Morpho 

MORPHO Kurs

Co to jest protokół Morpho?

Morpho to zdecentralizowany, nieobsługiwany przez depozytariusza protokół pożyczkowy działający jako „otwarta sieć kredytowa” na Ethereum, Base, Arbitrum One i innych sieciach EVM. Morpho Labs, firma stojąca za tym protokołem, ma siedziby w Paryżu i Nowym Jorku. Protokół umożliwia pożyczanie i pożyczenie przy nadwyżce zabezpieczenia, uzyskiwanie dochodów z nieużywanych aktywów oraz wbudowane produkty zarobkowe — w tym pożyczki zabezpieczone kryptowalutami oferowane przez Coinbase. MORPHO, token zarządczy ERC-20 protokołu, należy do największych tokenów pożyczkowych DeFi pod względem całkowitej wartości zablokowanej.

Jak działają Morpho Blue i Morpho Vaults?

Morpho Blue to minimalistyczna, niezmienialna podstawowa forma pożyczkowa, w której każdy rynek izoluje jeden aktyw zabezpieczający od jednego aktywu pożyczkowego — każdy może bez zgody tworzyć nowe rynki. Morpho Vaults to skrzynie zarządzane przez kuratorów, które alokują wpłacone środki między rynki Blue. Ta izolacja oznacza, że problem na jednym rynku nie rozprzestrzeni się na inne, podczas gdy kuratorzy odpowiedzialni są za wybór rynków dla pasywnych depositorów.

Czy Morpho jest bezpieczny w użyciu?

Morpho niesie ze sobą standardowe ryzyka pożyczkowe DeFi: ryzyko smartkontraktów i ryzyko orakli. Izolowana struktura rynków Morpho Blue ogranicza rozprzestrzenianie się infekcji między rynkami — awaria na jednym rynku nie powoduje automatycznego wyczerpania pozostałych. Protokół jest nieobsługiwany przez depozytariusza, więc użytkownicy zachowują kontrolę nad zdeponowanymi aktywami. Żaden protokół pożyczkowy nie eliminuje tych ryzyk całkowicie.

Do czego służy token zarządczy MORPHO?

MORPHO jest tokenem zarządczym DAO Morpho. Waga głosów jest ważona proporcjonalnie do liczby posiadanych lub delegowanych tokenów. Zarządzanie obecnie decyduje o sprawach związanych z protokołem, w tym o mapie drogowej Morpho V2, samej konstrukcji zarządzania oraz ekspansji na wiele sieci. Token istnieje jako kontrakt ERC-20 na Ethereum, Base i Arbitrum One.

Ile tokenów MORPHO istnieje i jak są one przydzielone?

MORPHO ma stałą maksymalną pulę 1 000 000 000 tokenów z precyzją 18 miejsc po przecinku — poza tym limitem nie występuje inflacyjna emisja. Na poziomie przydziału tokenów DAO Morpho posiada 35,4%, Partnerzy Strategiczni – 27,5% w trzech grupach, Założyciele – 15,2%, Stowarzyszenie Morpho – 6,3%, Rezerwa Kontrybutorów – 5,8%, a Użytkownicy i Pooly startowe plus Wczesni Kontrybutorzy – po 4,9%. W momencie przekazywania tokenów w listopadzie 2024 roku tylko około 11,2% puli było w obrocie.

Co oznacza harmonogram klauzul vestingowych MORPHO dla inwestorów?

Harmonogram klauzul vestingowych MORPHO tworzy nadmierną dilucję do 2028 roku, ponieważ około 89% puli było pod kontrolą insiderów lub zarządu w dniu TGE 21 listopada 2024 roku. Grupa 3 Partnerów Strategicznych (6,7%) rozwija się liniowo do 21 listopada 2027 roku. Założyciele (15,2%) rozwijają się do 17 maja 2028 roku. Według danych DropsTab, model śledzi 14 przydziałów i tysiące zaplanowanych wydarzeń odblokowania rozpoczynających się od grudnia 2022 roku – zegary vestingu rozpoczęły się w czerwcu 2022 roku, przed TGE. 35,4% DAO nie ma stałego harmonogramu i zmienia się wyłącznie na podstawie głosów zarządu.

Kto wspierał Morpho i ile zdobył?

Dane o zbieraniu funduszy DropsTab pokazują pięć rund: 1,35 mln USD w ramach seed round w październiku 2021 roku, prowadzonego przez Semantic Ventures i Nascent; 18 mln USD w lipcu 2022 roku, prowadzonego przez a16z i Variant; nieujawnione inwestycje Pantera Capital w lutym 2024 roku; 50 mln USD w sierpniu 2024 roku, prowadzonego przez Ribbit Capital z udziałem Coinbase Ventures i Brevan Howard; oraz 175 mln USD w ramach rundy strategicznej 9 czerwca 2026 roku, prowadzonej przez Paradigm, a16z crypto i Ribbit Capital. Opublikowane rundy sumują się do ponad 244 mln USD. Runda z 2026 roku dodatkowo włączyła Apollo Global Management, VanEck i Circle Ventures.

Jak można zarabiać na Morpho?

Pożyczkodawcy wprowadzają aktywa do Morpho Vault, a kurator skrzyni alokuje te środki między rynki pożyczkowe Morpho Blue, gdzie pożyczkobiorcy płacą odsetki za pozycje z nadwyżką zabezpieczenia. Produkty fintechowe oparte na protokole – takie jak pożyczki zabezpieczone kryptowalutami oferowane przez Coinbase, w tym pożyczki zabezpieczone Bitcoinem – kierują popyt na pożyczki do tej samej infrastruktury. Dochody są zmiennymi i zależą od wykorzystania rynków.

Czy Morpho przeprowadził airdrop lub kampanię launchpool?

Morpho nigdy nie przeprowadził formalnego airdropu opartego na roszczeniach. Kampania Bybit Launchpool trwała od 21 do 27 listopada 2024 roku – uczestnicy stakowali MORPHO, MNT lub USDT, aby zyskać część z 2 500 000 MORPHO. 4,9% „Użytkownicy i Pooly startowe” zostało rozdzielone poprzez takie pooly startowe i kampanie nagród dla użytkowników. DropsTab wymieniał wpis „Potencjalny Airdrop” dla ekosystemów Ethereum i Base – był to spekulacyjny wpis dotyczący nagród retroaktywnych za aktywność w protokole – ten wpis jest już zamknięty.

Gdzie można kupić i handlować MORPHO?

MORPHO jest notowany na ponad 40 giełdach. Centralne giełdy obejmują Binance, Coinbase, OKX, Kraken, Bybit, Bitget, Upbit i Bitstamp przez Robinhood. Kontrakty terminowe są handlowane na Binance Futures, Bybit, OKX, Hyperliquid, MEXC, Gate.io, KuCoin i Kraken Futures. Na giełdach zdecentralizowanych płynność koncentruje się na Base – Aerodrome i Uniswap V3 dominują w parach MORPHO/WETH i MORPHO/USDC, z dodatkowymi poolami Uniswap V3 na Ethereum i Arbitrum One. Ryzyko płynności jest niskie, biorąc pod uwagę obsługę giełd najwyższej rangi.