Từ Công nghệ sinh học đến HYPE: Sonnet SPAC thành lập Hyperliquid Strategies Inc.

Tổng quan thỏa thuận

Một phương tiện SPAC được tài trợ bởi Atlas Merchant Capital LLC (“Atlas”), Paradigm Operations LP (“Paradigm”), và các nhà đầu tư bổ sung (“Sponsors”) sẽ kết hợp với Sonnet BioTherapeutics niêm yết trên Nasdaq. Công ty hợp nhất—được đổi tên thành Hyperliquid Strategies Inc. (HSI)—sẽ chuyển hướng từ R&D ung thư sang quản lý kho bạc tiền điện tử của công ty đại chúng.

Token Reserve: 12,6 triệu token HYPE (≈ $583 triệu dựa trên giá giao ngay ngay trước khi ký kết)

Cash War Chest: Ít nhất $305 triệu được đầu tư bởi các nhà tài trợ

Tổng Giá Trị Pro Forma: $888 triệu

Listing: Tiếp tục trên Nasdaq Capital Market dưới mã chứng khoán mới như công ty kho bạc tiền điện tử công khai đầu tiên

Các nhà đầu tư chiến lược & Lý do

Những người ủng hộ chính bao gồm Paradigm, Galaxy Digital, Pantera Capital, D1 Capital, Republic Digital, và 683 Capital. Đồng sáng lập Paradigm Matt Huang giải thích:

“Chúng tôi nghe thấy nhiều nhu cầu từ các tổ chức muốn tiếp cận Hyperliquid, nhưng token gốc HYPE khó tiếp cận ở Hoa Kỳ. Chúng tôi rất hào hứng với chiến lược ngân quỹ này, mà chúng tôi tin rằng sẽ đóng góp cho hệ sinh thái Hyperliquid theo nhiều cách theo thời gian.”

Liên minh này nhấn mạnh sự hội tụ của sự phát triển giao thức DeFi với vốn thị trường công được điều chỉnh.

Mặc dù việc sáp nhập không tạo ra áp lực mua ròng ngay lập tức trên HYPE (vì các token được chuyển, không được mua trên thị trường), chúng thực sự được loại bỏ khỏi lưu thông — thắt chặt nguồn cung. Như đã lưu ý bởi @Henrik_on_HL, cấu trúc này vẫn lạc quan cho Hyperliquid do sự khan hiếm và chất lượng của các nhà đầu tư tổ chức.

“TLDR: không có áp lực mua ròng nhưng vẫn cực kỳ lạc quan cho Hyperliquid”

Bối cảnh thị trường: Động lực của Hyperliquid

Được xây dựng trên blockchain Hyperliquid Layer‑1, sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid có:

• Xử lý khối lượng hợp đồng vĩnh viễn trị giá 1,5 nghìn tỷ đô la trong năm qua
• Đạt mức lãi suất mở cao nhất mọi thời đại là 11,3 tỷ đô la

Các chỉ số này củng cố vị thế của HYPE như một token phái sinh hàng đầu và biện minh cho một dự trữ lớn trên chuỗi — tất cả được hỗ trợ bởi sàn giao dịch vĩnh viễn phi tập trung tốc độ cao của Hyperliquid, kết hợp hiệu suất cấp CEX với sự minh bạch của DeFi. Tìm hiểu thêm về cách Hyperliquid hoạt động.

Lãnh đạo & Quản trị

Khi đóng cửa:

• Bob Diamond (đồng sáng lập Atlas, cựu CEO Barclays) → Chủ tịch của HSI
• David Schamis (đồng sáng lập Atlas, CIO) → CEO của HSI
• Bổ sung vào hội đồng quản trị: Cựu chủ tịch Boston Fed Eric Rosengren cùng hai giám đốc độc lập của Sonnet

Chuyên môn kết hợp về tiền điện tử, dịch vụ tài chính và công ty đại chúng của họ nhằm đảm bảo giám sát ngân quỹ nghiêm ngặt.

Di sản Công nghệ Sinh học của Sonnet & Tiềm năng CVR

Sau khi đóng cửa, nền tảng ung thư của Sonnet trở thành công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn của HSI. Các cổ đông hiện tại của Sonnet sẽ nhận được Contingent Value Rights (CVRs) cho phép họ nhận các khoản thanh toán cột mốc công nghệ sinh học trong tương lai—cân bằng sự tiếp xúc với tiền điện tử ngay lập tức với tùy chọn phát triển thuốc dài hạn.

Phản ứng trước thị trường & Xu hướng SPAC

Trên tin tức sáp nhập, cổ phiếu Sonnet tăng vọt ~300% trong giao dịch trước giờ mở cửa, nâng vốn hóa thị trường của nó lên hơn 16 triệu đô la. Điều này phản ánh thỏa thuận SPAC của Lion Group vào tháng 6—một cơ sở 600 triệu đô la để hỗ trợ kho bạc HYPE của riêng mình—điều này làm nổi bật xu hướng ngày càng tăng của các SPAC “lật” thành kho bạc tài sản kỹ thuật số.

Tiếp theo là gì?

Ticker Reveal & Nasdaq Filings: Mong đợi các cập nhật trong những tuần tới.

Deployment of $305 M: Các thương vụ mua lại HYPE bổ sung nên củng cố tính thanh khoản và hỗ trợ giá.

Ecosystem Initiatives: Các chương trình khai thác thanh khoản tiềm năng, tham gia quản trị on‑chain và quan hệ đối tác chiến lược để thúc đẩy việc chấp nhận giao thức.

Sự biến đổi do SPAC thúc đẩy của Hyperliquid Strategies đặt ra một tiêu chuẩn mới cho việc tiếp cận crypto của các tổ chức. Bằng cách kết hợp kinh tế học token mạnh mẽ với quản trị công ty đại chúng, HSI cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập được quy định vào lợi ích DeFi—trong khi vẫn giữ một chân trong tùy chọn công nghệ sinh học thông qua CVR của Sonnet.