Kalshi 

Что такое рынок предсказаний Kalshi?

Kalshi — это биржа рынка предсказаний, на которой пользователи торгуют событийными контрактами на исходы реальных событий: выборы, экономические данные, спорт и погода. Каждый контракт представляет собой бинарную позицию «Да/Нет» с ценой от 1¢ до 99¢; он погашается по $1, если предсказанный исход наступает, и по $0, если нет. Kalshi получила лицензию назначенного контрактного рынка от CFTC в ноябре 2020 года и публично запустилась в июле 2021 года. У платформы нет криптовалюты — все контракты рассчитываются в USD.

Легальна ли Kalshi?

Kalshi — это легальная биржа под федеральным регулированием. Она работает как регулируемый CFTC назначенный контрактный рынок — та же регуляторная категория, что и площадки товарных фьючерсов, — что делает её единственной полностью регулируемой биржей событийных контрактов в США. Это подчиняет Kalshi федеральному надзору за рыночным поведением, правом доступа трейдеров и расчётом контрактов, а CFTC уже применяла меры против трейдеров за использование непубличной информации. О безопасности: контракты обеспечены наличными — трейдер не может потерять больше, чем внёс, нет кредитного плеча и маржинального долга, — а средства хранятся через зарегистрированную в CFTC клиринговую палату. Регулирование — это то, что отличает Kalshi от офшорных площадок предсказаний.

Кто владеет Kalshi?

Kalshi находится в частной собственности и контролируется сооснователями — Tarek Mansour (CEO) и Luana Lopes Lara (COO), которые сохраняют значительные доли в капитале. Они познакомились студентами в MIT и основали компанию в 2018 году, ранее оба работали финансовыми аналитиками. Помимо основателей, собственность распределена между венчурными и институциональными инвесторами. Команда потратила около двух лет на получение лицензии CFTC до запуска — подход «сначала комплаенс», который отличил Kalshi от конкурентов, запустившихся первыми и искавших одобрение позже.

Как финансировалась Kalshi?

Kalshi привлекла более $3 миллиардов от сочетания крипто-нативных и традиционных финансовых инвесторов. По данным о финансировании DropsTab, общий объём привлечённых средств составляет около $3.02B, а последний раунд оценил компанию в $22 миллиарда. Среди инвесторов — Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Paradigm и Coatue Management, а также традиционные финансовые имена, такие как Morgan Stanley, ARK Invest и Charles Schwab. Это сочетание капитала Уолл-стрит и Web3 сигнализирует о широком институциональном доверии к событийным контрактам как классу активов.

Kalshi — это азартные игры или рынок предсказаний?

Kalshi классифицируется как рынок предсказаний, а не как платформа азартных игр — это различие основано на регулировании. CFTC рассматривает событийные контракты Kalshi как финансовые инструменты для хеджирования риска, ту же правовую категорию, что и фьючерсы, а не как ставки. Традиционные букмекеры работают по законам штатов об азартных играх; Kalshi работает по федеральному товарному законодательству. Именно поэтому она может предлагать контракты в таких штатах, как Texas и California, где онлайн-букмекеры запрещены. Несколько штатов оспаривают это различие в продолжающихся судебных разбирательствах.

Как Kalshi зарабатывает деньги?

Kalshi получает доход, взимая комиссию за транзакцию с каждого торгуемого событийного контракта. Комиссия масштабируется с ценой контракта — она наивысшая для контрактов около 50¢, где исходы наиболее неопределённы, и наименьшая около 1¢ или 99¢. Максимум составляет примерно $0.02 за контракт. Kalshi не взимает комиссий за членство, расчёт или депозиты ACH, хотя комиссия 2% применяется к транзакциям по дебетовым картам. Платформа не устанавливает цены контрактов; они движутся вместе со спросом и предложением в книге заявок.

Кто может пользоваться Kalshi?

Kalshi доступна резидентам США в возрасте 18 лет и старше, которые регистрируются напрямую после верификации личности — для регистрации нужны стандартные данные, включая дату рождения и номер социального страхования. После открытия глобального доступа в конце 2025 года Kalshi также доступна международным пользователям примерно в 143 странах и ограничена примерно в 52 юрисдикциях. Пользователи за пределами США регистрируются напрямую через сайт Kalshi с идентичным продуктом, хотя право доступа, варианты депозитов и выводов различаются по регионам согласно соглашению участника Kalshi.

Есть ли у Kalshi токен или airdrop?

У Kalshi нет нативного токена, и его выпуск не анонсировался. Все контракты и балансы номинированы в USD, а компания находится в частной собственности без публично торгуемых акций или тикера. Официальный airdrop не подтверждён. DropsTab указывает спекулятивный «потенциальный airdrop» для Kalshi с датами, отмеченными TBA — это отражает спекуляции трейдеров о том, что ранние пользователи платформы могли бы получить вознаграждение, если Kalshi когда-либо выпустит токен, а не анонсированную программу. Пользователи, ищущие экспозицию на основе токена, могут проверить отдельную страницу Kalshi PreStocks на DropsTab.

Как Kalshi сравнивается с Polymarket?

Kalshi и Polymarket — два крупнейших рынка предсказаний, но они различаются структурно. Kalshi — это регулируемая CFTC биржа США, которая рассчитывает контракты в USD через традиционную книгу заявок. Polymarket — крипто-нативная площадка, построенная на блокчейне Polygon и рассчитывающаяся в стейблкоине USDC. Это формирует их пользовательскую базу: Kalshi привлекает розничных и институциональных трейдеров США, ищущих регулируемую экспозицию, тогда как Polymarket исторически привлекал глобальных, ориентированных на крипто пользователей. По данным Bank of America, на Kalshi приходится примерно 89% активности рынка предсказаний в США.