Ethena Staked USDe 

SUSDE ราคา

โทเคน Ethena Staked USDe (sUSDe) คืออะไร?

Ethena Staked USDe (sUSDe) คือใบรับรองการ staking ของ USDe สกุลเงินดอลลาร์สังเคราะห์ที่ออกโดย Ethena การฝาก USDe ผ่านแอปพลิเคชันของ Ethena จะทำให้เกิด sUSDe ซึ่งเป็นโทเคน ERC-4626 ที่ให้ผลตอบแทน โดยมูลค่าการแลกเปลี่ยนเป็น USDe จะเพิ่มขึ้นเมื่อรายได้จากโปรโตคอลไหลเข้าสู่สัญญา staking DropsTab จัดประเภท sUSDe อยู่ในกลุ่ม Liquid Staking Tokens sUSDe ถูกใช้เป็นหลักประกันในตลาดปล่อยกู้ รวมถึง Aave, Morpho และ Pendle

sUSDe แตกต่างจาก USDe อย่างไร?

USDe คือสกุลเงินดอลลาร์สังเคราะห์เอง ซึ่งถูกสร้างขึ้นโดยมีหลักประกันแบบ delta-neutral— ETH, BTC ที่ถูก staking และเหรียญ stablecoin ที่ป้องกันความเสี่ยงด้วยฟิวเจอร์สระยะยาวแบบ short sUSDe คือรูปแบบที่ถูก staking ของ USDe: เมื่อฝาก USDe จะถูกแปลงเป็น sUSDe และมูลค่าการแลกเปลี่ยนเป็น USDe ของ sUSDe จะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปตามรายได้ที่เกิดขึ้น USDe มีการตรึงค่าดอลลาร์ไว้ ในขณะที่ sUSDe จะสะสมผลตอบแทน

ผลตอบแทน (APY) ของ sUSDe มาจากไหน?

Ethena ได้รับรายได้จากอัตราการให้เงินทุนและรายได้จากฐานะที่ป้องกันความเสี่ยงของตำแหน่งที่รองรับ USDe ตามเอกสารของ Ethena การแจกจ่ายจะมาในรูปแบบ USDe ทุกๆ 8 ชั่วโมง และจะถูกกระจายอย่างสม่ำเสมอตลอด 8 ชั่วโมง มูลนิธิ Ethena คำนวณ APY ของ sUSDe เป็นรายสัปดาห์ โดยมีการทบต้นรายสัปดาห์ ช่วงที่มีการให้เงินทุนติดลบจะไม่มีการจ่ายผลตอบแทนให้แก่ผู้ staking แต่จะไม่ทำให้เกิดการขาดทุน

คุณจะ staking และ unstaking USDe ได้อย่างไร?

การ staking USDe ทำได้ทันทีและไม่มีระยะเวลาขั้นต่ำในการ staking—เมื่อฝาก USDe จะเกิด sUSDe ทันที การ unstaking จะเริ่ม cooldown 7 วัน: sUSDe จะถูกเผาและ USDe ที่เกี่ยวข้องจะถูกย้ายไปยังสัญญา USDeSilo ซึ่งสามารถขอรับได้เมื่อ cooldown หมดลง ระยะเวลา cooldown 7 วันหมายความว่า sUSDe ไม่สามารถแลกเปลี่ยนเป็น USDe ที่มีสภาพคล่องทันทีได้

ปริมาณการหมุนเวียนรวมของ sUSDe คือเท่าไร?

ตามข้อมูลจาก DropsTab ณ เดือน กันยายน 2026 มี sUSDe หมุนเวียนประมาณ 1.04 พันล้าน sUSDe sUSDe ไม่มีปริมาณการหมุนเวียนสูงสุด โทเคนจะถูกสร้างขึ้นเมื่อมีการ staking USDe และถูกเผาเมื่อ unstaking ดังนั้นปริมาณการหมุนเวียนจึงขึ้นอยู่กับการฝากเงินมากกว่าจะเป็นไปตามกำหนดการออกโทเคน sUSDe เป็นใบรับรองการ staking ไม่ใช่โทเคนที่ขายให้กับนักลงทุน

sUSDe มีกำหนดการ vesting หรือมีความเสี่ยงจากการปลดล็อกหรือไม่?

sUSDe ไม่มีกำหนดการ vesting ไม่มี cliffs และไม่มีการปลดล็อก allocation โทเคนนี้เกิดขึ้นจากการ staking เท่านั้น ดังนั้นจึงไม่มีการจัดสรรภายในที่สามารถปลดล็อกสู่ตลาดได้ ความเสี่ยงจากการขายแรงกดดันสำหรับผู้ถือ sUSDe อยู่ที่การสนับสนุนและการตรึงค่าของ USDe และรายได้จากโปรโตคอล ไม่ใช่การปลดล็อกโทเคน

คุณสามารถซื้อขาย sUSDe ได้ที่ไหน?

สภาพคล่องของ sUSDe มีเฉพาะบน DEX ใน Ethereum เท่านั้น DropsTab ไม่ได้บันทึกการจดทะเบียนบนกระดานเทรดแบบรวมศูนย์สำหรับโทเคนนี้ ผู้ถือส่วนใหญ่ได้รับ sUSDe โดยการ staking USDe ผ่านแอปพลิเคชันของ Ethena แทนที่จะซื้อในตลาดรอง ความลึกของ pool ในกระดานเทรดแบบกระจายอำนาจค่อนข้างบางเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่จดทะเบียนบน CEX ดังนั้นทางออกหลักคือการแลกเปลี่ยนผ่านโปรโตคอล ไม่ใช่การขายในตลาด

ความเสี่ยงหลักของการถือ sUSDe คืออะไร?

เอกสารของ Ethena ระบุว่ามูลค่าการแลกเปลี่ยนของ sUSDe สามารถเพิ่มขึ้นหรือคงที่เท่านั้น—ช่วงที่มีการให้เงินทุนติดลบจะไม่มีการจ่ายผลตอบแทน และ Reserve Fund จะรับผิดชอบการขาดทุนจากการซื้อขายแทนที่จะเป็นสัญญา staking โปรโตคอลไม่ได้ให้ USDe ที่ฝากไปยืมหรือใช้เป็นหลักประกันซ้ำ ความเสี่ยงที่เหลือคือการ depeg ของสกุลเงินดอลลาร์สังเคราะห์ USDe ที่รองรับ และข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ: Ethena ไม่ได้เสนอ sUSDe ให้กับบุคคลที่อาศัยอยู่ใน EU หรือ EEA