Venta de tokens de Superform en Cookie Launchpad

Descripción general del proyecto Superform

Superform le gusta llamarse a sí mismo un "neobanco propiedad de los usuarios", lo cual suena a palabra de moda hasta que examinas la mecánica. Es un enrutador de rendimiento no custodial y de cadena cruzada que básicamente oculta las partes complicadas de la agricultura de rendimiento DeFi. Los fundadores — Vikram Arun y Blake Richardson de BlockTower Capital, además de Alex Cort quien lanzó productos en Microsoft — han estado alrededor de dinero real antes. Manejaron más de $100M en estrategias DeFi, y se puede sentir ese músculo institucional en cómo está construido el sistema.

Desde su lanzamiento en el segundo trimestre de 2024, Superform no ha estado exactamente en silencio. El panel muestra aproximadamente $144M TVL, la mayor parte todavía en Ethereum ($122.77M) con un bolsillo más pequeño pero en crecimiento en Base ($17.67M). Más de 150,000 usuarios han interactuado con la aplicación de alguna manera. El caballo de batalla aquí son los SuperVaults: bóvedas automatizadas que han estado generando un APY promedio de ~9% al mover capital a través de Morpho, Euler, Aave, e incluso Pendle Principal Tokens. Un poco complejo por dentro, suave por fuera.

Luego está la lista de inversores, que parece el borrador de fantasía de alguien. Con $10.92M recaudados, tienes a Polychain Capital liderando la semilla, VanEck Ventures impulsando la ronda estratégica, además de Circle Ventures, BlockTower, Maven 11, Amber Group, y algunos nombres sonoros como ángeles: Arthur Hayes y Bryan Pellegrino. Esta combinación tiende a atraer atención, y a veces expectativas poco razonables, pero te dice una cosa: jugadores serios piensan que esto tiene futuro.

Detalles de la venta de $UP

La venta de Cookie Launchpad para Superform se abre el 4 de diciembre de 2025, con la importante instantánea de elegibilidad ya bloqueada para el 1 de diciembre a la 1 PM UTC. Si no estabas posicionado para entonces, te canalizan directamente al grupo público: sin asignación garantizada, sin excepciones.

Superform está distribuyendo $2.915 millones entre cinco grupos distintos. Casi se pueden leer sus prioridades por la forma en que se dividen los fondos. El Fondo Público obtiene la mayor parte con $1.8M, abierto a cualquiera que pueda pasar KYC y no sea de una región restringida.

Las jurisdicciones son la mina terrestre habitual. Los residentes de EE.UU., Reino Unido y China están completamente bloqueados, junto con cualquier persona en regiones sancionadas por la OFAC como Rusia, Irán, Siria, Corea del Norte, Cuba y áreas restringidas de Ucrania.

La participación depende del KYC compatible con MiCA de Legion, y debes depositar el monto total en USD de tu compromiso previsto directamente en un contrato inteligente. Si el sistema asigna menos de lo que solicitaste, el excedente regresa, a veces no instantáneamente, pero sí regresa.

La comunidad de Superform recibe $830,000, reservados para los principales contribuyentes según el Guild Score. Los 100 principales Capital Mindshare Snappers se reparten $170,000, un guiño al ecosistema de Cookie.fun. Otros $35,000 se reservan para los 25 principales Snappers coreanos, una asignación regional pequeña pero intencionada. Finalmente, $80,000 están destinados a los stakers de COOKIE, pero solo aquellos que alcanzan niveles elegibles.

• Si eres un captador de capital de primer nivel, el techo es de $5,000 para los rangos 1–10, bajando a $1,000 para los rangos 41–100.
• Los Contribuyentes de Superform pueden acceder a $3,000 en el rango 1–100 y $1,000 en el rango 100–500.
• Los líderes de Guild Score están aún más alto, con $4,000 para los 10 primeros y $1,000 para los rangos 10–100.
• Cualquiera puede solicitar más que su base, pero la palabra “garantizado” se disuelve en el momento en que superas tu nivel.

Tokenómica de Superform (UP)

Superform mantiene su distribución de tokens bastante clara. El suministro total es de 1 mil millones de $UP, y está dividido en cuatro grupos. El grupo de Comunidad y Ecosistema toma la mayor parte con un 50.4%, distribuido en diferentes programas de incentivos. El equipo y los asesores tienen un 24.6%, bloqueado detrás de un acantilado de 12 meses y luego liberado linealmente durante 24 meses, en total tres años. Socios estratégicos — nombres como VanEck, Polychain, Circle — representan el 22.2%. El 2.8% restante fue para la Venta Echo, la pequeña ronda comunitaria de septiembre de 2025.

También hay una regla de suministro firme: no habrá nuevas emisiones durante los primeros tres años. Después de eso, la inflación solo puede aumentar a un máximo del 2% por año, y eso también necesita la aprobación explícita a través de la votación de gobernanza de sUP. Es una forma ingeniosa de frenar la dilución, a menos que la comunidad elija activamente lo contrario.

Para los participantes en la venta, el período de adquisición es brutalmente corto en comparación con la mayoría de los proyectos de lanzamiento. El 25% se desbloquea en TGE — Superform apunta al primer trimestre de 2026 — y el 75% restante se adquiere linealmente durante tres meses. El acceso más rápido a la liquidez parece excelente en teoría, pero también concentra la presión de venta en una ventana estrecha.

En cuanto a la utilidad, $UP actúa como la herramienta de coordinación del protocolo en lugar de solo un token de recompensa. Cuando apuestas UP, recibes sUP, y eso es lo que te da poder de voto sobre la configuración de SuperVault, las ponderaciones de SuperAsset y la configuración económica más amplia. Con el tiempo, Superform planea agregar vinculación de validadores con recortes, lo que significa que los poseedores de tokens no solo votan, sino que asumen una responsabilidad económica real sobre cómo se comporta la red.

Patrones pasados de Launchpad y pronóstico de demanda

Si estás tratando de adivinar cuán caótica podría ser la venta de Superform, la mejor referencia es VOOI. Esa venta se convirtió en una estampida: 26x sobresuscrita, más de $13M comprometidos para un objetivo de $1.25M, y solo 510 de 3,938 personas obtuvieron alguna asignación en absoluto — aproximadamente el 13%. Cookie realmente cerró el grupo temprano porque la demanda no dejaba de subir. Fue uno de esos momentos en los que actualizas la página dos veces y de repente la mitad de la venta ha desaparecido.

Y no es solo Cookie mostrando este patrón: el nuevo Launchpad de Kraken, que también funciona en la infraestructura de Legion, está viendo el mismo aumento temprano. En nuestra investigación desglosamos su primera venta: Yield Basis (YB) del fundador de Curve Mikhail Egorov. Es una referencia útil para ver cómo se están absorbiendo agresivamente los lanzamientos respaldados por Legion.

Entonces, ¿qué significa eso para $UP? Puedes mapearlo en cuatro bandas aproximadas de sobresuscripción:

• Un escenario de 10x implicaría alrededor de $20M en compromisos y aproximadamente el 10% de su solicitud siendo llenada.
• Un caso de 15x lo lleva a $30M comprometidos y aproximadamente el 6.7% llenado.
• La banda de 20x significa cerca de $40M lanzados en la venta con solo el 5% llegando a las carteras de las personas.
• Y si Superform iguala a VOOI en 26x, estás viendo $52M comprometidos y aproximadamente el 3.8% de asignación real.

Ahora, aquí es donde se pone interesante. Superform tiene fundamentos más sólidos en papel: mayor TVL, una base de inversores más amplia, por lo que la venta podría fácilmente inclinarse hacia las bandas más altas. Si la sobresuscripción se asienta en algún lugar del rango de 15–20x, una “asignación garantizada de $5,000” no es realmente $5,000. Es algo así como $250–$333 en tokens reales. Esa es la incómoda matemática que la mayoría de las personas olvida hacer hasta que la página de distribución les da una bofetada en la cara.

Establece expectativas temprano. Ahorra dolores de cabeza más tarde.

Conclusión

El producto ya tiene usuarios reales, TVL real y rendimiento real, lo que instantáneamente lo pone por delante del ruido habitual de las plataformas de lanzamiento. La venta no hará rico a nadie por el tamaño de la asignación: la sobresuscripción reducirá la mayoría de los boletos a llenados del 5-10%.

Existen riesgos: una ventana de desbloqueo pesada, prohibiciones jurisdiccionales y una parte del equipo/socio que parece grande hasta que recuerdas que está bloqueada durante tres años. Aun así, las auditorías, la arquitectura no custodial y la inflación controlada por gobernanza hacen que la configuración sea más limpia que la mayoría.