बारे में Ethena USDe (USDE)

Ethena USDe (USDe) क्या है, और यह अन्य स्थिर मुद्राओं से कैसे अलग है?

Ethena USDe एक सिंथेटिक डॉलर है जो Ethereum पर आधारित है और $1 की स्थिरता बनाए रखने के लिए डेल्टा-न्यूट्रल हेजिंग का उपयोग करता है, न कि फिएट रिज़र्व्स का। यह ETH या BTC जैसे क्रिप्टो संपत्तियों को शॉर्ट फ्यूचर्स पोज़िशनों के साथ जोड़ता है, जिससे यह पूरी तरह से समर्थित और सेंसरशिप-प्रतिरोधी रहता है। यह एक स्केलेबल, DeFi-नेटिव डॉलर है जो बैंक ब्याज के बजाय फ्यूचर्स फंडिंग दरों से यील्ड उत्पन्न करता है।

USDe का टोकन मॉडल कैसे काम करता है?

USDe की कोई आपूर्ति सीमा नहीं है। जब उपयोगकर्ता कोलेटरल जमा करते हैं, तो नए टोकन बनाए जाते हैं। ऑन-चेन हेजिंग के माध्यम से 1:1 अनुपात बनाए रखा जाता है, जिससे हर USDe पूरी तरह समर्थित रहता है। यह DAI जैसे ओवर-कॉलेटरलाइज़्ड मॉडलों की तुलना में अधिक कुशल है। प्रोटोकॉल फंडिंग दरों, LST स्टेकिंग और स्टेबलकॉइन रिज़र्व से राजस्व अर्जित करता है, जिससे विकास और यील्ड वितरण बनाए रखा जाता है।

क्या USDe के पास वेस्टिंग या अनलॉक शेड्यूल है?

स्वयं स्टेबलकॉइन के लिए नहीं। USDe को स्वतंत्र रूप से मिंट और रिडीम किया जा सकता है। इसकी स्टेकिंग संस्करण, sUSDe, में निकासी से पहले 7-दिवसीय प्रतीक्षा अवधि होती है — तरलता को स्थिर बनाए रखने के लिए। गवर्नेंस टोकन ENA का अपना वेस्टिंग शेड्यूल है। ये समय सीमाएं अस्थिरता के दौरान प्रणाली को संतुलित करने में मदद करती हैं।

Ethena Labs को किसने वित्त पोषित किया और अब तक कितना जुटाया गया है?

Ethena ने कई दौरों में कुल $182.5 मिलियन जुटाए हैं। नवीनतम $36 मिलियन की फंडिंग फरवरी 2025 में MEXC Global (Privcode Capital) से आई। पहले के निवेशकों में Delphi Digital (Delphi Labs), Dragonfly, Pantera, Polychain, Binance Labs (YZi Labs), Galaxy Digital, और Brevan Howard Digital शामिल हैं। DeFi और TradFi निवेशकों के इस मिश्रण ने परियोजना में बढ़ते संस्थागत विश्वास को दर्शाया है।

USDe को कहां ट्रेड या उपयोग किया जा सकता है?

USDe को 35+ एक्सचेंजों और 78 जोड़ों पर ट्रेड किया जाता है, जिसमें Binance अग्रणी है, जहाँ USDE/USDT और USDE/USDC मार्केट सबसे सक्रिय हैं। यह Ethereum, Arbitrum, Solana और अन्य नेटवर्क पर DEX पूलों के माध्यम से भी उपलब्ध है। केंद्रीकृत और विकेन्द्रीकृत दोनों प्लेटफॉर्मों पर तरलता के साथ, USDe DeFi में सबसे व्यापक रूप से एकीकृत स्थिर मुद्राओं में से एक बन गया है।

Ethena ने कौन-कौन से अभियान या एयरड्रॉप चलाए हैं?

Shard Campaign उपयोगकर्ताओं को पारिस्थितिकी तंत्र में भागीदारी के लिए पुरस्कृत करती है। उपयोगकर्ता ethena.fi के माध्यम से शामिल हो सकते हैं, निमंत्रण कोड 4z22f का उपयोग कर सकते हैं, और USDe या sUSDe खरीदकर या स्टेकिंग करके Sats कमा सकते हैं। पिछले Shard और Sats अभियानों में ENA आपूर्ति का 5% से अधिक वितरित किया गया, जिसने हजारों वॉलेट आकर्षित किए और $1 बिलियन से अधिक TVL जोड़ा।

DeFi में USDe की क्या भूमिका है?

USDe एक आय उत्पन्न करने वाला सिंथेटिक डॉलर है जो ऑन-चेन और संस्थागत वित्त को जोड़ता है। इसे Aave, Curve और Pendle में कोलेटरल के रूप में उपयोग किया जाता है, जबकि sUSDe संस्करण डेरिवेटिव्स और स्टेकिंग के माध्यम से यील्ड उत्पन्न करता है। संस्थानों के लिए, Ethena iUSDe लॉन्च कर रही है — एक अनुपालन संस्करण जो समान DeFi यील्ड मॉडल को बनाए रखता है।

Ethena की रोडमैप में आगे क्या है?

2025 में, Ethena का लक्ष्य एक पूर्ण वित्तीय नेटवर्क बनना है। प्रमुख मील के पत्थर में Ethena Network, संस्थागत iUSDe, और Converge EVM Chain शामिल हैं, जो Securitize के साथ साझेदारी में लॉन्च किए जा रहे हैं। Ethereal perps और Derive options जैसे नए उत्पाद USDe के उपयोग को बढ़ाएंगे, इसे सिंथेटिक डॉलर यील्ड का आधार बना देंगे।

मुख्य जोखिम क्या हैं?

USDe की यील्ड फ्यूचर्स मार्केट की फंडिंग दरों पर निर्भर करती है। यदि दरें नकारात्मक हो जाती हैं, तो रिटर्न घट जाते हैं जब तक कि हेज समायोजित नहीं हो जाता। Copper और Ceffu जैसे कस्टोडियनों के साथ काउंटरपार्टी जोखिम भी मौजूद है, साथ ही सामान्य DeFi जोखिम — ऑरेकल या स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट विफलता। फिर भी, Ethena के रिज़र्व फंड और प्रतीक्षा अवधि अस्थिरता और तरलता के झटकों को नियंत्रित करने में मदद करते हैं।