Alibaba (BABA): ข้อมูลราคาและตลาด

ข้อมูลภาพรวมนี้อธิบายถึงกลไกหลักของสัญญา Perpetual แบบสังเคราะห์ (synthetic perpetual), ช่องทางการสร้างรายได้, พลวัตส่วนแบ่งการตลาดในประเทศ, แนวโน้มกำไรสุทธิ และกลยุทธ์การขยายธุรกิจไปทั่วโลก

ตราสารอนุพันธ์แบบโทเค็น (tokenized derivative) ของ Alibaba (BABA) คืออะไร?

นี่คือสัญญา Perpetual ที่เปิดตัวโดย builder โดยพื้นฐานแล้วมันจะให้คุณได้รับผลตอบแทนตามการเคลื่อนไหวของราคา Alibaba ในเชิงคณิตศาสตร์—โดยที่คุณไม่ต้องถือครองหุ้นจริงหรือรับเงินปันผล มันถูกสร้างขึ้นมาเพื่อการเก็งกำไรด้วยเลเวอเรจตลอด 24/7 โดยใช้ Stablecoin ด้วยการอัปเกรด Hyperliquid HIP-3 ทำให้มี builder หลายรายสามารถดำเนินงานในตลาดเหล่านี้ได้ ในขณะนี้ Trade.xyz (XYZ) ดูแลปริมาณการซื้อขายประมาณ 85% ผ่านคู่เทรด XYZ:BABA-USD นอกจากนี้ยังมีรายอื่นอย่างเช่น KM builder พร้อมคู่เทรด KM:BABA-USD แต่ XYZ คือแหล่งสภาพคล่องหลักอย่างแน่นอน

Alibaba Group สร้างรายได้อย่างไร?

ส่วนใหญ่มาจากอีคอมเมิร์ซในประเทศ—โดยเฉพาะ Taobao และ Tmall สำหรับปีงบประมาณที่สิ้นสุดใน มีนาคม 2024 เฉพาะเซกเมนต์นั้นทำรายได้ไปมากกว่า 4.14 แสนล้านหยวน ซึ่งคิดเป็นประมาณ 41% ของรายได้ทั้งหมด พวกเขาสร้างรายได้นี้ผ่านบริการด้านการตลาดและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม แต่ส่วนที่น่าสนใจจริงๆ ในช่วงหลังคือ "Quick Commerce" เซกเมนต์การจัดส่งที่รวดเร็วนี้มียอดรายได้พุ่งสูงขึ้นอย่างน่าตกใจถึง 56% ไปแตะที่ 2.98 พันล้านดอลลาร์ ในไตรมาส ธันวาคม 2025 เพียงไตรมาสเดียว

ใครกันแน่ที่กำลังแย่งส่วนแบ่งการตลาดในประเทศไป?

ส่วนใหญ่คือ PDD Holdings—หรือที่รู้จักกันดีในชื่อ Pinduoduo—และแอปวิดีโอสั้นอย่าง Douyin การลดลงนั้นค่อนข้างรุนแรง โดย Alibaba มีส่วนแบ่งลดลงจาก 52% ในปี 2021 เหลือประมาณ 41% ภายในปี 2024 ผู้บริโภคเริ่มเปลี่ยนพฤติกรรมไปซื้อสินค้าโดยตรงบนแพลตฟอร์มวิดีโอแทนเว็บไซต์แบบเดิม เพื่อหยุดการสูญเสียนี้ Alibaba จึงต้องปรับกลยุทธ์อย่างหนักด้วยการทุ่มงบประมาณมหาศาลไปกับการอุดหนุนร้านค้า และดูเหมือนว่าจะได้ผล เพราะภายใน ต้นปี 2026 ยอดขายรวม (GMV) ของพวกเขาก็เริ่มกลับมาคงที่

ทำไมกำไรสุทธิของพวกเขาถึงลดลง 66% ในช่วงปลายปี 2025?

การลดลงเหลือ 2.3 พันล้านดอลลาร์ ในไตรมาส ธันวาคม 2025 ไม่ใช่ความผิดพลาด—แต่มันคือการตัดสินใจที่ตั้งใจไว้ พวกเขากำลังติดอยู่ในสมรภูมิการแข่งขันด้าน AI อย่างดุเดือดในขณะนี้ โดยมีการทุ่มทุนมหาศาลให้กับ Qwen ซึ่งเป็นโมเดลภาษาของตนเอง และลดราคาบริการคลาวด์เพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาด มันคือการยอมแลกกำไรในระยะสั้นเพื่อครองตลาดในระยะยาว และบอกตามตรงว่ามันได้ผล รายได้จากผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI ของพวกเขามีการเติบโตในระดับเลขสามหลักติดต่อกันถึงเจ็ดไตรมาสแล้ว

การเติบโตนอกตลาดจีนมาจากไหน?

โดยพื้นฐานแล้ว ทั้งหมดอยู่ที่ส่วนงานพาณิชย์ดิจิทัลระหว่างประเทศ มันคือแผนการป้องกันความเสี่ยงครั้งใหญ่—หรือจะเรียกว่าเป็นกลยุทธ์เพื่อความอยู่รอดก็ได้—จากการที่ตลาดในบ้านเกิดเริ่มหนาแน่นเกินไป คุณอาจเคยได้ยินชื่อ AliExpress มาบ้าง แต่พวกเขายังมี Lazada และ Trendyol ที่เป็นกำลังหลักสำคัญ ในไตรมาส ธันวาคม 2025 ฝั่งต่างประเทศนี้ทำรายได้ไปประมาณ 4.62 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเติบโตประมาณ 3% เมื่อเทียบรายปี แต่ปัจจัยหลักที่สำคัญจริงๆ คือ Cainiao ซึ่งเป็นเครือข่ายโลจิสติกส์ของพวกเขา สิ่งนี้เองที่เปลี่ยนพวกเขาจากตลาดท้องถิ่นให้กลายเป็นเครื่องจักรในห่วงโซ่อุปทานระดับโลก