SpaceX Technologies Corp. (pre-IPO) 

SPCX Курс

Что такое SpaceX (SPCX) pre-IPO?

SpaceX (Space Exploration Technologies Corp.) — это частная аэрокосмическая и AI-компания, основанная Elon Musk в 2002 году. Она управляет ракетами-носителями Falcon 9 и Falcon Heavy, следующим поколением ракеты Starship V3, спутниковой интернет-сетью Starlink и военной спутниковой программой Starshield. В феврале 2026 года SpaceX приобрела xAI — AI-компанию Маска, включая ассистента Grok и социальную платформу X, — объединив аэрокосмическую отрасль, спутниковый интернет, AI и социальные медиа в единый конгломерат. Эта страница отслеживает SPCX-USDC — синтетический бессрочный фьючерсный контракт на Hyperliquid, который отражает подразумеваемую pre-IPO оценку SpaceX. Это не акции SpaceX — см. вопрос о разграничении ниже.

Кто владеет SpaceX и какова доля Илона Маска?

Elon Musk владеет приблизительно 42–43% капитала SpaceX и контролирует примерно 79% прав голоса через двухклассовую структуру акций, где акции класса B дают по 10 голосов каждая. Такая структура делает действия совета директоров против него практически невозможными. Среди других крупных акционеров — Alphabet (~5–6% после размытия от xAI, изначально инвестиция $500 млн в 2015 году), Fidelity, Founders Fund, Sequoia Capital, a16z, EchoStar и несколько суверенных фондов. После слияния с xAI в феврале 2026 года NVIDIA и Qatar Investment Authority также имеют доли через свои прежние позиции в xAI.

Какова актуальная оценка SpaceX в 2026 году?

По состоянию на май 2026 года контракт SPCX-USDC на Hyperliquid подразумевает оценку SpaceX в диапазоне от $1,75 трлн до $2,5 трлн, рассчитанную как цена контракта, умноженная на 11,87 млрд полностью разводнённых акций. Контракт запустился 18 мая 2026 года с референсной ценой $150 (FDV ~$1,78T) и в течение первого дня достигал $216. Заявленная целевая оценка SpaceX для IPO — $1,75T–$2T+, что сделает это крупнейшим IPO в истории, примерно в 2,5× больше рекорда Saudi Aramco 2019 года. На частных вторичных рынках SpaceX оценивалась в $800 млрд в декабре 2025, $400 млрд в июле 2025 и $350 млрд в декабре 2024.

Является ли SpaceX публичной компанией и когда состоится IPO SpaceX на Nasdaq?

SpaceX пока не торгуется публично. По данным Reuters от 15 мая 2026 года, SpaceX подала S-1 конфиденциально в SEC 1 апреля 2026 и нацелена на ускоренный график: публичный релиз проспекта около 20–21 мая, старт roadshow 4 июня, ценообразование IPO 11 июня и торговый дебют на Nasdaq 12 июня 2026 под тикером SPCX. Предложение нацелено на привлечение до $75 млрд при оценке $1,75T–$2T+. Сплит акций 5-к-1, завершающийся 22 мая, снизит pre-IPO справедливую стоимость одной акции примерно с $526 до $105. До 30% предложения, по сообщениям, зарезервировано для розничных инвесторов. Musk заявил, что не будет продавать акции на IPO. Три крупных пенсионных фонда США и American Federation of Teachers публично оспорили структуру управления, указывая на оценку ~200× к денежному потоку и принудительное включение в индексные фонды. Эти даты являются заявленными целями, а не финальными условиями предложения.

Как SpaceX зарабатывает деньги?

Согласно черновому проспекту IPO, на который ссылается Reuters (апрель–май 2026), SpaceX сгенерировала примерно $18,5 млрд выручки в 2025 году с GAAP-убытком приблизительно $4,94 млрд, отнесённым на расходы по слиянию с xAI. Starlink принёс примерно $11,4 млрд (около 58% общей выручки) благодаря 10 млн подписчиков в 160 странах по состоянию на февраль 2026 года. Остальная выручка приходится на пусковые услуги Falcon 9 (165 пусков в 2025 — больше, чем у всех остальных провайдеров вместе взятых), Falcon Heavy, государственную спутниковую программу Starshield и выручку xAI после слияния (по оценкам Bloomberg Intelligence — менее $1 млрд). Сервис direct-to-cell от Starlink коммерчески запустился с T-Mobile в июле 2025; Starship V3 — это ракета следующего поколения, разработанная для развёртывания спутников Starlink V3 с полноценной 5G-связью прямо с орбиты.

Как слияние с xAI изменило бизнес SpaceX?

2 февраля 2026 SpaceX приобрела xAI в формате обмена акциями, структурировав xAI как полностью дочернюю компанию. На момент сделки объединённая компания оценивалась в $1,25 трлн. Слияние перевело AI-ассистента Grok и социальную платформу X в корпоративную структуру SpaceX. SpaceX заявила, что цель — разработка космических AI-дата-центров, которые преодолевают ограничения наземных мощностей по питанию и охлаждению, с возможным долгосрочным размещением на Луне и Марсе. Учётный эффект существенный: черновой проспект IPO показывает, что переход после слияния повлёк GAAP-убыток SpaceX в $4,94 млрд за 2025 год — резкое изменение по сравнению с прежними оценками ~$8 млрд EBITDA до слияния.

Является ли Starlink частью SpaceX?

Да. Starlink — это полностью дочерняя компания SpaceX, управляемая Starlink Services, LLC. Это не отдельная компания и она не торгуется отдельно. По состоянию на март 2026 года Starlink эксплуатирует более 10 020 спутников на низкой околоземной орбите — около 65% всех активных спутников в мире. После слияния с xAI Starlink остаётся крупнейшей выручковой линией SpaceX, принеся около $11,4 млрд в 2025 году. Инвесторы, которые хотят получить экспозицию на Starlink, получают её через акции SpaceX (после IPO) или через синтетическую экспозицию на SpaceX — например, контракт SPCX-USDC на Hyperliquid. Отдельных акций Starlink не существует.

Как работает синтетический бессрочный контракт SPCX-USDC на Hyperliquid?

SPCX-USDC — это синтетический бессрочный фьючерсный контракт, развёрнутый Trade.xyz на Hyperliquid с использованием фреймворка HIP-3, с плечом 5x и обеспечением в USDC в режиме изолированной маржи.

Контракт отслеживает подразумеваемую pre-IPO оценку SpaceX через оракульную референсную цену, обновляемую примерно каждые 3 секунды, причём mark-цена рассчитывается как медиана трёх компонентов, включая оракульную цену и 150-секундную экспоненциально взвешенную скользящую среднюю отклонения mid-цены от оракульной. Funding использует формулу 8-часовой ставки, но выплачивается каждый час по одной восьмой от расчётной ставки, с базовой годовой ставкой около 5,5% — половина стандартного 11%-го базового значения Hyperliquid, отражающая carry-стоимость традиционных активов в районе SOFR + 1–2%.

Ключевой момент: SPCX-USDC — это денежный расчёт без базовых акций. Трейдеры держат деривативную претензию на подразумеваемую оценку SpaceX, а не долю в капитале. Это различие стало существенным в мае 2026 года, когда OpenAI и Anthropic публично заявили, что передача акций через SPV недействительна по их корпоративным уставам, что привело к падению токенизированных продуктов pOPENAI и pANTHRO на PreStocks примерно на 50%. Структура синтетического бессрочного контракта избегает этого конкретного класса риска отказа, потому что никаких акций не передаётся. Обе компании поддерживают отдельные коммерческие отношения со SpaceX — Anthropic получила доступ к более чем 300 МВт вычислительных мощностей в дата-центре SpaceX Colossus 1 в Мемфисе в мае 2026.

SPCX — второй pre-IPO perp на Trade.xyz после CBRS (Cerebras Systems, 1 мая 2026), который был оценён в пределах 3% от своего дебюта на Nasdaq.

Чем Hyperliquid SPCX отличается от токена SPCX Paimon и акций SPCX на Nasdaq?

Три разных актива в настоящее время используют один тикер SPCX, и они не взаимозаменяемы:

Hyperliquid SPCX-USDC — это синтетический бессрочный фьючерсный контракт на Trade.xyz с плечом 5x, расчётами в USDC, без участия реальных акций SpaceX и доступом для любого владельца кошелька без требований аккредитации. Это актив, отслеживаемый на этой странице.

Paimon SpaceX SPV Token (также тикер SPCX, контракт 0x8721...a9d5) развёрнут на BNB Chain и HashKey Chain, выпущен Paimon Finance через специальную инвестиционную компанию British Virgin Islands, которая держит инвестиционные доли в фонде акций SpaceX. Держатели владеют деривативной претензией на SPV, а не напрямую на акции SpaceX. SPV-структура функционально аналогична модели PreStocks, которую OpenAI и Anthropic отвергли в мае 2026.

Акции SPCX на Nasdaq — это обыкновенные акции SpaceX, торги по которым, как ожидается, начнутся на Nasdaq под тикером SPCX 12 июня 2026 согласно отчётам Reuters. Это будет единственная прямая претензия на капитал SpaceX, при двухклассовой структуре голосования и сплите 5-к-1, завершающемся 22 мая. Исторический тикер SPCX — Tuttle Capital SPAC ETF — был освобождён в апреле 2026 и может всё ещё появляться в кешированных результатах поиска.