โลโก้ DropsTab logo - เส้นสีฟ้าแสดงรูปร่างหยดน้ำประดับคริสต์มาส
มูลค่าตลาด$3.06 T −3.08%ปริมาณ 24 ชม.$170.37 B −24.07%BTC$89,281.92 −3.51%ETH$3,030.89 −3.89%S&P 500$6,871.03 0.20%ทอง$4,197.81 −0.26%สัดส่วน BTC58.12%

Crypto

การเดิมพัน Ethereum ของ SharpLink Gaming ทำให้เป็นผู้ถือ ETH สาธารณะอันดับต้น ๆ

SharpLink Gaming (NASDAQ: SBET) ได้เข้าซื้อ 198,167 ETH (~$500M) กลายเป็นบริษัทมหาชนที่ถือครอง Ethereum มากที่สุด ETH ทั้งหมดถูก stake สะท้อนกลยุทธ์คริปโตที่กล้าหาญซึ่งได้รับการสนับสนุนจากผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum Joseph Lubin

EthereumFundraisingRWA
04 Jul, 202515 นาทีในการอ่านโดยDropsTab
เข้าร่วมโซเชียลของเรา

สรุปย่อ


  • SharpLink ซื้อ 198,167 ETH (~$485 M ทั้งหมด) ภายในหนึ่งเดือน ที่ราคาเฉลี่ยประมาณ $2,600 ต่อ ETH ทำให้เป็นผู้ถือ Ether สาธารณะที่ใหญ่ที่สุดในโลก แซงหน้าบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์อื่นๆ ทั้งหมด
  • บริษัทใช้ Ethereum เป็นสินทรัพย์สำรองหลักของคลังเงิน โดยใช้แนวทางคล้าย MicroStrategy แต่ใช้ ETH ผู้นำ (รวมถึง Lubin ของ Ethereum) อ้างถึงบทบาท “พื้นฐาน” ของ Ethereum ในการเงินดิจิทัลเป็นแรงจูงใจ
  • เดิมพัน 100% เพื่อผลตอบแทน: การถือครอง ETH ทั้งหมดของ SharpLink ถูกเดิมพันในเครือข่าย Ethereum เพื่อรับรายได้แบบพาสซีฟ บริษัทได้สะสมรางวัลเดิมพัน ~222 ETH แล้ว เพิ่มการถือครองในขณะที่สนับสนุนความปลอดภัยของเครือข่าย
  • SharpLink ระดมทุน $425 M ในการจัดจำหน่ายส่วนตัว (นำโดย ConsenSys) และขายหุ้นผ่านโปรแกรม ATM เพื่อเป็นทุนในการซื้อ มีการออกหุ้นเพิ่มเติมมากกว่า $100 M เพิ่มจำนวนหุ้นที่ออก แต่กระตุ้นการซื้อ ETH

ผู้ถือ ETH สาธารณะที่ใหญ่ที่สุด


ด้วยการเข้าถึงเกือบ 200,000 ETH, SharpLink ได้ก้าวข้ามทุกบริษัทมหาชนอื่น ๆ ในการถือครอง ETH สำหรับบริบท มูลนิธิ Ethereum (องค์กรไม่แสวงหาผลกำไร, ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์) ถือประมาณ 214,000 ETH ในคลังของตน – เพียงเล็กน้อยมากกว่า SharpLink – และขายบางส่วนเล็กน้อยเป็นประจำเพื่อเป็นทุนในการพัฒนา


sharplink-gaming-eth-portfolio-4.webp
แหล่งที่มา: https://intel.arkm.com/explorer/entity/ethereum-foundation

อย่างไรก็ตาม ในบรรดาบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ SharpLink ตอนนี้เป็นอันดับ 1 โดยมีช่องว่างกว้าง ก่อนหน้านี้ ทรัพย์สิน Ethereum ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แทบไม่เคยได้ยินหรือมีขนาดเล็กกว่ามาก


ตัวอย่างเช่น ผู้ผลิตแอปจีน Meitu ได้รับความสนใจในปี 2021 จากการซื้อ 31,000 ETH แต่ในที่สุดขาย 31K ETH ทั้งหมดภายในปลายปี 2024. บริษัทขุดคริปโตบางแห่งถือ Ethereum บางส่วน – Bit Digital ซึ่งเป็นบริษัทขุดในสหรัฐฯ รายงานว่ามีประมาณ 24,400 ETH ณ ไตรมาสที่ 1 ปี 2025 – แต่เป็นเพียง ~12% ของกองทุน SharpLink ในปัจจุบัน


sharplink-gaming-eth-portfolio-5.webp

แม้แต่บริษัทคริปโตที่มีชื่อเสียงก็ยังไม่ได้สะสม ETH ในระดับของ SharpLink ในงบดุลของพวกเขา ตัวอย่างเช่น Coinbase ถือครองคริปโตจำนวนมากรวมถึง Ethereum เพื่อวัตถุประสงค์ในการดำเนินงานและการลงทุน แต่ตัวเลขที่แน่นอนไม่ได้เปิดเผยต่อสาธารณะ


และในขณะที่ยานพาหนะการลงทุนเช่น BlackRock’s iShares Ethereum Trust ETF เก็บรักษาปริมาณ ETH จำนวนมาก (ประมาณ 1.7 ล้าน ETH ในนามของผู้ถือหุ้นกองทุน คิดเป็นมูลค่าประมาณ 4.5 พันล้านดอลลาร์) สินทรัพย์เหล่านั้นเป็นของนักลงทุนในกองทุน ไม่ใช่ของบริษัทเอง


ในทางกลับกัน Ethereum ของ SharpLink เป็นของบริษัทโดยตรงในฐานะทุนสำรองของคลัง สิ่งนี้ทำให้ SharpLink เป็นข้อยกเว้น – ไม่มีบริษัทมหาชนอื่นใดที่เคยแสดงความเชื่อมั่น (และทุน) ในระดับนี้ใน ETH


ควรสังเกตว่า ETH ของ SharpLink มีมากกว่าทรัพย์สินของคลังบางประเทศ (แม้ว่ารัฐบาลและ ETFs บางแห่งจะถือครองมากกว่า ตามที่ระบุไว้) โดยพื้นฐานแล้ว SharpLink ได้ทำให้ตัวเองเป็นสิ่งที่ใกล้เคียงที่สุดกับ “MicroStrategy ของ ETH” MicroStrategy มีชื่อเสียงจากการสะสม Bitcoin; SharpLink กำลังทำเช่นเดียวกันกับ ETH


sharplink-gaming-eth-portfolio-6.webp
ที่มา: https://x.com/econoar/status/1927380671334404511

การวางเดิมพัน 100% ของ ETH – การรับผลตอบแทนและการรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย


หนึ่งในแง่มุมที่โดดเด่นของกลยุทธ์คลังของ SharpLink คือมันไม่ได้ปล่อยให้ Ether ของตนอยู่เฉยๆ บริษัทได้ใช้เงินสำรอง ETH 100% ในการวางเดิมพันและโปรโตคอลการวางเดิมพันแบบเหลว ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ด้วยการทำเช่นนี้ SharpLink ช่วยยืนยันบล็อกเชน proof-of-stake ของ Ethereum ซึ่งมีส่วนช่วยในการรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย และได้รับรางวัลการวางเดิมพันที่จ่ายเป็น ETH ซึ่งทำให้คลังของพวกเขากลายเป็นสินทรัพย์ที่สร้างรายได้


สิ่งนี้ยังทำให้ ETH เกือบ 200,000 เหรียญหายไปจากการหมุนเวียนแบบมีสภาพคล่อง — ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่ออุปทานของ Ethereum ทั่วทั้งระบบ ในขณะที่มีการถอน ETH หลายหมื่นเหรียญต่อวันจาก CEX และการกักเก็บใน cold storage, ETF และคลังขององค์กรกำลังลดอุปทานในตลาดลงอย่างต่อเนื่อง แรงกดดันนี้อธิบายไว้ในบทวิเคราะห์ของเราเกี่ยวกับ แนวโน้มการถอน ETH จาก CEX


ตามการเปิดเผยของ SharpLink บริษัทสร้างรายได้ 120 ETH จากรางวัลการสเตกภายในวันที่ 20 มิถุนายน และสะสมรางวัลรวมประมาณ 222 ETH ตั้งแต่เริ่มกลยุทธ์ (จนถึงต้นเดือนกรกฎาคม) ตัวอย่างเช่น ในเวลาเพียงหนึ่งสัปดาห์ (21–27 มิถุนายน) หลังจากการซื้อครั้งล่าสุด SharpLink ได้รับ 102 ETH จากกิจกรรมการสเตกของตน ในราคาปัจจุบัน นั่นคือมูลค่ากว่า $250,000 ของ Ether ที่ได้รับในหนึ่งสัปดาห์เพียงแค่เข้าร่วมในกลไกฉันทามติของ Ethereum เมื่อคำนวณเป็นรายปี นี่บ่งบอกถึงผลตอบแทนจากการสเตกในระดับประมาณ 5%–6% ซึ่งสอดคล้องกับ APY การสเตกของเครือข่าย Ethereum ทั่วไป


ในการบรรลุเป้าหมายนี้ SharpLink น่าจะแบ่งการถือครองระหว่างการเรียกใช้โหนดการตรวจสอบของตนเองและการใช้แพลตฟอร์มการวางเดิมพันแบบลิควิด โซลูชันการวางเดิมพันแบบลิควิด (เช่น Lido หรือ Rocket Pool) ให้ ETH ที่ถูกวางเดิมพันในรูปแบบโทเค็น (เช่น stETH) ซึ่ง SharpLink สามารถถือครองหรืออาจใช้ใน DeFi ได้ ทั้งนี้ยังคงได้รับรางวัลอยู่จริงๆ แล้ว ข้อมูลบล็อกเชนแสดงให้เห็นว่า หนึ่งในกระเป๋าเงินของ SharpLink ถือโทเค็น ETH ที่ถูกวางเดิมพันในรูปแบบลิควิดจำนวนมาก ซึ่งบ่งชี้ถึงการใช้บริการดังกล่าว โดยการรวมการวางเดิมพันโดยตรงและการวางเดิมพันแบบลิควิด SharpLink ทำให้มั่นใจได้ว่า Ether ทุกหน่วยมีประสิทธิภาพ ไม่ว่าจะถูกล็อกในตัวตรวจสอบอย่างเป็นทางการหรือให้ผลตอบแทนผ่านอนุพันธ์การวางเดิมพัน


sharplink-gaming-eth-portfolio-7.webp
แหล่งที่มา: https://www.geckoterminal.com/eth/pools/0x5d811a9d059ddab0c18b385ad3b752f734f011cb

แนวทางการวางเดิมพันที่ครอบคลุมนี้แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของ SharpLink ต่อระบบนิเวศของ Ethereum Lubin เน้นว่าสิ่งนี้ไม่เพียงแต่สร้างรายได้ แต่ยัง "มีส่วนช่วยต่อความปลอดภัยระยะยาวของ Ethereum" โดยการตรวจสอบธุรกรรม เป็นกลยุทธ์ที่พึ่งพากัน: เมื่อ Ethereum ประสบความสำเร็จและเปลี่ยนไปสู่อนาคตของการพิสูจน์การถือหุ้นอย่างเต็มที่ SharpLink ได้ประโยชน์ทั้งในฐานะผู้ถือหุ้นและนักลงทุน รางวัลจากการวางเดิมพันทั้งหมดที่ได้รับ (ETH หลายร้อยจนถึงตอนนี้) จะทบต้นการถือครองของบริษัท – เพิ่มคลังของบริษัทโดยไม่ต้องใช้เงินสดเพิ่มเติม


การจัดหาเงินทุนให้กับคลัง $ETH: การจัดสรรหุ้นส่วนตัวและการลดสัดส่วนหุ้น


การสร้างทุนสำรองคริปโตมูลค่าครึ่งพันล้านดอลลาร์ไม่ใช่เรื่องง่ายสำหรับบริษัทขนาดกลาง - แล้ว SharpLink จ่ายเงินสำหรับ ETH ทั้งหมดนี้ได้อย่างไร? คำตอบอยู่ที่การจัดหาเงินทุนอย่างสร้างสรรค์และความเต็มใจที่จะลดสัดส่วนหุ้นเพื่อแลกกับสินทรัพย์ดิจิทัล


ในเดือนพฤษภาคม 2025, SharpLink ประกาศ การลงทุนส่วนตัวมูลค่า 425 ล้านดอลลาร์ที่นำโดย ConsenSys ของ Lubin และกลุ่มกองทุนที่เน้นคริปโต (รวมถึง Pantera, Galaxy Digital และอื่น ๆ) การฉีดเงินทุนนี้ถูกจัดสรรโดยเฉพาะสำหรับการเปิดตัวกลยุทธ์คลัง Ethereum เป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลง Lubin ได้กลายเป็นประธานคณะกรรมการ โดยทำให้ความสนใจของนักลงทุนสอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงของ SharpLink ไปสู่คริปโต


sharplink-gaming-eth-portfolio-8.webp
ที่มา: https://x.com/SharpLinkGaming/status/1929559241834009043

นอกเหนือจากรอบส่วนตัว SharpLink ยังได้จัดตั้งโปรแกรมหุ้น At-The-Market (ATM) มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์เพื่อระดมทุนเพิ่มเติมโดยการขายหุ้นใหม่เข้าสู่ตลาดอย่างค่อยเป็นค่อยไป ตั้งแต่วันที่ 30 พฤษภาคมถึง 12 มิถุนายน บริษัทได้ระดมทุนประมาณ 79 ล้านดอลลาร์ผ่าน ATM โดยการออกหุ้น โดยส่วนใหญ่ของรายได้ถูกใช้เพื่อซื้อ ETH เพิ่มเติม


sharplink-gaming-eth-portfolio-9.webp
ที่มา: https://x.com/Ashcryptoreal/status/1928574351999217739

ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน ในช่วงการผลักดันครั้งสุดท้ายจาก ~188K ถึง 198K ETH SharpLink ได้แตะ ATM อีกครั้ง - ขายหุ้นประมาณ 2.53 ล้านหุ้นเป็นเงินสุทธิ 24.4 ล้านดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์ รายได้เหล่านั้นก็ถูกนำไปใช้ซื้อ Ethereum เช่นกัน รวมแล้วกว่า 500 ล้านดอลลาร์ถูกนำไปใช้ใน ETH ภายในเดือนเมื่อรวมการระดมทุนและการขาย ATM


การประกาศกลยุทธ์ Ethereum เพียงอย่างเดียวทำให้เกิดความตื่นเต้น: หุ้นของ SharpLink (สัญลักษณ์ SBET) พุ่งขึ้นกว่า 400% หลังจากการแถลงข่าวเมื่อวันที่ 27 พฤษภาคมที่ระบุแผน (เพิ่มขึ้นจากประมาณ $3.58 เป็นมากกว่า $16) ในความเป็นจริง ในช่วงปลายเดือนพฤษภาคมหุ้นได้แตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ใกล้ $79 ท่ามกลางการซื้อขายที่คึกคักของคริปโต


อย่างไรก็ตาม เมื่อการยื่นเอกสารของ SEC เปิดเผยถึงการขายหุ้นที่อาจเกิดขึ้นโดยนักลงทุน PIPE (เป็นการยื่นเอกสารการลงทะเบียนตามปกติ) นักลงทุนตื่นตระหนกเกี่ยวกับการเจือจาง และหุ้นลดลงประมาณ 73% ในวันเดียว - จากช่วงกลาง $30s ไปต่ำกว่า $8 Lubin ชี้แจงอย่างรวดเร็วว่านี่ไม่ใช่การขายภายในแต่เป็นการยื่นเอกสารตามปกติ แต่เหตุการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของตลาดสามารถผันผวนได้อย่างไร


บางคนตีความผิดเกี่ยวกับการยื่น S-3 ของ SBET:
มันลงทะเบียนหุ้นสำหรับการขายต่อที่เป็นไปได้โดยนักลงทุนก่อนหน้า
คอลัมน์ “หุ้นที่ถือหลังจากการเสนอขาย” เป็นการสมมุติ โดยสมมุติว่ามีการขายหุ้นที่ลงทะเบียนทั้งหมด
นี่เป็นขั้นตอนมาตรฐานหลัง PIPE ใน tradfi ไม่ใช่การบ่งชี้ถึงการขายจริง
เพื่อชี้แจง ทั้ง Consensys และฉันไม่ได้ขายหุ้นใด ๆ
อ้อ ตัวย่อคือ $SBET

sharplink-gaming-eth-portfolio-10.webp
ที่มา: https://x.com/ethereumJoseph/status/1933293672600064066

ประเด็นสำคัญและแนวโน้มในอนาคต


สำหรับนักลงทุนและผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรม กลยุทธ์ ETH ของ SharpLink นำเสนอข้อมูลเชิงลึกหลายประการ:


หลักฐานแนวคิดสำหรับคลัง ETH


SharpLink กำลังทดสอบว่าบริษัทมหาชนสามารถนำคริปโต (ETH) มาใช้เป็นทุนสำรองหลักได้สำเร็จหรือไม่และได้รับผลตอบแทนจากมัน (ผ่านมูลค่าหุ้นหรือการเติบโตของธุรกิจ) ถ้าสำเร็จ มันอาจเปิดทางให้บริษัทอื่นพิจารณา Ethereum สำหรับการกระจายความเสี่ยงของคลัง โดยเฉพาะบริษัทในภาคเทคโนโลยีหรือการเงิน


ความโปร่งใสที่เพิ่มขึ้นผ่านบล็อกเชน


โดยการใช้ประโยชน์จากที่อยู่บล็อกเชนสาธารณะและการรายงานเมตริกเช่น “ความเข้มข้นของ ETH” และรางวัลการวางเดิมพัน SharpLink มอบระดับความโปร่งใสและความสามารถในการตรวจสอบที่ไม่ธรรมดาในการเงินแบบดั้งเดิม ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียสามารถตรวจสอบคลังของบริษัทได้แบบเรียลไทม์บน Etherscan สิ่งนี้อาจเพิ่มความไว้วางใจหากจัดการได้ดี (แต่ก็เปิดเผยบริษัทให้ถูกตรวจสอบจากสาธารณะอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของมัน)


ความผันผวนและการจัดการความเสี่ยง


การเดินทางของ SharpLink ยังเน้นถึงความเสี่ยงของการรวมการเงินองค์กรกับคริปโต ความผันผวนของหุ้น ความกังวลเรื่องการลดสัดส่วน และคำถามด้านกฎระเบียบ (เช่น วิธีการบัญชีสำหรับคริปโตในงบดุลภายใต้ GAAP ซึ่งบริษัทได้ระบุไว้ในการเปิดเผยข้อมูล) เป็นความท้าทายที่ต้องเผชิญ บริษัทจะต้องมีการจัดการความเสี่ยงอย่างรอบคอบ เช่น การมั่นใจว่ามีสภาพคล่องของเงินเฟียตเพียงพอสำหรับการดำเนินงานเพื่อไม่ให้ถูกบังคับให้ขาย ETH ในจุดต่ำ


การจัดแนวกลยุทธ์กับ Web3


ด้วย Lubin เป็นผู้นำของคณะกรรมการ SharpLink มีแนวโน้มที่จะทำมากกว่าแค่ถือ Ethereum เราอาจคาดหวังว่าบริษัทจะสำรวจการบูรณาการเทคโนโลยีบล็อกเชนเข้ากับแพลตฟอร์มเกมของตน อาจจะเป็นการเปิดใช้งานการเดิมพันที่ใช้คริปโต, NFTs สำหรับแฟนกีฬา, หรือ Web3 นวัตกรรมอื่น ๆ ใน iGaming การถือ ETH อาจมีวัตถุประสงค์เชิงกลยุทธ์หาก SharpLink สร้างบนเครือข่ายของ Ethereum สำหรับผลิตภัณฑ์ของตน


สินทรัพย์เด่น

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้ถูกสร้างขึ้นโดยผู้เขียนเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปและไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองของ DropsTab ผู้เขียนอาจมีสกุลเงินดิจิตอลที่กล่าวถึงในรายงานนี้ โพสต์นี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน โปรดศึกษาค้นคว้าด้วยตนเองและปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงิน ภาษี หรือกฎหมายที่เป็นอิสระก่อนตัดสินใจลงทุน