Penjualan Token Superform di Cookie Launchpad

Ikhtisar Proyek Superform

Superform suka menyebut dirinya sebagai “neobank milik pengguna,” yang terdengar seperti kata kunci hingga Anda melihat mekanismenya. Ini adalah router hasil lintas rantai non-kustodian yang pada dasarnya menyembunyikan bagian rumit dari pertanian hasil DeFi. Para pendiri — Vikram Arun dan Blake Richardson dari BlockTower Capital, ditambah Alex Cort yang mengirimkan produk di Microsoft — telah berurusan dengan uang nyata sebelumnya. Mereka menjalankan lebih dari $100M dalam strategi DeFi, dan Anda dapat merasakan kekuatan institusional itu dalam cara sistem dibangun.

Sejak diluncurkan pada Q2 2024, Superform tidak benar-benar diam. Dasbor menunjukkan sekitar $144 juta TVL, sebagian besar masih berada di Ethereum ($122,77 juta) dengan sebagian kecil tetapi terus berkembang di Base ($17,67 juta). Lebih dari 150.000 pengguna telah menggunakan aplikasi ini dalam beberapa cara. Kuda kerja di sini adalah SuperVaults — vault otomatis yang telah menghasilkan rata-rata APY ~9% dengan memindahkan modal di antara Morpho, Euler, Aave, dan bahkan Pendle Principal Tokens. Sedikit rumit di dalam, mulus di luar.

Kemudian ada daftar investor, yang terlihat seperti draft fantasi seseorang. Dari $10.92M yang terkumpul, Anda memiliki Polychain Capital memimpin putaran awal, VanEck Ventures menggerakkan putaran strategis, ditambah Circle Ventures, BlockTower, Maven 11, Amber Group, dan beberapa nama besar sebagai malaikat: Arthur Hayes dan Bryan Pellegrino. Kombinasi ini cenderung menarik perhatian — dan terkadang ekspektasi yang tidak masuk akal — tetapi ini memberi tahu Anda satu hal: pemain serius berpikir ini memiliki potensi.

Detail Penjualan $UP

The Cookie Launchpad sale for Superform dibuka pada 4 Desember 2025, dengan snapshot kelayakan penting sudah terkunci untuk 1 Desember pukul 1 siang UTC. Jika Anda tidak diposisikan pada saat itu, Anda langsung masuk ke kolam publik — tidak ada alokasi yang dijamin, tidak ada pengecualian.

Superform mendistribusikan $2.915 juta ke lima kelompok berbeda. Anda hampir dapat membaca prioritas mereka dari cara pool dibagi. Public Pool mendapatkan bagian terbesar sebesar $1.8M, terbuka untuk siapa saja yang dapat melewati KYC dan bukan dari wilayah terbatas.

Yurisdiksi adalah ranjau darat yang biasa. Penduduk AS, Inggris, dan China diblokir sepenuhnya, bersama dengan siapa pun di wilayah yang disanksi OFAC seperti Rusia, Iran, Suriah, Korea Utara, Kuba, dan area terbatas di Ukraina.

Partisipasi bergantung pada KYC yang sesuai dengan MiCA dari Legion, dan Anda harus menyetor jumlah penuh USD dari janji yang Anda maksudkan langsung ke dalam smart contract. Jika sistem mengalokasikan kurang dari yang Anda minta, kelebihannya akan dikembalikan — terkadang tidak langsung, tetapi akan dikembalikan.

Komunitas Superform menerima $830,000, disediakan untuk kontributor terbaik berdasarkan Guild Score. Top 100 Capital Mindshare Snappers membagi $170,000, sebagai penghargaan untuk ekosistem Cookie.fun. Sebanyak $35,000 disisihkan untuk 25 Snappers Korea Teratas, sebuah alokasi regional kecil namun disengaja. Akhirnya, $80,000 dialokasikan untuk stakers COOKIE, tetapi hanya bagi mereka yang mencapai tingkatan yang memenuhi syarat.

• Jika Anda adalah pengambil perhatian modal teratas, batasnya adalah $5,000 untuk peringkat 1–10, turun menjadi $1,000 untuk peringkat 41–100.
• Kontributor Superform dapat mengakses $3,000 dalam kelompok 1–100 dan $1,000 dalam kelompok 100–500.
• Pemimpin Skor Guild duduk lebih tinggi, dengan $4,000 untuk 10 teratas dan $1,000 untuk peringkat 10–100.
• Siapa pun dapat meminta lebih dari batas dasar mereka, tetapi kata "dijamin" hilang saat Anda melampaui tingkat Anda.

Tokenomik Superform (UP)

Superform menjaga distribusi tokennya cukup jelas. Total pasokannya adalah 1 miliar $UP, dan dibagi ke dalam empat grup. Bagian Komunitas & Ekosistem mengambil bagian terbesar sebesar 50.4%, tersebar di berbagai program insentif. Tim dan Penasihat memegang 24.6%, terkunci di belakang tebing 12 bulan dan kemudian dirilis secara linear selama 24 bulan, jadi total tiga tahun. Mitra Strategis — nama-nama seperti VanEck, Polychain, Circle — menyumbang 22.2%. Sisa 2.8% pergi ke Echo Sale, putaran komunitas kecil dari September 2025.

Ada juga aturan pasokan yang ketat: tidak ada emisi baru selama tiga tahun pertama. Setelah itu, inflasi hanya dapat naik hingga maksimum 2% per tahun, dan bahkan itu memerlukan persetujuan eksplisit melalui pemungutan suara tata kelola sUP. Ini adalah cara yang rapi untuk menahan dilusi, kecuali komunitas secara aktif memilih sebaliknya.

Untuk peserta penjualan, vestingnya sangat singkat dibandingkan dengan sebagian besar proyek launchpad. 25% terbuka pada TGE — Superform menargetkan Q1 2026 — dan 75% sisanya vesting secara linear selama tiga bulan. Akses likuiditas yang lebih cepat terlihat bagus di atas kertas, tetapi juga memusatkan tekanan jual ke dalam jendela yang sempit.

Untuk utilitas, $UP berfungsi sebagai alat koordinasi protokol daripada hanya sekadar token hadiah. Ketika Anda mempertaruhkan UP, Anda menerima sUP, dan itulah yang memberi Anda kekuatan suara atas pengaturan SuperVault, bobot SuperAsset, dan konfigurasi ekonomi yang lebih luas. Seiring waktu, Superform berencana untuk menambahkan pengikatan validator dengan pemotongan, yang berarti pemegang token tidak hanya memberikan suara — mereka mengambil tanggung jawab ekonomi nyata untuk bagaimana jaringan berperilaku.

Pola Peluncuran Sebelumnya dan Perkiraan Permintaan

Jika Anda mencoba menebak seberapa kacau penjualan Superform bisa terjadi, referensi terbaik adalah VOOI. Penjualan itu berubah menjadi hiruk-pikuk: 26x kelebihan permintaan, lebih dari $13M dijanjikan untuk target $1.25M, dan hanya 510 dari 3,938 orang yang mendapatkan alokasi sama sekali — kira-kira 13%. Cookie sebenarnya menutup pool lebih awal karena permintaan tidak berhenti meningkat. Itu adalah salah satu momen di mana Anda menyegarkan halaman dua kali dan tiba-tiba setengah penjualan hilang.

Dan bukan hanya Cookie yang menunjukkan pola ini — Launchpad baru Kraken, yang juga berjalan di infrastruktur Legion, melihat lonjakan awal yang sama. Dalam penelitian kami, kami menguraikan penjualan pertama mereka — Yield Basis (YB) dari pendiri Curve Mikhail Egorov. Ini adalah referensi yang berguna untuk bagaimana peluncuran yang didukung Legion diserap secara agresif.

Jadi apa artinya bagi $UP? Anda dapat memetakannya ke dalam empat kelompok kelebihan langganan yang kasar:

• Skenario 10x akan menyiratkan sekitar $20 juta dalam janji dan sekitar 10% dari permintaan Anda terpenuhi.
• Kasus 15x mendorong itu menjadi $30 juta dijanjikan dan sekitar 6,7% terpenuhi.
• Pita 20x berarti mendekati $40 juta dilemparkan pada penjualan dengan hanya 5% mendarat di dompet orang.
• Dan jika Superform cocok dengan VOOI pada 26x, Anda melihat $52 juta dijanjikan dan sekitar 3,8% alokasi aktual.

Sekarang, di sinilah hal ini menjadi menarik. Superform memiliki fundamental yang lebih kuat di atas kertas — TVL yang lebih besar, investor yang lebih banyak — jadi penjualan bisa dengan mudah mengarah ke band yang lebih tinggi. Jika oversubscription menetap di kisaran 15–20x, “alokasi dijamin $5,000” sebenarnya bukan $5,000. Itu adalah sesuatu seperti $250–$333 dalam token nyata. Itulah matematika yang tidak nyaman yang kebanyakan orang lupa untuk dijalankan sampai halaman distribusi menghantam mereka di wajah.

Tetapkan ekspektasi lebih awal. Ini menghemat sakit kepala nanti.

Kesimpulan

Produk ini sudah memiliki pengguna nyata, TVL nyata, dan hasil nyata, yang langsung menempatkannya di depan kebisingan launchpad biasa. Penjualan tidak akan membuat siapa pun kaya berdasarkan ukuran alokasi — kelebihan langganan akan mengurangi sebagian besar tiket menjadi pengisian 5–10%.

Risiko ada: jendela pembukaan yang berat, larangan yurisdiksi, dan bagian tim/mitra yang terlihat besar sampai Anda ingat itu terkunci selama tiga tahun. Tetap saja, audit, arsitektur non-kustodial, dan inflasi yang diatur oleh tata kelola membuat pengaturan lebih bersih daripada kebanyakan.