Pump.fun kontra LetsBonk: Śledzenie dominacji rynkowej

Zmiana rynku w sierpniu 2025

Faza 1: Lipcowy wzrost LetsBonk

LetsBonk wystartował 25 kwietnia 2025 roku, ale prawdziwy rozpęd zyskał na początku lipca. 7 lipca nawet przewyższył Pump.fun pod względem przychodów w ciągu 24 godzin. Między 7 a 23 lipca jego udział w rynku wzrósł z około 22% do 64% w porównaniu do Pump.fun. W tym czasie LetsBonk zarobił około 7,9 mln USD, podczas gdy Pump.fun zarobił około 3,1 mln USD. Ten skok nastąpił, gdy cały rynek memecoinów był gorący: token BONK Solany wzrósł o około 72% pod koniec lipca, a cena Ethereum również wzrosła o około 22%. Razem to podekscytowanie pomogło LetsBonk przejąć większość handlu i na krótko przewyższyć Pump.fun w niemal każdej statystyce.

Faza 2: Szczyt i Spadek

Od 21 do 27 lipca LetsBonk osiągnął swój szczyt: miał około 64% aktywności launchpad i odnotował ogromne liczby w ciągu jednego dnia, z ponad 26 600 nowymi tokenami i około 179 mln USD w wolumenie obrotu. Ale ten szczyt szybko doprowadził do spadku. Pod koniec lipca rynek memecoinów zwolnił: tygodniowy przychód Pump.fun spadł do zaledwie 1,72 mln USD (28 lipca–3 sierpnia), najniższego poziomu od marca 2024 roku. Jednocześnie całkowita wartość rynku memecoinów spadła o około 20%, z 77,7 mld USD 28 lipca do 62,1 mld USD 3 sierpnia. Silna aktywność LetsBonk w lipcu szybko zanikła, a na początku sierpnia liczba uruchamianych tokenów i liczba traderów malała, podczas gdy Pump.fun zaczął się odradzać.

Faza 3: Pump.fun Odzyskuje Dominację

W dniach 11–17 sierpnia Pump.fun odzyskał prowadzenie. Zajmował 73,6% rynku launchpadów, generując w tym tygodniu 13,48 mln USD przychodu. Około 1,37 miliona traderów było aktywnych, a na Pump.fun uruchomiono ponad 162 000 nowych tokenów. LetsBonk był daleko w tyle z zaledwie 15,3% udziałem, około 511 000 traderów i 6 000 nowych tokenów. To pokazuje, że ruch i użytkownicy Pump.fun ponownie wzrosły, ponieważ jego system opłat i nagród przyciągnął ludzi z powrotem, podczas gdy aktywność LetsBonk się zatrzymała. Dane pokazują również, że udział Pump.fun wzrósł z około 26% (4–10 sierpnia) do 73,6% (11–17 sierpnia), co dowodzi, że wielu deweloperów i traderów szybko się przeniosło.

Graduacje tokenów i wskaźniki przetrwania

Jednym ze sposobów mierzenia jakości platformy jest „graduacja” tokenów – ile uruchomionych tokenów przechodzi do aktywnego handlu wtórnego. Pump.fun utrzymuje stały wskaźnik graduacji na poziomie około 0,8–1% uruchomień. W praktyce, na dzień 20 sierpnia 2025 roku, graduowało około 170+ tokenów dziennie, z średnią w pełni rozwodnioną wartością tokena (FDV) wynoszącą około $80–100K. To pokazuje, że platforma może konsekwentnie inkubować niektóre projekty o wyższej wartości.

Liczby LetsBonk wyglądają znacznie słabiej: w szczytowym momencie w połowie lipca wypuszczał około 200–300 tokenów dziennie, ale to szybko się załamało. Do 20 sierpnia LetsBonk wypuszczał tylko około 5 tokenów w ciągu 24 godzin – spadek o ~98%. Ten gwałtowny spadek wskazuje, że bardzo niewiele projektów uruchomionych na LetsBonk kontynuowało handel. Krótko mówiąc, stabilna stopa wypuszczania Pump.fun w porównaniu do załamania LetsBonk wskazuje na silniejsze przetrwanie tokenów na Pump.fun.

Modele przychodów i korelacje tokenów

Setup Pump.fun jest prosty: pobiera opłatę w wysokości 1% od każdej transakcji. Do 20 sierpnia 2025 roku, suma ta wyniosła 800 mln USD w całkowitych przychodach. Dzięki tym pieniądzom, Pump.fun mógł prowadzić duże programy motywacyjne, takie jak wykup za 33 mln USD jego PUMP token oraz sprzedaż tokenów o wartości 500 mln USD w lipcu. Te działania pomogły platformie utrzymać się na szczycie.

LetsBonk pobierał również opłatę w wysokości 1%, ale podzielił ją: 40% trafiało do deweloperów, 30% do walidatorów, a 30% na wykup tokenów BONK. Oznaczało to, że sukces LetsBonk był ściśle związany z tokenem BONK. W lipcu wartość rynkowa BONK wzrosła z 2,25 mld USD do 3,6 mld USD (około 60% wzrost), co pokazuje duże zainteresowanie memecoinami Solana. Jednak gdy hype ostygł w sierpniu, ten model nie mógł się utrzymać. W połowie sierpnia związek między ceną BONK a aktywnością LetsBonk załamał się, gdy wolumeny spadły. Przeanalizowaliśmy również Bonk vs Shiba Inu pod kątem tokenomiki, adopcji i katalizatorów.

Krótko mówiąc, system opłat Pump.fun zapewnił mu stały dochód i możliwość rozwoju, podczas gdy poleganie LetsBonk na BONK uczyniło go znacznie słabszym.

Implikacje dla twórców i traderów

Obecna różnica między dwiema platformami ma duże znaczenie. Dla twórców, którzy uruchamiają tokeny, Pump.fun ma znacznie większą i bardziej aktywną publiczność. Od 11 do 17 sierpnia obsłużył około 162 000 nowych tokenów, w porównaniu do zaledwie około 6 000 na LetsBonk – około 25 razy więcej. Pump.fun miał również prawie trzy razy więcej aktywnych traderów (1,37 mln vs 511 tys.). Więcej traderów i wyższy wolumen obrotu oznaczają lepszą szansę na sukces nowego tokena. Programy Pump.fun, takie jak wykupy Glass Full Foundation, również dają nowym projektom więcej pewności. Dla traderów Pump.fun jest teraz głównym miejscem dla tokenów meme, z większą płynnością i bardziej niezawodnymi cenami.

Przyszłość LetsBonk wygląda mniej obiecująco. Na początku szybko rosła, korzystając z botów i zachęt, ale nigdy nie zbudowała silnego wsparcia w ekosystemie. Ponieważ w dużej mierze zależała od zachęt BONK, jej wzrost spowolnił, gdy cena BONK się ustabilizowała. Gwałtowny spadek liczby ukończeń tokenów (tylko 5 w jeden dzień) pokazuje, że bardzo niewiele nowych projektów tam się utrzymuje. Obserwatorzy zauważają, że Pump.fun nadal prowadzi pod względem liczby traderów i płynności, nawet gdy LetsBonk na krótko zarobił więcej przychodów.

W prostych słowach, większość twórców i traderów szukających nowych projektów memów na Solanie wybierze Pump.fun lub nowszych rywali, takich jak Bags i Heaven. Rynek memów Solana teraz zależy od zdolności Pump.fun do dalszego oferowania nagród oraz od tego, czy LetsBonk może się zmienić, aby odzyskać użytkowników. Sierpniowa zmiana pokazuje, że platformy z stabilnymi modelami opłat trwają dłużej, podczas gdy te zbudowane na hype mogą zniknąć.

Porównanie KPI (połowa sierpnia 2025)

Udział w rynku (11–17 sierpnia)

Pump.fun kontrolował 73,6% rynku, podczas gdy LetsBonk miał tylko 15,3%.

Tygodniowy przychód (11–17 sierpnia)

Pump.fun zarobił 13,48 mln USD w ciągu tygodnia. LetsBonk zarobił poniżej 210 tys. USD, co oznacza mniej niż 30 tys. USD dziennie.

Aktywni handlowcy (tygodniowo)

Około 1,37 mln osób handlowało na Pump.fun, w porównaniu do 511 tys. na LetsBonk.

Token Mints (tygodniowo)

Pump.fun miał ponad 162 000 nowych tokenów utworzonych, podczas gdy LetsBonk miał nieco ponad 6 000.

Ukończenia (20 sierpnia)

Pump.fun miał ponad 170 tokenów, które były nadal handlowane, podczas gdy LetsBonk miał tylko 5.

Przychody życiowe (Opłata)

Pump.fun przyniósł ponad 800 mln USD w opłatach. LetsBonk nie udostępnił swoich danych.

Kluczowe wnioski

Powrót Pump.fun pokazuje, dlaczego stabilny system opłat i silna płynność są ważne. Jego 1% opłata finansowała wykupy i utrzymywała aktywność zarówno twórców, jak i traderów, nawet po utracie pozycji. Wzrost LetsBonk nie trwał długo, ponieważ zależał od szumu wokół BONK i botów, które szybko zniknęły. Dla Solana ta zmiana oznacza, że większość nowych projektów memów prawdopodobnie wybierze Pump.fun lub podobne platformy. Ostatecznie przetrwanie tokenów i płynność są ważniejsze niż krótkotrwałe wzrosty wolumenu. Pump.fun wygląda na stabilną opcję, podczas gdy LetsBonk przypomina o ryzyku krótkoterminowych strategii.