Liquid Restaking Tokens (LRTs)
0.00%
−0.00%Зміна за 24г
Зміна за 7д
| Графік 7д | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
958 KYSOL 958Kyros Restaked SOL | $117.21 | −1.03% | −6.47% | −22.46% | $10.58 M | $10.58 M | $168.95 | |||
1123 YNETHX 1123ynETH MAX | $2,016.84 | −0.36% | −0.58% | −12.43% | $7.71 M | $7.71 M | $1.17 | |||
3614 LAIR 3614Lair | $0.0003656 | −1.69% | −13.90% | −47.35% | $259,484.30 | $365,600.00 | $185.72 | |||
3709 KYROS 3709Kyros | $0.01023 | −2.01% | 2.79% | −14.21% | $235,592.21 | $466,271.89 | $77.77 | |||
10587 rswETH 10587Restaked Swell Ether | $2,392.23 | −1.19% | −1.64% | −13.13% | -- | -- | $52,671.92 | |||
11067 lrtsSOL 11067Adrastea lrtsSOL | $103.93 | −1.62% | −11.42% | −24.73% | -- | -- | $7.46 | |||
11068 sonicSOL 11068Sonic Restaked SOL | $102.87 | −2.91% | −6.54% | −22.99% | -- | -- | $5.16 |
Часті питання
Що таке ліквідний токен рестейкінгу (LRT)?
Ліквідний токен рестейкінгу (LRT) — це торговельна розписка, що підтверджує рестейковану позицію. Рестейкінг повторно вкладає вже застейканий актив — наприклад, застейканий ETH або SOL — для забезпечення додаткових протоколів, які називаються Активно Валідованими Сервісами (AVS), щоб отримати додаткові нагороди. LRT зберігає цей рестейкований капітал у ліквідному вигляді та доступним для використання в DeFi. LRT має значення, оскільки одна позиція поєднує базовий дохід від стейкінгу разом із нагородами AVS. EigenLayer започаткував цю модель на Ethereum; рестейкінг на основній мережі запрацював у 2023 році, а AVS почали працювати у 2024 році.
Чим LRT відрізняється від ліквідного токену стейкінгу (LST)?
LRT відрізняється від ліквідного токену стейкінгу (LST) додаванням шару рестейкінгу. LST представляє лише базову стейковану позицію — застейканий ETH, що приносить нагороди від валидаторів. LRT повторно вкладає цей застейканий капітал для забезпечення AVS, отримуючи додаткові нагороди поверх базового доходу. Ця відмінність має значення для ризику: LRT успадковує всі умови штрафування AVS, тому LRT несе накопичений ризик, якого немає у LST. pufETH від Puffer та Kelp Gain (AGETH) — це рестейковані LRT, а не прості LST.
Звідки береться дохід у ліквідному токені рестейкінгу?
Дохід ліквідного токену рестейкінгу походить від двох накопичених джерел. Перше джерело — це базова нагорода за стейкінг від базового застейканого ETH або SOL. Друге джерело — це нагорода AVS — оплата за забезпечення додаткових Активно Валідованих Сервісів через рестейкінг. Саме це накопичення доходу є основною історією LRT. Компроміс очевидний: кожен додатковий AVS додає нагороду, але також збільшує вразливість до штрафування. Дохід LRT ніколи не буває безкоштовним — додатковий дохід невіддільний від додаткового, накопиченого ризику.
Що таке рестейкінг EigenLayer і чому він важливий для LRT?
EigenLayer — це протокол рестейкінгу, що започаткував цю модель на Ethereum. Депозити для рестейкінгу на основній мережі EigenLayer запрацювали у 2023 році, а AVS та оператори почали працювати у 2024 році. Рестейкінг EigenLayer дозволяє застейканому ETH забезпечувати додаткові послуги, а LRT — це ліквідні документи, видані на підставі цих депозитів. Паралельна інфраструктура рестейкінгу існує на Solana завдяки Solayer, Jito та Fragmetric. EigenLayer важливий, оскільки хвиля AVS 2024 року створила поверхню нагород, на якій побудована вся категорія LRT.
Які проекти лідирують у категорії LRT на Ethereum та Solana?
Категорія LRT охоплює рестейкінг на Ethereum та Solana. На Ethereum серед LRT — це pufETH від Puffer, Kelp Gain (AGETH) від Kelp та ynETH MAX (YNETHX) від YieldNest. На Solana — це Fragmetric (FRAG), Kyros Restaked SOL (KYSOL), Adrastea lrtsSOL та Sonic Restaked SOL (sonicSOL). Також слідкується за Restaked sAVAX (RSAVAX) та Lair (LAIR). DropsTab відстежує десятки проектів LRT як на Ethereum, так і на Solana, тож категорія LRT за конструкцією є мульти-блокчейновою, а не лише Ethereum-спеціфічною.
Які метрики вимірюють TVL та стабільність прив’язки ліквідного токену рестейкінгу?
Аналітики вимірюють ліквідний токен рестейкінгу за структурними, а не ціновими метриками. Перша метрика — це TVL (Загальна заблокована вартість) рестейкованого капіталу — вартість, що заблокована через протокол. Друга метрика — це стабільність прив’язки — ринкова ціна LRT порівняно з його базовою чистою вартістю активів, оскільки LRT може торгуватися з дисконтом у стресових умовах. Третя метрика — це кількість AVS та операторів — скільки послуг забезпечує капітал і як поширюється штрафування. Дані LRT залишаються фрагментованими на панелях протоколів, і немає єдиної стандартизованої метрики для всіх протоколів.
Які ризики ліквідних токенів рестейкінгу — штрафування та відходження від прив’язки?
Рідкі токени рестейкінгу несуть накопичений ризик у порівнянні з простим LST. Основний ризик — це штрафування за декількома AVS — LRT вразливий до покарань кожного сервісу, який він забезпечує, тому помилки накопичуються. Другий ризик — це відходження від прив’язки — LRT може торгуватися нижче своєї базової чистої вартості активів, коли другорядна ліквідність слабка. Ризик смарт-контрактів також накладається на контракти стейкінгу, рестейкінгу та AVS. Регуляторне ставлення до доходу від рестейкінгу залишається невизначеним. Додатковий дохід LRT невіддільний від додаткового, накопиченого ризику.
Як відстежувати проекти LRT на DropsTab?
DropsTab відстежує проекти LRT через сканер категорій, що перераховує кожен відслідковуваний токен рестейкінгу на Ethereum, Solana та Avalanche. Інвестори порівнюють проекти біч-біч, замість того, щоб перевіряти кожну панель протоколу окремо. У відстежуваному наборі — це pufETH, Kelp Gain (AGETH), Fragmetric (FRAG) та Sonic Restaked SOL (sonicSOL). Drops Bot повідомляє про зміни відслідковуваних активів. Структурне формування триває довше будь-якого знімку, оскільки складові та механізми LRT часто змінюються, коли нові AVS та мережі рестейкінгу запускаються.