Las acciones tokenizadas están llevando Wall Street a la blockchain

¿Qué son las acciones tokenizadas?

Las acciones tokenizadas son, en esencia, acciones ordinarias de una empresa representadas digitalmente en la cadena. En pocas palabras, imagina convertir una acción de papel en un “token”. Cada token está estrictamente vinculado a una acción real y está respaldado por activos en una proporción de 1 a 1.

En otras palabras, cada token representa una acción real de la empresa. Los poseedores de acciones tokenizadas obtienen los mismos derechos que los accionistas, por ejemplo, la participación en las ganancias de la empresa a través de dividendos, mientras que cada obligación (compra, venta, contabilidad de dividendos) es ejecutada por contratos inteligentes en la blockchain.

Esta configuración elimina completamente a los intermediarios (bancos y cámaras de compensación), haciendo que la liquidación sea más rápida y transparente.

Historia de las acciones tokenizadas

La idea de “tokenizar” valores había estado circulando durante mucho tiempo, pero los primeros productos reales aparecieron solo a finales de la década de 2010. Entre las primeras plataformas estaban DX.Exchange de Estonia y Currency.com de Bielorrusia. En 2019, DX.Exchange comenzó a vender tokens de valores para acciones cotizadas en NASDAQ, mientras que Currency.com lanzó tokens vinculados a acciones de EE.UU., así como oro, petróleo, gas e incluso bonos del gobierno bielorruso.

Con el tiempo, los principales actores de la industria cripto adoptaron la idea. En 2021-2022, los intercambios de criptomonedas y las empresas de blockchain se interesaron en la tokenización de acciones. Por ejemplo, las conocidas plataformas Kraken y Bybit introdujeron el proyecto xStocks en 2023: un conjunto de acciones estadounidenses tokenizadas en la blockchain de Solana.

En 2025, otros intercambios siguieron su ejemplo: el intercambio de criptomonedas Gemini comenzó a comerciar tokens de acciones (el primero fue MicroStrategy) para usuarios europeos, y Coinbase anunció acciones tokenizadas de su propia compañía en la red Ethereum L2 (Base). Así, en pocos años, las acciones tokenizadas evolucionaron de un concepto experimental a un mercado real que involucra a jugadores prominentes.

Características clave y principios operativos

Respaldo de Activos (Colateral)

Cada acción tokenizada está respaldada por una acción real de la empresa. Esto significa que valores reales respaldan los tokens: un intercambio de un token por la acción subyacente puede estar formalmente previsto en los términos de emisión. Además, los derechos del titular (por ejemplo, a dividendos) están escritos en un contrato inteligente que cumple automáticamente con esas obligaciones. Este formato digital simplifica el mantenimiento de registros y protege contra la falsificación.

Contratos inteligentes y automatización

Las transacciones con acciones tokenizadas son procesadas por contratos inteligentes, programas especiales en la blockchain. Esto significa que al comprar, vender o pagar dividendos, todas las condiciones se verifican y ejecutan automáticamente sin la intervención de terceros. La automatización simplificada reduce errores y acelera la liquidación.

Fraccionalización

Un token permite que una participación accionaria se divida en partes. Incluso si una acción cuesta, digamos, $1 000, un inversor puede comprar solo una fracción, por ejemplo, por $10 o incluso $1. La fraccionalización reduce el umbral de inversión: ahora un principiante puede poseer una parte de Tesla o Apple.

Comercio 24/7 y velocidad de liquidación

A diferencia del mercado de valores clásico, las acciones tokenizadas pueden negociarse sin horarios de intercambio. Por ejemplo, la plataforma xStocks en Kraken ofrece negociación casi 24/5 (días laborables) y promete un modo completo 24/7. La liquidación es casi instantánea: la liquidez y la compensación son manejadas por la blockchain, acelerando la ejecución.

Ventajas de las acciones tokenizadas

Acceso más amplio para inversores

Gracias a la fraccionalización y una baja barrera de entrada, cualquiera puede comprar una porción de una acción de primera categoría. No es necesario acumular una gran suma para un solo valor, solo unos pocos dólares son suficientes. Esto abre la puerta a pequeños inversores y jóvenes ansiosos por probar el mercado de valores.

Liquidez y flexibilidad mejoradas

La tokenización aumenta la liquidez de las acciones, incluso aquellas previamente con baja demanda. El comercio es posible 24/7 (o casi sin pausas), y cada acción se registra instantáneamente en la cadena. Otros instrumentos (por ejemplo, acciones privadas) también se vuelven más atractivos: sus porciones ahora pueden revenderse rápidamente. En efecto, los tokens ayudan a revitalizar el mercado de valores tradicional.

Menores costos

Blockchain elimina muchos intermediarios (bancos y agentes de compensación), por lo que las tarifas suelen ser significativamente más bajas. En comparación con una OPI o el comercio en bolsa mediado por un corredor, los costos de emisión y registro para los tokens son menores, y un contrato inteligente monitorea automáticamente el cumplimiento.

Transparencia y Seguridad

Todas las transacciones con acciones tokenizadas se registran en una blockchain que está abierta para auditoría. Por lo tanto, los reguladores y los participantes del mercado pueden ver el historial de propiedad y las operaciones ejecutadas. Este registro inmutable reduce el riesgo de fraude. Además, la protección criptográfica de la blockchain dificulta la falsificación de tokens.

Alcance global

Los tokens se negocian en intercambios y plataformas de criptomonedas en todo el mundo, eliminando barreras geográficas: un inversor en Asia puede comprar fácilmente una acción tokenizada de EE. UU. sin el proceso complejo de registrarse en un intercambio extranjero. Como resultado, el mercado se amplía y las empresas potencialmente obtienen acceso a inversores de muchos países.

Desventajas de las acciones tokenizadas

Incertidumbre Regulatoria

En muchas jurisdicciones, el estatus legal de las acciones tokenizadas aún no está claro. Las autoridades están tratando de clasificarlas ya sea como acciones ordinarias o como nuevos instrumentos. Por lo tanto, los intercambios y plataformas necesitan licencias especiales, y la disponibilidad de tokens puede estar restringida. Por ejemplo, xStocks en Kraken es oficialmente accesible solo para residentes no estadounidenses; a los inversores estadounidenses se les prohíbe comprarlos. Mucho dependerá de cómo los gobiernos regulen los valores digitales en el futuro.

La confianza y los marcos de cumplimiento siguen siendo fundamentales, especialmente tras errores recientes en el sector más amplio de las finanzas tokenizadas. Un esfuerzo de recuperación destacado es la Fase 2 de la campaña de predepósito de $500M de Stable en Hourglass, que impone un KYC estricto y límites por cartera para corregir el desequilibrio interno que erosionó la confianza en la primera fase.

Derechos Limitados de los Accionistas

Un token generalmente ofrece solo exposición al precio de la acción real y no siempre confiere el conjunto completo de derechos del accionista. Incluso después de comprar una acción tokenizada, es posible que formalmente no reciba derechos de voto ni beneficios económicos completos que obtendría un titular de acciones original (todos los dividendos podrían reinvertirse en tokens adicionales en lugar de pagarse en efectivo). Por ahora, las herramientas de blockchain no siempre pueden proporcionar una protección integral al inversor.

Riesgos Tecnológicos y Operativos

Los sistemas blockchain no son inmunes a las interrupciones: durante la congestión de la red, las transacciones pueden retrasarse o volverse más caras debido a las altas tarifas. Las vulnerabilidades o ataques a los contratos inteligentes (por ejemplo, la manipulación de oráculos) también representan riesgos. Además, almacenar tokens requiere conocimientos básicos de tecnología cripto (billeteras, claves privadas), lo que añade complejidad para los inversores minoristas.

El Ecosistema xStocks

Uno de los proyectos de tokenización de acciones más conocidos y populares es xStocks (por Backed Finance). Estas son versiones tokenizadas de acciones y ETFs de EE.UU. Cada xStock es un token SPL en Solana, respaldado por una acción o unidad de fondo. Lanzado oficialmente el 30 de junio de 2025, el proyecto ofreció a los usuarios más de 50 instrumentos financieros, incluidas empresas conocidas como Apple, Tesla, Amazon, Netflix y Microsoft. Así, xStocks proporciona exposición a acciones tradicionales a través de un entorno cripto.

"Con xStocks, no estamos lanzando una novedad. Estamos desbloqueando algo fundamental," dijo Arjun Sethi, co-CEO de Kraken. "Por primera vez, personas de todo el mundo pueden poseer y usar una parte de una acción tokenizada como usarían dinero. Puedes moverla, guardarla, gastarla o pedir prestado contra ella. Todo desde tu billetera, sin intermediarios, sin fronteras y sin demoras.

xStocks se negocian en Kraken y Bybit, así como en intercambios descentralizados como Jupiter y Raydium. Cualquiera puede comprar tokens con una inversión mínima de $1, es decir, incluso una pequeña porción de una acción. Al comprar con dólares (USD) o su análogo digital (USD Coin) en Kraken, la tarifa es cero. El comercio se realiza 24/5 (todo el día los días de semana), y se promete un modo completo 24/7.

Ejemplos destacados de acciones tokenizadas de xStocks incluyen gigantes del sector tecnológico y de consumo: Coinbase (COINx), Nvidia (NVDAx), Apple (AAPLx), Tesla (TSLAx), SP500 (SPYx), Circle (CRCLx), y otros.

Estas empresas están disponibles debido a su popularidad y liquidez, lo que hace que los tokens sean más atractivos. Puedes encontrar la lista completa en el sitio web oficial xStocks.

"xStocks representan un avance monumental en la democratización del acceso a los mercados financieros," dijo Adam Levi, cofundador de Backed. "Al llevar activos familiares a la blockchain con una accesibilidad sin precedentes, no solo estamos uniendo las finanzas tradicionales y DeFi; estamos construyendo los bloques fundamentales para un sistema financiero global verdaderamente abierto, eficiente e inclusivo donde todos pueden participar en la creación de riqueza."

En el futuro, el equipo del proyecto promete integrar sus acciones tokenizadas en protocolos de préstamo (Kamino) y brindar soporte en la plataforma Byreal.

Cómo comprar acciones tokenizadas (xStocks)

Hay dos maneras de comprar acciones tokenizadas de xStocks: centralizada (por ejemplo, a través de Bybit) y descentralizada (por ejemplo, a través del agregador Jupiter). Veamos ambas opciones.

Comprar acciones tokenizadas de Nvidia a través de Bybit

1. Ve al sitio web de intercambio de Bybit.

2. Regístrate o inicia sesión en tu cuenta (la verificación KYC en la cuenta es obligatoria).

3. Recarga tu saldo de intercambio con USDT usando tu tarjeta bancaria.

4. Seleccione el token deseado de la lista de activos negociables - https://xstocks.com/products. Compraremos acciones tokenizadas de Nvidia — NVDAx.

5. En el panel de negociación, elige una compra de mercado y especifica la cantidad de USDT que deseas gastar en las acciones.

6. Haz clic en el botón de comprar para ejecutar la operación.

7. ¡Hecho! Puedes rastrear el estado de tu saldo en tu perfil.

Comprar acciones tokenizadas de Apple a través de una billetera descentralizada

1. Primero necesitas cualquier billetera de Solana, por ejemplo, Phantom o Backpack.

2. Después de instalar la extensión, crea una billetera o importa la que ya tienes siguiendo las instrucciones en pantalla.

3. Una vez que tengas una billetera, recárgala con SOL, que se utiliza para pagar las tarifas de la red y también se necesitará para comprar acciones tokenizadas. Puedes financiar la billetera simplemente retirando SOL de cualquier intercambio centralizado como Bybit.

4. Después de financiar la billetera, ve al Jupiter sitio web del agregador.

5. Conecta tu billetera de Solana a la plataforma.

6. Elige SOL como el token que deseas vender y especifica la cantidad. Como el token a comprar, selecciona cualquiera listado en el sitio de xStocks. Esta vez compraremos acciones de Apple.

7. Después de verificar dos veces los datos ingresados, haz clic en Swap y confirma la transacción en tu billetera.

8. ¡Hecho! Ahora puedes rastrear tu saldo en tu billetera.

Potencial y Perspectivas

El mercado de acciones tokenizadas está creciendo pero sigue siendo un nicho relativamente pequeño. Para abril de 2025, la capitalización de mercado total de dichos tokens había superado solo los $350 millones, aunque los analistas pronostican un crecimiento potencial a billones de dólares en el futuro.

"Mucho dinero está a punto de entrar en el ecosistema de solana a través de #xStocks", dijo @WisdomMatic en X. "Todo el ecosistema va a explotar. $Sol a 150 es una ganga"

Muchos expertos están de acuerdo en que, con los avances en tecnología y regulación, las acciones tokenizadas podrían convertirse en una parte significativa del sistema financiero global. Atraen a inversores adicionales, expanden la liquidez de los activos y simplifican la inversión transfronteriza.

Sin embargo, es poco probable que las acciones tokenizadas desplacen por completo a los mercados tradicionales en el corto plazo. Es más probable que sirvan como un instrumento adicional para los inversores orientados al cripto.

"Las acciones tokenizadas significan que habrá un casino de acciones 24/7 en el futuro" dijo @BowTiedBull en X. "Si pensabas que la gente miraba los mercados todo el día en cripto, espera a ver qué pasa cuando las acciones también sean 24/7"

Quedan muchos obstáculos: la incertidumbre legal, la necesidad de educación del usuario y la tarea de construir liquidez. Cuando se resuelvan estos problemas, por ejemplo, a través de reglas internacionales unificadas para valores tokenizados, su pleno potencial se desplegará. Pero incluso hoy en día está claro que la tecnología blockchain está entrando gradualmente en las finanzas tradicionales, y las acciones tokenizadas están ganando impulso, una especie de “espejo” entre la criptomoneda y las inversiones clásicas.