Jak czytać harmonogramy nabywania uprawnień i odblokowywania tokenów na DropsTab

Jak czytać harmonogramy nabywania uprawnień na DropsTab

To jest rdzeń jak handlowcy faktycznie używają DropsTab — jako filtr ryzyka przed zajęciem pozycji. Przewiń w dół dowolną stronę tokena, a zobaczysz harmonogram nabywania uprawnień — poziome paski podzielone według alokacji (zespół, inwestorzy, ekosystem, społeczność itp.).

Zrozumienie wykresu vestingu (przykład Monad)

Każdy wiersz = jedno wiadro alokacji (Airdrop, Public Sale, Inwestorzy, Zespół, Ekosystem, Skarbiec). Liczba pod każdym etykietą to całkowity rozmiar tej alokacji, a nie to, co już krąży.

“Vested at TGE – 100%” → Airdrop, Public Sale, Ekosystem = 100% zainwestowane przy TGE. Te tokeny są już w obiegu. Nie ma ryzyka przyszłego odblokowania tutaj.

“Cliff – 0.00%” → Zero tokenów jest wymienialnych do daty cliff. To opóźniona presja sprzedażowa. Ryzyko zaczyna się na cliff, nie wcześniej.

“Linear Vest, 36 Months” → Inwestorzy, Zespół, Skarbiec = 0% odblokowane dzisiaj. Te przydziały są w pełni zablokowane, następnie odblokowują się po okresie karencji i uwalniają liniowo przez 36 miesięcy. To stąd pochodzi przyszła presja podaży.

Pionowa niebieska linia = dzisiaj. Wszystko po prawej = przyszłe ryzyko podaży. Wszystko po lewej = już zrealizowana i uwzględniona w cenie podaż.

Dlaczego dane dotyczące vestingu pomagają traderom unikać typowych strat

Większość „kraterów z dnia na dzień” spowodowanych przez zaplanowane odblokowania, których handlowcy nie sprawdzili. Korzystanie z DropsTab wymusza trzy nawyki chroniące kapitał:

• Nie wchodzisz na ślepo na kilka dni przed znanym odblokowaniem
• Dostosowujesz pozycje z myślą o rozwodnieniu, a nie tylko o cenie
• Czekasz, aż podaż się wyczerpie, zanim zbudujesz przekonanie

Cena często wygląda emocjonalnie. Podaż nie — a DropsTab czyni ją widoczną, zanim zacznie działać przeciwko tobie.

Jak czytać odblokowania tokenów na DropsTab

Jeśli wykres vestingu pokazuje, skąd pochodzi podaż, narzędzie Token Unlocks pokazuje, kiedy trafia na rynek.

Możesz także zaprojektować skaner ciśnienia podaży, używając niestandardowych Tabs (przykład, „Unlock-Free Windows” tabela). Pokazuje projekty, które nie mają dużych odblokowań w przyszłości, co oznacza, że nie ma natychmiastowego, zaplanowanego ryzyka sprzedaży w najbliższym czasie.

Jak czytać kartę niestandardową „Unlock-Free Windows”

Każdy wiersz reprezentuje jeden zasób, z najważniejszymi polami do analizy:

Data następnego odblokowania. Odliczanie do następnego momentu, kiedy tokeny staną się zbywalne. Jeśli to jest daleko, nie ma się czym martwić w krótkim okresie.

Następne odblokowanie (Kwota + % kapitalizacji rynkowej). To jest kluczowy filtr. Odblokowania pokazane jako mały procent kapitalizacji rynkowej sygnalizują niskie ryzyko absorpcji. Duże procenty oznaczają potencjalną zmienność.

Investor, Fundraise Columns. Zapewnij szybki kontekst na temat tego, kto posiada podaż i ile kapitału weszło na wczesnym etapie — przydatne przy sprawdzaniu ryzyka odbiorcy.

Odblokuj postęp. Pokazuje, jaka część całkowitej podaży jest już odblokowana. Wyższy postęp zazwyczaj oznacza mniej pozostałego przyszłego rozwodnienia.

Jak handlowcy wykorzystują zakładki odblokowania tokenów w praktyce

Traderzy używają tej tabeli jako filtra ryzyka podaży przed wejściem w transakcję.

Aktywa pokazane tutaj nie mają żadnych głównych odblokowań w przyszłości, co oznacza brak presji rozcieńczenia w najbliższym czasie. Przed zakupem czegokolwiek, handlowcy sprawdzają ten widok, aby uniknąć wejścia na rynek na kilka dni przed zaplanowanym odblokowaniem.

Kolumny można dostosować — inwestorzy, zbieranie funduszy, postęp odblokowywania, VWAP — więc ryzyko podaży jest porównywane obok innych metryk w jednej tabeli, a nie w izolacji.

Jeśli tabela jest czysta, a paski nabywania są lekkie, ryzyko podaży jest niskie. Jeśli którykolwiek z nich wygląda na ciężki, wielkość pozycji zostaje zmniejszona lub transakcja jest pomijana.

Ten pogląd nie przewiduje ceny. Odpowiada najpierw na jedno pytanie: Czy nowa podaż ma trafić na rynek — czy nie?

Odblokowanie tokenów Cliff

Odblokowania klifowe to moment, kiedy mechanika podaży zamienia się w harmonogram. Odbywają się w ustalonych terminach, uwalniają duże partie tokenów jednocześnie i—w przeciwieństwie do większości narracji kryptowalutowych—podążają za tym samym schematem raz za razem.

Typowe zachowanie cenowe wokół dużych odblokowań klifów: pozycjonowanie rozpoczyna się na kilka tygodni przed wydarzeniem, zmienność osiąga szczyt w pobliżu daty odblokowania, a stabilizacja następuje, gdy podaż zostanie wchłonięta.

Słabość zwykle zaczyna się około 30 dni przed klifem. Sprzedaż przyspiesza w ostatnim tygodniu. Zmienność osiąga szczyt w okolicach daty odblokowania. Następnie, gdy wydarzenie mija i pozycje są resetowane, cena często stabilizuje się i zaczyna się poprawiać mniej więcej 10–14 dni później. Nie za każdym razem — ale wystarczająco często, aby to uwzględnić w planach.

Efekt pozycjonowania staje się jeszcze bardziej widoczny, gdy oddalisz się i spojrzysz na odblokowania w ujęciu zbiorczym. W styczniu kilka znanych tokenów staje przed dużymi, ściśle zgrupowanymi odblokowaniami w tym samym tygodniu — tworząc nakładające się wydarzenia podażowe, które profesjonalne biura zabezpieczają na długo przed datą kalendarzową, a nie w dniu samego odblokowania.

Czystym przykładem było odblokowanie tokenów $LINEA. Jego klif z listopada 2025 roku odblokował około 3,58% podaży w jednym dniu. Cena osłabła na długo przed wydarzeniem, a traderzy, którzy wcześnie zajęli pozycje, uchwycili większość ruchu. Ci, którzy czekali na samo odblokowanie, byli spóźnieni.

Współczynnik absorpcji (odblokowanie vs płynność)

To jest metryka, której większość detalicznych traderów nigdy nie oblicza — a nad którą większość instytucjonalnych biur obsesyjnie się zastanawia. Tylko jedno pytanie: czy rynek może wchłonąć tę podaż bez załamania? Wykresy na to nie odpowiedzą. Płynność tak.

Współczynnik absorpcji jest prosty: Współczynnik absorpcji = Wartość odblokowania w dolarach ÷ Średni dzienny wolumen obrotu.

Jeden czysty przykład — odblokowanie Zora (23 października 2025). Wartość odblokowania: ~$36M (1B tokens × ~$0.09)

Dzienny wolumen obrotu: ~$90M

Wskaźnik absorpcji: ~40% ($36M / 90M wolumen obrotu = 0.4)

Wynik: cena osiągnęła szczyt przed odblokowaniem, a następnie spadła w trakcie i po wydarzeniu, z utrzymującą się presją sprzedaży zamiast gwałtownego odbicia—zgodne z stopniowym wchłanianiem, a nie czystym resetem po odblokowaniu.

O to właśnie chodzi. Stosunek.

<10% dziennego wolumenu — Rynek zazwyczaj to ignoruje. Brak transakcji.

10–50% — Odblokowania zaczynają mieć znaczenie. Spodziewaj się zmienności; timing staje się ważny.

>50% — Strefa wysokiego ryzyka. Płynność maleje, ruchy stają się gwałtowne, a pozycjonowanie może się gwałtownie odwrócić.

DropsTab nakłada nadchodzący rozmiar odblokowania bezpośrednio na rzeczywisty wolumen handlowy, więc możesz zobaczyć — przed wydarzeniem — czy odblokowanie to szum w tle, czy prawdziwy test wytrzymałości dla płynności. Śledź to, a handel zazwyczaj wyjaśnia się sam.

Przydział tokenów i ryzyko odblokowania

Nie wszystkie odblokowania zachowują się tak samo. Identyczny rozmiar. Identyczna data. Całkowicie różne wyniki — w zależności od tego, kto otrzymuje tokeny.

Analiza Keyrock ponad 16 000 wydarzeń odblokowania to wyraźnie pokazuje. Reakcja cenowa nie jest napędzana wyłącznie podażą; rodzaj odbiorcy jest często decydującym czynnikiem.

Średnie wyniki według alokacji:

• Zespół / Założyciel: ~−25% (najgorszy wynik)
• Wcześni Inwestorzy / VC: −15% do −20%
• Społeczność / Publiczność: −8% do −10%
• Ekosystem / Rozwój: ~+1%
• Płynność / Nagrody za Staking: zazwyczaj neutralny

Jak DropsTab wizualizuje ryzyko odbiorcy tokenów

DropsTab wizualizuje typy odbiorców bezpośrednio na wykresie vestingu, eliminując potrzebę analizowania PDF-ów tokenomiki. Jasnym przykładem jest alokacja tokenów Monad (MON):

• Turkusowy — Zespół / założyciele (wysokie ryzyko; unikaj trzymania podczas tych odblokowań)
• Żółty — Inwestorzy / VC (nadal ryzykowne; zmniejsz ryzyko wcześnie)
• Zielony — Ekosystem / rozwój (neutralny; sprawdź metryki adopcji)
• Różowy, Niebieski — Społeczność / nagrody (mieszane; zależne od nastrojów)

Nadchodzące odblokowanie jest skoncentrowane prawie całkowicie na alokacjach dla inwestorów i zespołu. Za około 311 dni, około 4.93B MON (≈4.9% całkowitej podaży) odblokowuje się dla inwestorów i 10.69B MON (≈10.7% całkowitej podaży) odblokowuje się dla zespołu. Razem to ~15.6% całkowitej podaży staje się zbywalne w wąskim oknie czasowym.

Dla kontrastu, airdrop, sprzedaż publiczna i alokacje ekosystemowe są już w 100% odblokowane i nie stanowią już presji sprzedażowej w przyszłości.

To rozróżnienie ma znaczenie. Odblokowania inwestorów i zespołu są historycznie najbardziej skłonnymi do sprzedaży kategoriami, a skala tutaj jest duża w porównaniu do obecnej kapitalizacji rynkowej. Nawet bez żadnych negatywnych wiadomości, tego rodzaju wydarzenie podażowe tworzy strukturalną presję, którą rynek musi wchłonąć.

Więc rozmiar odblokowania mówi ci, ile podaży nadchodzi. Podział odbiorców mówi ci, jak prawdopodobne jest, że ta podaż zostanie sprzedana.

Wniosek

Przed każdą transakcją te same pytania mają znaczenie za każdym razem:

• Ile podaży nadchodzi?
• Kiedy się odblokowuje?
• Kto to otrzymuje?
• Czy rynek może to wchłonąć?

DropsTab zamienia te pytania w widoczną listę kontrolną. Odblokowanie wielkości w stosunku do podaży w obiegu mówi, czy wydarzenie to szum czy coś istotnego. Wskaźnik absorpcji pokazuje, czy płynność może realistycznie sobie z tym poradzić. Typ odbiorcy wyjaśnia, czy odblokowane tokeny prawdopodobnie zostaną sprzedane. Vesting postęp i MC/FDV ujawniają, ile rozcieńczenia jeszcze przed nami.

Kiedy te sygnały układają się negatywnie, transakcja nie jest „wczesna” — jest strukturalnie niekorzystna. Kiedy układają się czysto, cena może się poruszać na żądanie, a nie przez rozwodnienie.

Cena często wygląda emocjonalnie.

Podaż nigdy nie jest.

Przeczytaj podaż — a większość transakcji wyjaśnia się sama.