT ponownie przekazuje ten zastawiony kapitał w celu zabezpieczenia AVS, zarabiając dodatkowe nagrody powyżej. Ta różnica ma znaczenie pod względem ryzyka: LRT dziedziczy wszystkie warunki skracania AVS, więc LRT niesie ze sobą złożone ryzyko, którego nie ma LST. Puffer's pufETH i Kelp Gain (AGETH) są LRT restakowanymi, a nie zwykłymi LST.
Skąd pochodzi zysk w liquid restaking tokenie?
Zysk z liquid restaking tokenów pochodzi z dwóch złożonych źródeł. Pierwszym źródłem są nagrody za podstawowy staking z podstawowego zastawionego ETH lub SOL. Drugim źródłem są nagrody AVS — płatności za zabezpieczanie dodatkowych Actively Validated Services poprzez restaking. To właśnie ta kumulacja zysków stanowi istotę narracji LRT. Rynek jest jasno określony: każde dodatkowe AVS dodaje nagrody, ale także zwiększa ekspozycję na skracanie. Zysk z LRT nigdy nie jest darmowy — dodatkowy zysk jest nieodłączny od dodatkowego, złożonego ryzyka.
Co to jest restaking EigenLayer i dlaczego ma znaczenie dla LRT?
EigenLayer to protokół restakingu, który był pionierem tego modelu na Ethereum. Depozyty restakingowe w mainnet EigenLayer ruszyły w 2023 roku, a AVS i operatorzy rozpoczęli działalność w 2024 roku. Restaking EigenLayer umożliwia zastawionemu ETH zabezpieczanie dodatkowych usług, a LRT są płynnymi dowodami wydanymi na te depozyty restakowane. Równoległa infrastruktura restakingowa istnieje na Solanie dzięki Solayer, Jito i Fragmetric. EigenLayer ma znaczenie, ponieważ fala AVS w 2024 roku stworzyła powierzchnię nagród, na której oparto całą kategorię LRT.
Które projekty liderują w kategorii LRT na Ethereum i Solanie?
Kategoria LRT obejmuje restaking na Ethereum i Solanie. Na Ethereum LRT zawierają pufETH od Puffer, Kelp Gain (AGETH) od Kelp oraz ynETH MAX (YNETHX) od YieldNest. Na Solanie LRT to Fragmetric (FRAG), Kyros Restaked SOL (KYSOL), Adrastea lrtsSOL i Sonic Restaked SOL (sonicSOL). Śledzone są także Restaked sAVAX (RSAVAX) i Lair (LAIR). DropsTab śledzi dziesiątki projektów LRT zarówno na Ethereum, jak i Solanie, więc kategoria LRT jest wielołańcuchowa z natury — nie ograniczona wyłącznie do Ethereum.
Jakie metryki mierzą TVL i stabilność pegu liquid restaking tokena?
Analitycy oceniają liquid restaking tokeny przy pomocy metryk strukturalnych, a nie cenowych. Pierwszą metryką jest TVL (Total Value Locked) restakowanego — wartość zainwestowana przez protokół. Drugą metryką jest stabilność pegu — cena rynkowa LRT w porównaniu do wartości netto podstawowych aktywów, ponieważ LRT może handlować z dyskontem w czasie napięć. Trzecią metryką jest liczba AVS i operatorów — ile usług zabezpiecza kapitał i jak rozprzestrzenia się skracanie. Dane LRT pozostają rozproszone w panelach protokołów, bez jednej standardowej metryki międzyprotokolowej.
Jakie są ryzyka liquid restaking tokenów — skracanie i de-peg?
Liquid restaking tokeny niosą ze sobą złożone ryzyko w porównaniu z zwykłym LST. Głównym ryzykiem jest multi-AVS skracanie — LRT jest narażony na kary za każdy zabezpieczony przez siebie serwis, więc usterki mogą się kumulować. Drugim ryzykiem jest de-peg — LRT może handlować poniżej wartości netto podstawowych aktywów, gdy drugorzędna płynność jest słaba. Ryzyko smart-kontraktów również nakłada się na kontrakty stakingu, restakingu i AVS. Regulacyjne traktowanie zysków z restakingu pozostaje nieokreślone. Dodatkowy zysk z LRT jest nieodłączny od dodatkowego, złożonego ryzyka.
Jak śledzić projekty LRT na DropsTab?
DropsTab śledzi projekty LRT za pomocą skanera kategorii, który wymienia każdy monitorowany token restakujący na Ethereum, Solanie i Avalanche. Inwestorzy mogą porównywać projekty bok w bok, zamiast sprawdzać poszczególne panele protokołów osobno. W śledzonym zestawie znajdują się pufETH, Kelp Gain (AGETH), Fragmetric (FRAG) i Sonic Restaked SOL (sonicSOL). Drops Bot alertuje o zmianach w śledzonych aktywach. Strukturalne ujęcie przetrwa każdą chwilę, ponieważ członkostwo i mechanika LRT często zmieniają się wraz z wprowadzaniem nowych AVS i chainów restakingowych.