Ethena Staked USDe 

SUSDE Precio

¿Qué es el token Ethena Staked USDe (sUSDe)?

Ethena Staked USDe (sUSDe) es el comprobante de staking de USDe, el dólar sintético emitido por Ethena. Al depositar USDe a través de la aplicación de Ethena, se acuña sUSDe, un token ERC-4626 que genera recompensas y cuyo valor de redención en USDe aumenta a medida que los ingresos del protocolo fluyen hacia el contrato de staking. DropsTab clasifica sUSDe dentro de los Token de Staking Líquidos. sUSDe se utiliza como garantía en mercados de préstamos, incluidos Aave, Morpho y Pendle.

¿En qué se diferencia sUSDe de USDe?

USDe es el propio dólar sintético, acuñado respaldado de manera delta-neutral: ETH, BTC y stablecoins estacados, cubiertos con futuros perpetuos cortos. sUSDe es la forma estacada de USDe: los depósitos se convierten al momento del staking, y el valor de redención de sUSDe en USDe aumenta con el tiempo a medida que se acumulan los ingresos. USDe mantiene el tipo de cambio fijo con el dólar; sUSDe acumula la rentabilidad.

¿De dónde proviene la rentabilidad (APY) de sUSDe?

Ethena obtiene ingresos de las tasas de financiación y de los ingresos por base derivados de las posiciones cubiertas que respaldan USDe. Según la documentación de Ethena, las distribuciones se realizan en forma de USDe cada 8 horas y se otorgan de manera lineal durante ese mismo período. La Fundación Ethena calcula la APY de sUSDe semanalmente, con capitalización semanal. Durante los períodos de financiación negativa no se pagan recompensas a los stakers.

¿Cómo se estaca y se desestaca USDe?

Estacar USDe es instantáneo y no exige un período mínimo de staking: al depositar USDe, se acuña sUSDe de inmediato. Desestacar activa un periodo de enfriamiento de 7 días: sUSDe se quema y el correspondiente USDe pasa al contrato USDeSilo, pudiendo ser reclamado una vez transcurrido dicho periodo. Este enfriamiento de 7 días implica que sUSDe no puede canjearse directamente por USDe líquido.

¿Cuál es la oferta total de sUSDe?

Según los datos de DropsTab, aproximadamente 1.04 mil millones de sUSDe estaban en circulación en septiembre de 2026. sUSDe no tiene una oferta máxima. Los tokens se acuñan cuando se estaca USDe y se queman al desestacar, por lo que la oferta fluctúa según los depósitos. sUSDe es un comprobante de staking.

¿Tiene sUSDe un calendario de vesting o riesgo de desbloqueo?

sUSDe no cuenta con calendario de vesting, ni clífs ni asignaciones de desbloqueo. El token solo existe mediante el staking, por lo que no hay asignaciones internas que puedan liberarse al mercado. El riesgo de presión vendedora para los poseedores de sUSDe radica en el respaldo y la estabilidad del tipo de cambio de USDe, así como en los ingresos del protocolo, y no en desbloqueos de tokens.

¿Dónde se puede negociar sUSDe?

La liquidez de sUSDe está disponible únicamente en DEX sobre Ethereum; DropsTab no registra listados en exchanges centralizados para este token. La mayoría de los poseedores adquieren sUSDe estacando USDe a través de la aplicación de Ethena. La profundidad de los pools en los exchanges descentralizados es limitada en comparación con los activos cotizados en CEX, por lo que la principal salida es el canje mediante el protocolo.

¿Cuáles son los principales riesgos de mantener sUSDe?

La documentación de Ethena indica que el valor de redención de sUSDe solo puede aumentar o permanecer estable; en periodos de financiación negativa simplemente no se pagan recompensas, y el Fondo de Reserva absorbe las pérdidas por trading en lugar del contrato de staking. El protocolo no presta ni rehipotecar los USDe depositados. Los riesgos restantes son el depeg del dólar sintético subyacente USDe y las restricciones regulatorias: Ethena no ofrece sUSDe a residentes en la UE ni en el EEE.