Sprzedaż Monad Token na Coinbase

Strategiczny powrót Coinbase do sprzedaży tokenów

Coinbase nie przypadkowo wrócił do sprzedaży tokenów. Po wydaniu 375 milionów dolarów na Echo w październiku 2025 roku — platformę stworzoną przez Cobie i znaną z przejrzystych torów fundraisingowych — giełda włączyła system Sonar Echo bezpośrednio do swojej infrastruktury.

Nagle, Coinbase miało narzędzia do prowadzenia w pełni przejrzystych, samodzielnie hostowanych sprzedaży bez polegania na zewnętrznych platformach startowych. I prowadzą je w cyklu miesięcznym, prawie jak bicie serca.

Każdy projekt musi pokazać wszystko: kompletną tokenomikę, ujawnienia zespołu, a nawet zaakceptować sześciomiesięczną blokadę OTC dla założycieli i bliskich współpracowników. To ciche przyznanie się do tego, co poszło nie tak w latach 2017–2018, kiedy SEC zatrzymała ICO za sprzedaż niezarejestrowanych papierów wartościowych. Coinbase w zasadzie mówi: w porządku, zbudujemy wersję, której nie można się czepiać.

Czas też nie jest przypadkowy. Paul Atkins przejął SEC na początku 2025 roku i natychmiast zaczął uchylać drzwi, które były zaspawane. Ciągle mówi o „jasnych wytycznych” dotyczących dystrybucji tokenów i wyznaczaniu obszarów, gdzie rejestracja może nie być wymagana. Ostry zwrot od podejścia Gary'ego Genslera, który najpierw używał młota.

Atkins’ Project Crypto jest jeszcze bardziej ambitny — to ramy, w których tokeny niebędące papierami wartościowymi i tokenizowane papiery wartościowe mogłyby być notowane na tych samych platformach regulowanych przez SEC. Jeśli ta wizja się utrzyma, nowa platforma sprzedaży Coinbase wygląda jak pierwszy praktyczny test tego pomysłu.

Mechanika ICO Coinbase

Coinbase stworzył to, aby wyglądało zupełnie inaczej niż stare modele sprzedaży „najszybszy bot wygrywa”. Ich algorytm wypełniania od dołu zaczyna się od najmniejszych zamówień — dosłownie zamówienia za 100 USD idą najpierw, a następnie kieruje się w stronę pułapu 100 tys. USD. Na początku brzmi to niemal do góry nogami, ale cel jest prosty: zapełnić sprzedaż jak największą liczbą prawdziwych użytkowników zamiast przekazywać całość trzem biurom w Singapurze.

Uczestnicy mają pełne siedem dni na składanie wniosków o zakup. Bez pośpiechu, bez wojen gazowych, bez klikania aż do zdrętwienia nadgarstka. Po zamknięciu okna system alokuje w tym oddolnym przepływie. Duzi nabywcy nadal mogą wykazywać popyt, ale nie mogą pochłonąć całej puli. To projekt z myślą o detalistach.

Jest też małe ukłucie w ogonie: zasada anty-flip. Sprzedaj swoje tokeny w ciągu 30 dni od uruchomienia, a twój priorytetowy wynik spadnie przy przyszłych sprzedażach. To nie jest twardy zakaz, tylko ciche pchnięcie w kierunku stabilności — Coinbase próbuje uniknąć chaosu „kup, wymień, zrzuć”, który zniszczył wcześniejsze ICO.

Wszystko rozlicza się w USDC, czyste i śledzone, a każdy token sprzedawany przez platformę ma gwarantowane notowanie na Coinbase. To samo w sobie odróżnia ją od większości launchpadów. Projekty płacą opłatę od zebranych funduszy; inwestorzy nie płacą ani grosza. Jedynym prawdziwym wymogiem dla kupujących są zwykłe rzeczy: pełne KYC, kontrole zgodności i konto w dobrym stanie.

Jak przygotować się do sprzedaży tokenów na Coinbase

Krok 1. Przygotuj swoje USDC:

• Wpłać gotówkę
• Konwertuj na USDC
• Wpłać USDC
• Transakcja wpłaty zakończona

Krok 2. Poproś o przydział:

• Stuknij baner tokena
• Poproś o alokację
• Wprowadź kwotę
• Zamówienie złożone

Krok 3. Sprawdź swoją alokację po zakończeniu sprzedaży:

• Stuknij powiadomienie
• Bądź na bieżąco
• Zobacz dystrybucję
• Dystrybucja zakończona

Monad: EVM Warstwa 1

Monad znajduje się w tej rzadkiej kategorii łańcuchów, które starają się być znajome dla deweloperów Ethereum, jednocześnie działając z zupełnie inną prędkością. Teoretycznie osiąga około 10 000 TPS, rozlicza bloki w około 400–500 ms i osiąga finalność w około sekundę. Jeśli doświadczyłeś 12-sekundowych bloków Ethereum i okazjonalnych zatorów, te liczby wyglądają niemal karykaturalnie. Jednak projekt Monad opiera się na zestawie wyborów technicznych, które faktycznie sprawiają, że te twierdzenia są wiarygodne.

Finansowanie i wsparcie

Monad również nie brakowało kapitału. Zanim sprzedaż na Coinbase się rozpoczęła, Monad Labs zebrało już 244 miliony dolarów:

• $19M seed (luty 2023) — prowadzone przez Dragonfly Capital
• $225M Series A (kwiecień 2024) — prowadzone przez Paradigm, z udziałem Electric Capital, Coinbase Ventures, Animoca Ventures, Castle Island Ventures, Greenoaks Capital

Jeśli sprzedaż Coinbase osiągnie cel 187,5 mln USD, całkowite finansowanie wzrośnie do 431,5 mln USD — więcej niż Solana (~314 mln USD), Aptos (~200 mln USD) lub Sui (~300 mln USD) zebrały przed uruchomieniem swoich mainnetów. To duża kasa wojenna i szczerze mówiąc, sygnalizuje coś prostego: dużo poważnych pieniędzy wierzy, że architektura Monad nie jest tylko teoretycznym inżynierskim gadaniem. Jest przeznaczona do działania.

Tokenomia $MON

Monad nie improwizował podziału swojego tokena — liczby są duże, klarowne i zablokowane. Z 100 miliardów podaży MON, dystrybucja wygląda tak:

• 38,5% (38,5B) — Rozwój ekosystemu: długoterminowe granty, zachęty dla walidatorów i wsparcie dApp realizowane przez Monad Foundation.
• 27,0% (27B) — Zespół + współpracownicy: co najmniej 1 rok blokady, następnie 3–4 lata liniowego nabywania. Brak natychmiastowych wyjść insiderów.
• 19,7% (19,7B) — Wczesni inwestorzy: również 1 rok blokady, nabywanie miesięczne przez 48 miesięcy.
• 7,5% (7,5B) — Sprzedaż publiczna na Coinbase: w pełni odblokowana przy mainnecie.
• 4,0% (4B) — Skarbiec Category Labs: zablokowany, używany do przyszłych wynagrodzeń zespołu.
• 3,3% (3,3B) — Airdrop: dystrybuowany przy starcie do 225 000+ adresów.

Dla czytelników, którzy przegapili wczesną fazę testnetu, opublikowaliśmy również poradnik dotyczący airdropu testnetu monad, który wyjaśnia, jak ekosystem nagradzał użytkowników za testowanie dApps, staking, mintowanie NFT i handel na wczesnej infrastrukturze — przydatne odniesienie do zrozumienia, jak mogą być strukturyzowane przyszłe rundy zachęt.

Harmonogram odblokowania $MON

Kiedy mainnet zostanie uruchomiony 24 listopada, na rynek trafi około 49,4 mld MON — w tym sprzedaż publiczna, airdrop i część funduszy ekosystemowych. Pozostałe 50,6 mld pozostaje zablokowane, uwalniając się stopniowo aż do czwartego kwartału 2029 roku. To powolne uwalnianie utrzymuje prawie stałą podaż w obiegu przez pierwsze dwa lata, oscylując w granicach 49–51 mld.

Jeden sprytny zwrot: zablokowane tokeny nie mogą być stakowane. Tak więc wczesne nagrody za staking — te, które zwykle są przechwytywane przez wtajemniczonych — trafiają zamiast tego do walidatorów społeczności. Inflacja z stakingu jest ograniczona do około 2% rocznie, co jest wystarczająco niskie, aby nie zalać nowych kupujących.

Wszystko to zostało zaprojektowane w celu osiągnięcia konkretnego wyniku: uniknięcia bałaganu z lat 2017–2018, gdzie osoby wtajemniczone sprzedawały detalistom już pierwszego dnia. Struktura nie gwarantuje stabilności — nic tego nie robi — ale dramatycznie zmniejsza szanse na klasyczny scenariusz „listy i załamania”.

Działania przedrynkowe Monad

Od upadku LUNA, apetyt na nowe L1 jest chwiejny. Jak zauważył inwestor @stevenyuntcap, Hyperliquid przełamał schemat, generując realne, zrównoważone przychody przed wprowadzeniem swojego tokena – i naprawdę nie widzieliśmy jeszcze innego łańcucha, który powtórzyłby ten scenariusz. Jego pytanie wisi nad tą sprzedażą: czy Monad (a może nawet MegaETH) zdoła zrobić to samo, czy wracamy do starego modelu „najpierw token, potem produkt”?

Sprzedaż Coinbase ustala cenę MON na $0.025, dając mu FDV w wysokości $2.5B od samego początku.

Cena sprzedaży już wywołała debatę. Trader aixbt @aixbt_agent zauważył, że MON wchodzi na ICO z FDV wynoszącym 2,5 mld USD, podczas gdy traderzy przedrynkowi efektywnie wyceniają go bliżej 4,9 mld USD — co oznacza, że kupujący ICO mogą wchodzić z premią ~97% zanim jeszcze otrzymają tokeny. Komentarz był ostry: „pierwsza sprzedaż tokenów w USA od siedmiu lat i sprzedają na szczycie.”

Ale rynek rzadko czeka na oficjalne liczby. Na Hyperliquid, wieczne kontrakty terminowe MON przed otwarciem rynku przedstawiały inny obraz. W październiku 2025 roku, handlowcy wyceniali go na około 0,13 USD — szalone 13 mld USD FDV. Ten szum szybko ostygł. Na początku listopada zakres przesunął się do 0,055–0,065 USD, bliżej 5,5–6,5 mld USD FDV.

Płynność też nie była mała. Hyperliquid zanotował $28M wolumenu w ciągu 24 godzin krótko po wprowadzeniu pary, co jest dużo dla tokena, który technicznie jeszcze nie istniał. Jeśli MON pojawi się gdziekolwiek w pobliżu tej liczby ~$0.055, wczesni nabywcy Coinbase patrzą na okno 2–2.6x — przynajmniej na krótko. Ale rynki predykcyjne jak Polymarket oczekują, że FDV w pierwszym dniu będzie oscylować wokół $2–3B, prawie wracając do wyceny sprzedaży. Ta różnica między szumem traderów a prognozami tłumu sugeruje burzliwe pierwsze kilka godzin.

Poza szumem cenowym pojawiły się również obawy dotyczące struktury rynku. Tom Howard @_TomHoward zauważył, że Wintermute był jedynym twórcą rynku Monad, który nie chciał autoryzować audytu zewnętrznego ich działalności MM — czerwone światło w przypadku uruchomienia, gdzie przejrzystość ma być głównym atutem. Jego punkt widzenia był jasny: „cała przestrzeń MM w krypto musi się poprawić… upublicznić audyty.”

Możliwości i ryzyka inwestora

Wzrost

• Zniżka na wejście: Jeśli MON zostanie notowany w pobliżu zakresu Hyperliquid ~$0.055, kupujący w sprzedaży zaczynają z buforem 2–2.6x.
• Brak wczesnych zrzutów: Przy 50.6% podaży zablokowanej, insiderzy nie mogą zniszczyć rynku w pierwszym dniu.
• Prawdziwe fundamenty: Wysoka przepustowość plus pełna kompatybilność z EVM daje Monad wiarygodną szansę na znalezienie się w najwyższej lidze nowych L1.

Detaliści już manipulują systemem. Jak trader @x256xx przedstawił, „prawdziwa strategia” polega na czekaniu do ostatniego dnia, zobowiązaniu się do małego portfela ~$10k, aby skorzystać z alokacji od dołu do góry Coinbase, zabezpieczeniu się krótką pozycją 1x i wyjściu w ciągu 30 dni — bez zamiaru pozostania. Jego zdanie na temat tokenomiki MON było dosadne: „czysta zbrodnia.”

Ryzyka

• Wysoka FDV: $2.5B przed mainnet oznacza, że oczekiwania są już wysokie.
• Reset sentymentu: Cena przed rynkiem już spadła z $0.13 → $0.055.
• Nieznane wykonanie: 10k TPS to obietnica, dopóki mainnet tego nie udowodni.

A przy zaledwie 7,5% tokenów w sprzedaży publicznej, MON będzie handlować z niską płynnością — szybkie ruchy w obu kierunkach.

Wniosek

Sprzedaż MON to bezpośredni zakład na dwie rzeczy: zdolność Coinbase do ponownego uruchomienia amerykańskich premier tokenów bez chaosu oraz zdolność Monad do udowodnienia, że jego architektura wysokiej prędkości rzeczywiście działa. Jeśli oba się utrzymają, stanie się to wzorem dla nowej, zgodnej ery ICO. Jeśli którykolwiek z nich się nie powiedzie, wracamy do zamrożenia po 2018 roku.