Bridge Token

Що таке токен-міст у криптовалюті?

Токен-міст — це криптоактив, пов’язаний з міжмережевим мостом і охоплює дві відмінні базові елементи. Токени мостових протоколів — THORChain (RUNE), Axelar (AXL), Across (ACX) — є нативними управлінськими та корисними активами мереж взаємодії, які отримують вартість з комісій за маршрутизацію, стейкінгу для забезпечення безпеки та управління. Мостовані токени — це повторно видані копії ключового активу, такого як USDC, WBTC або WETH, що мінуються на призначеній мережі. DropsTab відслідковує понад 50 мостових активів у рамках однієї категорії, розподілених між цими двома групами.

Чим відрізняється мостований токен від токена управління мостом?

Токен управління мостом забезпечує та керує самим мостовим протоколом. THORChain's RUNE, Axelar's AXL та Across's ACX збирають комісії за маршрутизацію і надають право голосу в мережі. Мостований токен не має жодних прав на протокол. Мостований токен є повторно мінованою копією існуючого активу — Wormhole Bridged wstETH і LayerZero Bridged WBTC отримують вартість виключно від основного активу, який вони дублюють на призначеній мережі, а не від будь-якого управління мостом.

Які токени мостових протоколів лідирують у категорії міжмережевих за ринковою капіталізацією?

THORChain (RUNE), Axelar (AXL), Across Protocol (ACX) та Synapse (SYN) очолюють групу мостових протоколів. THORChain здійснює внутрішні міжмережеві обміни, використовуючи RUNE як парний розрахунковий актив для кожного підтримуваного коїна. Axelar's General Message Passing об'єднує понад 60 мереж, забезпечених валидаторами, що стейкують AXL. Across використовує мережу релейерів на основі намірів, яка здійснює перекази приблизно за 1–2 секунди. Інвестори порівнюють ці токени за накопиченням комісій та моделлю безпеки через сканер категорії DropsTab.

Чому існує так багато списків «Bridged USDC» та «Bridged WBTC»?

Кожен міст мінує власну копію активу на кожній призначеній мережі, тому один базовий актив породжує десятки окремих списків. NEAR Intents Bridged USDC, Initia Bridged USDC, Eclipse Bridged USDC та Movement Bridged USDC — це чотири різні токени, що ділять символ USDC, але підтримуються різними мостами на різних мережах. Завжди розрізняйте мостовані токени за повною назвою або слугом, а не за тікером — колізії символів можуть приховувати різне покриття та різний ризик дефініту.

Як міжмережеві мости забезпечують безпеку переказів?

Міжмережеві мости використовують три основні моделі безпеки, і саме модель визначає ризик. Дизайни з мінімізацією довіри — валидаторський стейкінг Axelar, перевірка легких клієнтів — розподіляють довіру між багатьма сторонами. Мости на основі ліквідності (Across, Synapse, Hop Protocol) фінансують кошти через релейерів і розраховуються пізніше. Кастодіальні дизайни з блокуванням та мінуванням утримують початковий актив і мінують обгортку — модель, що катастрофічно провалилася з Multichain у 2023 році. Модель безпеки є ключовим фактором різниці при порівнянні мостових токенів.

Які ризики інвестицій у мостові токени?

Мостові токени мають найвищу вразливість до експлуатації у криптовалюті. Злами мостів входять до числа найбільших у історії криптовалют. Ronin втратив приблизно $625 млн у 2022 році. Wormhole втратив приблизно $320 млн. Nomad втратив приблизно $190 млн. Multichain втратив приблизно $130 млн. Основними технічними ризиками є помилки в смарт-контрактах та компроміс валидаторів або мультісигів. Мостовані представлення додають ризик дефініту та фрагментації ліквідності між мережами. Протоколи з мінімізацією довіри, такі як THORChain і Axelar, мають нижчий кастодіальний ризик, ніж дизайн з блокуванням та мінуванням.

Чи досі активний Multichain (MULTI)?

Multichain (MULTI) вже не діє. Multichain припинив роботу у липні 2023 після того, як з його мостових контрактів вивели приблизно $130 млн, а його генеральний директор, як повідомлялося, був затриманий. Multichain використовував кастодіальний дизайн з блокуванням та мінуванням, концентруючи контроль над коштами користувачів — саме цей режим невдачі спонукав категорію до дизайну з мінімізацією довіри. Multichain (MULTI) та Router Protocol (ROUTE [OLD]) залишаються в списках як старі записи. Інвестори повинні розглядати обидва як історичні, а не активні мостові токени.

Як відстежувати мостові токени за ринковою капіталізацією на DropsTab?

DropsTab відстежує понад 50 мостових токенів у рамках однієї категорії, розділеної на токени мостових протоколів та мостовані представлення активів. Сканер категорії фільтрує обидві групи за Ринковою капіталізацією і порівнює RUNE, AXL, ACX та SYN біч-біч. Графіки вістингу та дані про Фандрайзинг показують терміни розблокування та якість підтримки для протокольних токенів. Drops Bot повідомляє про зміни цін та списків. Розрізнення за повною назвою відокремлює дублюючі мостовані тікери, такі як кілька записів Bridged USDC на NEAR Intents, Initia та Eclipse.