Stablecoin Issuer
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
9 HYPE 9Hyperliquid | $55.64 | −0.95% | 0.08% | −21.96% | $14.06 B | $53.01 B | $116.57 M | |||
37 WLFI 37World Liberty Financial | $0.0524 | −1.92% | −4.56% | −12.90% | $1.66 B | $5.24 B | $25.76 M | |||
38 ASTER 38Aster | $0.602 | −0.96% | −0.53% | −5.63% | $1.62 B | $4.70 B | $45.35 M | |||
43 AAVE 43Aave | $90.08 | 1.76% | −9.04% | −2.82% | $1.39 B | $1.44 B | $72.29 M | |||
46 SKY 46Sky | $0.05508 | −2.64% | −5.35% | −0.98% | $1.29 B | $1.29 B | $6.28 M | |||
55 ENA 55Ethena | $0.0932 | 0.99% | 14.72% | 20.77% | $914.70 M | $1.40 B | $49.27 M | |||
91 CRV 91Curve DAO | $0.2166 | 3.88% | 3.11% | 3.13% | $332.87 M | $521.23 M | $21.07 M | |||
143 APYUSD 143apyUSD | $1.31 | 0.77% | 6.50% | 9.17% | $174.00 M | $174.00 M | $707,412.00 | |||
157 FF 157Falcon Finance | $0.06482 | 2.34% | −0.44% | 8.84% | $151.52 M | $647.50 M | $6.60 M | |||
257 SNX 257Synthetix | $0.214 | −0.48% | 1.41% | −3.69% | $73.86 M | $124.65 M | $7.93 M | |||
350 CHIP 350USD.AI | $0.02517 | 2.31% | 3.47% | −26.72% | $50.34 M | $251.70 M | $2.68 M | |||
361 UP 361Unitas Labs | $0.3267 | −3.50% | 4.40% | 1.26% | $47.68 M | $326.60 M | $51.68 M | |||
566 FRAX 566Frax (prev. FXS) | $0.3157 | 9.87% | 21.83% | 27.92% | $29.49 M | $31.40 M | $1.62 M | |||
610 SPK 610Spark | $0.015401 | −0.14% | −2.98% | −13.31% | $26.15 M | $153.80 M | $6.25 M | |||
766 LQTY 766Liquity | $0.1852 | −0.00% | 3.23% | 1.34% | $17.83 M | $18.52 M | $1.28 M | |||
781 STBL 781STBL | $0.0251 | 0.10% | 12.19% | 2.51% | $17.47 M | $249.60 M | $1.15 M | |||
839 SPELL 839Spell | $0.00007928 | 0.85% | 2.84% | −10.77% | $15.48 M | $15.54 M | $741,972.84 | |||
940 LAYER 940Solayer | $0.0604 | −0.16% | −4.47% | −9.60% | $12.68 M | $60.37 M | $8.96 M | |||
985 TRIBE 985Tribe | $0.3099 | −0.27% | −0.68% | 6.24% | $11.63 M | $309.90 M | $272.49 | |||
1156 SOLO 1156Solomon | $0.6482 | −0.98% | 0.55% | 11.06% | $8.36 M | $16.72 M | $16,467.93 | |||
1163 RESOLV 1163Resolv Labs | $0.01859 | 5.28% | 18.86% | −17.26% | $8.23 M | $18.57 M | $14.90 M | |||
1359 ZEPH 1359Zephyr Protocol | $0.4394 | −2.93% | −12.23% | 29.58% | $5.64 M | $5.25 M | $110,534.00 | |||
1495 USUAL 1495Usual | $0.00889 | 5.79% | 14.33% | −2.56% | $4.39 M | $35.48 M | $3.76 M | |||
1536 SPA 1536Sperax | $0.001988 | −0.30% | 5.80% | −10.35% | $4.05 M | $9.12 M | $647,236.00 | |||
1632 RSUP 1632Resupply | $0.1342 | 5.44% | 49.07% | 77.10% | $3.45 M | $10.18 M | $14,249.15 | |||
1720 GAIB 1720GAIB | $0.01443 | −3.34% | −9.63% | −0.91% | $2.96 M | $14.45 M | $156,561.71 | |||
1744 FORTH 1744Ampleforth Governance Token | $0.1938 | −4.63% | −28.45% | 17.73% | $2.84 M | $3.03 M | $146,650.49 | |||
1769 AVL 1769Avalon | $0.01681 | −0.29% | −4.68% | −26.28% | $2.71 M | $2.72 M | $156,301.08 | |||
1967 FT 1967Flying Tulip | $0.09744 | −1.68% | −1.40% | 1.14% | $2.02 M | $974.40 M | $279,566.00 | |||
2287 NEST 2287Nest | $0.002783 | −20.43% | −40.32% | −67.89% | $1.33 M | $2.78 M | $115,642.00 | |||
2345 ELX 2345Elixir | $0.001229 | −0.86% | −5.96% | −23.42% | $1.23 M | $1.23 M | $1,674.50 | |||
2784 PRISMA 2784Prisma Finance | $0.00758 | 1.24% | 6.49% | 1.93% | $739,403.97 | $2.27 M | $178.35 | |||
2851 QI 2851Qi Dao | $0.005009 | −2.67% | −2.17% | 5144.93% | $692,985.07 | $1.00 M | $156.28 | |||
3073 THL 3073Thala | $0.007481 | 1.00% | −1.17% | −7.69% | $535,608.04 | $748,100.00 | $853.74 | |||
3354 HAI 3354Let's Get HAI | $1.22 | −4.69% | 0.00% | −7.63% | $405,591.50 | $405,591.50 | $11,526.68 | |||
3438 BUT 3438Bucket Token | $0.0008891 | −0.11% | 0.42% | −10.98% | $375,566.61 | $889,100.00 | $0.14 | |||
3791 ANZ 3791Anzen Finance | $0.00002676 | −21.33% | −59.26% | −43.68% | $267,600.00 | $267,600.00 | $1,182.99 | |||
4025 FLX 4025Reflexer Ungovernance Token | $1.11 | −0.42% | −1.61% | −3.78% | $215,307.35 | $1.11 M | $12.22 | |||
4186 WARS 4186Argentine Peso | $0.0006349 | −0.22% | 1.02% | −1.08% | $184,755.90 | $657,325.30 | $6,687.38 | |||
4410 ASF 4410Asymmetry Finance | $0.009109 | 0.81% | −13.81% | −16.03% | $152,544.65 | $464,559.00 | $156.75 | |||
4539 HBB 4539Hubble | $0.002011 | −0.21% | 19.56% | 16.19% | $138,554.73 | $138,554.73 | $12.20 | |||
6693 JRT 6693Jarvis Reward Token | $0.0008701 | 0.21% | −1.12% | −2.34% | $25,238.01 | $196,522.10 | $2.07 | |||
8957 YALA 8957Yala | $0.00000683 | −92.46% | −92.29% | −97.85% | $2,054.14 | $6,825.74 | $68.32 | |||
10797 SIGRSV 10797SigRSV | $0.00003572 | 0.90% | 13.47% | 14.41% | -- | $357.20 M | $0.2195 | |||
11115 XNL 11115Novastro | $0.0001153 | −6.92% | −2.22% | −8.11% | -- | -- | $45.04 |
Preguntas frecuentes
¿Qué es un emisor de stablecoins en criptomonedas?
Un emisor de stablecoins es un protocolo cuyo producto principal es una stablecoin vinculada a un activo de referencia — USD, EUR o oro. La categoría de emisores de stablecoins rastrea los tokens de gobernanza nativos de esos protocolos, no las propias monedas vinculadas. Aave (AAVE) emite GHO, Sky (SKY) emite USDS y Ethena (ENA) emite USDe. El token de gobernanza captura las tarifas del protocolo y el potencial alcista similar al de una participación accionaria, mientras que la stablecoin emitida se encuentra en una categoría separada de Stablecoins. DropsTab rastrea más de 40 tokens de emisores de stablecoins.
¿Cuál es la diferencia entre una stablecoin y un token de emisor de stablecoins?
Una stablecoin y un token de emisor de stablecoins son activos diferentes. Una stablecoin — USDS, USDe o GHO — mantiene un tipo de cambio fijo cercano a 1 USD. Un token de emisor de stablecoins — SKY, ENA o AAVE — es el token de gobernanza volátil del protocolo que emite la stablecoin. La stablecoin busca estabilidad de precio. El token de emisor captura ingresos del protocolo, derechos de gobernanza y acumulación de tarifas, convirtiendo al token de emisor en una apuesta apalancada sobre la adopción de stablecoins. DropsTab clasifica las monedas vinculadas bajo Stablecoins y los tokens de emisor en esta categoría.
¿Cómo ganan dinero los emisores de stablecoins?
Los emisores de stablecoins obtienen ingresos de tarifas de estabilidad, spreads y penalizaciones por liquidación. Sky (SKY) cobra tarifas de estabilidad sobre las bóvedas que respaldan USDS. Ethena (ENA) gana el spread sobre colaterales cubiertos delta-neutrales que respaldan USDe. Aave (AAVE) recauda intereses por préstamos sobre las emisiones de GHO. Estos ingresos pueden llegar a los titulares de tokens mediante recompras o reparto de tarifas. Los ingresos del protocolo están relacionados con el crecimiento de la oferta emitida — una mayor oferta de stablecoins generalmente implica mayores ingresos por tarifas para el protocolo emisor.
¿Cuáles son los principales tokens de emisores de stablecoins por capitalización de mercado?
Aave (AAVE) lidera la categoría de emisores de stablecoins por capitalización de mercado de tokens en el rango de ~1.400 millones de dólares a mediados de 2026. Sky (SKY) ocupa el segundo lugar por capitalización de token. Ethena (ENA) ocupa el tercer lugar en el rango de +800 millones de dólares. El orden de capitalización de tokens es volátil — verifica en vivo antes de confiar en el orden exacto. Otros tokens destacados de emisores incluyen Frax (FRAX), Synthetix (SNX), Curve (CRV), Liquity (LQTY) y Usual (USUAL).
¿Cómo se clasifican y miden los emisores de stablecoins?
Los analistas evalúan a los emisores de stablecoins según dos ejes — datos de mercado del token y fundamentales del protocolo — que rara vez coinciden en la clasificación. Las métricas del lado del token incluyen la capitalización de mercado del token de gobernanza, el FDV y la relación Capitalización de Mercado/FDV, que indica el exceso de tokens liberables. Las métricas del lado del protocolo incluyen la oferta total de stablecoins emitidas, el TVL (Valor Total Bloqueado) de los colaterales que respaldan el tipo de cambio y los ingresos del protocolo. Sky (SKY) lidera en oferta de stablecoins — USDS alcanzó un máximo histórico cercano a 11.700–12.000 millones de dólares en abril de 2026 — pero ocupa el segundo lugar por capitalización de token.
¿Qué modelos de colateral utilizan los emisores de stablecoins?
Los emisores de stablecoins emplean cuatro modelos de colateral. Los emisores respaldados por fiat mantienen reservas centrales de efectivo. Los emisores con colateral cripto como Sky (SKY) y Liquity (LQTY) sobrecollateralizan con activos en cadena. Los emisores sintéticos como Ethena (ENA) respaldan USDe con posiciones cubiertas delta-neutrales. Los emisores respaldados por RWA como Usual (USUAL) y Anzen Finance (ANZ) utilizan activos del mundo real tokenizados. Cada modelo de colateral presenta un perfil de riesgo de tipo de cambio distinto, y la categoría de emisores de stablecoins abarca los cuatro enfoques.
¿Cuáles son los riesgos de invertir en tokens de emisores de stablecoins?
Los tokens de emisores de stablecoins conllevan un riesgo de tipo de cambio que varía según el modelo. Los diseños sintéticos delta-neutrales como USDe enfrentan exposición a tasas de financiación y desapalancamiento bajo estrés del mercado. Las bóvedas con colateral cripto enfrentan cascadas de liquidación. El riesgo de concentración es alto — dos stablecoins concentran aproximadamente el 92% de la oferta total, dejando a la mayoría de los tokens de emisores compitiendo por una cola escasa. Los emisores más nuevos presentan un exceso de tokens liberables: una baja relación Capitalización de Mercado/FDV indica dilución futura concentrada a medida que los tokens bloqueados se liberan hacia la oferta circulante.
¿Por qué está creciendo la categoría de emisores de stablecoins en 2025–2026?
La categoría de emisores de stablecoins está creciendo impulsada por dos factores estructurales en 2025–2026. La claridad regulatoria — la Ley GENIUS y la regulación de la OCC, con publicación en el Registro Federal en marzo de 2026 — está atrayendo la emisión regulada a la cadena. La entrada institucional en la infraestructura del dólar tokenizado se expandió en junio de 2026. El mercado total de stablecoins se sitúa cerca de 310.000 millones de dólares a mediados de 2026, aún concentrado en ~92% en USDT y USDC, dejando a los tokens de los protocolos emisores como la opción de mayor beta para expresar el crecimiento en la parte descentralizada.
¿Cómo rastrear los tokens de emisores de stablecoins en DropsTab?
DropsTab rastrea más de 40 tokens de emisores de stablecoins mediante un escáner de categorías que filtra por capitalización de mercado, FDV y oferta. Los inversores comparan AAVE, SKY, ENA y FRAX lado a lado en capitalización de mercado del token y la relación Capitalización de Mercado/FDV. Los calendarios de vencimiento y el calendario de liberación ponen en evidencia el riesgo de dilución para los emisores más nuevos, mientras que la base de datos de recaudación muestra la calidad de los patrocinadores. Drops Bot alerta sobre próximos vencimientos antes de que los tokens bloqueados lleguen a la oferta circulante.