Pump.fun กับ LetsBonk: การติดตามความเป็นผู้นำตลาด

ตลาดพลิกในเดือนสิงหาคม 2025

เฟส 1: การเพิ่มขึ้นของ LetsBonk ในเดือนกรกฎาคม

LetsBonk เปิดตัวเมื่อวันที่ 25 เมษายน 2025 แต่เริ่มมีแรงผลักดันจริงในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม เมื่อวันที่ 7 กรกฎาคม มันยังแซงหน้า Pump.fun ในรายได้ 24 ชั่วโมง ระหว่างวันที่ 7-23 กรกฎาคม ส่วนแบ่งตลาดของมันเติบโตจากประมาณ 22% เป็น 64% เมื่อเทียบกับ Pump.fun ในช่วงเวลานั้น LetsBonk ทำรายได้ประมาณ 7.9 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Pump.fun ทำรายได้ประมาณ 3.1 ล้านดอลลาร์ การกระโดดนี้เกิดขึ้นเมื่อทั้งตลาด memecoin กำลังร้อนแรง: โทเค็น BONK ของ Solana เพิ่มขึ้นประมาณ 72% ในปลายเดือนกรกฎาคม และราคาของ Ethereum ก็เพิ่มขึ้นประมาณ 22% ความตื่นเต้นนี้ช่วยให้ LetsBonk คว้าการซื้อขายส่วนใหญ่และแซงหน้า Pump.fun ในเกือบทุกสถิติชั่วคราว

เฟส 2: จุดสูงสุดและการลดลง

ตั้งแต่วันที่ 21–27 กรกฎาคม LetsBonk ถึงจุดสูงสุด: มันถือกิจกรรม launchpad ประมาณ 64% และเห็นตัวเลขวันเดียวที่ใหญ่มาก โดยมีโทเค็นใหม่กว่า 26,600 โทเค็นและปริมาณการซื้อขายประมาณ $179M แต่จุดสูงสุดนี้นำไปสู่การลดลงอย่างรวดเร็ว ภายในปลายเดือนกรกฎาคม ตลาด memecoin ชะลอตัวลง: รายได้รายสัปดาห์ของ Pump.fun ลดลงเหลือเพียง $1.72M (28 กรกฎาคม–3 สิงหาคม) ซึ่งต่ำที่สุดตั้งแต่มีนาคม 2024 ในขณะเดียวกัน มูลค่าตลาด memecoin รวมลดลงประมาณ 20% จาก $77.7B เมื่อวันที่ 28 กรกฎาคมถึง $62.1B เมื่อวันที่ 3 สิงหาคม กิจกรรมที่แข็งแกร่งของ LetsBonk ในเดือนกรกฎาคมจางหายไปอย่างรวดเร็ว และภายในต้นเดือนสิงหาคม การเปิดตัวโทเค็นและจำนวนผู้ค้าเริ่มลดลง ในขณะที่ Pump.fun เริ่มฟื้นตัว

เฟส 3: Pump.fun กลับมาครองความเป็นผู้นำ

ภายในวันที่ 11–17 ส.ค. Pump.fun ได้กลับมาเป็นผู้นำอีกครั้ง โดยถือครองตลาด launchpad ถึง 73.6% ทำรายได้ 13.48 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นั้น มีผู้ค้าใช้งานประมาณ 1.37 ล้านคน และมีโทเค็นใหม่กว่า 162,000 รายการเปิดตัวบน Pump.fun ส่วน LetsBonk ตามหลังอยู่ไกลโดยมีส่วนแบ่งเพียง 15.3% มีผู้ค้าใช้งานประมาณ 511,000 คน และมีโทเค็นใหม่ 6,000 รายการ นี่แสดงให้เห็นว่าการเข้าชมและผู้ใช้ของ Pump.fun เพิ่มขึ้นอีกครั้งเนื่องจากระบบค่าธรรมเนียมและรางวัลดึงดูดผู้คนกลับมา ในขณะที่กิจกรรมของ LetsBonk หยุดชะงัก ข้อมูลยังแสดงให้เห็นว่าส่วนแบ่งของ Pump.fun เพิ่มขึ้นจากประมาณ 26% (4–10 ส.ค.) เป็น 73.6% (11–17 ส.ค.) พิสูจน์ว่าผู้พัฒนาและผู้ค้าจำนวนมากย้ายมาอย่างรวดเร็ว

การสำเร็จการศึกษาและอัตราการอยู่รอดของโทเค็น

วิธีหนึ่งในการวัดคุณภาพแพลตฟอร์มคือการ "จบการศึกษา" ของโทเค็น – จำนวนโทเค็นที่เปิดตัวที่ย้ายไปยังการซื้อขายรองที่ใช้งานอยู่ Pump.fun ได้รักษาอัตราการจบการศึกษาอย่างต่อเนื่องประมาณ 0.8–1% ของการเปิดตัว ในทางปฏิบัติ มันจบการศึกษาประมาณ 170+ โทเค็นต่อวัน ณ วันที่ 20 ส.ค. 2025 โดยมีมูลค่าโทเค็นที่เจือจางเต็มที่เฉลี่ยประมาณ $80–100K สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าแพลตฟอร์มสามารถบ่มเพาะโครงการที่มีมูลค่าสูงกว่าได้อย่างสม่ำเสมอ

ตัวเลขของ LetsBonk ดูอ่อนแอกว่ามาก: ในช่วงสูงสุดกลางเดือนกรกฎาคมมันจบการศึกษาประมาณ 200–300 โทเค็นต่อวัน แต่สิ่งนี้พังทลายลงอย่างรวดเร็ว ภายในวันที่ 20 สิงหาคม LetsBonk จบการศึกษาเพียงประมาณ 5 โทเค็นใน 24 ชั่วโมง – ลดลงประมาณ 98% การลดลงอย่างรวดเร็วนี้บ่งชี้ว่าโครงการที่เปิดตัวบน LetsBonk มีการซื้อขายต่อเนื่องน้อยมาก โดยสรุป อัตราการจบการศึกษาที่มั่นคงของ Pump.fun เมื่อเทียบกับการล่มสลายของ LetsBonk ชี้ให้เห็นถึงการอยู่รอดของโทเค็นที่แข็งแกร่งขึ้นบน Pump.fun

โมเดลรายได้และความสัมพันธ์ของโทเค็น

การตั้งค่าของ Pump.fun นั้นง่าย: มันเรียกเก็บค่าธรรมเนียม 1% ในทุกการซื้อขาย ภายในวันที่ 20 ส.ค. 2025 นี้ได้รวมเป็นรายได้รวม $800M ด้วยเงินนั้น Pump.fun สามารถดำเนินโปรแกรมจูงใจขนาดใหญ่ได้ เช่น การซื้อคืน $33M ของ PUMP token และการขายโทเค็นมูลค่า $500M ในเดือนกรกฎาคม การเคลื่อนไหวเหล่านี้ช่วยให้แพลตฟอร์มยังคงอยู่บนยอด

LetsBonk ยังเรียกเก็บค่าธรรมเนียม 1% แต่แบ่งออก: 40% ไปยังนักพัฒนา, 30% ไปยังผู้ตรวจสอบ, และ 30% ไปยังการซื้อคืนโทเค็น BONK ซึ่งหมายความว่าความสำเร็จของ LetsBonk ถูกผูกไว้กับโทเค็น BONK อย่างใกล้ชิด ในช่วงเดือนกรกฎาคม มูลค่าตลาดของ BONK พุ่งขึ้นจาก 2.25 พันล้านดอลลาร์เป็น 3.6 พันล้านดอลลาร์ (เพิ่มขึ้นประมาณ 60%) แสดงให้เห็นถึงความสนใจอย่างมากในเหรียญมีมของ Solana แต่เมื่อความฮิตเย็นลงในเดือนสิงหาคม โมเดลนี้ไม่สามารถยืนหยัดได้ ภายในกลางเดือนสิงหาคม ความเชื่อมโยงระหว่างราคาของ BONK และกิจกรรมของ LetsBonk ได้พังทลายลงเมื่อปริมาณการซื้อขายลดลง เรายังได้เจาะลึก Bonk vs Shiba Inu ในด้านโทเคโนมิกส์ การยอมรับ และปัจจัยกระตุ้น

โดยสรุป ระบบค่าธรรมเนียมของ Pump.fun ทำให้มีรายได้ที่มั่นคงและมีพื้นที่ในการเติบโต ในขณะที่การพึ่งพา BONK ของ LetsBonk ทำให้มันอ่อนแอกว่ามาก

ผลกระทบต่อผู้สร้างและผู้ค้า

ช่องว่างปัจจุบันระหว่างสองแพลตฟอร์มมีความสำคัญมาก สำหรับผู้สร้างที่เปิดตัวโทเค็น Pump.fun มีผู้ชมที่ใหญ่กว่าและมีความเคลื่อนไหวมากกว่า ตั้งแต่วันที่ 11-17 ส.ค. มันจัดการโทเค็นใหม่ประมาณ 162,000 โทเค็น เทียบกับเพียงประมาณ 6,000 โทเค็นบน LetsBonk ซึ่งมากกว่าประมาณ 25 เท่า Pump.fun ยังมีผู้ค้าที่ยังเคลื่อนไหวเกือบสามเท่า (1.37M เทียบกับ 511K) ผู้ค้าที่มากขึ้นและปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้นหมายถึงโอกาสที่ดีกว่าสำหรับโทเค็นใหม่ที่จะประสบความสำเร็จ โปรแกรมของ Pump.fun, เช่น การซื้อคืนของ Glass Full Foundation, ยังให้ความมั่นใจมากขึ้นกับโครงการใหม่ สำหรับผู้ค้า Pump.fun เป็นสถานที่หลักสำหรับโทเค็นมีมในขณะนี้ ด้วยสภาพคล่องที่มากขึ้นและการกำหนดราคาที่เชื่อถือได้มากขึ้น

อนาคตของ LetsBonk ดูไม่สดใส มันเติบโตอย่างรวดเร็วในตอนแรกโดยใช้บอทและแรงจูงใจ แต่ไม่เคยสร้างการสนับสนุนที่แข็งแกร่งในระบบนิเวศ เนื่องจากพึ่งพาแรงจูงใจของ BONK อย่างมาก การเติบโตของมันชะลอตัวลงเมื่อ BONK’s price เริ่มคงที่ การลดลงอย่างรวดเร็วของการสำเร็จการศึกษาของโทเค็น (เพียง 5 ในหนึ่งวัน) แสดงให้เห็นว่าโครงการใหม่ ๆ มีอยู่น้อยมาก ผู้สังเกตการณ์บันทึกว่า Pump.fun ยังคงเป็นผู้นำในจำนวนผู้ค้าและสภาพคล่อง แม้ว่า LetsBonk จะมีรายได้มากขึ้นในช่วงสั้น ๆ

พูดง่ายๆ ก็คือ ผู้สร้างและผู้ค้าส่วนใหญ่ที่มองหาโปรเจกต์มีม Solana ใหม่ ๆ จะเลือก Pump.fun หรือคู่แข่งใหม่ ๆ อย่าง Bags และ Heaven ตลาดมีม Solana ขณะนี้ขึ้นอยู่กับความสามารถของ Pump.fun ในการให้รางวัลอย่างต่อเนื่อง และขึ้นอยู่กับว่า LetsBonk สามารถเปลี่ยนแปลงเพื่อดึงดูดผู้ใช้กลับมาได้หรือไม่ การเปลี่ยนแปลงในเดือนสิงหาคมแสดงให้เห็นว่าแพลตฟอร์มที่มีโมเดลค่าธรรมเนียมที่มั่นคงจะอยู่ได้นานกว่า ในขณะที่แพลตฟอร์มที่สร้างขึ้นจากกระแสอาจจางหายไป

การเปรียบเทียบ KPI (กลางเดือนสิงหาคม 2025)

ส่วนแบ่งการตลาด (11–17 ส.ค.)

Pump.fun ควบคุมตลาด 73.6% ในขณะที่ LetsBonk มีเพียง 15.3% เท่านั้น

รายได้รายสัปดาห์ (11–17 ส.ค.)

Pump.fun ทำเงินได้ 13.48 ล้านดอลลาร์ในหนึ่งสัปดาห์ LetsBonk ทำรายได้ต่ำกว่า 210,000 ดอลลาร์ซึ่งน้อยกว่า 30,000 ดอลลาร์ต่อวัน

ผู้ค้าที่ยังใช้งานอยู่ (รายสัปดาห์)

ประมาณ 1.37 ล้านคนทำการซื้อขายบน Pump.fun เมื่อเทียบกับ 511K บน LetsBonk.

การสร้างโทเค็น (รายสัปดาห์)

Pump.fun มีโทเค็นใหม่มากกว่า 162,000 โทเค็นที่ถูกสร้างขึ้น ในขณะที่ LetsBonk มีเพียงกว่า 6,000 โทเค็นเท่านั้น

การสำเร็จการศึกษา (20 ส.ค.)

Pump.fun มีโทเค็นมากกว่า 170 รายการที่ยังคงซื้อขายอยู่ ในขณะที่ LetsBonk มีเพียง 5 รายการเท่านั้น

รายได้ตลอดชีพ (ค่าธรรมเนียม)

Pump.fun นำค่าธรรมเนียมมากกว่า $800M มาให้ LetsBonk ยังไม่ได้แชร์ตัวเลขของพวกเขา

ประเด็นสำคัญ

การกลับมาของ Pump.fun แสดงให้เห็นว่าทำไมระบบค่าธรรมเนียมที่มั่นคงและสภาพคล่องที่แข็งแกร่งจึงมีความสำคัญ ค่าธรรมเนียม 1% ที่จ่ายสำหรับการซื้อคืนและทำให้ทั้งผู้สร้างและผู้ค้ากระตือรือร้น แม้ว่าจะสูญเสียพื้นที่ไปแล้วก็ตาม การเพิ่มขึ้นของ LetsBonk ไม่ได้ยาวนานเพราะมันขึ้นอยู่กับกระแส BONK และบอทซึ่งจางหายไปอย่างรวดเร็ว สำหรับ Solana การเปลี่ยนแปลงนี้หมายความว่าโครงการมีมใหม่ส่วนใหญ่จะเลือก Pump.fun หรือแพลตฟอร์มที่คล้ายกัน ในที่สุด การอยู่รอดของโทเค็นและสภาพคล่องมีความสำคัญมากกว่าปริมาณที่เพิ่มขึ้นในช่วงสั้น ๆ Pump.fun ดูเหมือนจะเป็นตัวเลือกที่มั่นคง ในขณะที่ LetsBonk เป็นเครื่องเตือนใจถึงความเสี่ยงของกลยุทธ์ระยะสั้น