Pump.fun vs. LetsBonk: Melacak Dominasi Pasar

Pembalikan Pasar pada Agustus 2025

Fase 1: Kenaikan LetsBonk di Juli

LetsBonk diluncurkan pada 25 April 2025, tetapi baru mendapat momentum nyata pada awal Juli. Pada 7 Juli, ia bahkan melampaui Pump.fun dalam pendapatan 24 jam. Antara 7–23 Juli, pangsa pasarnya naik dari sekitar 22% menjadi 64% dibandingkan Pump.fun. Dalam periode itu, LetsBonk menghasilkan sekitar $7,9 juta, sementara Pump.fun hanya $3,1 juta. Lonjakan ini terjadi saat pasar memecoin sedang panas: token BONK di Solana naik sekitar 72% pada akhir Juli, dan harga Ethereum juga naik sekitar 22%. Semua hype ini mendorong LetsBonk merebut sebagian besar volume perdagangan dan hampir melampaui Pump.fun di hampir semua metrik.

Fase 2: Puncak dan Penurunan

Dari 21–27 Juli, LetsBonk mencapai titik tertingginya: menguasai sekitar 64% aktivitas launchpad dan mencetak angka harian besar, dengan lebih dari 26.600 token baru serta sekitar $179 juta volume perdagangan. Namun, puncak ini segera diikuti penurunan. Pada akhir Juli, pasar memecoin mulai lesu: pendapatan mingguan Pump.fun turun menjadi hanya $1,72 juta (28 Juli–3 Agustus), level terendah sejak Maret 2024. Di saat yang sama, nilai total pasar memecoin anjlok sekitar 20%, dari $77,7 miliar (28 Juli) menjadi $62,1 miliar (3 Agustus). Aktivitas LetsBonk yang sempat membara di Juli memudar cepat, dan awal Agustus jumlah peluncuran token serta trader pun menyusut, sementara Pump.fun mulai pulih.

Fase 3: Pump.fun Kembali Menguasai

Pada 11–17 Agustus, Pump.fun kembali memimpin. Ia menguasai 73,6% pasar launchpad dengan pendapatan $13,48 juta minggu itu. Sekitar 1,37 juta trader aktif dan lebih dari 162.000 token baru diluncurkan di Pump.fun. LetsBonk jauh tertinggal dengan hanya 15,3% pangsa, sekitar 511.000 trader, dan 6.000 token baru. Data ini menunjukkan lonjakan kembali trafik dan pengguna Pump.fun berkat sistem fee dan insentifnya, sementara LetsBonk kehilangan momentum. Statistik juga memperlihatkan lonjakan pangsa Pump.fun dari sekitar 26% (4–10 Agustus) menjadi 73,6% (11–17 Agustus), menandakan banyak developer dan trader beralih cepat ke platform tersebut.

Lulusan Token dan Tingkat Kelangsungan Hidup

Salah satu cara untuk mengukur kualitas platform adalah “kelulusan” token – berapa banyak token yang diluncurkan kemudian berlanjut ke perdagangan sekunder aktif. Pump.fun berhasil menjaga tingkat kelulusan stabil sekitar 0,8–1% dari total peluncuran. Dalam praktiknya, pada 20 Agustus 2025, Pump.fun meluluskan sekitar 170+ token per hari dengan nilai rata-rata fully-diluted (FDV) sekitar $80–100 ribu. Ini menunjukkan bahwa platform tersebut dapat secara konsisten menginkubasi beberapa proyek bernilai lebih tinggi.

Angka LetsBonk terlihat jauh lebih lemah: pada puncaknya pertengahan Juli, ia meluluskan sekitar 200–300 token per hari, tetapi ini segera runtuh. Pada 20 Agustus, LetsBonk hanya meluluskan sekitar 5 token dalam 24 jam – penurunan sekitar 98%. Penurunan tajam ini menunjukkan bahwa sangat sedikit proyek yang diluncurkan di LetsBonk berlanjut ke perdagangan. Singkatnya, tingkat kelulusan Pump.fun yang stabil dibandingkan dengan kejatuhan LetsBonk menunjukkan kelangsungan hidup token yang lebih kuat di Pump.fun.

Model Pendapatan dan Korelasi Token

Setup Pump.fun sederhana: ia mengenakan biaya 1% pada setiap perdagangan. Hingga 20 Agustus 2025, ini sudah terkumpul $800 juta dalam total pendapatan. Dengan uang itu, Pump.fun bisa menjalankan program insentif besar, seperti buyback token PUMP senilai $33 juta dan penjualan token sebesar $500 juta pada Juli. Langkah-langkah ini membantu platform tetap berada di puncak.

LetsBonk juga mengenakan biaya 1%, tetapi dibagi: 40% untuk pengembang, 30% untuk validator, dan 30% untuk buyback token BONK. Ini berarti kesuksesan LetsBonk sangat terikat pada token BONK. Selama Juli, nilai pasar BONK melonjak dari $2,25 miliar menjadi $3,6 miliar (naik sekitar 60%), menunjukkan minat kuat pada meme coin Solana. Namun ketika hype mereda pada Agustus, model ini tidak mampu bertahan. Pada pertengahan Agustus, hubungan antara harga BONK dan aktivitas LetsBonk runtuh seiring volume perdagangan yang anjlok. Kami juga membahas Bonk vs Shiba Inu dari sisi tokenomics, adopsi, dan katalis.

Singkatnya, sistem biaya Pump.fun memberi pemasukan stabil dan ruang untuk berkembang, sementara ketergantungan LetsBonk pada BONK membuatnya jauh lebih lemah.

Implikasi bagi Kreator dan Trader

Kesenjangan saat ini antara kedua platform sangat penting. Bagi kreator yang meluncurkan token, Pump.fun memiliki audiens yang jauh lebih besar dan aktif. Dari 11–17 Agustus, platform ini menangani sekitar 162.000 token baru, dibandingkan hanya sekitar 6.000 di LetsBonk – sekitar 25 kali lebih banyak. Pump.fun juga memiliki hampir tiga kali lebih banyak trader aktif (1,37 juta vs 511 ribu). Lebih banyak trader dan volume perdagangan yang lebih tinggi berarti peluang lebih besar bagi token baru untuk sukses. Program Pump.fun, seperti buyback Glass Full Foundation, juga memberi proyek baru lebih banyak kepercayaan. Bagi trader, Pump.fun kini menjadi tempat utama untuk token meme, dengan lebih banyak likuiditas dan harga yang lebih andal.

Masa depan LetsBonk terlihat kurang cerah. Platform ini tumbuh cepat pada awalnya dengan menggunakan bot dan insentif, tetapi tidak pernah membangun dukungan kuat dalam ekosistem. Karena sangat bergantung pada insentif BONK, pertumbuhannya melambat setelah harga BONK stabil. Penurunan tajam dalam tingkat kelulusan token (hanya 5 dalam satu hari) menunjukkan bahwa sangat sedikit proyek baru yang bertahan di sana. Pengamat mencatat bahwa Pump.fun masih unggul dalam jumlah trader dan likuiditas, bahkan ketika LetsBonk sempat menghasilkan lebih banyak pendapatan.

Secara sederhana, sebagian besar kreator dan trader yang mencari proyek meme Solana baru akan memilih Pump.fun atau pesaing baru seperti Bags dan Heaven. Pasar meme Solana kini bergantung pada kemampuan Pump.fun untuk terus menawarkan insentif, dan pada apakah LetsBonk bisa berubah untuk memenangkan kembali pengguna. Pergeseran di bulan Agustus menunjukkan bahwa platform dengan model biaya yang stabil bertahan lebih lama, sementara yang dibangun hanya berdasarkan hype bisa cepat menghilang.

Perbandingan KPI (Pertengahan Agustus 2025)

Pangsa Pasar (11–17 Agustus)

Pump.fun menguasai 73,6% pasar, sementara LetsBonk hanya memiliki 15,3%.

Pendapatan Mingguan (11–17 Agustus)

Pump.fun menghasilkan $13,48 juta dalam seminggu. LetsBonk memperoleh kurang dari $210 ribu, yaitu kurang dari $30 ribu per hari.

Trader Aktif (mingguan)

Sekitar 1,37 juta orang berdagang di Pump.fun, dibandingkan 511 ribu di LetsBonk.

Token Mint (mingguan)

Pump.fun memiliki lebih dari 162.000 token baru yang dibuat, sementara LetsBonk hanya sedikit di atas 6.000.

Graduasi (20 Agustus)

Pump.fun memiliki lebih dari 170 token yang terus diperdagangkan, sementara LetsBonk hanya memiliki 5.

Pendapatan Seumur Hidup (Fee)

Pump.fun telah menghasilkan lebih dari $800 juta dari biaya. LetsBonk tidak membagikan angkanya.

Poin-Poin Utama

Kembalinya Pump.fun menunjukkan mengapa sistem biaya yang stabil dan likuiditas yang kuat sangat penting. Biaya 1%-nya digunakan untuk buyback dan menjaga baik kreator maupun trader tetap aktif, bahkan setelah sempat kehilangan pangsa pasar.

Kenaikan LetsBonk tidak bertahan lama karena terlalu bergantung pada hype BONK dan bot, yang cepat memudar.

Bagi Solana, perubahan ini berarti sebagian besar proyek meme baru kemungkinan besar akan memilih Pump.fun atau platform serupa.

Pada akhirnya, kelangsungan token dan likuiditas lebih penting daripada lonjakan volume jangka pendek. Pump.fun terlihat sebagai opsi yang stabil, sementara LetsBonk menjadi pengingat akan risiko strategi jangka pendek.