Pump.fun vs. LetsBonk : Suivi de la domination du marché

Renversement du marché en août 2025

Phase 1 : la montée de juillet de LetsBonk

LetsBonk a été lancé le 25 avril 2025, mais il a pris de l'élan début juillet. Le 7 juillet, il a même dépassé Pump.fun en termes de revenus sur 24 heures. Entre le 7 et le 23 juillet, sa part de marché est passée d'environ 22 % à 64 % par rapport à Pump.fun. Pendant ce temps, LetsBonk a réalisé environ 7,9 millions de dollars de revenus, tandis que Pump.fun en a réalisé environ 3,1 millions. Ce bond s'est produit alors que l'ensemble du marché des memecoins était en effervescence : le token BONK de Solana a augmenté d'environ 72 % fin juillet, et le prix de l'Ethereum a également augmenté d'environ 22 %. Ensemble, cet engouement a aidé LetsBonk à s'emparer de la plupart des échanges et à dépasser brièvement Pump.fun dans presque toutes les statistiques.

Phase 2 : Pic et Déclin

Du 21 au 27 juillet, LetsBonk a atteint son point culminant : il représentait environ 64 % de l'activité de la plateforme de lancement et a enregistré des chiffres quotidiens énormes, avec plus de 26 600 nouveaux tokens et environ 179 millions de dollars de volume de transactions. Mais ce point culminant a rapidement conduit à une chute. Fin juillet, le marché des memecoins a ralenti : les revenus hebdomadaires de Pump.fun ont chuté à seulement 1,72 million de dollars (28 juillet - 3 août), le plus bas depuis mars 2024. En même temps, la valeur totale du marché des memecoins a chuté d'environ 20 %, passant de 77,7 milliards de dollars le 28 juillet à 62,1 milliards de dollars le 3 août. La forte activité de LetsBonk en juillet s'est rapidement estompée, et début août, les lancements de tokens et le nombre de traders étaient en baisse, tandis que Pump.fun commençait à se redresser.

Phase 3 : Pump.fun reprend la dominance

Du 11 au 17 août, Pump.fun avait repris la tête. Il détenait 73,6 % du marché des launchpads, réalisant 13,48 millions de dollars de revenus cette semaine-là. Environ 1,37 million de traders étaient actifs, et plus de 162 000 nouveaux tokens ont été lancés sur Pump.fun. LetsBonk était loin derrière avec seulement 15,3 % de part, environ 511 000 traders, et 6 000 nouveaux tokens. Cela montre que le trafic et les utilisateurs de Pump.fun ont de nouveau augmenté car son système de frais et ses récompenses ont attiré les gens, tandis que l'activité de LetsBonk a stagné. Les données montrent également que la part de Pump.fun est passée d'environ 26 % (4-10 août) à 73,6 % (11-17 août), prouvant que de nombreux développeurs et traders ont rapidement changé de plateforme.

Graduations de jetons et taux de survie

Une façon de mesurer la qualité de la plateforme est la « graduation » des tokens – combien de tokens lancés passent à un trading secondaire actif. Pump.fun a maintenu un taux de graduation stable d'environ 0,8–1% des lancements. En pratique, elle faisait graduer environ 170+ tokens par jour au 20 août 2025, avec une valeur moyenne de token entièrement diluée (FDV) d'environ 80–100K $. Cela montre que la plateforme peut incuber de manière cohérente certains projets de plus grande valeur.

Les chiffres de LetsBonk semblent bien plus faibles : à son apogée à la mi-juillet, il diplômait environ 200 à 300 tokens par jour, mais cela s'est effondré rapidement. Au 20 août, LetsBonk ne diplômait qu'environ 5 tokens en 24 heures - une baisse de ~98 %. Cette chute brutale indique que très peu de projets lancés sur LetsBonk ont continué à être échangés. En bref, le taux de diplomation stable de Pump.fun comparé à l'effondrement de LetsBonk indique une meilleure survie des tokens sur Pump.fun.

Modèles de revenus et corrélations de jetons

Le modèle de Pump.fun est simple : il prélève une commission de 1 % sur chaque transaction. Au 20 août 2025, cela avait rapporté 800 millions de dollars de revenus totaux. Avec cet argent, Pump.fun pouvait lancer de grands programmes d'incitation, comme un rachat de 33 millions de dollars de son PUMP token et 500 millions de dollars de ventes de tokens en juillet. Ces actions ont aidé la plateforme à rester au sommet.

LetsBonk a également facturé une commission de 1 %, mais l'a répartie : 40 % allaient aux développeurs, 30 % aux validateurs et 30 % au rachat de tokens BONK. Cela signifiait que le succès de LetsBonk était étroitement lié au token BONK. En juillet, la valeur marchande de BONK est passée de 2,25 milliards de dollars à 3,6 milliards de dollars (environ une augmentation de 60 %), montrant un fort intérêt pour les pièces de mème de Solana. Mais lorsque l'engouement s'est calmé en août, ce modèle n'a pas pu tenir. À la mi-août, le lien entre le prix de BONK et l'activité de LetsBonk s'était effondré alors que les volumes s'effondraient. Nous avons également analysé Bonk vs Shiba Inu sous l’angle de la tokenomics, de l’adoption et des catalyseurs.

En bref, le système de frais de Pump.fun lui a donné un revenu stable et de la marge pour croître, tandis que la dépendance de LetsBonk à BONK l'a rendu beaucoup plus faible.

Implications pour les créateurs et les commerçants

L'écart actuel entre les deux plateformes est très important. Pour les créateurs qui lancent des tokens, Pump.fun a un public beaucoup plus large et plus actif. Du 11 au 17 août, il a géré environ 162 000 nouveaux tokens, contre seulement environ 6 000 sur LetsBonk – environ 25 fois plus. Pump.fun avait également presque trois fois plus de traders actifs (1,37M contre 511K). Plus de traders et un volume de trading plus élevé signifient une meilleure chance de succès pour un nouveau token. Les programmes de Pump.fun, comme les rachats de la Glass Full Foundation, donnent également plus de confiance aux nouveaux projets. Pour les traders, Pump.fun est désormais le principal endroit pour les tokens meme, avec plus de liquidité et des prix plus fiables.

L'avenir de LetsBonk semble moins prometteur. Il a rapidement grandi au début en utilisant des bots et des incitations, mais il n'a jamais construit un soutien solide dans l'écosystème. Parce qu'il dépendait fortement des incitations BONK, sa croissance a ralenti une fois que le prix de BONK s'est stabilisé. La forte baisse des graduations de jetons (seulement 5 en un jour) montre que très peu de nouveaux projets y durent. Les observateurs notent que Pump.fun reste en tête en nombre de traders et en liquidité, même lorsque LetsBonk a brièvement généré plus de revenus.

En termes simples, la plupart des créateurs et des traders à la recherche de nouveaux projets de mèmes Solana choisiront Pump.fun ou des rivaux plus récents comme Bags et Heaven. Le marché des mèmes Solana dépend maintenant de la capacité de Pump.fun à continuer d'offrir des récompenses, et de savoir si LetsBonk peut changer pour reconquérir les utilisateurs. Le changement d'août montre que les plateformes avec des modèles de frais stables durent plus longtemps, tandis que celles construites sur le battage médiatique peuvent disparaître.

Comparaison des KPI (Mi-août 2025)

Part de marché (11–17 août)

Pump.fun contrôlait 73,6% du marché, tandis que LetsBonk n'avait que 15,3%.

Revenu hebdomadaire (11–17 août)

Pump.fun a gagné 13,48 millions de dollars en une semaine. LetsBonk a gagné moins de 210 000 $, soit moins de 30 000 $ par jour.

Traders actifs (hebdomadaire)

Environ 1,37M de personnes ont échangé sur Pump.fun, contre 511K sur LetsBonk.

Mises de jetons (hebdomadaire)

Pump.fun avait plus de 162 000 nouveaux tokens créés, tandis que LetsBonk en avait un peu plus de 6 000.

Remises de diplômes (20 août)

Pump.fun avait plus de 170 tokens qui continuaient à être échangés, tandis que LetsBonk n'en avait que 5.

Revenu à vie (Frais)

Pump.fun a rapporté plus de 800 millions de dollars en frais. LetsBonk n'a pas partagé ses chiffres.

Points clés

Le retour de Pump.fun montre pourquoi un système de frais stable et une forte liquidité sont importants. Ses frais de 1% ont payé les rachats et ont maintenu à la fois les créateurs et les traders actifs, même après avoir perdu du terrain. La montée de LetsBonk n'a pas duré longtemps car elle dépendait du battage médiatique de BONK et des bots, qui se sont rapidement estompés. Pour Solana, ce changement signifie que la plupart des nouveaux projets de mèmes choisiront probablement Pump.fun ou des plateformes similaires. En fin de compte, la survie des tokens et la liquidité comptent plus que de courtes poussées de volume. Pump.fun semble être l'option stable, tandis que LetsBonk est un rappel du risque des stratégies à court terme.