Zcash vs Bitcoin : La division entre confidentialité et échelle

Rallye explosif de ZEC contre la montée implacable de BTC

Cela faisait un moment que Zcash n'avait pas volé la vedette — mais cet automne, il l'a fait. Après des années de stagnation, ZEC a grimpé de 300 % en octobre et n'a pas ralenti jusqu'en octobre 2025. Le token oscille maintenant entre 160 $ et 165 $, portant sa capitalisation boursière à environ 2,5 milliards de dollars.

Bitcoin, en revanche, évolue à son rythme institutionnel habituel — calme, constant et énorme — se situant près de 125 000 $ avec une capitalisation boursière de 2,5 trillions de dollars.

Alors, qu'est-ce qui a déclenché le retour de Zcash de l'ombre ? Un mélange de catalyseurs qui ressemblent moins à une coïncidence et plus à une coordination :

• Grayscale a lancé le Zcash Trust pour les investisseurs accrédités, ouvrant la voie à une exposition réglementée.
• ThorSwap a ajouté des échanges protégés inter-chaînes entre ZEC, BTC et ETH — un grand pas pour l'interopérabilité préservant la confidentialité.
• Et discrètement mais sûrement, les institutions ont commencé à prêter attention aux actifs qui protègent les données financières à un moment où la surveillance se resserre partout.

Même les développeurs en dehors de l'écosystème Zcash ont remarqué le changement :

« Le récent engouement autour de Zcash est l'une des premières fois que je vois une collaboration légitime à travers les écosystèmes », a écrit @0xMert, fondateur de helius.dev. « Les développeurs NEAR construisent des DEXs d'intentions inter-chaînes, les gens de Cosmos et ETH sont enthousiasmés par la confidentialité, les gars de Solana aident au marketing, même les traders BTC de la vieille école s'impliquent. »

Efficacité énergétique ou fortification absolue

Bitcoin porte toujours la couronne en matière de sécurité blockchain. Son hashrate dépasse désormais 975 exahashes par seconde, protégé par une difficulté de minage proche de 150,8 trillions — une forteresse alimentée par des milliers de fermes ASIC industrielles dispersées à travers le monde. Cette échelle est inégalée, mais elle a un coût que peu peuvent ignorer : une consommation d'énergie colossale et des courses aux armements matériels qui excluent les plus petits acteurs.

Zcash joue un jeu différent. Son réseau fonctionne à environ 7,95 gigahashes par seconde, avec des niveaux de difficulté dans la plage de 70 à 77 millions — à des années-lumière des chiffres de Bitcoin, mais intentionnellement. L'algorithme Equihash permet toujours aux GPU et aux ASIC de rivaliser, rendant le minage accessible aux individus qui ne peuvent pas dépenser six chiffres sur des équipements spécialisés. Le compromis est clair : plus d'inclusivité, moins de sécurité par force brute.

Puis il y a la décentralisation — la variable silencieuse derrière chaque graphique de Proof-of-Work. La carte minière de Bitcoin s'est rétrécie au fil du temps ; les deux principaux pools contrôlent désormais environ 47 % de son hashrate total, ravivant les anciennes inquiétudes concernant le risque de centralisation. Zcash, en revanche, semble plus réparti, bien que la transparence totale sur les données des pools reste insaisissable.

Bitcoin privilégie la résilience brute de qualité industrielle. Zcash vise l'équilibre — un réseau qui échange une partie de l'armure pour l'agilité, et une partie de la puissance pour l'accessibilité.

Modèle de confidentialité

Voici où les deux réseaux se séparent complètement. Bitcoin et Zcash peuvent partager des racines Proof-of-Work, mais leurs philosophies autour de la confidentialité ne pourraient pas être plus différentes.

Bitcoin a été conçu pour la transparence — chaque transaction, chaque adresse, toujours en affichage. Zcash, en revanche, a été conçu pour offrir aux utilisateurs un choix : rester public ou devenir privé.

Cette flexibilité provient de sa caractéristique principale — les transactions protégées alimentées par zk-SNARKs, un système de preuve à connaissance zéro qui cache l'expéditeur, le destinataire et le montant tout en gardant les transactions vérifiables. Et l'adoption a pris de la vitesse. Rien qu'en septembre 2025, les transactions protégées ont augmenté de 15,5 % par rapport au mois précédent, portant le total à 3,06 millions ZEC.

L'utilisation croissante de Zashi et des ponts inter-chaînes donne à cette confidentialité un avantage encore plus pratique.

« Onramp sur Solana ou n'importe quelle chaîne, utilisez Zashi pour en transférer une partie vers ZEC, protégez le ZEC, laissez-le reposer, puis transférez-le à nouveau — vous venez de créer un nouveau portefeuille avec une traçabilité nulle », a expliqué @0xMert de helius.dev.

La technologie derrière elle a mûri aussi. La Orchard mise à niveau et le système de preuve Halo 2 ont supprimé l'ancienne phase de « configuration de confiance » — une préoccupation de longue date dans les cercles de cryptographie précoce. Maintenant, les mathématiques se suffisent à elles-mêmes, sans aucune hypothèse cachée intégrée.

L'histoire de la confidentialité de Bitcoin est un animal différent. Taproot, déployé fin 2021, a rendu les interactions multi-sig et de contrats intelligents semblables à des paiements réguliers — une astuce de camouflage astucieuse. Mais c'est toujours de la confidentialité par mélange, pas de l'invisibilité. La blockchain reste entièrement traçable, et tous les montants restent visibles.

Même maintenant, environ 20 % de tous les ZEC se trouvent dans des adresses protégées, montrant que la confidentialité se développe — lentement, mais sûrement. Les utilisateurs passent entre les adresses transparentes (t-adresses) et les adresses protégées (z-adresses) selon le contexte : conformité, commodité ou conviction.

Bitcoin obscurcit. Zcash dissimule. L'un s'appuie sur la simplicité ; l'autre sur les mathématiques.

Réglementation et conformité

Les manuels se divisent. Bitcoin est devenu le rebelle préféré de l'establishment, progressivement absorbé par la finance traditionnelle grâce à une vague d'approbations d'ETF, d'aval du gouvernement et d'accords de garde institutionnelle. En 2025, il est difficile de l'appeler encore « non réglementé ». Sous l'administration Trump favorable aux cryptos, les États-Unis ont adopté le récit de Bitcoin en tant que réserve de valeur — moins quelque chose à surveiller, plus quelque chose à intégrer.

Zcash, en attendant, vit dans la zone grise — et cette zone continue de rétrécir. Les régulateurs du monde entier ont resserré leur emprise sur les pièces de confidentialité, les présentant comme des casse-têtes de conformité plutôt que comme des frontières d'innovation. Le FATF’s 2025 Travel Rule expansion suit désormais 57% de toutes les transactions de pièces de confidentialité, obligeant les échanges et les dépositaires à signaler les flux autrefois considérés comme opaques. En Europe, le déploiement de MiCA a réduit les inscriptions de pièces de confidentialité de 22%, réduisant la liquidité sur plusieurs marchés.

À partir de cette année, 97 pays ont modifié ou rédigé de nouvelles règles sur les actifs de confidentialité, dont beaucoup dépendent de rapports améliorés et de la surveillance des transactions. Le salut de Zcash — du moins pour l'instant — est la flexibilité. Parce qu'il offre une protection optionnelle, les utilisateurs peuvent envoyer des transactions transparentes qui satisfont aux contrôles de conformité, une distinction cruciale par rapport aux pièces toujours privées comme Monero qui n'ont pas une telle échappatoire.

Cependant, des vents contraires arrivent. L'interdiction prévue par l'UE en 2027 sur les interactions anonymes avec les portefeuilles — tout transfert de plus de 1 000 € nécessitant une vérification d'identité — pourrait étouffer la portée de ZEC en Europe. Pourtant, toutes les juridictions ne resserrent pas les vis. La Suisse et Singapour continuent d'expérimenter avec des bacs à sable réglementaires pour la technologie préservant la confidentialité, offrant un aperçu de ce à quoi pourrait ressembler une surveillance équilibrée.

Pour Bitcoin, la réglementation ressemble à une légitimation. Pour Zcash, c'est la survie par l'adaptation.

Perspectives

À présent, le Bitcoin ne ressemble guère à ses racines cypherpunk — c'est un instrument financier. L'expansion des ETF, l'adoption par les trésoreries d'entreprise et même l'intérêt des banques centrales en ont fait le pont le plus propre entre la crypto et les marchés de capitaux mondiaux.

Pour un aperçu plus large de la façon dont l'écosystème de Bitcoin a évolué en un réseau full-stack, consultez notre analyse approfondie sur le Écosystème Bitcoin en 2025.

Les objectifs de prix tournant autour de 130K$–135K$ ne sont plus des rêves irréalistes ; ce sont des modèles construits sur le flux institutionnel et les courbes de demande des ETF. L'avenir du Bitcoin semble tracé — lent, lourd, et de plus en plus centralisé autour d'une infrastructure réglementée.

Le parcours de Zcash est tout sauf prévisible. Il s'enfonce plus profondément dans la zone grise entre la confidentialité et la conformité, où l'innovation dépasse souvent la politique. Les objectifs à court terme dans la fourchette de 185 à 200 dollars reflètent une forte dynamique avant la réduction de novembre, mais la route est volatile — une note réglementaire pourrait tout changer du jour au lendemain.

« L'ajout de Zcash par Hyperliquid rend structurellement plus facile l'intégration et l'accès au token. Nous devrions être en mesure d'atteindre de nouveaux sommets historiques en capitalisation boursière », a écrit @0xTulipKing, soulignant comment les nouvelles intégrations d'échange offrent à ZEC une piste plus ouverte à mesure que 2025 se déroule.

Ce gain d'accessibilité compte. Lorsque la liquidité rencontre le récit — comme c'est le cas maintenant pour Zcash — l'élan spéculatif et fondamental commence à se renforcer mutuellement.

Ce qui rend la comparaison fascinante, c'est la manière dont les deux actifs se sont cristallisés autour de leurs idées centrales. Bitcoin est devenu l'or numérique — la couverture macroéconomique, la couche de garantie, l'ancre narrative. Zcash reste le laboratoire, poursuivant toujours ce que Bitcoin a laissé derrière : la confidentialité programmable et la vie privée contrôlée par l'utilisateur.

Leurs indicateurs de succès divergent tout aussi nettement. Pour Bitcoin, il est mesuré par les flux d'ETF, la croissance de la garde et l'adoption par le trésor. Pour Zcash, il s'agit des progrès technologiques, de l'engagement des régulateurs et de la survie de la confidentialité elle-même dans un monde politique de plus en plus strict.

Et pourtant, les deux partagent l'ADN — 21 millions de plafonds durs, sécurité Proof-of-Work, et la promesse idéologique de la souveraineté monétaire. L'un prospère par l'échelle, l'autre par le secret. Alors que 2025 se déroule, leurs trajectoires continueront de diverger — mais ils gravitent toujours autour de la même idée : la liberté sur son propre argent.