การเติบโตของระบบนิเวศ Ethereum และแนวโน้มตลาด

Ethereum คืออะไร?

Ethereum เป็นบล็อกเชนที่คุณสามารถโปรแกรมได้ ไม่ใช่แค่ใช้สำหรับการส่งเงินเหมือน Bitcoin มันถูกสร้างขึ้นเพื่อรันสัญญาอัจฉริยะ — โปรแกรมที่เก็บไว้บนบล็อกเชนที่ทำตามกฎโดยอัตโนมัติ Vitalik Buterin คิดค้นแนวคิดนี้ในปี 2013 และเครือข่ายเปิดตัวเมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม 2015 หลังจากการระดมทุนสาธารณะ ตั้งแต่ปี 2022 มันได้รันบน Proof of Stake โดยมีผู้ตรวจสอบมากกว่าล้านคนที่รักษาความปลอดภัยให้มัน

Ethereum ใช้ภาษาการเขียนโปรแกรมที่เรียกว่า Solidity และ Ethereum Virtual Machine (EVM) ซึ่งทำงานบนทุกโหนด การตั้งค่านี้สามารถจัดการแอปเกือบทุกชนิด มาตรฐานเช่น ERC‑20 สำหรับโทเค็นทั่วไปและ ERC‑721 สำหรับ NFTs ช่วยเริ่มต้นความคลั่งไคล้ ICO, การบูมของ DeFi, และตลาด NFT เพราะมันไม่พึ่งพาเซิร์ฟเวอร์กลาง ใครๆ ก็สามารถสร้างและเปิดตัวแอปได้อย่างอิสระ ด้วยกฎที่บังคับใช้โดยโค้ดและการตกลงของชุมชน สรุปคือ Ethereum เป็นโครงสร้างพื้นฐานหลักสำหรับ Web3 — คอมพิวเตอร์ระดับโลกที่เป็นเจ้าของและดำเนินการโดยผู้ใช้

กรณีการใช้งานหลักในช่วงกลางปี 2025

การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi)

Ethereum รันแอป DeFi ชั้นนำส่วนใหญ่ เช่น MakerDAO, Aave, Compound, Uniswap และ Lido Finance สิ่งเหล่านี้ช่วยให้ผู้คนให้ยืม ยืม แลกเปลี่ยน และรับดอกเบี้ยโดยไม่ต้องใช้ธนาคาร ภายในกลางปี 2025 Ethereum ถือครองมูลค่า DeFi ทั้งหมดประมาณ 60% ($166B) และ Lido เพียงอย่างเดียวมี ETH ที่ถูก stake มากกว่า $41B

โทเค็นที่ไม่สามารถทดแทนได้ (NFTs)

Ethereum สร้างมาตรฐาน ERC-721 สำหรับ NFT และยังคงเป็นเครือข่ายอันดับต้น ๆ สำหรับพวกเขา หลังจากการชะลอตัว การซื้อขาย NFT บน Ethereum เพิ่มขึ้นกว่า 100% ในเดือนกรกฎาคม 2025 แพลตฟอร์มอย่าง OpenSea และ Blur โฮสต์คอลเลกชันเช่น CryptoPunks และ Bored Apes รวมถึงไอเท็มเกมและ metaverse

การเล่นเกมและโซเชียล Web3

Ethereum และเครือข่าย Layer-2 ของมันโฮสต์เกมบล็อกเชนและแอปโซเชียลที่ผู้ใช้เป็นเจ้าของสินทรัพย์ของตนอย่างแท้จริง เกมเช่น Gods Unchained, Axie Infinity, และ Illuvium ใช้ Ethereum สำหรับการทำธุรกรรมที่ปลอดภัย แพลตฟอร์มเช่น Mirror และ Lens Protocol สนับสนุนการเผยแพร่และเครือข่ายสังคม

Stablecoins และการชำระเงิน

Ethereum เป็นที่ตั้งของ stablecoins หลัก ๆ เช่น USDT, USDC และ DAI รวมถึงตลาดโทเค็นสินทรัพย์ในโลกจริงมูลค่ากว่า $25B โทเค็นเหล่านี้รวมถึงพันธบัตรและอสังหาริมทรัพย์ เครือข่าย Layer-2 ทำให้การชำระเงินเร็วขึ้นและถูกลง แม้ว่า blockchain อื่น ๆ จะแข่งขันในที่นี้

สำหรับการเจาะลึกข้อมูลสด ผู้นำตลาด และโครงการที่กำลังมาแรง สำรวจระบบนิเวศ Ethereum เต็มรูปแบบ: https://dropstab.com/th/categories/ethereum-ecosystem

ภาพรวมระบบนิเวศ (สิงหาคม 2025)

ราคา ETH

ในเดือนสิงหาคม 2025, ETH มีราคา $4,744 เพิ่มขึ้น 76% จากปีที่แล้ว.

Its market cap มีมูลค่าประมาณ $558B — ทำให้มันอยู่เหนือกว่า Mastercard และกลายเป็นสินทรัพย์ที่มีมูลค่ามากที่สุดอันดับที่ 22 ของโลก — เป็นการกระโดดครั้งใหญ่จาก ~$1,600 ในเดือนมิถุนายน ซึ่งขับเคลื่อนโดยผู้ซื้อและนักลงทุนรายใหญ่เพิ่มขึ้น

กิจกรรมเครือข่าย

Ethereum handles 1.7–1.8M ธุรกรรมต่อวัน ใกล้เคียงกับระดับสูงสุด ที่อยู่ที่ใช้งานอยู่มักจะอยู่ที่ 500k–600k บางครั้งเกิน 1M การใช้แก๊สยังคงสูง แสดงถึงความต้องการที่แข็งแกร่งแม้ว่ากิจกรรมจะย้ายไปที่ Layer-2 มากขึ้น

มูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL)

ประมาณ $166B ถูกล็อคใน Ethereum DeFi และ $265B ในระบบนิเวศทั้งหมด Lido นำ ด้วย $41B ใน staked ETH ตามด้วย Aave ($15B), Uniswap, และ Curve มูลค่าส่วนใหญ่อยู่ใน staking และ lending

การวางเดิมพันและอุปทาน

35.7M ETH is staked (~29.8% ของ ETH ทั้งหมด), ได้รับผลตอบแทน ~3–4% ต่อปี Lido ควบคุม ~27–28% ของนี้ (~9.4M ETH) ตั้งแต่ปี 2022 อุปทานของ ETH ลดลงประมาณ 350,000 เนื่องจากการเผาค่าธรรมเนียม ทำให้มันมีลักษณะเงินฝืดเล็กน้อย

การยอมรับ Layer-2

เครือข่ายเลเยอร์-2 ตอนนี้ประมวลผล ธุรกรรมมากกว่าห่วงโซ่หลักของ Ethereum Base เฉลี่ย ~8.6M ต่อวัน Arbitrum ~3.4M เทียบกับ L1 ~1.7M L2 TVL ประมาณ $45B นำโดย Arbitrum ($19.8B) และ Base ($15.9B) โดยมีอื่น ๆ เช่น Optimism, zkSync Era และ StarkNet ถือ $1–4B

การปรับขนาดและการอัปเกรด

ในปี 2025 ก้าวสำคัญของ Ethereum มาจากการอัปเกรดที่สำคัญและการขยาย Layer-2 ซึ่งทำให้เครือข่ายเร็วขึ้นและใช้งานง่ายขึ้นในขณะที่ยังคงการกระจายอำนาจ

การขยายชั้นที่ 2

เครือข่ายหลักของ Ethereum สามารถจัดการธุรกรรมได้เพียงประมาณ 15–30 รายการต่อวินาที ดังนั้นกิจกรรมส่วนใหญ่จึงเกิดขึ้นบน Layer-2 rollups เช่น Arbitrum, Optimism, Base และ ZK-rollups ซึ่งประมวลผลธุรกรรมหลายล้านรายการในแต่ละวัน การเปิดตัวล่าสุด เช่น งานสร้างโทเค็นของ Linea ที่มีการจัดสรรชุมชน 85% และกลไกการเผาเชื่อมโยงกับ ETH สองครั้ง แสดงให้เห็นว่า L2 ecosystem ของ Ethereum ยังคงสร้างสรรค์และดึงดูดผู้ใช้ต่อไป

ในเดือนมีนาคม 2024 การอัปเกรด “Dencun” (Cancun + Deneb) ได้แนะนำ EIP-4844 ซึ่งเพิ่มข้อมูลบล็อบที่ลดค่าธรรมเนียม L2 ลงถึง 90% ภายในกลางปี 2025 ธุรกรรมบน L2 มีค่าใช้จ่ายเพียง $0.01–$0.10 นำโครงการ DeFi และแอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภคเข้ามามากขึ้น แผนของ Ethereum มุ่งเน้นไปที่ rollups โดยมีการอัปเดตในอนาคตที่มุ่งหวังให้เกิด danksharding อย่างเต็มรูปแบบ

Dencun Upgrade

เปิดตัวเมื่อวันที่ 13 มีนาคม 2024 โปรโต-แดงค์ชาร์ดดิ้งของ Dencun ช่วยให้โรลอัพจัดเก็บข้อมูลแบทช์ได้อย่างประหยัด ลดต้นทุนลงประมาณสิบเท่า การเปลี่ยนแปลงอื่นๆ ปรับปรุงความปลอดภัยและเครื่องมือของผู้ตรวจสอบ ยืนยันแนวทาง L2-first ของ Ethereum

Account Abstraction (ERC-4337)

เปิดตัวในปี 2023 ERC-4337 อนุญาตให้กระเป๋าเงินอัจฉริยะมีคุณสมบัติเช่น การอนุญาตแบบกำหนดเอง การทำธุรกรรมแบบกลุ่ม การกู้คืนบัญชี และการสนับสนุนค่าธรรมเนียมแก๊ส ตอนนี้ถูกใช้อย่างแพร่หลายในกระเป๋าเงินและแอพ ภายในสิ้นปี 2024 มีบัญชีอัจฉริยะมากกว่า 19 ล้านบัญชี โดยคาดว่าจะมีมากกว่า 200 ล้านบัญชีภายในสิ้นปี 2025 สิ่งนี้ทำให้การเริ่มต้นและการใช้งานแอพ Ethereum ง่ายขึ้น

EigenLayer และการรีสเตก

ดำเนินการมาตั้งแต่ปี 2023 EigenLayer ช่วยให้ผู้ที่วางเดิมพัน ETH สามารถรักษาความปลอดภัยให้กับบริการอื่น ๆ เพื่อรับรางวัลเพิ่มเติม ภายในปี 2025 มันถือครองประมาณ 68% ของตลาดการวางเดิมพันซ้ำมูลค่า 26 พันล้านดอลลาร์ (~3.5–4 ล้าน ETH) สิ่งนี้ช่วยให้โครงการใหม่ ๆ ใช้ความปลอดภัยของ Ethereum แม้ว่าจะมีความเสี่ยงหากบริการเหล่านั้นล้มเหลว

แนวโน้มราคาสำหรับเดือนสิงหาคม 2025 ในช่วงที่เหลือของปี

หลังจากลดลงต่ำกว่า $2,000 ในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 ETH ได้ไต่ขึ้นมาประมาณ $4,700 ในเดือนสิงหาคม ใกล้เคียงกับระดับสูงสุดที่เคยมีที่ $4,891 การฟื้นตัวของ Bitcoin ที่แข็งแกร่งและการยื่นขอ ETF สปอตของ ETH หลายรายการได้เพิ่มความเชื่อมั่น แต่ความผันผวนของราคายังคงเป็นไปได้

กรณีฐาน

หาก Bitcoin ยังคงอยู่ที่ประมาณ $120K และความสนใจของนักลงทุนยังคงที่ การใช้ ETH อาจเติบโตต่อไป โดยได้รับความช่วยเหลือจากการ staking ที่เพิ่มขึ้นหลังจากการอัปเกรด Fusaka ในเดือนพฤศจิกายน 2025 ราคาสามารถไปถึง $5,000–$6,000 ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 ด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนสถาบันและคลังของบริษัทตอนนี้ถือครอง ETH มากกว่า 1.2 ล้าน ETH คลังสถาบันโดยเฉลี่ยมีกำไรที่ราคาวันนี้

ณ เดือนสิงหาคม 2025 ETH ≈ $4,500 เทียบกับระดับการซื้อเฉลี่ย: ETHZilla $3,806 (+18.2%), The Ether Machine $3,736 (+20.4%), BTCS $3,577 (+25.8%), Bitmine $3,396 (+32.5%), SharpLink $3,183 (+41.4%), Bit Digital $2,536 (+77.4%). สิ่งนี้สนับสนุนวิทยานิพนธ์ของการสะสมอย่างต่อเนื่องและลดแรงกดดันในการขายในระยะสั้นจากคลัง

ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum Vitalik Buterin ยังถือครอง ETH มูลค่ากว่า 1 พันล้านดอลลาร์บนเครือข่าย (ประมาณ 240,000 ETH) ซึ่งแสดงถึงความมุ่งมั่นส่วนตัวที่แข็งแกร่งต่อเครือข่าย

Bull Case

การอนุมัติของ ETH ETFs, Bitcoin แตะ $150K+, การอัปเกรดเครือข่ายหลัก, และการกลับมาของ DeFi อาจผลักดันให้ ETH ไปถึง $8,000–$12,000 ภายในปลาย Q4 2025 อาจเป็นการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว — และตามที่นักวิเคราะห์บางคนแย้ง ในงานวิจัยนี้, Ethereum อาจใกล้เคียงกว่าที่เคยกับการทะลุ $10K ด้วยการเปลี่ยนแปลงผู้นำที่กล้าหาญ, การอัปเกรดหลัก, และการเพิ่มขึ้นของ MegaETH ที่เตรียมพร้อมสำหรับการเคลื่อนไหวที่เด็ดขาด

ข้อมูลการไหลเข้าของ ETF ล่าสุดสนับสนุนสถานการณ์นี้ — เมื่อวันที่ 11 สิงหาคม ETF ของ ETH ทั้งหมดมีการไหลเข้าสุทธิกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ โดย BlackRock เพียงรายเดียวเพิ่ม 639 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว ตามที่นักวิเคราะห์ Dan Gambardello กล่าว

Bear Case

การลดลงของตลาด การแฮ็ก DeFi ครั้งใหญ่หรือความล้มเหลวของ Layer-2 หรือการขาย ETH จำนวนมากอาจทำให้ราคาลดลงเหลือ $3,000–$3,500 การซื้อที่แข็งแกร่งอาจทำให้การลดลงนุ่มนวลขึ้น แต่แรงกระแทกที่สำคัญยังคงสามารถทำให้เกิดการสูญเสียอย่างรุนแรงได้

ความปลอดภัยยังคงเป็นข้อกังวล—มีการสูญเสียมากกว่า $3.1B จากการแฮ็กในต้นปี 2025 ส่วนใหญ่ใน DeFi ETH มักจะเพิ่มขึ้นเร็วกว่า BTC ในตลาดที่ดีและลดลงแรงกว่าในช่วงขาลง หาก BTC ถึง $150K ETH อาจแตะ $7K–$10K; หาก BTC ชะลอตัว ETH อาจลดลงอย่างรวดเร็ว

ความเสี่ยงที่สำคัญในปี 2025

การแข่งขันและการเปลี่ยนแปลง L2

บล็อกเชนอื่น ๆ เช่น Solana, Avalanche, และ Sui แข่งขันกันเพื่อผู้ใช้และนักพัฒนา Layer‑2 ของ Ethereum เอง เช่น Base และ Arbitrum ตอนนี้จัดการธุรกรรมมากกว่าห่วงโซ่หลักของมัน สิ่งนี้อาจทำให้ L1 รู้สึกว่าสำคัญน้อยลงเว้นแต่ว่ามันจะยังคงเป็นชั้นการตั้งถิ่นฐานชั้นนำ

ค่าธรรมเนียมต่ำกว่า, รางวัลต่ำกว่า

การอัปเกรดเช่น EIP-1559 และ Dencun ลดค่าธรรมเนียม L1 ซึ่งช่วยผู้ใช้แต่สามารถลดรายได้ของผู้ตรวจสอบได้ ด้วยกิจกรรมที่มากขึ้นบน L2s ค่าธรรมเนียม L1 ที่ต่ำอาจทำให้แรงจูงใจในการสเตคและความปลอดภัยในระยะยาวอ่อนแอลง

ความเสี่ยงด้านความปลอดภัย

แฮกเกอร์ขโมยเงินกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2025 รวมถึงจากโครงการที่ใช้ Ethereum การโจมตี DeFi ครั้งใหญ่หรือการหยุดทำงานของ L2 อาจทำให้ราคาของ ETH ลดลงและทำลายความเชื่อมั่นในระบบนิเวศ

ปัญหาการรวมศูนย์

Lido ถือครองประมาณ 28% ของ ETH ที่ถูกวางเดิมพัน และมีการแลกเปลี่ยนบางแห่งที่ควบคุมผู้ตรวจสอบหลายราย ความเข้มข้นของ MEV และการพึ่งพาบริการคลาวด์ขนาดใหญ่เพิ่มความเสี่ยงต่อการเซ็นเซอร์หรือการหยุดทำงาน

กฎระเบียบ

ETH ไม่ใช่หลักทรัพย์ในสหรัฐอเมริกา แต่กฎในประเทศอื่นอาจจำกัดการใช้ DeFi หรือจัดประเภทใหม่ของโทเค็นบางตัว ความสัมพันธ์ที่มากขึ้นกับการเงินแบบดั้งเดิมหมายถึงแรงกดดันในการปฏิบัติตามที่มากขึ้น

สภาวะตลาด

ภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือความสนใจของนักลงทุนที่ลดลงอาจลดความต้องการ ETH ความล้มเหลวในแอปหลัก ๆ เช่น stablecoins หรือ NFTs ก็อาจทำให้ความต้องการลดลงได้ การพุ่งขึ้นของราคาที่รวดเร็วเสี่ยงต่อการสร้างฟองสบู่ที่อาจแตกได้อย่างรวดเร็ว — วัฏจักรที่มักถูกกระตุ้นโดยการเรียกร้องจากสาธารณะให้ “ซื้อเมื่อราคาตก” เช่น โพสต์ล่าสุดของ Eric Trump ที่กระตุ้นให้นักลงทุนซื้อ BTC และ ETH