วิธีอ่านการให้สิทธิ์และการปลดล็อกโทเค็นบน DropsTab

วิธีอ่านตารางการให้สิทธิ์คริปโตบน DropsTab

นี่คือแกนหลักของ วิธีที่เทรดเดอร์ใช้งาน DropsTab จริง ๆ — เป็นตัวกรองความเสี่ยงก่อนเข้าสู่ตำแหน่ง เลื่อนลงในหน้าโทเค็นใด ๆ แล้วคุณจะเห็นตารางการให้สิทธิ์ — แถบแนวนอนที่แบ่งตามการจัดสรร (ทีม, นักลงทุน, ระบบนิเวศ, ชุมชน, ฯลฯ)

ทำความเข้าใจแผนภูมิการให้สิทธิ์ (ตัวอย่าง Monad)

แต่ละแถว = หนึ่งกลุ่มการจัดสรร (Airdrop, Public Sale, Investors, Team, Ecosystem, Treasury) ตัวเลขภายใต้แต่ละป้ายกำกับคือขนาดรวมของการจัดสรรนั้น ไม่ใช่สิ่งที่หมุนเวียนอยู่ในขณะนี้

“Vested at TGE – 100%” → Airdrop, Public Sale, Ecosystem = 100% ที่ได้รับสิทธิ์ที่ TGE โทเค็นเหล่านี้อยู่ในระบบหมุนเวียนแล้ว ไม่มีความเสี่ยงในการปลดล็อกในอนาคตที่นี่

“Cliff – 0.00%” → ไม่มีโทเค็นใดที่สามารถซื้อขายได้จนกว่าจะถึงวันที่คลิฟ นี่คือแรงกดดันในการขายที่ล่าช้า ความเสี่ยงเริ่มต้นที่คลิฟ ไม่ใช่ก่อนหน้านั้น

“Linear Vest, 36 Months” → นักลงทุน ทีม คลัง = 0% ปลดล็อกวันนี้ การจัดสรรเหล่านี้ถูกล็อกทั้งหมด จากนั้นปลดล็อกหลังจากระยะเวลาหนึ่งและปล่อยอย่างต่อเนื่องในช่วง 36 เดือน นี่คือที่มาของแรงกดดันด้านอุปทานในอนาคต

เส้นแนวตั้งสีน้ำเงิน = วันนี้ ทุกอย่างทางด้านขวา = ความเสี่ยงของอุปทานในอนาคต ทุกอย่างทางด้านซ้าย = อุปทานที่เสร็จสมบูรณ์และรวมราคาแล้ว

ทำไมข้อมูลการให้สิทธิ์ถึงช่วยให้นักเทรดหลีกเลี่ยงการขาดทุนทั่วไปได้

“overnight craters” ส่วนใหญ่เกิดจากการปลดล็อกตามกำหนดที่ผู้ค้าไม่ได้ตรวจสอบ การใช้ DropsTab บังคับให้มีนิสัยป้องกันทุนสามประการ:

• คุณไม่เข้าสู่ช่วงเวลาที่ไม่รู้ล่วงหน้าก่อนการปลดล็อกที่รู้จัก
• คุณกำหนดขนาดตำแหน่งโดยคำนึงถึงการเจือจาง ไม่ใช่แค่ราคา
• คุณรอให้ซัพพลายเคลียร์ก่อนที่จะสร้างความเชื่อมั่น

ราคามักจะดูมีอารมณ์ อุปทานไม่ใช่ — และ DropsTab ทำให้เห็นได้ชัดเจนก่อนที่จะซื้อขายกับคุณ

วิธีอ่านการปลดล็อกโทเค็นบน DropsTab

หากแผนภูมิการให้สิทธิ์แสดงให้เห็นว่าอุปทานมาจากไหน Token Unlocks เครื่องมือแสดงเมื่อเข้าสู่ตลาด

นอกจากนี้ คุณสามารถออกแบบเครื่องสแกนแรงดันอุปทานโดยใช้ Tabs ที่กำหนดเอง (ตัวอย่าง “Unlock-Free Windows” ตาราง) มันจะเปิดเผยโครงการที่ไม่มีการปลดล็อกใหญ่ ๆ ข้างหน้า หมายความว่าไม่มีความเสี่ยงในการขายที่กำหนดไว้ในหน้าต่างใกล้เคียง

วิธีอ่านแท็บกำหนดเอง “ปลดล็อก-ฟรี Windows”

แต่ละแถวแสดงถึงสินทรัพย์หนึ่งรายการ โดยมีฟิลด์ที่สำคัญที่สุดสำหรับการวิเคราะห์:

Next Unlock Date. ตัวนับถอยหลังสู่เวลาที่โทเค็นจะสามารถซื้อขายได้อีกครั้ง หากยังอีกนานก็ไม่มีเหตุการณ์การจัดหาที่ต้องกังวลในระยะใกล้

Next Unlock (Amount + % of Market Cap). นี่คือฟิลเตอร์หลัก การปลดล็อกที่แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์เล็กน้อยของมูลค่าตลาดบ่งชี้ถึงความเสี่ยงในการดูดซับต่ำ เปอร์เซ็นต์ที่มากบ่งบอกถึงความผันผวนที่เป็นไปได้

Investor, Fundraise Columns. ให้บริบทอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับผู้ที่ถือครองอุปทานและมีเงินทุนเข้ามาเท่าไรในช่วงแรก — มีประโยชน์เมื่อทำการตรวจสอบความเสี่ยงของผู้รับ.

Unlock Progress. แสดงให้เห็นว่ามีการปลดล็อกอุปทานทั้งหมดไปแล้วเท่าใด ความก้าวหน้าที่สูงขึ้นหมายถึงการลดการเจือจางในอนาคตที่เหลือน้อยลง

วิธีที่เทรดเดอร์ใช้แท็บปลดล็อกโทเค็นในทางปฏิบัติ

ผู้ค้าจะใช้ตารางนี้เป็นตัวกรองความเสี่ยงด้านอุปทานก่อนเข้าสู่การซื้อขาย

สินทรัพย์ที่แสดงที่นี่ไม่มีการปลดล็อกครั้งใหญ่ข้างหน้า หมายความว่าไม่มีแรงกดดันจากการเจือจางในระยะสั้น ก่อนที่จะซื้ออะไร ผู้ค้าจะตรวจสอบมุมมองนี้เพื่อหลีกเลี่ยงการเข้าสู่วันก่อนการปลดล็อกที่กำหนดไว้

คอลัมน์สามารถปรับแต่งได้ — นักลงทุน, การระดมทุน, ความคืบหน้าในการปลดล็อก, VWAP — ดังนั้นความเสี่ยงด้านอุปทานจึงถูกเปรียบเทียบควบคู่ไปกับเมตริกอื่น ๆ ในตารางเดียว ไม่ได้แยกออกมา

หากโต๊ะสะอาดและแถบการมอบสิทธิ์เบา ความเสี่ยงด้านอุปทานต่ำ หากอย่างใดอย่างหนึ่งดูหนัก ขนาดตำแหน่งจะลดลงหรือละเว้นการซื้อขาย

มุมมองนี้ไม่ได้ทำนายราคา มันตอบคำถามหนึ่งก่อน: อุปทานใหม่กำลังจะเข้าสู่ตลาดหรือไม่?

ปลดล็อกโทเค็น Cliff

การปลดล็อกคลิฟคือที่ที่กลไกการจัดหากลายเป็นตารางเวลา พวกเขาเกิดขึ้นในวันที่กำหนด ปล่อยโทเค็นจำนวนมากในครั้งเดียว และแตกต่างจากเรื่องเล่าส่วนใหญ่ของคริปโตที่ทำตามรูปแบบเดิมซ้ำแล้วซ้ำอีก

พฤติกรรมราคาทั่วไปในช่วงการปลดล็อก cliff ขนาดใหญ่: การวางตำแหน่งเริ่มต้นหลายสัปดาห์ก่อนเหตุการณ์ ความผันผวนสูงสุดใกล้วันที่ปลดล็อก และการรักษาเสถียรภาพเกิดขึ้นเมื่ออุปทานถูกดูดซับ

ความอ่อนแอมักจะเริ่มประมาณ 30 วันก่อนหน้าผา การขายจะเร่งขึ้นในสัปดาห์สุดท้าย ความผันผวนจะสูงสุดรอบวันที่ปลดล็อก จากนั้นเมื่อเหตุการณ์ผ่านไปและตำแหน่งถูกรีเซ็ต ราคามักจะคงที่และเริ่มฟื้นตัวประมาณ 10–14 วันต่อมา ไม่ทุกครั้ง—แต่บ่อยพอที่จะวางแผนได้

เอฟเฟกต์การวางตำแหน่งนี้จะชัดเจนยิ่งขึ้นเมื่อคุณซูมออกและดูการปลดล็อกโดยรวม ในเดือนมกราคม โทเค็นที่มีชื่อเสียงหลายตัวต้องเผชิญกับการปลดล็อกขนาดใหญ่ที่อยู่ใกล้กันภายในสัปดาห์เดียวกัน—สร้างเหตุการณ์การจัดหาที่ทับซ้อนกันซึ่งโต๊ะมืออาชีพจะป้องกันความเสี่ยงก่อนวันที่ในปฏิทิน ไม่ใช่ในการปลดล็อกเอง

ตัวอย่างที่ชัดเจนคือ การปลดล็อกโทเคน $LINEA. การปลดล็อกในเดือนพฤศจิกายน 2025 ปลดล็อกประมาณ 3.58% ของอุปทานในวันเดียว ราคาลดลงล่วงหน้าก่อนเหตุการณ์ และผู้ค้าที่วางตำแหน่งล่วงหน้าจับการเคลื่อนไหวได้มากที่สุด ผู้ที่รอการปลดล็อกเองมาช้าเกินไป

อัตราการดูดซับ (ปลดล็อกเทียบกับสภาพคล่อง)

นี่คือเมตริกที่นักเทรดรายย่อยส่วนใหญ่ไม่เคยคำนวณ—และเป็นสิ่งที่โต๊ะสถาบันส่วนใหญ่หมกมุ่นอยู่กับมัน คำถามเดียว: ตลาดสามารถดูดซับอุปทานนี้ได้โดยไม่พังหรือไม่? กราฟจะไม่ตอบคำถามนั้น สภาพคล่องจะตอบ

อัตราการดูดซับนั้นง่าย: อัตราการดูดซับ = มูลค่าดอลลาร์ที่ปลดล็อก ÷ ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน.

ตัวอย่างที่ชัดเจน — การปลดล็อก Zora (23 ตุลาคม 2025). มูลค่าที่ปลดล็อก: ~$36M (1B tokens × ~$0.09)

ปริมาณการซื้อขายรายวัน: ~$90M

อัตราการดูดซับ: ~40% ($36M / 90M trading volume = 0.4)

ผลลัพธ์: ราคาสูงสุดก่อนการปลดล็อก แล้วมีแนวโน้มลดลงในช่วงและหลังเหตุการณ์ โดยมีแรงขายคงอยู่แทนที่จะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว—สอดคล้องกับการดูดซับที่ค่อยเป็นค่อยไปแทนที่จะรีเซ็ตหลังการปลดล็อกอย่างชัดเจน

นั่นคือประเด็นทั้งหมด อัตราส่วน

<10% ของปริมาณการซื้อขายรายวัน — ตลาดมักจะไม่สนใจ ไม่มีการซื้อขาย

10–50% — การปลดล็อกเริ่มมีความสำคัญ คาดหวังความผันผวน; การจับเวลามีความสำคัญ

>50% — พื้นที่ความเสี่ยงสูง สภาพคล่องบาง การเคลื่อนไหวรุนแรง และการวางตำแหน่งสามารถคลายตัวอย่างรุนแรง

DropsTab ซ้อนทับขนาดการปลดล็อกที่กำลังจะเกิดขึ้นโดยตรงกับปริมาณการซื้อขายจริง ดังนั้นคุณสามารถเห็นได้ก่อนเหตุการณ์ว่าการปลดล็อกเป็นเพียงเสียงพื้นหลังหรือการทดสอบความเครียดที่แท้จริงสำหรับสภาพคล่อง ติดตามสิ่งนั้นและการซื้อขายมักจะอธิบายตัวเอง

การจัดสรรโทเค็นและความเสี่ยงในการปลดล็อก

ไม่ใช่การปลดล็อกทั้งหมดที่มีพฤติกรรมเหมือนกัน ขนาดเดียวกัน วันที่เดียวกัน ผลลัพธ์ที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง—ขึ้นอยู่กับว่าใครได้รับโทเค็น

การวิเคราะห์ของ Keyrock ของเหตุการณ์ปลดล็อกกว่า 16,000 ครั้งทำให้เห็นชัดเจน ปฏิกิริยาราคาไม่ได้ถูกขับเคลื่อนด้วยอุปทานเพียงอย่างเดียว ประเภทของผู้รับมักเป็นปัจจัยตัดสินใจ

ผลลัพธ์เฉลี่ยตามการจัดสรร:

• ทีม / ผู้ก่อตั้ง: ~−25% (แย่ที่สุด)
• นักลงทุนรายแรก / VCs: −15% ถึง −20%
• ชุมชน / สาธารณะ: −8% ถึง −10%
• ระบบนิเวศ / การพัฒนา: ~+1%
• สภาพคล่อง / รางวัลการวางเดิมพัน: โดยทั่วไปเป็นกลาง

DropsTab แสดงภาพความเสี่ยงของผู้รับโทเค็นอย่างไร

DropsTab แสดงภาพประเภทผู้รับโดยตรงในแผนภูมิการให้สิทธิ์ ช่วยลดความจำเป็นในการวิเคราะห์เอกสาร tokenomics PDF ตัวอย่างที่ชัดเจนคือ การจัดสรรโทเคน Monad (MON):

• Turquoise — ทีม / ผู้ก่อตั้ง (ความเสี่ยงสูง; หลีกเลี่ยงการถือครองในช่วงการปลดล็อกเหล่านี้)
• Yellow — นักลงทุน / VCs (ยังคงเสี่ยง; ลดความเสี่ยงในช่วงต้น)
• Green — ระบบนิเวศ / การพัฒนา (เป็นกลาง; ตรวจสอบตัวชี้วัดการยอมรับ)
• Pink, Blue — ชุมชน / รางวัล (ผสม; ขึ้นอยู่กับความรู้สึก)

การปลดล็อกที่กำลังจะมาถึงนั้นมุ่งเน้นเกือบทั้งหมดในส่วนของนักลงทุนและทีมงาน ในอีก ~311 วัน ประมาณ 4.93B MON (≈4.9% ของอุปทานทั้งหมด) ปลดล็อกให้นักลงทุนและ 10.69B MON (≈10.7% ของอุปทานทั้งหมด) ปลดล็อกให้ทีมงาน รวมกันแล้วเป็น ~15.6% ของอุปทานทั้งหมด ที่จะกลายเป็นสามารถซื้อขายได้ในช่วงเวลาที่จำกัด

ในทางตรงกันข้าม การแจกจ่ายเหรียญฟรี การขายสาธารณะ และการจัดสรรระบบนิเวศถูกปลดล็อกแล้ว 100% และไม่เป็นตัวแทนของแรงกดดันในการขายในอนาคตอีกต่อไป

ความแตกต่างนั้นมีความสำคัญ การปลดล็อกของนักลงทุนและทีมงานมักจะเป็นหมวดหมู่ที่มีแนวโน้มที่จะขายมากที่สุดในประวัติศาสตร์ และขนาดที่นี่มีขนาดใหญ่เมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดปัจจุบัน แม้ไม่มีข่าวร้ายใด ๆ เหตุการณ์การจัดหาประเภทนี้สร้างแรงกดดันเชิงโครงสร้างที่ตลาดต้องดูดซับ

ดังนั้น ขนาดการปลดล็อกจะบอกคุณว่ามีอุปทานเท่าใดที่กำลังมา การแจกแจงผู้รับจะบอกคุณว่าอุปทานนั้นมีแนวโน้มที่จะขายมากน้อยเพียงใด

บทสรุป

ก่อนการซื้อขายใด ๆ คำถามเดิม ๆ มีความสำคัญทุกครั้ง:

• มีอุปทานเข้ามาเท่าไหร่?
• มันปลดล็อกเมื่อไหร่?
• ใครได้รับมัน?
• ตลาดสามารถดูดซับมันได้หรือไม่?

DropsTab เปลี่ยนคำถามเหล่านั้นให้เป็นรายการตรวจสอบที่มองเห็นได้ ขนาดการปลดล็อกที่สัมพันธ์กับอุปทานหมุนเวียนบอกคุณว่าเหตุการณ์นั้นเป็นเสียงรบกวนหรือมีความสำคัญ อัตราส่วนการดูดซับแสดงว่าสภาพคล่องสามารถจัดการได้จริงหรือไม่ ประเภทผู้รับชี้แจงว่าโทเค็นที่ปลดล็อกมีแนวโน้มที่จะขายหรือไม่ Vesting ความคืบหน้าและ MC/FDV เผยให้เห็นว่าการเจือจางยังคงอยู่ข้างหน้าเท่าใด

เมื่อสัญญาณเหล่านี้เรียงตัวในทางลบ การซื้อขายจะไม่ใช่ “เร็ว” — มันเป็นการเสียเปรียบเชิงโครงสร้าง เมื่อพวกมันเรียงตัวสะอาด ราคาได้เคลื่อนไหวตามความต้องการแทนที่จะถูกเจือจาง

ราคามักจะดูมีอารมณ์.

อุปทานไม่เคยเป็นเช่นนั้น

อ่านอุปทาน — และการซื้อขายส่วนใหญ่จะอธิบายตัวเองได้