Графік ціни та ринкові дані Dai (DAI)

У цьому огляді детально розглядаються механізми пропозиції стейблкоїна, історія інституційного фінансування, графіки розлоків, використання у DeFi-фармінгу, потенційні системні ризики та доступність на кросчейн-ринках.

Що таке Dai (DAI)?

По суті, це найстаріший децентралізований стейблкоїн у мережі Ethereum, створений для відображення курсу долара США 1:1. MakerDAO запустив його ще в грудні 2017 року. Замість того, щоб лежати у вигляді купи готівки десь у банку, він повністю забезпечений криптовалютою, заблокованою ончейн. Ви можете задатися питанням, як він насправді зберігає прив'язку — чесно кажучи, це просто суміш математики смарт-контрактів та економічних стимулів. За минулі роки він став стандартними, нейтральними грошима для всього простору DeFi.

Як працює процес мінтингу та спалювання?

Пропозиція постійно змінюється залежно від того, що роблять користувачі. Суть така: якщо вам потрібні нові токени, ви повинні заблокувати схвалене забезпечення у сховищі (Vault) і взяти кредит під нього. Коли ви закінчите і захочете повернути своє забезпечення, ви просто виплачуєте цей борг плюс комісію за стабільність. Потім система спалює повернутий вами Dai. Через цей цикл немає жорсткого обмеження пропозиції — вона просто збільшується або зменшується залежно від того, скільки забезпечення блокують люди, і від поточних лімітів боргу.

Хто фінансував розробку протоколу?

Вони повністю пропустили масове захоплення ICO. Замість цього команда залучила близько $63 млн під час приватних раундів від великих фондів. Величезною подією став вересень 2018 року, коли a16z вклав $15 млн за 6% від пропозиції MKR. Приблизно через рік, у грудні 2019 року, Paradigm та Dragonfly вклали ще $27,5 млн за 5,5%, щоб допомогти просуванню в Азії. Варто зазначити, що ці венчурні фонди не просто дали гроші; вони фактично голосують за напрямок розвитку протоколу.

Чи існують розлоки токенів або графіки вестингу?

Більше ні. Станом на 2026 рік в основної команди немає жодних залишкових централізованих вестинг-кліфів. Коли все починалося, Maker Foundation володіла початковими 1 000 000 MKR, але в 2021 році вони були повністю розпущені. Зараз пропозиція постійно змінюється. Проте нещодавній перехід на Sky Protocol трохи змінює математику — вони планують випускати 600 мільйонів токенів SKY на рік. Ці емісії, по суті, є винагородою для стимулювання користувачів, які утримують новий стейблкоїн USDS.

Чи можна використовувати DAI в інших кампаніях DeFi-фармінгу?

Так, чесно кажучи, це один із найкращих активів для утримання, якщо ви женетеся за кросчейн-дохідністю або аірдропами. Оскільки він є всюди, інші протоколи постійно використовують його для створення ліквідності. Взяти хоча б кампанію BOB (Build on Bitcoin) — люди паркували його там просто для того, щоб фармити поїнти Spice. Ethena Labs зробила те ж саме, зробивши його прийнятним активом для своєї масштабної кампанії Shard. Якщо ви хочете фармити поїнти за межами екосистеми Maker, він майже завжди приймається.

На які ризики користувачам слід звернути увагу?

Крім звичайних багів у смарт-контрактах, найбільший головний біль — це ризик забезпечення. Якщо активи, що забезпечують його, обваляться, або якщо щось зламається в централізованому стейблкоїні, який він утримує, почнуться проблеми. Пам'ятаєте березень 2023 року? USDC втратив прив'язку, і DAI потягнувся за ним, ненадовго опустившись нижче $0,90. Існує також регуляторна сторона, з такими речами, як MiCA, що з'являються в Європі. Однак, щоб зупинити маніпуляції з оракулами, у них жорстко закодована 1-годинна затримка ціни як буфер.

Де можна торгувати Dai коїном?

Чесно кажучи, практично скрізь. Він торгується на сотнях централізованих і децентралізованих ринків. Якщо ви віддаєте перевагу CEX, то на таких майданчиках, як HTX, Bybit, BitMart і MEXC, є пари з глибокою ліквідністю. Якщо ви залишаєтеся ончейн, він тісно інтегрований в Ethereum, Arbitrum і Polygon. Ви побачите величезні обсяги на Uniswap v2 та v3, а також пристойну активність на Quickswap, Tokenlon, Sushiswap і DODO. Рідко можна знайти майданчик, де він не представлений у лістингу.