Các lần mở khóa token tiền điện tử lớn vào tháng 7 năm 2025

Tổng quan về mở khóa Solv Protocol (SOLV)

Solv Protocol sẽ mở khóa 296,23 triệu SOLV vào ngày 17 tháng 7 năm 2025 (trị giá khoảng 15,1 triệu đô la, khoảng 22,6% vốn hóa thị trường của nó). Điều này đại diện cho 3,53% trong tổng cung tối đa 9,66 tỷ của SOLV.

Sự kiện kết hợp bốn đợt phân phối mở khóa đồng thời, tăng đáng kể ~1,5 tỷ SOLV hiện đang lưu hành lên khoảng 20%.

Nguồn phân phối

Việc mở khóa tháng Bảy tương ứng với các đợt phát hành đầu tiên cho một số phân bổ lớn: đáng chú ý là Phần thưởng Cộng đồng & Kho bạc DAO và Đội ngũ & Cố vấn của dự án. Theo tokenomics của Solv, 1.512 tỷ SOLV dành cho cộng đồng DAO bắt đầu được cấp phát theo từng khoảng thời gian sáu tháng bắt đầu từ tháng Bảy năm 2025.

Tương tự, nhóm cốt lõi và cố vấn đã có một năm khóa từ khi ra mắt, sau đó token của họ được phân phối dần trong 3 năm. Các nhà đầu tư bán riêng sớm cũng đối mặt với một năm khóa ban đầu, sau đó là phân phối dần trong hai năm. Nói cách khác, tháng 7 năm 2025 đánh dấu kết thúc giai đoạn khóa ban đầu cho cả đội ngũ Solv và các nhà đầu tư hạt giống, cũng như đợt phân phối đầu tiên cho kho bạc cộng đồng.

Tác động cung cấp

Với nguồn cung lưu hành của Solv trước đây chỉ khoảng 15–19% tổng số, việc mở khóa này là một lượng lớn đáng kể. Khoảng 296 triệu SOLV mới vào lưu thông trong một ngày sẽ làm tăng lượng lưu hành thêm khoảng một phần năm. Nếu không có sự gia tăng tương ứng trong nhu cầu, một cú sốc cung như vậy có thể tạo áp lực bán, đặc biệt khi những token này xuất phát từ các cổ đông ban đầu có thể tìm kiếm thanh khoản.

Để làm rõ, vốn hóa thị trường của Solv trước sự kiện là khoảng 68 triệu đô la. Việc phát hành 15 triệu đô la token (22% giá trị đó) không phải là điều nhỏ, mặc dù đáng chú ý rằng những token này là phân bổ dài hạn (đội ngũ, kho bạc, v.v.), không phải là sự pha loãng bất ngờ.

Tín hiệu trên chuỗi và cộng đồng

SOLV được mở khóa có khả năng sẽ được phân phối từ các hợp đồng vesting đã biết hoặc ví multisig. Ví dụ, ngân quỹ DAO của Solv và phân bổ cho đội ngũ đã được giữ ngoài lưu thông - các chuyển động của chúng có thể được theo dõi trên chuỗi khi được phát hành. Cộng đồng đã biết về thời gian biểu này; tài liệu của Solv đã nêu rõ lịch mở khóa nửa năm một lần.

Do đó, một số tác động có thể đã được "định giá trước." Tuy nhiên, các nhà giao dịch thường theo dõi các động thái trên chuỗi như chuyển khoản từ ví multisig của đội ngũ Solv hoặc ví của nhà đầu tư đến các sàn giao dịch như những tín hiệu giảm giá.

Tổng quan về mở khóa deBridge (DBR)

deBridge dự kiến mở khóa 590,78 triệu DBR vào ngày 17 tháng 7 năm 2025. Lô này có giá trị khoảng 12–13 triệu đô la (theo giá gần đây) và tương đương khoảng 5,9% tổng cung 10 tỷ DBR.

Đáng chú ý, số tiền đó chiếm khoảng 20–35% vốn hóa thị trường của DBR (tỷ lệ phần trăm chính xác thay đổi theo điều kiện thị trường - ở mức vốn hóa $35M thì khoảng ~35%).

Về nguồn cung lưu hành, ~590 triệu token tăng lượng lưu hành lên khoảng một phần ba chỉ sau một đêm (lượng lưu hành của DBR trước khi mở khóa là ~1,8 tỷ token).

Nguồn cấp phát

Sự kiện này đánh dấu lần mở khóa lớn đầu tiên sau TGE cho nhiều nhóm cổ đông deBridge. Tokenomics của deBridge đảm bảo sự phân phối cân bằng giữa những người đóng góp cốt lõi, đối tác chiến lược (nhà đầu tư), và cộng đồng.

Khi ra mắt (TGE), một số phần đã được mở khóa ngay lập tức (ví dụ: 10% nguồn cung cho các ưu đãi cộng đồng và 5% cho quỹ của tổ chức). Phần còn lại bị khóa với các giai đoạn cliff và lịch trình vesting hàng quý.

Cụ thể:

• Những người đóng góp chính có 0% tại TGE, sau đó 4% nguồn cung được mở khóa sau thời gian khóa 6 tháng (400M DBR).
• Các nhà đầu tư chiến lược cũng có thời gian khóa 6 tháng với 3.4% được mở khóa tại thời điểm đó (340M DBR).
• Người xác thực (người vận hành nút) có 0.4% được mở khóa sau 6 tháng.

Các token còn lại của quỹ và quỹ hệ sinh thái cũng sẽ được mở khóa hàng quý trong 3 năm, bắt đầu 6 tháng sau TGE.

Tóm lại, việc mở khóa tháng Bảy tổng hợp sáu “vòng” phân phối – đội ngũ cốt lõi, đối tác chiến lược, người xác thực, quỹ, hệ sinh thái và có thể là các ưu đãi cộng đồng – tất cả đều đạt đến lần phát hành đầu tiên theo lịch trình khoảng nửa năm sau khi ra mắt token DBR.

Tác động đến nguồn cung

Việc bơm thêm ~590M DBR sẽ mở rộng nguồn cung lưu hành (trước đây ~18% tổng số) lên khoảng 24%. Đó là một sự pha loãng đáng kể trong thời gian ngắn. Các nhà đầu tư ban đầu và thành viên nhóm đã chờ đợi qua các giai đoạn khóa giờ có khả năng bán một phần số cổ phần của họ.

Bởi vì việc mở khóa bao gồm nhiều danh mục bên liên quan cùng một lúc, cú sốc cung ứng được gia tăng. Ví dụ, các token được mở khóa của deBridge Foundation (dành cho thanh khoản và tăng trưởng hệ sinh thái) có thể tham gia lưu thông cùng với token của đội ngũ và nhà đầu tư.

Tuy nhiên, đáng chú ý là các token này được phân phối hàng quý trong 3 năm, không phải tất cả cùng một lúc. Khoảng 590M vào tháng 7 đại diện cho đợt phát hành hàng quý đầu tiên; các quý tiếp theo sẽ tiếp tục phát hành token theo lịch trình.

Việc phát hành theo từng giai đoạn có thể giúp thị trường hấp thụ nguồn cung mới theo thời gian - nhưng việc mở khóa ban đầu thường có tác động tâm lý quá lớn.

Tín hiệu trên chuỗi và cộng đồng

Trên chuỗi, các bản phát hành hợp đồng thông minh của deBridge là điều mà cộng đồng đang theo dõi chặt chẽ. Ví multisig quản trị nắm giữ phân bổ lớn (ví dụ, 26% dự trữ hệ sinh thái được quản lý bởi một DAO multisig).

Một điều quan trọng cần theo dõi là liệu các token mới được cấp có ở lại trong những ví kho bạc đó hay không. Nếu quỹ hoặc đội ngũ giữ lại token (hoặc đặt cược chúng cho quản trị), điều đó thể hiện sự tự tin và có thể trấn an các nhà đầu tư.

Ngược lại, bất kỳ chuyển khoản lớn nào đến các sàn giao dịch hoặc bàn OTC bởi những người ủng hộ ban đầu (một số trong số họ đã tham gia trong các vòng hạt giống 2021–2022) sẽ chỉ ra khả năng bán.

Tổng quan mở khóa LayerZero (ZRO)

LayerZero Labs đối mặt với việc mở khóa 25,71 triệu token ZRO vào ngày 20 tháng 7 năm 2025, sau khi đã có một đợt phát hành tương tự vào tháng 6.

Lô tháng 7 (~2,47% của tổng nguồn cung 1 tỷ) được định giá khoảng 45–46 triệu đô la, hoặc khoảng 22% vốn hóa thị trường của ZRO.

Đây là một phần của lịch mở khóa hàng tháng sẽ kéo dài đến tháng 5 năm 2027. Mỗi tháng, khoảng ~25M ZRO được mở khóa, làm tăng đáng kể nguồn cung theo thời gian.

Sự kiện tháng Bảy một mình sẽ tăng nguồn cung lưu hành (~111M trước khi mở khóa) hơn 23%.

Nguồn cấp phát

Việc mở khóa LayerZero chủ yếu xuất phát từ việc phân bổ cho nhà đầu tư và đội ngũ trở nên thanh khoản sau khi giao thức ra mắt. Theo LayerZero’s tokenomics, Đối tác Chiến lược (nhà đầu tư và cố vấn) được cấp 32,2% nguồn cung, khóa trong 1 năm, sau đó mở khóa hàng tháng trong 2 năm. Tương tự, Những Người Đóng Góp Cốt Lõi (đội ngũ) nắm giữ 25,5% nguồn cung với thời gian khóa 1 năm và mở khóa hàng tháng trong 2 năm sau đó.

Cả hai nhóm đều kết thúc cliff vào ngày 20 tháng 6 năm 2025 – khởi động làn sóng mở khóa đầu tiên. Việc phát hành vào ngày 20 tháng 7 là đợt trả góp hàng tháng thứ hai cho các nhóm này.

Đáng chú ý, phân bổ Cộng đồng của LayerZero là 38.3% đã được phân phối phần lớn tại TGE thông qua airdrop và các chương trình cộng đồng, vì vậy phần cộng đồng không phải là yếu tố trong các lần mở khóa đang diễn ra. Các phần nhỏ còn lại – như 4% “Tokens Repurchased” và 9.5% “Ecosystem & Growth” – được kiểm soát bởi quỹ và mở khóa theo các lịch trình khác nhau hoặc khi cần thiết.

Về cơ bản, việc mở khóa tháng Bảy bị chi phối bởi các nhà đầu tư tư nhân sớm và các thành viên cốt lõi của nhóm cuối cùng nhận được token mỗi tháng sau khi hỗ trợ LayerZero qua các giai đoạn phát triển.

Tác động cung cấp

Tình hình của LayerZero rất nổi bật: trước khi mở khóa, chỉ có khoảng ~11% trong tổng số 1 tỷ nguồn cung đang lưu hành (khoảng 110 triệu ZRO). Lượng lưu hành thấp đó hiện đang tăng đều đặn khoảng ~2.5% tổng nguồn cung mỗi tháng.

Lô hàng tháng Bảy (25,7 triệu token) thêm khoảng 23% token vào lưu thông trong một lần. Việc mở khóa ban đầu của tháng Sáu đã bơm vào $47 triệu ZRO, và kết hợp với tháng Bảy, nguồn cung lưu thông sẽ tăng gấp đôi trong vòng hai tháng.

Một dòng cung nhanh chóng như vậy giống như một "sự bùng nổ cung" mà, nếu không có sự tăng trưởng nhu cầu tương xứng, có thể làm giảm giá. Thật vậy, giá của ZRO đã trong xu hướng giảm ngắn hạn dẫn đến những sự kiện này.

Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) của dự án vẫn cao ($1.8B), vì vậy các nhà đầu tư rất chú ý rằng còn rất nhiều ZRO chưa được phát hành.

Tín hiệu trên chuỗi và cộng đồng

Cộng đồng LayerZero và các nhà phân tích đã lên tiếng về những lần mở khóa này. Messari đã nhấn mạnh mức tăng 23% của nguồn cung lưu thông và các lần mở khóa hàng tháng liên tục như một trở ngại lớn.

Dẫn đến lần mở khóa đầu tiên, phân tích kỹ thuật trở nên giảm giá - ZRO đã phá vỡ hỗ trợ quan trọng quanh mức $1.77 khi lần mở khóa đến gần, và khối lượng giao dịch giảm ~30%, cho thấy nhu cầu thấp hơn khi đối mặt với nguồn cung mới.

Trên chuỗi, người ta có thể giám sát các hợp đồng thông minh vesting (có khả năng được kiểm soát bởi LayerZero Foundation) phân phát token hàng tháng. Các đợt tăng đột biến trong việc gửi tiền vào sàn giao dịch đã được quan sát thấy xung quanh đợt mở khóa ngày 20 tháng 6, cho thấy một số người nắm giữ sớm đã bán ngay lập tức.

Tuy nhiên, không phải tất cả các nhà đầu tư sẽ vội vàng thoát ra; một số có thể giữ nếu họ tin vào giá trị dài hạn của LayerZero (đặc biệt là với vai trò nổi bật của LayerZero trong cơ sở hạ tầng chuỗi chéo và thực tế là các nhà đầu tư như a16z, Sequoia, v.v., đã ủng hộ nó ở mức định giá cao hơn nhiều).

Các địa chỉ quan trọng cần theo dõi bao gồm ví của nhóm LayerZero Labs và ví của quỹ đầu tư mạo hiểm. Nếu các giao dịch lớn từ những địa chỉ này xuất hiện trên chuỗi và hướng đến các sàn giao dịch, điều đó có thể làm gia tăng tâm lý giảm giá ngắn hạn.

Tổng quan mở khóa Avail (AVAIL)

Vào ngày 23 tháng 7 năm 2025, Avail sẽ mở khóa 972.000.000 token AVAIL. Với mức giá gần đây (~$0.024 mỗi token), đó là khoảng $23.6 triệu giá trị hoặc 39% vốn hóa thị trường của Avail.

Số lượng token chiếm 9,24% tổng nguồn cung 10,5 tỷ của Avail. Quan trọng là, vì nguồn cung lưu hành của Avail cho đến nay vẫn còn tương đối nhỏ, việc mở khóa một lần này sẽ tăng lượng lưu hành lên khoảng 55–56%.

Đó là một trong những lần tăng cung kịch tính nhất trong số các lần mở khóa tháng Bảy.

Nguồn gốc vesting

Sự kiện này phù hợp với các vách đá sau TGE một năm của Avail cho các bên liên quan chính. Mạng lưới của Avail đã ra mắt và tổ chức sự kiện tạo token công khai vào tháng 7 năm 2024 (mức cao nhất mọi thời đại của token xảy ra vào ngày 23 tháng 7 năm 2024). Do đó, tháng 7 năm 2025 đánh dấu 12 tháng kể từ TGE, khi các cộng tác viên cốt lõi (đội ngũ) và các nhà đầu tư sớm có khả năng thấy đợt phát hành vesting đầu tiên của họ.

Theo dữ liệu phân bổ, 20% nguồn cung được phân bổ cho Những Người Đóng Góp Cốt Lõi và ~14.1% cho Các Nhà Đầu Tư, với thời gian khóa ban đầu là 1 năm. Thực tế, không có token nào của đội ngũ hoặc nhà đầu tư được mở khóa cho đến nay (0% đã mở khóa cho đến nay trong những phần đó), điều này ngụ ý rằng các đợt mở khóa đầu tiên diễn ra ngay bây giờ.

Ngoài ra, một phần của phân bổ Phát triển Hệ sinh thái (30% nguồn cung) và Cộng đồng & Nghiên cứu (23.9% nguồn cung) cũng có thể đang được vesting. Tokenomics của Avail cho thấy các danh mục này có phần trăm nhỏ được mở khóa tại TGE và phần còn lại vesting theo thời gian (lượng phát hành ban đầu của đợt bán công khai là 6% nguồn cung).

Việc mở khóa ngày 23 tháng 7 được mô tả là “4 vòng” mở khóa, cho thấy nhiều danh mục phân bổ phát hành token cùng nhau. Có thể suy luận hợp lý rằng các vòng đó bao gồm token của đội ngũ, token của nhà đầu tư, và có lẽ là các phần của hệ sinh thái và phân bổ cộng đồng đã được lên lịch vào thời điểm một năm.

Tác động cung cấp

Trước sự kiện này, chỉ khoảng 20–25% nguồn cung của AVAIL đang lưu thông (khoảng 2.1–2.5B trong tổng số 10.5B). Việc mở khóa 972M sẽ đẩy nguồn cung lưu thông lên trên 3 tỷ, tăng khoảng 55%. Về vốn hóa thị trường lưu thông, điều đó sẽ gây pha loãng trừ khi nhu cầu mở rộng tương ứng.

Một điểm sáng là những token này được dành cho các mục đích sử dụng có tính sản xuất (phát triển, nghiên cứu, v.v.) - không phải tất cả đều chỉ là lợi nhuận cho nhà đầu tư. Một số có thể được sử dụng để khuyến khích hoạt động mạng hoặc tài trợ cho các khoản trợ cấp hệ sinh thái. Tuy nhiên, tác động ngay lập tức là sự gia tăng lớn trong nguồn cung có sẵn.

Các nhà giao dịch sẽ theo dõi tính thanh khoản chặt chẽ: Avail vẫn là một dự án vốn hóa nhỏ tương đối (xếp hạng ~500 theo vốn hóa thị trường trước khi mở khóa), vì vậy áp lực bán tiềm năng thêm $23M có thể đáng kể. Cũng đáng chú ý rằng lịch trình mở khóa của Avail tiếp tục sau tháng Bảy - ví dụ, một lần mở khóa khác dự kiến vào cuối năm 2025, có nghĩa là token sẽ trải qua lạm phát định kỳ ngoài đợt tăng đột biến ban đầu này.

Tín hiệu trên chuỗi và cộng đồng

Avail là một mạng blockchain mô-đun được ươm tạo bởi Polygon, và cộng đồng của nó rất nhạy bén với kinh tế học token. Nhiều người nắm giữ Avail có thể đã dự đoán sự kiện này, vì các lịch mở khóa token công khai đã liệt kê ngày này. Câu hỏi chính là những token được mở khóa sẽ được xử lý như thế nào.

Nếu những người đóng góp cốt lõi nắm giữ một phần đáng kể, chiến lược phân phối của họ rất quan trọng – việc bán tháo phối hợp sẽ làm xói mòn niềm tin của cộng đồng, trong khi cách tiếp cận có tính toán (hoặc cam kết lại token vào khóa dài hạn hoặc staking) có thể trấn an nhà đầu tư. Tương tự, token của nhà đầu tư được phát hành (từ các vòng seed/chiến lược) có thể được đưa lên sổ lệnh giao dịch.

Trên chuỗi, người theo dõi sẽ xem xét các địa chỉ liên quan đến quỹ và ví nhà đầu tư của Avail. Bất kỳ sự di chuyển nào của số lượng lớn AVAIL vào ví sàn giao dịch đã biết (hoặc đến cầu nối của Polygon, nếu nhà đầu tư chuyển token qua chuỗi để bán) sẽ được coi là tiêu cực. Ngược lại, các thông báo về việc sử dụng những token đó cho sự phát triển hệ sinh thái (ví dụ: chương trình thanh khoản, hoặc được cấp cho các trình xác thực mới làm cổ phần) có thể bù đắp sự tiêu cực.

Tổng quan mở khóa Sign (SIGN)

Sign sẽ có đợt mở khóa token lớn đầu tiên vào ngày 28 tháng 7 năm 2025, phát hành 189,17 triệu token SIGN. Đó là khoảng 12,3 triệu đô la giá trị theo giá gần đây (~0,065 đô la) và bằng 15,8% vốn hóa thị trường của Sign. Số lượng mở khóa là 1,89% của tổng cung tối đa 10 tỷ của Sign.

Mặc dù 1,89% có vẻ nhỏ, hãy nhớ rằng Sign mới ra mắt vào tháng 4 năm 2025 với chỉ 12% token ban đầu lưu hành – việc mở khóa này thêm khoảng 16% nữa vào nguồn cung có thể giao dịch (tăng từ 1,2 tỷ lên ~1,39 tỷ token).

Nguồn phân phối

Việc mở khóa tháng Bảy có khả năng liên quan đến “Nhà đầu tư” bán riêng và có thể là các phân bổ Quỹ/Nền tảng đạt được các mốc vesting đầu tiên.

Phân bổ token của Sign bao gồm 20% cho Backers (nhà đầu tư), 20% cho Foundation, 10% cho Early Team, 10% cho Ecosystem, và 30% cho Community Rewards/Airdrops.

Tại TGE (Sự kiện Phát hành Token vào ngày 28 tháng 4 năm 2025), Sign có lưu thông ban đầu tương đối cao (12%) do một đợt airdrop lớn (10% nguồn cung) được phân phối ngay lập tức. Ngoài ra, các phần nhỏ của token Foundation và Ecosystem (khoảng 1% nguồn cung mỗi loại) đã được mở khóa khi ra mắt để cung cấp thanh khoản và hoạt động ban đầu.

Tuy nhiên, token của nhà đầu tư và token của đội ngũ đã bị khóa hoàn toàn tại TGE. Với việc vesting điển hình, nhiều dự án cho nhà đầu tư một khoảng thời gian cliff ngắn (3–6 tháng) trước khi mở khóa một phần. Có vẻ như các nhà đầu tư vòng riêng tư của Sign (bao gồm những tên tuổi lớn như Sequoia Capital và quỹ YZi của Binance Labs) có thể có một cliff 3 tháng, cho phép một phần đầu tiên của phân bổ 20% của họ được vest vào cuối tháng 7 năm 2025.

Các token nền tảng và hệ sinh thái cũng có thể có các lần mở khóa định kỳ; thực tế là 1% đã được mở khóa tại TGE cho thấy một sự phát hành tuyến tính hoặc theo giai đoạn sau đó (có thể là hàng quý). Đội ngũ Sign (Những Người Đóng Góp Sớm) có khả năng có thời gian khóa lâu hơn (thường là 1 năm), vì vậy 10% của Đội Ngũ Sớm có lẽ vẫn còn bị khóa hoàn toàn cho đến năm 2026 – có nghĩa là lần mở khóa tháng Bảy không nên bao gồm các token của đội ngũ, mà tập trung vào phân phối cho nhà đầu tư và hệ sinh thái.

Dữ liệu gọi đây là “Unlock 3 rounds” gợi ý rằng ba danh mục đang được mở khóa:

• Kho bạc của quỹ
• Quỹ hệ sinh thái
• Token của nhà đầu tư (backer)

Tác động cung cấp

Nguồn cung lưu hành của Sign sẽ tăng từ 1.2B lên ~1.39B token, tăng khoảng 15% trong một lần.

Giá trị pha loãng hoàn toàn (FDV) của dự án là lớn ($650M), nhưng vốn hóa thị trường thực tế của nó là khoảng $80M trước khi mở khóa. Một khoản mở khóa $12M so với vốn hóa $80M là đáng kể.

Tình hình có phần tương tự như LayerZero: một token mới với lượng lưu thông ban đầu tương đối thấp chứng kiến sự bơm đầu tiên của các đồng coin do nhà đầu tư nắm giữ.

Một yếu tố giảm nhẹ là lượng phát hành ban đầu của Sign (12%) cao hơn nhiều dự án khác, vì vậy thanh khoản không quá mỏng. Ngoài ra, token của Sign có tiện ích trong hệ sinh thái của nó – cho các dịch vụ xác minh thông tin xác thực và quản trị trên chuỗi trong mạng Sign.

Nếu quỹ sử dụng một số token đã mở khóa để phát triển mạng lưới (ví dụ, các chương trình khuyến khích trên nền tảng TokenTable của họ hoặc phần thưởng cho các thành viên cộng đồng “Orange Dynasty”), những token đó có thể không trực tiếp lên sàn giao dịch.

Tuy nhiên, lần mở khóa nhà đầu tư đầu tiên thường là khi những người ủng hộ sớm đảm bảo lợi nhuận. Một số người ủng hộ đã mua vào sớm từ năm 2021–2022 (vòng hạt giống: $12M huy động vào tháng 3 năm 2022), có khả năng chỉ bằng một phần nhỏ giá hiện tại. Ngay cả một phần mở khóa cũng có thể mang lại ROI lớn cho họ (Giá niêm yết của Sign là $0.0629, và hiện tại nó cao hơn một chút).

Do đó, người ta nên mong đợi một phần nguồn cung này sẽ tìm cách thoát ra.

Tín hiệu trên chuỗi và cộng đồng

Bởi vì Sign là một token đa chuỗi, việc theo dõi dòng chảy trên chuỗi có thể hơi phức tạp. Tuy nhiên, Binance Research đã công bố hữu ích các địa chỉ ví cho các nhóm token chính tại TGE.

Ví dụ:

• phân bổ Nhà đầu tư Tư nhân được giữ tại địa chỉ Ethereum 0x5a09Da2877b8ADd7aBf15155675a5d173e1ed6B5
• Quỹ tại 0x5050D06e2C9Ee6d2F27c2AF97e0b45cc9b1e0cBD

Theo dõi những địa chỉ đó vào cuối tháng 7 có thể cung cấp cảnh báo sớm nếu token di chuyển (ví dụ: chuyển khoản lớn ra ngoài đến địa chỉ nạp tiền của sàn giao dịch hoặc đến ví khác).

Cộng đồng Sign, được gọi là “Triều đại Cam,” có một tinh thần dài hạn mạnh mẽ (dự án tự hào về việc áp dụng thực tế và doanh thu đáng kể vào năm 2024). Nhiều người đồng thuận với tầm nhìn của dự án và có thể mua vào khi giá giảm do bán mở khóa. Điều đó nói rằng, tâm lý thừa nhận việc mở khóa: các cuộc thảo luận trong cộng đồng xoay quanh việc liệu Binance Labs (nay là YZi Labs) hoặc các VC khác sẽ chốt lời hay giữ lại.

Nhóm Sign có thể cố gắng làm giảm tác động bằng cách, chẳng hạn, công bố các quan hệ đối tác mới hoặc ra mắt sản phẩm vào thời điểm mở khóa (tin tốt có thể giúp hấp thụ việc bán ra). Họ cũng đã nhấn mạnh rằng họ đã tạo ra doanh thu 15 triệu đô la vào năm ngoái – cho thấy sức mạnh cơ bản.

Đối với các nhà giao dịch, cách tiếp cận thận trọng là theo dõi các pool thanh khoản và sổ lệnh trong những ngày xung quanh ngày 28 tháng 7. Bất kỳ sự gia tăng nguồn cung đột ngột nào cũng có thể tạm thời đẩy giá SIGN xuống.

Những điểm chính

Mở khóa token là con dao hai lưỡi

Chúng là những sự kiện đã biết (thường được lên lịch từ ban đầu), vì vậy thị trường có thời gian để định giá chúng. Tuy nhiên, thời điểm mở khóa thực tế vẫn giới thiệu một sự gia tăng thanh khoản có thể làm giảm giá nếu không được đáp ứng bởi nhu cầu tương đương. Trong các trường hợp tháng 7 năm 2025, mỗi trong năm dự án này đang chứng kiến sự gia tăng cung cấp từ 15% đến gần 60% của số lượng lưu hành - một sự pha loãng đáng kể gây áp lực giảm giá trong ngắn hạn nếu người nắm giữ bán ngay lập tức.

Nguồn phân phối quyền lợi quan trọng

Hiểu ai đang nhận được những token mới mở khóa này là rất quan trọng. Việc mở khóa của đội ngũ và quỹ có thể ít gây hại ngay lập tức hơn nếu những token đó được sử dụng cho sự phát triển của hệ sinh thái hoặc giữ lâu dài.

Ngược lại, các nhà đầu tư tư nhân sớm thường tìm kiếm ROI, vì vậy việc mở khóa từ các vòng đầu tư (như các VC của LayerZero hoặc các nhà tài trợ của Sign) có khả năng cao hơn để đưa ra thị trường.

Ví dụ, các lần mở khóa hàng tháng của LayerZero chủ yếu là token của nhà đầu tư/đội ngũ, và thực tế chúng tôi đã thấy áp lực bán ngay khi lần mở khóa đầu tiên xảy ra. Ngược lại, một lần mở khóa được phân bổ cho kho bạc DAO hoặc quỹ cộng đồng thậm chí có thể tích cực nếu được sử dụng để khuyến khích hoạt động mạng (mặc dù nó vẫn làm tăng nguồn cung lưu động).

Phân tích on-chain cung cấp cảnh báo sớm

Nhiều người trong cộng đồng tiền mã hóa theo dõi việc mở khóa token thông qua các bảng điều khiển và sẽ theo dõi ví cá voi và hợp đồng vesting khi ngày D đến gần.

Sự gia tăng dòng tiền vào sàn giao dịch của những token này, hoặc các chuyển động từ ví ngân quỹ dự án, có thể báo hiệu áp lực bán sắp tới. Cả năm dự án được thảo luận đều có ví phân bổ đã biết (thường là multisigs) - hoạt động của chúng xung quanh các ngày mở khóa sẽ được xem xét kỹ lưỡng. Các dự án giao tiếp và thậm chí thông báo trước những gì sẽ xảy ra với các token mở khóa có xu hướng duy trì niềm tin của nhà đầu tư tốt hơn.

Tác động thị trường phụ thuộc vào ngữ cảnh

Điều kiện thị trường rộng lớn hơn vào tháng 7 năm 2025 sẽ ảnh hưởng đến cách những lần mở khóa này diễn ra. Nếu chúng ta đang trong xu hướng tăng mạnh, nguồn cung mới có thể dễ dàng được hấp thụ (hoặc thậm chí được các nhà đầu tư mới háo hức mua vào). Ngược lại, trong thị trường yếu hoặc đi ngang, những lần mở khóa này có thể trở thành chất xúc tác cho việc giảm giá khi các nhà giao dịch đi trước dự đoán bán ra.

Người nắm giữ dài hạn so với ngắn hạn

Cuối cùng, việc mở khóa token kiểm tra sự tin tưởng của những người nắm giữ dài hạn. Các dự án có nền tảng vững chắc và cộng đồng (và các token có tiện ích thực sự) có thể phục hồi sau khi giảm giá do mở khóa khi những người tin tưởng tích lũy token giá rẻ.

Cả năm dự án ở đây đều có trường hợp sử dụng đáng tin cậy – Solv trong quản lý tài sản DeFi, deBridge trong cơ sở hạ tầng chuỗi chéo, LayerZero trong nhắn tin đa chuỗi, Avail trong mở rộng chuỗi khối mô-đun, và Sign trong nhận dạng phi tập trung và phân phối token.

Các nhà đầu tư giá trị dài hạn sẽ theo dõi các phản ứng quá mức đối với việc mở khóa này như là các điểm vào tiềm năng. Trong khi đó, các nhà giao dịch ngắn hạn có thể chơi theo sự biến động.

Như mọi khi, sự minh bạch và giao tiếp từ các đội ngũ dự án xung quanh các sự kiện này có thể giúp ổn định hiệu suất của token của họ. Các nhà đầu tư nên cập nhật thông tin qua các kênh chính thức và các công cụ theo dõi dữ liệu độc lập để điều hướng lượng cung tăng lên vào tháng 7 năm 2025.

👉 Luôn cập nhật thông tin mới nhất về lịch trình vesting: https://dropstab.com/vi/vesting