Ethena Staked USDe 

SUSDE Precio

¿Qué es el token Ethena Staked USDe (sUSDe)?

Ethena Staked USDe (sUSDe) es el comprobante de staking del USDe, el dólar sintético emitido por Ethena. Al depositar USDe a través de la aplicación de Ethena, se mienta sUSDe, un token ERC-4626 con recompensas cuyo valor de canje en USDe crece conforme los ingresos del protocolo fluyen hacia el contrato de staking. DropsTab clasifica sUSDe dentro de los Tokens de Staking Líquidos. sUSDe se utiliza como colateral en mercados de préstamos que incluyen Aave, Morpho y Pendle.

¿En qué se diferencia sUSDe de USDe?

USDe es el propio dólar sintético, creado con respaldo delta-neutro: ETH, BTC estakados y criptomonedas estables cubiertas con futuros perpetuos cortos. sUSDe es la forma estakada de USDe: los depósitos se convierten en staking, y el valor de canje de sUSDe en USDe aumenta con el tiempo a medida que los ingresos se acumulan. USDe mantiene el anclaje al dólar; sUSDe acumula el rendimiento.

¿De dónde proviene el rendimiento (APY) de sUSDe?

Ethena obtiene ingresos de las tasas de financiación y los ingresos por base en las posiciones cubiertas que respaldan USDe. Según la documentación de Ethena, las distribuciones llegan en forma de USDe cada 8 horas y se liberan linealmente durante 8 horas. La Fundación Ethena calcula semanalmente el APY de sUSDe, con capitalización semanal. En periodos de financiación negativa, no se pagan recompensas a los stakers, sino que se generan pérdidas.

¿Cómo se staka y se desstaka USDe?

Stakar USDe es instantáneo y no tiene un período mínimo de staking — al depositar USDe, se mienta inmediatamente sUSDe. Desstakar activa una cuenta atrás de 7 días: sUSDe se quema y el USDe correspondiente pasa al contrato USDeSilo, pudiendo reclamarse una vez transcurra la cuenta atrás. La cuenta atrás de 7 días implica que sUSDe no puede canjearse por USDe líquido inmediatamente.

¿Cuál es la oferta total de sUSDe?

Según datos de DropsTab, había aproximadamente 1.040 millones de sUSDe en circulación a partir de septiembre de 2026. sUSDe no tiene una oferta máxima. Los tokens se mientan cuando se staka USDe y se queman cuando se desstaka, por lo que la oferta fluctúa con los depósitos en lugar de seguir un calendario de emisión. sUSDe es un comprobante de staking, no un token vendido a inversores.

¿Tiene sUSDe un calendario de vesting o riesgo de desbloqueo?

sUSDe no tiene un calendario de vesting, ni cliffs ni asignaciones de desbloqueo. El token solo existe mediante staking, por lo que ninguna asignación interna puede desbloquearse en el mercado. El riesgo de presión de venta para los titulares de sUSDe radica en la estabilidad del respaldo y del anclaje de USDe, así como en los ingresos del protocolo — no en desbloqueos de tokens.

¿Dónde se puede intercambiar sUSDe?

La liquidez de sUSDe está disponible únicamente en DEX sobre Ethereum; DropsTab no registra listados en exchanges centralizados para este token. La mayoría de los titulares adquieren sUSDe stakando USDe a través de la aplicación de Ethena en lugar de comprar en el mercado secundario. La profundidad de los pools en exchanges descentralizados es escasa en comparación con activos cotizados en CEX, por lo que la principal salida es el canje en el protocolo, no una venta en el mercado.

¿Cuáles son los principales riesgos de mantener sUSDe?

La documentación de Ethena indica que el valor de canje de sUSDe solo puede aumentar o permanecer estable — en periodos de financiación negativa simplemente no se pagan recompensas, y el Fondo de Reserva absorbe las pérdidas comerciales en lugar del contrato de staking. El protocolo no presta ni rehipotecará los USDe depositados. Los riesgos restantes son el desanclaje del dólar sintético subyacente USDe y las restricciones regulatorias: Ethena no ofrece sUSDe a personas residentes en la UE o el EEE.