Wzrost ekosystemu Ethereum i perspektywy rynkowe

Czym jest Ethereum?

Ethereum to blockchain, który można zaprogramować, a nie tylko używać do przesyłania pieniędzy jak Bitcoin. Został stworzony do uruchamiania smart kontraktów — programów przechowywanych na blockchainie, które automatycznie przestrzegają zasad. Vitalik Buterin wpadł na ten pomysł w 2013 roku, a sieć została uruchomiona 30 lipca 2015 roku po publicznej zbiórce funduszy. Od 2022 roku działa na Proof of Stake, z ponad milionem walidatorów zapewniających jej bezpieczeństwo.

Ethereum używa języka programowania o nazwie Solidity oraz Ethereum Virtual Machine (EVM), która działa na każdym węźle. Ta konfiguracja może obsłużyć prawie każdy rodzaj aplikacji. Standardy takie jak ERC‑20 dla zwykłych tokenów i ERC‑721 dla NFT pomogły rozpocząć szał ICO, boom DeFi i rynek NFT. Ponieważ nie opiera się na centralnych serwerach, każdy może swobodnie tworzyć i uruchamiać aplikacje, z zasadami egzekwowanymi przez kod i porozumienie społeczności. Krótko mówiąc, Ethereum jest główną infrastrukturą dla Web3 — globalnym komputerem posiadanym i zarządzanym przez jego użytkowników.

Podstawowe przypadki użycia w połowie 2025 roku

Finanse zdecentralizowane (DeFi)

Ethereum obsługuje większość najlepszych aplikacji DeFi, takich jak MakerDAO, Aave, Compound, Uniswap i Lido Finance. Umożliwiają one ludziom pożyczanie, zaciąganie pożyczek, handel i zarabianie odsetek bez banków. Do połowy 2025 roku Ethereum posiada około 60% całej wartości DeFi (166 mld USD), a sam Lido ma ponad 41 mld USD w stakowanym ETH.

Tokeny niewymienne (NFTs)

Ethereum stworzył standard ERC-721 dla NFT i nadal jest wiodącą siecią dla nich. Po spowolnieniu, handel NFT na Ethereum wzrósł o ponad 100% w lipcu 2025 roku. Platformy takie jak OpenSea i Blur goszczą kolekcje takie jak CryptoPunks i Bored Apes, a także przedmioty związane z grami i metaverse.

Gry i Web3 Społecznościowe

Ethereum i jego sieci Layer-2 goszczą gry blockchain i aplikacje społecznościowe, w których użytkownicy naprawdę posiadają swoje zasoby. Gry takie jak Gods Unchained, Axie Infinity i Illuvium wykorzystują Ethereum do bezpiecznych transakcji. Platformy takie jak Mirror i Lens Protocol wspierają publikowanie i sieci społecznościowe.

Stablecoiny i Płatności

Ethereum jest domem dla głównych stablecoinów, takich jak USDT, USDC i DAI, a także ponad połowy rynku tokenów aktywów rzeczywistych o wartości 25 miliardów dolarów. Te tokeny obejmują obligacje i nieruchomości. Sieci Layer-2 sprawiają, że płatności są szybsze i tańsze, chociaż inne blockchainy konkurują w tej dziedzinie.

Aby zgłębić dane na żywo, liderów rynku i popularne projekty, odkryj pełny ekosystem Ethereum: https://dropstab.com/pl/categories/ethereum-ecosystem

Migawka ekosystemu (sierpień 2025)

Cena ETH

W sierpniu 2025 r. ETH wynosił 4 744 USD, co stanowi wzrost o 76% w porównaniu z rokiem poprzednim.

Jego kapitalizacja rynkowa wynosi około 558 mld USD — co plasuje go przed Mastercard i czyni 22. najbardziej wartościowym aktywem na świecie — duży skok z ~1,600 w czerwcu, napędzany przez więcej kupujących i dużych inwestorów.

Aktywność sieciowa

Ethereum handles 1,7–1,8 mln transakcji dziennie, blisko najwyższych poziomów. Aktywne adresy to zazwyczaj 500 tys.–600 tys., czasami ponad 1 mln. Zużycie gazu pozostaje wysokie, co pokazuje silny popyt, nawet gdy więcej aktywności przenosi się na Layer-2s.

Całkowita Wartość Zablokowana (TVL)

Około 166 mld USD jest zablokowane w Ethereum DeFi, a 265 mld USD w całym ekosystemie. Lido prowadzi z 41 mld USD w stakowanym ETH, a następnie Aave (15 mld USD), Uniswap i Curve. Większość wartości znajduje się w stakingu i pożyczkach.

Stakowanie i podaż

35.7M ETH jest stakowane (~29.8% całego ETH), zarabiając ~3–4% rocznie. Lido kontroluje ~27–28% tego (~9.4M ETH). Od 2022 roku podaż ETH spadła o około 350,000 z powodu spalania opłat, co czyni go lekko deflacyjnym.

Adopcja Layer-2

Sieci warstwy 2 obecnie przetwarzają więcej transakcji niż główny łańcuch Ethereum. Base średnio ~8,6M dziennie, Arbitrum ~3,4M, w porównaniu do L1 ~1,7M. L2 TVL wynosi około 45 mld USD, na czele z Arbitrum (19,8 mld USD) i Base (15,9 mld USD), z innymi jak Optimism, zkSync Era i StarkNet posiadającymi 1–4 mld USD.

Skalowanie i aktualizacje

W 2025 roku duże kroki naprzód Ethereum wynikają z kluczowych ulepszeń i skalowania warstwy 2, które sprawiają, że sieć jest szybsza i łatwiejsza w użyciu, pozostając zdecentralizowaną.

Skalowanie warstwy 2

Główna sieć Ethereum może obsłużyć tylko około 15–30 transakcji na sekundę, więc wiele aktywności odbywa się na rollupach warstwy 2, takich jak Arbitrum, Optimism, Base i ZK-rollupy. Te przetwarzają miliony transakcji każdego dnia. Ostatnie uruchomienia, takie jak wydarzenie generowania tokenów Linea z 85% alokacją dla społeczności i podwójnymi mechanizmami spalania powiązanymi z ETH, podkreślają, jak ekosystem L2 Ethereum nadal się rozwija i przyciąga użytkowników.

W marcu 2024 roku aktualizacja „Dencun” (Cancun + Deneb) wprowadziła EIP-4844, który dodał bloby danych, zmniejszając opłaty L2 nawet o 90%. Do połowy 2025 roku transakcje na L2 kosztowały tylko $0.01–$0.10, przyciągając więcej projektów DeFi i aplikacji konsumenckich. Plan Ethereum koncentruje się na rollupach, a przyszłe aktualizacje mają na celu pełne danksharding.

Dencun Upgrade

Uruchomiony 13 marca 2024 roku, proto-danksharding Dencun pozwala rollupom tanio przechowywać dane wsadowe, zmniejszając koszty około dziesięciokrotnie. Inne zmiany poprawiły bezpieczeństwo i narzędzia walidatorów, wzmacniając podejście Ethereum skoncentrowane na L2.

Abstrakcja konta (ERC-4337)

Wydany w 2023 roku, ERC-4337 umożliwia inteligentne portfele z funkcjami takimi jak niestandardowe uprawnienia, grupowanie transakcji, odzyskiwanie konta i sponsorowanie opłat za gas. Jest teraz szeroko stosowany w portfelach i aplikacjach. Pod koniec 2024 roku było ponad 19 milionów inteligentnych kont, z oczekiwaniami przekroczenia 200 milionów do końca 2025 roku. To ułatwia rozpoczęcie i korzystanie z aplikacji Ethereum.

EigenLayer i Restaking

Działający od 2023 roku, EigenLayer pozwala stakerom ETH zabezpieczać również inne usługi dla dodatkowych nagród. Do 2025 roku posiada około 68% z rynku restakingu o wartości 26 miliardów dolarów (~3,5–4 milionów ETH). Pomaga to nowym projektom korzystać z bezpieczeństwa Ethereum, chociaż wiąże się to z ryzykiem, jeśli te usługi zawiodą.

Prognoza cenowa na resztę roku sierpień 2025

Po spadku poniżej 2000 USD w II kwartale 2025 r., ETH wzrósł do około 4700 USD w sierpniu, blisko swojego rekordowego poziomu 4891 USD. Silny rajd Bitcoina i kilka wniosków o spot ETF na ETH zwiększyło optymizm, ale wahania cen są nadal prawdopodobne.

Przypadek bazowy

Jeśli Bitcoin utrzyma się na poziomie około 120 tys. USD, a zainteresowanie inwestorów pozostanie stabilne, użycie ETH może nadal rosnąć, wspierane przez większe stakowanie po aktualizacji Fusaka w listopadzie 2025 roku. Cena może osiągnąć 5 000–6 000 USD w IV kwartale 2025 roku przy stopniowym wzroście.

Analitycy wskazują, że inwestorzy instytucjonalni i skarbce firmowe posiadają teraz ponad 1,2 mln ETH. Skarbce instytucjonalne są średnio na plusie przy dzisiejszej cenie.

Od sierpnia 2025, ETH ≈ $4,500 vs. średnie poziomy zakupu: ETHZilla $3,806 (+18,2%), The Ether Machine $3,736 (+20,4%), BTCS $3,577 (+25,8%), Bitmine $3,396 (+32,5%), SharpLink $3,183 (+41,4%), Bit Digital $2,536 (+77,4%). To wspiera tezę o trwającej akumulacji i zmniejsza presję sprzedaży w krótkim okresie ze strony skarbców.

Współzałożyciel Ethereum, Vitalik Buterin, posiada również ponad 1 miliard dolarów wartości ETH na łańcuchu (około 240 000 ETH), co sygnalizuje silne osobiste zaangażowanie w sieć.

Byczy scenariusz

Zatwierdzenie ETF-ów ETH, Bitcoin osiągający ponad 150 tys. USD, główne aktualizacje sieci i powrót DeFi mogą podnieść ETH do 8 000–12 000 USD do końca IV kwartału 2025 roku, być może w szybkim skoku — i jak twierdzą niektórzy analitycy w tych badaniach, Ethereum może być bliżej niż kiedykolwiek do przełamania 10 tys. USD, z odważnymi zmianami w przywództwie, głównymi aktualizacjami i wzrostem MegaETH, co pozycjonuje je do zdecydowanego ruchu.

Niedawne dane dotyczące napływów do ETF wspierają ten scenariusz — 11 sierpnia całkowite napływy do ETF ETH przekroczyły 1 mld USD, przy czym sam BlackRock dodał 639 mln USD w ciągu jednego dnia, według analityka Dana Gambardello.

Niekorzystny scenariusz

Spadek na rynku, duży hack DeFi lub awaria Layer-2, lub duża fala sprzedaży ETH mogą obniżyć ceny do 3 000–3 500 USD. Silne zakupy mogą złagodzić spadek, ale poważne wstrząsy mogą nadal powodować duże straty.

Bezpieczeństwo pozostaje problemem—ponad 3,1 mld USD zostało utracone w wyniku ataków w początku 2025 roku, głównie w DeFi. ETH również ma tendencję do szybszego wzrostu niż BTC na dobrych rynkach i większych spadków w okresach spadkowych. Jeśli BTC osiągnie 150 tys. USD, ETH może osiągnąć 7 tys.–10 tys. USD; jeśli BTC się zatrzyma, ETH może szybko spaść.

Kluczowe ryzyka w 2025

Konkurencja i przejście na L2

Inne blockchainy, takie jak Solana, Avalanche i Sui, konkurują o użytkowników i deweloperów. Własne Layer‑2 Ethereum, takie jak Base i Arbitrum, obsługują teraz więcej transakcji niż jego główny łańcuch. To może sprawić, że L1 będzie wydawać się mniej ważne, chyba że pozostanie najważniejszą warstwą rozliczeniową.

Niższe opłaty, niższe nagrody

Aktualizacje takie jak EIP‑1559 i Dencun obniżają opłaty L1, co pomaga użytkownikom, ale może zmniejszyć zarobki walidatorów. Przy większej aktywności na L2, niskie opłaty L1 mogą osłabić zachęty do stakingu i długoterminowe bezpieczeństwo.

Ryzyka bezpieczeństwa

Hakerzy ukradli ponad 3 mld USD w pierwszej połowie 2025 roku, w tym z projektów opartych na Ethereum. Duży exploit DeFi lub awaria L2 mogą obniżyć cenę ETH i zaszkodzić zaufaniu do ekosystemu.

Problemy centralizacji

Lido posiada około 28% stakowanego ETH, a kilka giełd kontroluje wielu walidatorów. Koncentracja MEV i poleganie na dużych usługach chmurowych zwiększają ryzyko cenzury lub awarii.

Regulacja

ETH nie jest papierem wartościowym w USA, ale przepisy w innych krajach mogą ograniczać użycie DeFi lub przeklasyfikować niektóre tokeny. Więcej powiązań z tradycyjnymi finansami oznacza większą presję na zgodność.

Warunki rynkowe

Spowolnienia gospodarcze lub mniejsze zainteresowanie inwestorów mogą obniżyć popyt na ETH. Niepowodzenia w głównych aplikacjach, takich jak stablecoiny lub NFT, mogą również osłabić popyt. Szybkie skoki cen niosą ryzyko tworzenia baniek, które mogą szybko pęknąć — cykl często napędzany przez publiczne wezwania do „kupowania spadków”, jak niedawny post Erica Trumpa zachęcający inwestorów do zakupu BTC i ETH.