Alpha
Продаж токенів Superform на Cookie Launchpad
Продаж $UP від Superform відбудеться 4 грудня з сильними інвесторами та попитом на launchpad, який, ймовірно, значно перевищує пропозицію. Ось все, що має значення — токеноміка, вестинг, ризики, пули та реалістичні очікування щодо розподілу.
Швидкий огляд
- Superform управляє $144M TVL з реальними користувачами, реальним доходом та сильними підтримувачами, такими як Polychain та VanEck.
- Продаж $UP на Cookie Launchpad: $2.915M у п'яти пулах; суворий KYC та заборони на регіони.
- Токеноміка: 1B пропозиція, без нових емісій протягом 3 років; 25% TGE + 3-місячне вестинг.
- Очікується велика перепідписка — 5–10% реальної алокації навіть з “гарантованими” рівнями.
Огляд проекту Superform
Superform любить називати себе «необанком, що належить користувачам», що звучить як модне слово, поки не заглибишся в механіку. Це некостодіальний, кроссчейн-роутер дохідності, який фактично приховує складні частини DeFi-фермерства. Засновники — Vikram Arun та Blake Richardson з BlockTower Capital, а також Alex Cort, який випускав продукти в Microsoft — вже мали справу з реальними грошима раніше. Вони керували більше ніж $100M у DeFi-стратегіях, і ви можете відчути цю інституційну міць у тому, як побудована система.
З моменту запуску в Q2 2024 року, Superform не був тихим. Панель показує приблизно $144M TVL, більшість з яких все ще знаходиться на Ethereum ($122.77M) з меншою, але зростаючою часткою на Base ($17.67M). Більше 150,000 користувачів якимось чином взаємодіяли з додатком. Робоча сила тут — SuperVaults — автоматизовані сховища, які забезпечують ~9% середньої APY, переміщуючи капітал через Morpho, Euler, Aave і навіть Pendle Principal Tokens. Трохи складно всередині, гладко зовні.
Потім є список інвесторів, який виглядає як чийсь фантазійний драфт. Зібрано $10.92M, Polychain Capital очолює seed-раунд, VanEck Ventures веде стратегічний раунд, плюс Circle Ventures, BlockTower, Maven 11, Amber Group і кілька гучних імен як ангели: Arthur Hayes і Bryan Pellegrino. Ця комбінація зазвичай привертає увагу — і іноді необґрунтовані очікування — але вона говорить вам одне: серйозні гравці вважають, що у цього є потенціал.
Деталі продажу $UP
The Cookie Launchpad sale for Superform відкривається 4 грудня 2025 року, з важливим знімком відповідності, вже зафіксованим на 1 грудня о 13:00 UTC. Якщо ви не були позиціоновані до цього часу, ви потрапляєте прямо в публічний пул — жодних гарантованих алокацій, жодних винятків.
Superform розподіляє $2.915 мільйона між п'ятьма різними групами. Ви майже можете зрозуміти їхні пріоритети з того, як розподілені пули. Публічний пул отримує найбільшу частку в $1.8M, відкритий для всіх, хто може пройти KYC і не є з обмеженого регіону.
Юрисдикції є звичайними мінами. Жителі США, Великобританії та Китаю повністю заблоковані, разом з усіма, хто знаходиться в регіонах, санкціонованих OFAC, таких як Росія, Іран, Сирія, Північна Корея, Куба та обмежені райони України.
Участь залежить від відповідності KYC Legion вимогам MiCA, і ви повинні внести повну суму в доларах США вашої запланованої застави безпосередньо в смарт-контракт. Якщо система виділяє менше, ніж ви запитували, зайве повертається — іноді не миттєво, але повертається.
Спільнота Superform отримує $830,000, зарезервованих для найкращих учасників на основі Guild Score. Топ-100 Capital Mindshare Snappers ділять $170,000, як знак поваги до екосистеми Cookie.fun. Ще $35,000 відкладено для Топ-25 Korean Snappers, невеликий, але цілеспрямований регіональний розподіл. Нарешті, $80,000 призначено для COOKIE стейкерів, але лише для тих, хто досягає відповідних рівнів.
- Якщо ви є топовим захоплювачем капіталу, стеля становить $5,000 для рангів 1–10, знижуючись до $1,000 для рангів 41–100.
- Учасники Superform можуть отримати доступ до $3,000 у діапазоні 1–100 та $1,000 у діапазоні 100–500.
- Лідери Guild Score знаходяться ще вище, з $4,000 для топ-10 та $1,000 для рангів 10–100.
- Будь-хто може запитати більше, ніж їх базовий рівень, але слово “гарантовано” розчиняється в момент, коли ви перевищуєте свій рівень.
Токеноміка Superform (UP)
Superform зберігає розподіл своїх токенів досить прозорим. Загальна пропозиція становить 1 мільярд $UP і розподілена між чотирма групами. Група Спільнота та Екосистема отримує найбільшу частку в 50.4%, розподілену між різними програмами стимулювання. Команда та Радники володіють 24.6%, заблокованими на 12 місяців, а потім випускаються лінійно протягом 24 місяців, тобто загалом три роки. Стратегічні Партнери — такі як VanEck, Polychain, Circle — складають 22.2%. Решта 2.8% пішли на Echo Sale, невеликий раунд для спільноти у вересні 2025 року.
Існує також правило жорсткої пропозиції: жодних нових емісій протягом перших трьох років. Після цього інфляція може зростати максимум до 2% на рік, і навіть це потребує явного схвалення через голосування в управлінні sUP. Це акуратний спосіб поставити гальма на розведення, якщо тільки спільнота не вирішить інакше.
Для учасників продажу період вестингу надзвичайно короткий у порівнянні з більшістю проектів на launchpad. 25% розблоковується на TGE — Superform планує на Q1 2026 — а решта 75% веститься лінійно протягом трьох місяців. Швидший доступ до ліквідності виглядає чудово на папері, але це також концентрує тиск на продаж у вузькому вікні.
Щодо корисності, $UP діє як інструмент координації протоколу, а не просто як токен винагороди. Коли ви ставите UP, ви отримуєте sUP, і це дає вам право голосу щодо налаштувань SuperVault, ваги SuperAsset та ширшої економічної конфігурації. З часом Superform планує додати зв'язування валідаторів з покаранням, що означає, що власники токенів не просто голосують — вони беруть на себе реальну економічну відповідальність за поведінку мережі.
Минулі шаблони Launchpad та прогноз попиту
Якщо ви намагаєтеся здогадатися, наскільки хаотичним може бути продаж Superform, найкращим орієнтиром є VOOI. Той продаж перетворився на ажіотаж: 26x перепідписка, понад $13M було обіцяно для цілі в $1.25M, і лише 510 з 3,938 людей отримали якусь алокацію — приблизно 13%. Cookie фактично закрив пул раніше, тому що попит не припиняв зростати. Це був один з тих моментів, коли ви оновлюєте сторінку двічі, і раптом половина продажу зникає.
І це не лише Cookie демонструє цю тенденцію — новий Launchpad Kraken, який також працює на інфраструктурі Legion, спостерігає таке ж раннє зростання. У нашому дослідженні ми розбираємо їхній перший продаж — Yield Basis (YB) від засновника Curve Mikhail Egorov. Це корисний приклад того, як агресивно поглинаються запуски за підтримки Legion.
Отже, що це означає для $UP? Ви можете розділити це на чотири приблизні діапазони перевищення підписки:
- Сценарій 10x означав би близько $20M у заставах і близько 10% вашого запиту, що буде виконано.
- Випадок 15x підштовхує це до $30M у заставах і приблизно 6,7% виконано.
- Діапазон 20x означає близько $40M, вкладених у продаж, з яких лише 5% потрапляє в гаманці людей.
- А якщо Superform зрівняється з VOOI на 26x, ви дивитеся на $52M у заставах і близько 3,8% фактичного розподілу.
Тепер ось де стає цікаво. Superform має сильніші фундаментальні показники на папері — більший TVL, глибша база інвесторів — тому продаж може легко зміститися до вищих діапазонів. Якщо перепідписка зупиниться десь у діапазоні 15–20x, то «гарантована алокація $5,000» насправді не є $5,000. Це щось на кшталт $250–$333 у реальних токенах. Це незручна математика, яку більшість людей забуває врахувати, поки сторінка розподілу не вдарить їх в обличчя.
Встановіть очікування заздалегідь. Це зекономить головний біль пізніше.
Висновок
Продукт вже має реальних користувачів, реальний TVL та реальний дохід, що миттєво ставить його попереду звичайного шуму запуску. Продаж не зробить нікого багатим на розмір алокації — перепідписка зменшить більшість квитків до заповнення на 5–10%.
Існують ризики: велике вікно розблокування, заборони юрисдикцій та частка команди/партнера, яка виглядає великою, поки не згадаєш, що вона заблокована на три роки. Проте аудити, некостодіальна архітектура та інфляція, обмежена управлінням, роблять налаштування чистішим, ніж у більшості.