yearn.finance 

YFI Prix

Qu'est-ce que le protocole DeFi yearn.finance ?

Yearn.finance est un agrégateur de rendements DeFi sur Ethereum : les utilisateurs déposent des actifs dans les vaults Yearn, et des stratégies automatisées réaffectent ces actifs entre protocoles de prêt et fermes de rendement afin d'optimiser les revenus. YFI est le token de gouvernance du protocole, utilisé pour voter sur les Yearn Improvement Proposals (YIP) et pour verrouiller des tokens en veYFI afin de percevoir une part des frais du protocole. Andre Cronje a créé Yearn Finance, et des développeurs indépendants assurent la maintenance du protocole, plutôt qu'une entreprise soutenue par des VC.

Comment fonctionne Yearn Finance ?

Les vaults Yearn regroupent les dépôts des utilisateurs et les allouent via des stratégies automatisées qui explorent les protocoles de prêt et les fermes de rendement à la recherche des meilleurs rendements. Les déposants reçoivent des tokens de vault représentant leur part. Yearn redirige également les revenus du protocole vers les détenteurs de YFI : le YIP-65 (décembre 2021) a orienté les revenus du protocole vers la distribution de YFI aux utilisateurs stakés de yVault, et le YIP-88 (mars 2023) a remplacé l'ancien mécanisme de rachat par des incitations directes au vote via gauge pour les verrous veYFI.

Quelle est l'offre totale et le plafond maximal du token YFI ?

Selon les données de DropsTab, YFI possède une offre maximale fixe de 36 666 tokens. Les 30 000 YFI initiaux ont été lancés de manière équitable le 18 juillet 2020 : pas de pré-minage, aucune allocation pour des VC, et Andre Cronje n'a réservé aucun token pour lui-même. Le seul mint de l'histoire du protocole a eu lieu via la gouvernance : le YIP-57 (février 2021) a ajouté 6 666 YFI à la trésorerie, soit environ 22 % de l'offre initiale de 30 000, libérés linéairement sur deux semaines. Étant donné que le plafond est fixe, aucune nouvelle offre ne peut entrer en circulation sans vote de la gouvernance.

Comment le calendrier de vesting de YFI affecte-t-il les détenteurs de tokens ?

Selon les données de vesting de DropsTab, trois allocations de 10 000 YFI chacune (le pool YFI Balancer, les compartiments Yearn Governance et Yearn Rewards, soit 27,3 % de l'offre pour chacun) ont été entièrement débloquées lors de l'événement de génération des tokens. La part des contributeurs clés (2 790 YFI, 7,6 %) a été libérée sous forme de petits versements quotidiens à partir du 18 janvier 2021, tandis que la part des dirigeants de la trésorerie (3 880 YFI, 10,6 %) a été débloquée en une seule fois à cette même date. Toute la distribution s'est achevée en 2021, de sorte que YFI ne comporte aucun risque de déblocage futur : il ne reste plus de déblocages programmés, et les détenteurs ne sont pas exposés à une pression de vente liée à l'émission.

YFI a-t-il levé des fonds auprès d'investisseurs en capital-risque ?

YFI n'a connu ni ICO, ni vente de tokens, ni allocation pour des VC : le projet a été lancé sans tours de financement, et Andre Cronje n'a attribué aucun token à lui-même ou aux investisseurs. La distribution initiale s'est faite via le pool de liquidité YFI de Balancer, où les fournisseurs de liquidité gagnaient des YFI en déposant des actifs. Le développement du protocole a plutôt été financé par la trésorerie, alimentée par le mint approuvé par la gouvernance en 2021 et par les revenus du protocole.

Comment fonctionnent la gouvernance de YFI et le staking veYFI ?

Les détenteurs de YFI gouvernent Yearn en votant sur les propositions YIP. Le mécanisme de verrouillage actuel est veYFI : les détenteurs bloquent leurs YFI jusqu'à 4 ans et perçoivent 50 % des frais de performance des vaults, ainsi que des incitations au vote via gauge. L'ancien token de staking stYFI, lancé le 8 septembre 2021, a été déprécié au profit de veYFI. Des wrappers liquides tiers de veYFI existent, comme le st-yFI de Sturdy.

YFI est-il une coin ou un token ?

YFI est un token, et non une coin native blockchain : l'actif est un ERC-20 sur Ethereum. L'adresse du contrat Ethereum est 0x0bc529c00c6401aef6d220be8c6ea1667f6ad93e, vérifiable sur Etherscan. Des versions bridgées existent sur une dizaine de réseaux, dont Polygon, Arbitrum One, Base, Optimism et Avalanche, selon les données de DropsTab.

Où peut-on acheter et échanger YFI ?

YFI s'échange sur des liquidités centralisées profondes : selon les données de DropsTab, le token est présent sur plus de 60 marchés, dont plus de 30 paires spot sur plus de 30 plateformes telles que Binance (YFI/USDT), Coinbase (YFI/USD), Kraken (YFI/USD, YFI/EUR), OKX, Bybit et KuCoin. Les devises de cotation mêlent USDT avec des paires USD, EUR et KRW. Les contrats à terme perpétuels se négocient sur les principales plateformes, dont Binance Futures et Kraken Futures. La liquidité on-chain passe par Uniswap, Sushiswap et Aerodrome sur Base. La profondeur spot se concentre sur les plateformes CEX de premier rang ; les pools DEX individuels de longue traîne sont peu approvisionnés.

Quels sont les principaux risques liés à la détention de YFI ?

Les smart contracts de Yearn comportent un risque contractuel DeFi inhérent : une attaque contre une stratégie de vault en février 2021 a exploité l'une des stratégies du protocole. Les exploits contractuels demeurent le principal risque technique pour les dépôts dans les vaults. Du côté de l'offre, le risque d'inflation n'existe que via la gouvernance : les détenteurs de YFI doivent approuver tout nouveau mint par vote, et aucun n'a eu lieu depuis le mint de la trésorerie en 2021.