Ethena USDe 

USDE মূল্য

ইথেনা USDe স্টেবলকয়েন কী?

USDe হল একটি ক্রিপ্টো-নেটিভ সিন্থেটিক ডলার, যা Ethena Labs দ্বারা Ethereum প্ল্যাটফর্মে চালু করা হয়েছে, যা চালু হয়েছে ১৯ ফেব্রুয়ারি ২০২৪। এই টোকেনের লক্ষ্য হল $1 মূল্য অর্জন করা, যা ব্যাংকের রিজার্ভের পরিবর্তে শর্ট ফিউচার পজিশনের মাধ্যমে ক্রিপ্টো কল্যাণকে হেজ করে প্রাপ্ত হয়। Ethena USDe তৈরি করেছে সেই ট্রেডারদের জন্য যাদের ব্যাংকিং ব্যবস্থার বাইরে একটি ডলার ইউনিট প্রয়োজন এবং স্টেকড USDe (sUSDe) মাধ্যমে আয়ের সুযোগ খোঁজার জন্য। USDe হল স্টেবলকয়েন সম্পদ; ENA, Ethena-এর গভর্নেন্স টোকেন, একটি পৃথক সম্পদ।

USDe কি স্টেবলকয়েন?

হ্যাঁ। DropsTab USDe-কে স্টেবলকয়েন হিসেবে শ্রেণীবদ্ধ করেছে, এবং এই সম্পদের লক্ষ্য হল $1 মূল্য। USDe একটি সিন্থেটিক ডলার: এর সমর্থন আসে অন-চেইন ক্রিপ্টো কল্যাণ থেকে, প্রধানত স্টেকড ETH এবং Bitcoin, যা হেজিং পজিশনের সাথে যুক্ত। ফিয়াট-সমর্থিত স্টেবলকয়েন যেমন USDT এবং USDC রিজার্ভে ডলার ও সমতুল্য রাখে, অন্যদিকে USDe তার ব্যালেন্সে ক্রিপ্টো এবং ডেরিভেটিভস রাখে। এই ডিজাইন ব্যাংকিং নির্ভরশীলতা দূর করে, কিন্তু হেজিং এবং ফান্ডিং-রেট ঝুঁকি নিয়ে আসে। স্টেকড USDe (sUSDe) প্রোটোকল আয় অফার করে, যদিও ইউরোপীয় ইউনিয়ন এবং EEA এর বাসিন্দারা এই স্টেকিং ব্যবহার করতে পারে না।

USDe কীভাবে তার ডলার পেগ বজায় রাখে?

USDe তার পেগ বজায় রাখে ডেল্টা হেজিং পদ্ধতির মাধ্যমে। Ethena জমা করা কল্যাণকে গ্রহণ করে, প্রধানত স্টেকড ETH এবং Bitcoin, এবং সমতুল্য শর্ট পার্পেচুয়াল ফিউচার পজিশন খোলে। এই শর্ট পজিশনগুলো কল্যাণের মূল্যের ঝুঁকিকে পরিমাপ করে, ফলে সংমিশ্রিত পোর্টফোলিওতে প্রায় শূন্য দিকনির্দেশক ঝুঁকি থাকে। অনুমোদিত মার্কেট মেকাররা USDe-কে কল্যাণের বিনিময়ে প্যার মূল্যে মিন্ট এবং রিডেম্পশন করে, যা বাজার মূল্যকে $1 এর কাছাকাছি আবদ্ধ করে। এই মডেলটি পার্পেচুয়াল ফান্ডিং রেট-এর উপর নির্ভরশীল। যখন বিয়ার মার্কেটে ফান্ডিং কম্প্রেস বা ইনভার্ট হয়, তখন হেজড আয় কমে যায়, যা USDe-এর প্রধান কাঠামোগত পেগ ঝুঁকি।

USDe কি কখনও তার পেগ হারিয়েছে?

হ্যাঁ। ১০-১১ অক্টোবর ২০২৫ তারিখে, ক্রিপ্টো বাজারে প্রায় $19 বিলিয়ন মূল্যের লিকুইডেশন ক্যাসকেডের সময়, USDe সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য $0.65 মূল্যে বিনিময় হয়েছিল Binance এক্সচেঞ্জে। এই পতনের একটি অংশ বিনান্সের প্রাইসিং এবং অরেকল ত্রুটির কারণে ঘটেছিল, এবং পরে অল্প সময়ের মধ্যেই USDe তার ডলার পেগ ফিরিয়ে পেয়েছিল। একটি ছোট দোলনও প্রায় $0.92 মূল্যে Binance-এ পুনরাবৃত্তি হয়েছিল সেপ্টেম্বর ২০২৬। এই ঘটনাগুলো দেখায় যে এক্সচেঞ্জের প্রাইসিং ইনফ্রাস্ট্রাকচার এবং পেগ মেকানিক্স চাপের মধ্যে থাকা USDe ধারকদের জন্য বাস্তব ঝুঁকি।

USDe টোকেনের কি সর্বোচ্চ সরবরাহ আছে?

USDe-এর কোনো সর্বোচ্চ সরবরাহ নেই। সরবরাহ স্থিতিশীল: যখন কল্যাণ জমা হয় এবং রিডেম্পশনের সময় পোড়ানো হয়, তখন নতুন USDe মিন্ট করা হয়, ফলে টোকেনের সংখ্যা সিন্থেটিক ডলারের চাহিদার সাথে সামঞ্জস্য রাখে। সরাসরি মিন্টিং এবং রিডেম্পশন শুধুমাত্র KYC এবং KYB অনুমোদিত মার্কেট মেকারদের জন্য সীমাবদ্ধ; অন্য সকলে সেকেন্ডারি মার্কেটে USDe কিনতে পারেন। ক্যানোনিকাল Ethereum কন্ট্রাক্ট হল 0x4c9edd5852cd905f086c759e8383e09bff1e68b3, যা Etherscan এ যাচাই করা যেতে পারে। বেশিরভাগ L2 ডেপ্লয়মেন্ট, যার মধ্যে আর্বিট্রাম, অপ্টিমিজম এবং BSC অন্তর্ভুক্ত, একই কন্ট্রাক্ট 0x5d3a1ff2b6bab83b63cd9ad0787074081a52ef34 ব্যবহার করে।

USDe-এর কি ভেস্টিং স্কেডিউল বা আনলক ক্যালেন্ডার আছে?

না। USDe-এর কোনো ভেস্টিং স্কেডিউল, অ্যালোকেশন লকআপ বা আনলক ক্যালেন্ডার নেই। একটি স্থিতিশীল সরবরাহের স্টেবলকয়েন হিসেবে, অনুমোদিত মার্কেট মেকাররা কল্যাণের বিনিময়ে মিন্ট করলে এবং রিডেম্পশনের সময় কন্ট্রাক্ট পোড়ালে টোকেনের সংখ্যা বাড়ে বা কমে, ফলে সরবরাহ বাজারের চাহিদার সাথে সামঞ্জস্য রাখে। এই ধরনের কোনো নির্ধারিত আনলক বা ইনফ্লেশন ক্যালেন্ডার নেই, যা ভেন্চার-ব্যাকড টোকেনে প্রভাব ফেলে। USDe-এর টেকসইতা সম্পর্কে প্রশ্ন উঠে হেজড প্রোটোকল আয় এবং কল্যাণের পারফরম্যান্সের উপর, নয় বিনিয়োগকারীদের লকআপ প্রকাশের উপর।

ইথেনা USDe-কে কে সমর্থন করেছে?

DropsTab-এর ফান্ডরাইজিং ডেটা অনুসারে, Ethena-র জন্য $20M ফান্ডিং রাউন্ড রেকর্ড করা হয়েছে, যা ২৬ ফেব্রুয়ারি ২০২৫-এ চালু হয়েছিল, যেখানে এক্সচেঞ্জ MEXC বিনিয়োগকারী হিসেবে অংশগ্রহণ করেছিল। এর আগের Ethena Labs রাউন্ডগুলো প্রকল্পের ঘোষণায় নথিভুক্ত হয়েছে: জুলাই ২০২৩-এ $6.5M সিড রাউন্ড, যা Dragonfly Capital নেতৃত্বে পরিচালিত হয়েছিল, এবং ফেব্রুয়ারি ২০২৪-এ $14M স্ট্র্যাটেজিক রাউন্ড, যা $300M ভ্যালুয়েশনে সম্পন্ন হয়েছিল। স্ট্র্যাটেজিক রাউন্ডটি Dragonfly, Brevan Howard Digital এবং Maelstrom নেতৃত্বে পরিচালিত হয়েছিল, যেখানে PayPal Ventures, Franklin Templeton, Binance Labs, Deribit, Gemini এবং Kraken অংশগ্রহণ করেছিল। ফেব্রুয়ারি ২০২৫-এ প্রেস রিপোর্টেও প্রায় $100M প্রাইভেট টোকেন সেলের কথা উল্লেখ করা হয়েছিল।

USDe কোন আয় ক্যাম্পেইনে অংশ নিয়েছে?

DropsTab-এর ডেটা অনুসারে, USDe দুটি ক্যাম্পেইনে অংশ নিয়েছে। Strata - Pool হল একটি পয়েন্ট প্রোগ্রাম, যা ১৩ অক্টোবর ২০২৫ থেকে চালু হয়েছে: USDe ধারকরা সিনিয়র এবং জুনিয়র ট্রাঞ্চেসে তরলতা প্রদান করে Strata এবং Ethena Points পায়। Meridian, যা আগে Ethereal পয়েন্ট-ফার্মিং ক্যাম্পেইন ছিল, শুরু হয়েছিল ১৩ ফেব্রুয়ারি ২০২৫ এবং এখন শেষ হয়েছে; যারা Ethereal, একটি স্পট এবং পার্পেচুয়ালস এক্সচেঞ্জ, যা Ethena Network-এ নির্মিত হয়েছে, সেখানে USDe জমা করেছিলেন, তারা eUSDe রিসিপ্ট এবং পয়েন্ট পেয়েছিলেন। USDe নিজেই প্রোটোকল মিন্টের মাধ্যমে চালু হয়েছিল ফেব্রুয়ারি ২০২৪ লঞ্চে, কোনো ICO বা IDO ছিল না।

USDe কোথায় বিনিময় এবং ট্রেড করা যেতে পারে?

DropsTab-এর ডেটা অনুসারে, USDe প্রায় ২০টিরও বেশি সেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জের স্পট পেয়ারে বিনিময় হয়, যার মধ্যে রয়েছে Binance, Bybit, Kraken, Upbit, KuCoin, Gate এবং Bitget, যেখানে USDE প্রায় USDT, USDC, USD, KRW, EUR এবং BTC-এর বিপরীতে কোট করা হয়। Bybit আরও একটি USDEUSDT পার্পেচুয়াল ফিউচার মার্কেট তালিকাভুক্ত করেছে। ডিসেন্ট্রালাইজড কভারেজও তুলনামূলকভাবে ব্যাপক: Uniswap পুল Ethereum, Arbitrum এবং Robinhood Chain-এ, Camelot Arbitrum-এ, এবং PancakeSwap BSC-এ। তরলতা প্রধানত টায়ার-১ এক্সচেঞ্জের USDT এবং USDC পেয়ারে এবং কোর Uniswap পুলে কেন্দ্রীভূত হয়, যেখানে লং-টেইল DEX পেয়ারগুলো পাতলা।