f(x) Protocol fxUSD 

FXUSD Harga

Apa itu stablecoin f(x) Protocol fxUSD (FXUSD)?

fxUSD adalah stablecoin terdesentralisasi yang menghasilkan yield, diterbitkan oleh f(x) Protocol, sebuah proyek DeFi yang dibangun oleh Aladdin DAO, tim di balik Concentrator dan CLever. fxUSD membentuk sisi stable dari protokol: jaminan berbasis yield yang disetorkan oleh pengguna dibagi menjadi stablecoin nol volatilitas (fxUSD) dan sisi token leverage (xPOSITION atau fETH). Versi 1 diluncurkan pada Agustus 2023; V2 memindahkan protokol ke arsitektur multi-pool yang mencakup jaminan USDC, USDT, ETH, wstETH, dan WBTC. Menurut data DropsTab, FXUSD mulai diperdagangkan pada 21 Maret 2024.

Bagaimana fxUSD menjaga peg-nya dan apa jaminan yang mendukungnya?

fxUSD mempertahankan target $1 melalui overcollateralization dan arbitrase. Jaminan terdiri dari posisi Lido stETH plus wstETH, ETH, dan WBTC yang dipegang dengan collateralisasi 100%+ oleh f(x) invariant. Ketika fxUSD turun di bawah peg, Stability Pool membeli fxUSD di bawah $1, dan biaya pendanaan sementara pada xPOSITIONs leverage mendanai repeg. Pemegang juga dapat menebus fxUSD dengan stETH atau WBTC pada harga oracle di dalam aplikasi, yang mengaitkan harga pasar dengan nilai jaminan.

Apakah fxUSD pernah diperdagangkan di bawah $1?

Ya. fxUSD mencapai titik terendah sepanjang masa sebesar $0,9531 pada 5 Desember 2024, menurut data DropsTab. Pergerakan ini terjadi di tengah tekanan pasar, dan peg pulih kembali melalui mekanisme repeg protokol: Stability Pool menyerap perdagangan fxUSD di bawah $1, sementara biaya pendanaan sementara pada posisi leverage mengalihkan yield menuju repeg. Kejadian ini menunjukkan bahwa peg fxUSD dapat diperdagangkan jauh di bawah $1 saat tertekan meskipun didukung oleh jaminan penuh.

Bagaimana fxUSD menghasilkan yield bagi pemegangnya?

Yield fxUSD berasal dari empat aliran pendapatan protokol: hadiah staking stETH pada jaminan, biaya pembukaan yang dibayar oleh trader leverage xPOSITION, komisi perdagangan perp di bawah v2.1, dan biaya pendanaan sementara yang dikenakan pada posisi leverage ketika fxUSD diperdagangkan di bawah peg. Karena yield ini dihasilkan secara on-chain dari aktivitas protokol, fxUSD mengakumulasi bunga tanpa adanya pihak lawan offchain yang memegang jaminan dan tanpa ketergantungan pada jalur perbankan fiat.

Berapa total pasokan dan pasokan maksimum fxUSD?

fxUSD tidak memiliki pasokan maksimum tetap. Token ini adalah stablecoin elastis yang overcollateralized: fxUSD baru dicetak setiap kali pengguna membuka posisi leverage dan dibakar ketika fxUSD ditebus dengan stETH atau WBTC. Oleh karena itu, pasokan berkembang dan menyusut sesuai permintaan untuk posisi leverage dan aliran Stability Pool, dan tidak ada alokasi investor atau tim karena setiap token berasal dari pencetakan terbuka dan tanpa izin terhadap jaminan yang disetorkan.

Apakah fxUSD memiliki jadwal vesting atau unlock token?

Tidak ada jadwal vesting, cliff, atau kalender unlock yang berlaku untuk FXUSD. Karena fxUSD dicetak berdasarkan jaminan, tidak ada alokasi insider atau tranche vesting di tingkat mana pun. Tekanan jual akibat unlock, yang merupakan risiko struktural bagi token yang dialokasikan VC, oleh karena itu tidak berlaku untuk aset ini; risiko pasokan untuk fxUSD bersifat demand-driven, terkait dengan berapa banyak posisi leverage yang dijaga pengguna tetap terbuka.

Siapa yang mendukung f(x) Protocol?

Menurut data DropsTab, Aladdin DAO mencatat satu putaran pendanaan bertanggal 1 Juni 2021; jumlah penggalangan tidak diungkapkan. Tidak ada investor utama yang tercatat untuk putaran tersebut. FXUSD sendiri tidak pernah dijual dalam ICO, IDO, atau penjualan token publik: stablecoin hanya masuk ke sirkulasi ketika pengguna menyetorkan jaminan dan mencetaknya.

Apakah fxUSD terdesentralisasi dan apa saja risiko utamanya?

fxUSD beroperasi sepenuhnya on-chain: jaminan tersimpan dalam kontrak pintar Ethereum, dan desain f(x) Protocol menghindari aset dunia nyata serta jalur perbankan fiat, sehingga tidak ada pihak lawan offchain yang memegang jaminan. Risiko utamanya bersifat teknis daripada hukum: kerentanan kontrak pintar dan kegagalan oracle yang memengaruhi penilaian jaminan. Peristiwa depeg tetap mungkin terjadi saat tertekan, seperti yang ditunjukkan oleh perjalanan ke titik terendah sepanjang masa pada Desember 2024.

Di mana pedagang dapat membeli dan menjual FXUSD?

FXUSD adalah aset DEX saja: DropsTab tidak mencatat pasar exchange terpusat untuk token ini. Likuiditas on-chain utama terletak di pool fxUSD/USDC di Curve Finance, yang dipelihara dan diperdalam oleh f(x) Protocol. Terdapat opsi keluar alternatif di dalam aplikasi protokol, di mana fxUSD dapat ditebus dengan stETH atau WBTC pada harga oracle. Tanpa listing CEX, likuiditas keluar bergantung pada pool Curve plus penebusan dalam aplikasi, sebuah kendala signifikan saat pasar tertekan.

Apa itu kontrak token fxUSD?

FXUSD adalah token ERC-20 di Ethereum dengan 18 desimal. Alamat kontrak adalah 0x085780639cc2cacd35e474e71f4d000e2405d8f6, yang dapat diverifikasi di Etherscan. Kontrak ini mendukung pencetakan, penebusan dengan harga oracle, dan penyelesaian pool likuiditas Curve.