Pump.fun เริ่มการขายโทเค็น PUMP มูลค่า $600M

เกี่ยวกับ Pump.fun ICO

Sale Dates: 12 กรกฎาคม 2025, 14:00 UTC — 15 กรกฎาคม 2025, 14:00 UTC (หรือจนกว่าจะขายโทเค็นทั้งหมด)

Total Raise: $600,000,000

ราคาโทเค็น: $0.004 ต่อ 1 PUMP

Total Supply: 150,000,000,000 PUMP

เงื่อนไข

• ผู้เข้าร่วมจากสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักรไม่ได้รับอนุญาต
• KYC เป็นสิ่งจำเป็น (สามารถทำได้บน Bybit, Kraken, Bitget, MEXC, KuCoin, Gate.io, ฯลฯ)
• โทเค็นไม่สามารถโอน/ซื้อขายได้จนกว่าจะปลดล็อก
• การปลดล็อก: 48–72 ชั่วโมงหลังจากสิ้นสุดการขาย

วิธีการเข้าร่วม

• ทำ KYC ให้เสร็จสมบูรณ์บน Pump.fun หรือแพลตฟอร์มที่เข้าร่วม (Bybit, เป็นต้น)
• เติมเงินในกระเป๋าเงินของคุณล่วงหน้า
• เตรียมพร้อมที่จะซื้อในวันที่ 12 กรกฎาคม เวลา 14:00 UTC

PUMP Token Allocation

• ICO – 33%
• ทีมงาน – 20%
• นักลงทุน – 13%
• ชุมชน/ระบบนิเวศ – 24%
• อื่น ๆ – ~10%

ณ เวลาที่เขียน ตลาดฟิวเจอร์สได้ตั้งราคาของโทเค็นสูงกว่าราคา ICO ที่จะมาถึง 30% ในเวลาเพียง 24 ชั่วโมงแรก ปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สเกิน 30 ล้านดอลลาร์ โดยมีความสนใจที่เปิดอยู่เพิ่มขึ้นเป็น 17 ล้านดอลลาร์ และ Binance ประกาศการจดทะเบียน PUMP perpetuals พร้อมเลเวอเรจเริ่มตั้งแต่วันที่ 10 กรกฎาคม ความตื่นเต้นนี้บ่งบอกถึงความต้องการเชิงเก็งกำไร: เทรดเดอร์หลายคนกำลังเข้าตำแหน่งล่วงหน้าก่อน ICO โดยคาดหวังว่าราคาจะพุ่งสูงขึ้น

ในทางกลับกัน การประเมินมูลค่าสูงเช่นนี้ ($4 billion FDV) ทำให้ PUMP อยู่ในกลุ่มสินทรัพย์คริปโต 50 อันดับแรกตามมูลค่าตลาด สร้างอุปสรรคที่สูงชันสำหรับการเติบโตต่อไป

ภาพรวมแพลตฟอร์มและความสำเร็จ

Pump.fun เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 ในฐานะแพลตฟอร์มเปิดตัวโทเค็นมีมบน Solana บริการนี้อนุญาตให้ใครก็ได้เปิดตัวโทเค็นด้วยการคลิกเพียงครั้งเดียว และภายในเดือนมกราคม 2025 มีเหรียญมากกว่า 6 ล้านเหรียญถูกสร้างขึ้นบนแพลตฟอร์มนี้ มันเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วง “memecoin boom” ของ Solana และถูกพิจารณาว่าเป็นหนึ่งในแอปพลิเคชันคริปโตที่เติบโตเร็วที่สุดตามเมตริกบางอย่าง

ด้วยค่าธรรมเนียม 1% ในทุกธุรกรรม Pump.fun ได้รับค่าธรรมเนียมประมาณ 60 ล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2024 และมากกว่า 250 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี ภายในกลางปี 2025 รายได้สะสมเกิน 600–700 ล้านดอลลาร์ ทำให้ Pump.fun เป็นหนึ่งในสตาร์ทอัพ Solana ที่มีกำไรมากที่สุด ทีมงานอ้างว่าโครงการนี้ถึง 100 ล้านดอลลาร์ 300 ล้านดอลลาร์ และ 500 ล้านดอลลาร์ในปริมาณได้เร็วกว่าโครงการอื่นใดในประวัติศาสตร์

อินโฟกราฟิกเปรียบเทียบ Pump.fun กับคู่แข่งหลักโดยใช้สองตัวชี้วัด:

• มูลค่ารวมที่เจือจางเต็มที่ (FDV) — มูลค่าตลาดที่เป็นไปได้
• รายได้รายเดือน — รายได้ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา

ชุมชนและคำวิจารณ์จากผู้เชี่ยวชาญ

ข้อกล่าวหาของการเก็งกำไร

คำวิจารณ์ทั่วไปคือ Pump.fun ได้กลายเป็น "เครื่องจักรสกัดสภาพคล่อง" ที่มุ่งเป้าไปที่นักเทรดรายย่อย

“Pump.fun เป็นเครื่องมือที่สมบูรณ์แบบสำหรับการดึงเงิน: ผู้ค้าปลีกสูญเสียกับโทเค็นที่ไม่มีประโยชน์ในขณะที่ Pump.fun ได้รับค่าธรรมเนียมในทุกการซื้อขาย ยอดเยี่ยมในฐานะธุรกิจ แต่ทำลายระบบนิเวศ”

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าประมาณ 60% ของที่อยู่บน Pump.fun อยู่ในสถานะขาดทุน และมีมากกว่า 1,700 กระเป๋าที่สูญเสียมากกว่า $100K มีเพียงไม่กี่รายที่เห็นกำไรที่มีนัยสำคัญ ในขณะที่แพลตฟอร์มเองกลายเป็นผู้รับผลประโยชน์หลัก

ความกังวลเกี่ยวกับการ “ถอนเงิน” ของทีม

ผู้ที่สงสัยระบุว่าทีม Pump.fun เคยปฏิเสธ แผนการเปิดตัวโทเค็น (ผู้ร่วมก่อตั้งคนหนึ่งเรียกข่าวลือนี้ว่าเป็นเท็จในเดือนกุมภาพันธ์ 2025) แต่กลับเปลี่ยนทิศทางอย่างกะทันหันและตอนนี้กำลังมุ่งหวังที่จะระดมทุนจำนวนมากเป็นประวัติการณ์ สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความโปร่งใสและแรงจูงใจของผู้ก่อตั้ง

มีการพูดคุยกันมากขึ้นเกี่ยวกับกิจกรรมของแพลตฟอร์มที่ลดลง—แต่ ICO กำลังเกิดขึ้นในขณะนี้ ราวกับว่าผู้สร้างพยายามที่จะ "รีดนมแบรนด์" ในขณะที่ Pump.fun ยังคงอยู่ในจุดสูงสุด

ข้อมูลจาก Dune Analytics แสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายบน Pump.fun ลดลงแล้วประมาณ 75% จากจุดสูงสุดในเดือนมกราคม 2025

นอกจากนี้ คู่แข่งที่แข็งแกร่งได้ปรากฏขึ้น: LetsBonk.fun ซึ่งขณะนี้คิดเป็นสัดส่วนถึง 75% ของกิจกรรม memecoin รายวันของ Solana และยังมีรายได้รายวันแซงหน้า Pump.fun (~$1 ล้าน) ท่ามกลางฉากหลังนี้ แผนการของ Pump.fun ที่จะระดมทุนอีก $600M–$1B จาก “เศรษฐกิจ memecoin” ได้รับการวิพากษ์วิจารณ์

ผู้มีอิทธิพล Solana ที่มีชื่อเสียง Bonk Guy เรียกมันว่า “การสกัดที่ยิ่งใหญ่” โดยบอกเป็นนัยว่าผู้พัฒนากำลังดึงเงินทุนจากชุมชนโดยไม่มีผลตอบแทนที่เพียงพอ

ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและชื่อเสียง

Pump.fun มีชื่อเสียงที่ขัดแย้งเนื่องจากจำนวนโครงการหลอกลวงที่สูง การวิจัยแสดงให้เห็นว่ามากถึง 98% ของโทเค็นที่เปิดตัวบนแพลตฟอร์มแสดงสัญญาณของการฉ้อโกงหรือการดึงพรม โดยมีเพียง ~1.4% เท่านั้นที่แสดงสภาพคล่องและความชอบธรรมที่แท้จริง

บน Reddit หนึ่งสามารถพบความคิดเห็นที่ระบุว่า Pump.fun “ส่งเสริมการหลอกลวงมากกว่าสิ่งอื่นใดในพื้นที่นี้”

เมื่อพิจารณารวมกัน—ข้อโต้แย้งเกี่ยวกับเนื้อหา ปัญหาด้านกฎระเบียบกับ FCA/SEC และการหลั่งไหลของโทเค็นหลอกลวง—แพลตฟอร์มนี้เผชิญกับความเสี่ยงด้านชื่อเสียงและกฎหมายอย่างร้ายแรง นักวิเคราะห์บางคนเตือนว่าความคึกคักรอบ PUMP อาจเปลี่ยนเป็นการขายออกอย่างรวดเร็ว: ตัวอย่างเช่น มีการสังเกตว่าการไหลเข้าของสภาพคล่องใน PUMP ICO อาจกดดันราคาของ Solana ชั่วคราว ตามด้วยการไหลออกจาก PUMP เองหากความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลง

การสนับสนุนจากชุมชนและผู้เชี่ยวชาญ

แม้จะมีคำวิจารณ์ ผู้ใช้ก็ยอมรับว่า Pump.fun ได้ส่งมอบผลิตภัณฑ์ของตนสำเร็จและสามารถดึงดูดและรักษาผู้ค้าไว้ได้จำนวนมาก ผู้ที่ชื่นชอบ Solana หวังว่า ICO ที่มีชื่อเสียงนี้จะจุดประกายความสนใจในระบบนิเวศของ Solana และจุดประกายความตื่นเต้นใน memecoin ขึ้นใหม่ นี่เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มที่กว้างขึ้น — ICO กำลังกลับมาในปี 2025 ขับเคลื่อนด้วยแรงผลักดันของตลาด ความต้องการจากนักลงทุนรายย่อย และแพลตฟอร์มยุคใหม่

คนวงในบางคนอธิบายว่า PUMP เป็นโอกาสในการ “tokenize” ฐานผู้ใช้ที่ภักดีของแพลตฟอร์ม ซึ่งในทางทฤษฎีอาจกระตุ้นชุมชน Pump.fun และกระตุ้นการเติบโตต่อไป

ผู้ร่วมก่อตั้ง Alon Cohen กล่าวในวันประกาศ ICO ว่าการกลับไปใช้โมเดล ICO เป็นวิธีการแจกจ่ายโทเค็นอย่างกว้างขวางและยุติธรรมให้กับผู้ที่เชื่อในโครงการและพร้อมที่จะ “เล่นใหญ่”

ทีมงานวางตำแหน่ง PUMP เป็นองค์ประกอบหลักในแผนการที่ทะเยอทะยานของพวกเขาในการสร้างทางเลือกแบบกระจายศูนย์ให้กับ TikTok, Twitch และ Facebook ตามที่พวกเขากล่าวว่าเงิน ICO จะถูกนำไปใช้ในการขยายทีม การพัฒนาฟีเจอร์ทางสังคม และการปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้เพื่อ "เอาชนะเครือข่ายสังคมเก่า" อย่างไรก็ตาม คำถามที่เปิดกว้างยังคงอยู่—ทำไมเงิน 600 ล้านดอลลาร์ที่ระดมทุนมาก่อนหน้านี้ถึงไม่เพียงพอสำหรับการริเริ่มเหล่านี้?

แนวโน้มความเสี่ยง-ผลตอบแทนของนักลงทุน

จากมุมมองทางการเงิน การเข้าร่วมใน PUMP ICO นำเสนอข้อเสนอที่มีผลตอบแทนปานกลางและความเสี่ยงสูง สถานการณ์กำไรอย่างรวดเร็วดูเหมือนจะเป็นไปได้: กระแสปัจจุบันบ่งชี้ว่าราคาหลังการจดทะเบียนอาจพุ่งขึ้นเหนือราคา ICO การแลกเปลี่ยนหลัก (Binance, Bybit, Kraken, KuCoin เป็นต้น) กำลังสนับสนุนการเปิดตัว เพื่อให้แน่ใจว่ามีสภาพคล่องและการเปิดเผยที่กว้างขวาง ระดับความสนใจนี้มักจะสัมพันธ์กับการขึ้นราคาระยะสั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากระยะเวลาการขายเพียง 3 วัน

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มระยะยาวสำหรับ PUMP ยังคงไม่แน่นอน นักวิเคราะห์หลายคนพิจารณาว่าการประเมินมูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์นั้นเกินจริง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความโดดเด่นของ Pump.fun กำลังลดลง (โทเค็นมีมใหม่ส่วนใหญ่เปิดตัวผ่านคู่แข่ง) มีการเตือนล่วงหน้าแล้วว่า Pump.fun กำลังดึงเงินทุนส่วนสุดท้ายออกจากพื้นที่โดยไม่ส่งมอบมูลค่าที่เทียบเท่ากลับคืน

ภาพลักษณ์ของ Pump.fun ในชุมชนมีความขัดแย้ง

แม้ว่าลักษณะที่เป็นนวัตกรรมของมันจะได้รับการยอมรับ แต่แพลตฟอร์มนี้มักถูกตำหนิว่าเป็นการส่งเสริมการหลอกลวงและกำจัดผู้มาใหม่ หากความรู้สึกเชิงลบเติบโตขึ้น เช่น เนื่องจากความล้มเหลวหรือการฉ้อโกงครั้งใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับ PUMP ความไว้วางใจในโทเค็นอาจลดลงอย่างรวดเร็ว

นักลงทุนที่พิจารณา ICO ต้องตระหนักว่าพวกเขากำลังเดิมพันในระบบนิเวศของเหรียญมีมที่มีความผันผวนสูงและมีประวัติที่เต็มไปด้วยเรื่องอื้อฉาว

การลงทุนใน PUMP มีเหตุผลเฉพาะสำหรับผู้ที่เข้าใจธรรมชาติของการเก็งกำไรของการลงทุนนี้อย่างเต็มที่และเตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนที่สำคัญ ตั้งแต่การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วไปจนถึงความสูญเสียขนาดใหญ่ที่อาจเกิดขึ้น