Зростання екосистеми Ethereum та перспективи ринку

Що таке Ethereum?

Ethereum - це блокчейн, який можна програмувати, а не просто використовувати для відправки грошей, як Bitcoin. Він був створений для запуску смарт-контрактів — програм, які зберігаються на блокчейні та автоматично виконують правила. Віталік Бутерін придумав цю ідею у 2013 році, а мережа запустилася 30 липня 2015 року після публічного збору коштів. З 2022 року вона працює на Proof of Stake, з понад мільйоном валідаторів, які забезпечують її безпеку.

Ethereum використовує мову програмування під назвою Solidity та Ethereum Virtual Machine (EVM), яка працює на кожному вузлі. Ця установка може обробляти майже будь-який тип додатків. Стандарти, такі як ERC‑20 для звичайних токенів і ERC‑721 для NFT, допомогли започаткувати бум ICO, DeFi та ринок NFT. Оскільки він не залежить від центральних серверів, будь-хто може вільно створювати та запускати додатки, причому правила забезпечуються кодом та згодою спільноти. Коротше кажучи, Ethereum є основною інфраструктурою для Web3 — глобального комп'ютера, що належить та керується його користувачами.

Основні випадки використання в середині 2025 року

Децентралізовані фінанси (DeFi)

Ethereum запускає більшість топових DeFi додатків, таких як MakerDAO, Aave, Compound, Uniswap і Lido Finance. Вони дозволяють людям позичати, брати в борг, торгувати та заробляти відсотки без банків. До середини 2025 року Ethereum утримує близько 60% всієї вартості DeFi ($166B), а Lido самостійно має понад $41B у стейкінгу ETH.

Незамінні токени (NFTs)

Ethereum створив стандарт ERC-721 для NFT і досі є провідною мережею для них. Після уповільнення торгівля NFT на Ethereum зросла більш ніж на 100% у липні 2025 року. Платформи, такі як OpenSea та Blur, розміщують колекції, такі як CryptoPunks та Bored Apes, а також ігрові та метавсесвітні предмети.

Ігри та Web3 соціальні мережі

Ethereum та його Layer-2 мережі розміщують блокчейн-ігри та соціальні додатки, де користувачі дійсно володіють своїми активами. Ігри, такі як Gods Unchained, Axie Infinity та Illuvium, використовують Ethereum для безпечних транзакцій. Платформи, такі як Mirror та Lens Protocol, підтримують публікацію та соціальні мережі.

Стейблкоїни та платежі

Ethereum є домом для основних стейблкоїнів, таких як USDT, USDC і DAI, а також більше половини ринку токенів реальних активів вартістю $25B. Ці токени включають облігації та нерухомість. Мережі другого рівня роблять платежі швидшими та дешевшими, хоча інші блокчейни тут конкурують.

Для глибшого занурення в живі дані, лідерів ринку та трендові проекти, досліджуйте повну екосистему Ethereum: https://dropstab.com/uk/categories/ethereum-ecosystem

Знімок екосистеми (серпень 2025)

Ціна ETH

У серпні 2025 року ETH коштував $4,744, що на 76% більше, ніж рік тому.

Його ринкова капіталізація становить близько $558 млрд — випереджаючи Mastercard і роблячи його 22-м за цінністю активом у світі — великий стрибок з ~$1,600 у червні, зумовлений більшою кількістю покупців і великими інвесторами.

Активність мережі

Ethereum handles 1,7–1,8 млн транзакцій на день, близько до найвищих рівнів. Активні адреси зазвичай 500 тис.–600 тис., іноді понад 1 млн. Використання газу залишається високим, що свідчить про сильний попит, навіть коли більше активності переходить на Layer-2s.

Загальна вартість заблокована (TVL)

Близько $166B заблоковано в Ethereum DeFi, а $265B у всій екосистемі. Lido лідирує з $41B у стейкованому ETH, за ним слідують Aave ($15B), Uniswap та Curve. Більшість вартості знаходиться у стейкінгу та кредитуванні.

Стейкінг та Пропозиція

35.7M ETH знаходиться в стекингу (~29.8% від усіх ETH), заробляючи ~3–4% щорічно. Lido контролює ~27–28% цього (~9.4M ETH). З 2022 року пропозиція ETH зменшилася приблизно на 350,000 через спалювання комісій, що робить його трохи дефляційним.

Прийняття Layer-2

Мережі другого рівня тепер обробляють більше транзакцій, ніж основний ланцюг Ethereum. Base в середньому ~8.6M щодня, Arbitrum ~3.4M, порівняно з L1 ~1.7M. L2 TVL становить близько $45B, лідирують Arbitrum ($19.8B) і Base ($15.9B), інші, такі як Optimism, zkSync Era і StarkNet, мають $1–4B.

Масштабування та оновлення

У 2025 році великі кроки вперед Ethereum відбуваються завдяки ключовим оновленням та масштабуванню Layer-2, що робить мережу швидшою та зручнішою у використанні, залишаючись децентралізованою.

Масштабування другого рівня

Основний ланцюг Ethereum може обробляти лише близько 15–30 транзакцій за секунду, тому велика частина активності відбувається на Layer-2 rollups, таких як Arbitrum, Optimism, Base і ZK-rollups. Вони обробляють мільйони транзакцій щодня. Недавні запуски, такі як подія генерації токенів Linea з 85% розподілом для спільноти та подвійною механікою спалювання, пов'язаною з ETH, підкреслюють, як екосистема L2 Ethereum продовжує впроваджувати інновації та залучати користувачів.

У березні 2024 року оновлення “Dencun” (Cancun + Deneb) впровадило EIP-4844, яке додало блоки даних, що зменшили комісії L2 до 90%. До середини 2025 року транзакції на L2 коштували лише $0.01–$0.10, що привело до збільшення кількості DeFi проектів та споживчих додатків. План Ethereum зосереджений на ролапах, з майбутніми оновленнями, що спрямовані на повний данкшардінг.

Dencun Upgrade

Запущений 13 березня 2024 року, протоданкшардинг Dencun дозволяє ролапам зберігати пакетні дані дешево, знижуючи витрати приблизно в десять разів. Інші зміни покращили безпеку та інструменти валідатора, зміцнюючи підхід Ethereum L2-first.

Абстракція облікового запису (ERC-4337)

Випущений у 2023 році, ERC-4337 дозволяє використовувати смарт-гаманці з такими функціями, як користувацькі дозволи, групові транзакції, відновлення облікового запису та спонсорство комісій за газ. Зараз він широко використовується в гаманцях та додатках. До кінця 2024 року було понад 19 мільйонів смарт-акаунтів, з очікуванням понад 200 мільйонів до кінця 2025 року. Це робить запуск та використання додатків Ethereum простішим.

EigenLayer та Restaking

Працюючи з 2023 року, EigenLayer дозволяє стейкерам ETH також забезпечувати безпеку інших сервісів для додаткових винагород. До 2025 року він утримує близько 68% ринку повторного стейкінгу в $26B (~3.5–4M ETH). Це допомагає новим проектам використовувати безпеку Ethereum, хоча це пов'язано з ризиками, якщо ці сервіси зазнають невдачі.

Серпень 2025 Прогноз цін на решту року

Після падіння нижче $2,000 у другому кварталі 2025 року, ETH піднявся до приблизно $4,700 у серпні, близько до свого рекордного максимуму в $4,891. Сильне ралі Bitcoin і кілька заявок на спотовий ETF ETH підвищили оптимізм, але коливання цін все ще ймовірні.

Базовий випадок

Якщо Bitcoin залишиться на рівні близько $120K і інтерес інвесторів залишиться стабільним, використання ETH може продовжувати зростати, що буде сприяти збільшенню ставок після оновлення Fusaka у листопаді 2025 року. Ціна може досягти $5,000–$6,000 у IV кварталі 2025 року з поступовим зростанням.

Аналітики зазначають, що інституційні інвестори та казначейства компаній зараз володіють понад 1,2 млн ETH. Інституційні казначейства в середньому отримують прибуток за сьогоднішньою ціною.

Станом на серпень 2025 року, ETH ≈ $4,500 проти середніх рівнів покупки: ETHZilla $3,806 (+18.2%), The Ether Machine $3,736 (+20.4%), BTCS $3,577 (+25.8%), Bitmine $3,396 (+32.5%), SharpLink $3,183 (+41.4%), Bit Digital $2,536 (+77.4%). Це підтримує тезу про постійне накопичення і знижує короткостроковий тиск на продаж з боку казначейств.

Співзасновник Ethereum Віталік Бутерін також володіє понад $1B вартістю ETH на блокчейні (близько 240,000 ETH), що свідчить про сильну особисту відданість мережі.

Сценарій зростання

Схвалення ETH ETF, досягнення Bitcoin позначки $150K+, великі оновлення мережі та повернення DeFi можуть підштовхнути ETH до $8,000–$12,000 до кінця Q4 2025 року, можливо, у швидкому стрибку — і, як стверджують деякі аналітики у цьому дослідженні, Ethereum може бути ближче, ніж будь-коли, до прориву $10K, з сміливими змінами в керівництві, великими оновленнями та зростанням MegaETH, що позиціонує його для рішучого руху.

Недавні дані про приток ETF підтверджують цей сценарій — 11 серпня загальний обсяг ETH ETF перевищив $1 млрд у чистих притоках, причому BlackRock самостійно додав $639 млн за один день, за даними аналітика Дена Гамбарделло.

Негативний сценарій

Падіння ринку, велика атака на DeFi або збій Layer-2, або велика хвиля продажів ETH можуть знизити ціни до $3,000–$3,500. Сильна купівля може пом'якшити падіння, але великі потрясіння все ще можуть спричинити значні втрати.

Безпека залишається проблемою — понад $3,1 млрд було втрачено через зломи на початку 2025 року, переважно в DeFi. ETH також має тенденцію зростати швидше, ніж BTC, на хороших ринках і падати сильніше під час спадів. Якщо BTC досягне $150K, ETH може досягти $7K–$10K; якщо BTC зупиниться, ETH може швидко впасти.

Ключові ризики у 2025 році

Конкуренція та перехід на L2

Інші блокчейни, такі як Solana, Avalanche і Sui, змагаються за користувачів і розробників. Власні Layer‑2 Ethereum, такі як Base і Arbitrum, зараз обробляють більше транзакцій, ніж його основний ланцюг. Це може зробити L1 менш важливим, якщо він не залишиться головним шаром розрахунків.

Нижчі комісії, нижчі винагороди

Оновлення, такі як EIP‑1559 і Dencun, знижують комісії L1, що допомагає користувачам, але може зменшити заробіток валідаторів. З більшою активністю на L2, низькі комісії L1 можуть послабити стимули для стейкінгу та довгострокову безпеку.

Ризики безпеки

Хакери вкрали понад $3B у першій половині 2025 року, включаючи проекти на базі Ethereum. Велика експлуатація DeFi або збій L2 можуть знизити ціну ETH і підірвати довіру до екосистеми.

Проблеми централізації

Lido утримує близько 28% стейкованого ETH, а кілька бірж контролюють багато валідаторів. Концентрація MEV та залежність від великих хмарних сервісів додають ризики цензури або збоїв.

Регулювання

ETH не є цінним папером у США, але правила в інших країнах можуть обмежити використання DeFi або перекласифікувати деякі токени. Більше зв'язків з традиційними фінансами означає більше тиску на відповідність.

Ринкові умови

Економічні спади або менший інтерес інвесторів можуть знизити попит на ETH. Невдачі у великих додатках, таких як стейблкоїни або NFT, також можуть послабити попит. Швидкі стрибки цін ризикують створити бульбашки, які можуть швидко луснути — цикл, часто підживлюваний публічними закликами «купувати на спадах», як нещодавній пост Еріка Трампа, що закликає інвесторів купувати BTC та ETH.