Arm Holdings 

ARM Harga

Apa itu saham tokenisasi Arm Holdings (ARMon)?

Arm Holdings (ARMon) adalah saham tokenisasi — sebuah token aset dunia nyata (RWA) yang diterbitkan oleh Ondo yang memberikan eksposur ekonomi on-chain terhadap Arm Holdings plc, perusahaan IP chip yang terdaftar di NASDAQ (ticker ARM). ARMon mencerminkan harga saham ARM yang mendasari ditambah dividen yang direinvestasikan. ARMon sendiri bukanlah saham, ETF, atau ADR dan tidak memberikan hak suara pemegang saham. Arm Holdings sebagai perusahaan melisensikan arsitektur CPU yang digunakan dalam lebih dari 99% smartphone di dunia. ARMon diterapkan di Ethereum, BNB Chain, dan Solana.

Apa yang mendukung nilai ARMon?

Setiap token ARMon didukung oleh saham Arm Holdings yang disimpan dalam penitipan oleh penerbit, Ondo Global Markets. ARMon adalah pembungkus pengembalian total — dividen dari saham ARM yang mendasari secara otomatis direinvestasikan setelah dipotong pajak pemotongan, yang meningkatkan jumlah saham yang mendukung setiap token seiring waktu. ARMon tidak memiliki pasokan kripto tetap. Jumlah token ARMon bertambah atau berkurang sesuai aliran pencetakan dan penebusan, bukan berdasarkan jadwal emisi yang telah ditentukan. DropsTab mencatat pasokan maksimum dan total pasokan ARMon sebagai nol, yang secara struktural benar untuk pembungkus RWA.

Apakah ARMon adalah saham, ETF, atau ADR?

Tidak. ARMon adalah ekuitas tokenisasi, bukan saham, ETF, atau ADR, dan tidak memberikan klaim hukum atas saham Arm Holdings yang mendasari serta tidak memberikan hak suara. Pemegang ARMon hanya menerima eksposur ekonomi — pergerakan harga ditambah dividen yang direinvestasikan. Ketersediaan ARMon dibatasi berdasarkan yurisdiksi. Pencetakan dan penebusan dilakukan melalui aplikasi Ondo terhadap saham yang dititipkan, umumnya 24/5, dengan penundaan selama tindakan korporat seperti dividen atau pemecahan saham.

Siapa pemilik 90% saham Arm Holdings?

SoftBank Group secara manfaat memiliki sekitar 90% saham Arm Holdings setelah IPO perusahaan. Arm Holdings mengumpulkan sekitar $4,87 miliar dengan valuasi sekitar $54,5 miliar saat terdaftar di NASDAQ pada 14 September 2023. Konsentrasi sekitar 90% ini menjadikan Arm Holdings sebagai perusahaan yang dikendalikan. Bagi pemegang ARMon, kepemilikan mayoritas oleh SoftBank merupakan risiko tindakan korporat — penjualan besar-besaran saham SoftBank akan memengaruhi jumlah saham yang tersedia secara tidak langsung mendukung token tersebut.

Bagaimana ARMon diperdagangkan — spot atau perpetual?

Perdagangan ARMon lebih banyak berfokus pada derivatif. Menurut data DropsTab, ARMon terdaftar di lebih dari 10 platform terpusat (CEX), tetapi hanya dua yang merupakan pasar spot — Bitget dan Crypto.com Exchange — sementara sebagian besar adalah daftar perpetual atau futures, dan tidak ada daftar pertukaran terdesentralisasi (DEX) yang tercatat. Dengan kedalaman pasar spot yang tipis, harga ARMon tergantung pada kutipan NASDAQ ARM yang mendasari ditambah arbitrase pencetakan/penebusan oleh penerbit, bukan pada likuiditas order book asli yang dalam. Perdagangan ARMon juga mengikuti jam perdagangan pasar AS untuk ekuitas yang mendasari.

Apakah aman membeli saham tokenisasi seperti ARMon?

ARMon membawa risiko yang berbeda dibandingkan dengan memiliki saham Arm Holdings secara langsung. ARMon tidak memberikan hak suara dan tidak memiliki klaim hukum langsung atas saham yang mendasari — pemegang ARMon bergantung pada Ondo Global Markets untuk menjaga penitipan saham dan memenuhi penebusan. Ketersediaan ARMon dibatasi berdasarkan yurisdiksi, sehingga akses bervariasi menurut wilayah. Likuiditas pasar spot untuk ARMon relatif tipis, dengan hanya dua venue spot dibandingkan pasar yang didominasi derivatif. Pencetakan dan penebusan dapat terhenti selama tindakan korporat seperti dividen atau pemecahan saham.