iShares MSCI Taiwan ETF 

EWT Курс

Що таке токенізована акція iShares MSCI Taiwan ETF (EWT)?

iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) — це біржовий індексний фонд від BlackRock/iShares, що відстежує великі та середні компанії Тайваню. На криптовалютних майданчиках EWT торгують як синтетичний постійний дериватив, що посилається на ціну фонду, а не на фактичні частки фонду. EWT був зареєстрований на NYSE Arca 20 червня 2000 року під ISIN US46434G7723. EWT дає трейдерам деривативів токенізоване використання акцій Тайванського фондового ринку, що сильно концентрується на напівпровідниках.

Який індекс MSCI Taiwan відстежує EWT?

EWT відстежує Індекс MSCI Taiwan 25/50, безкоштовний індекс, обрахований за ринковою капіталізацією великих та середніх компаній Тайваню. EWT прийняв методологію 25/50 у грудні 2016 року, замінивши оригінальний Індекс MSCI Taiwan. Правила 25/50 обмежують будь-яку окрему позицію до 25% і обмежують сумарну вагу позицій понад 5% до 50% фонду. Ці обмеження диверсифікації спадають з регуляторних вимог США щодо фондів.

Яка компанія є найбільшою позицією EWT?

Taiwan Semiconductor (TSMC) є найбільшою окремою позицією EWT, займаючи близько 21% фонду — максимальну допустиму вагу для одного емітента за індексом. Домінування TSMC робить EWT концентрованим проксі для напівпровідникового сектору Тайваню, а не широким ринковим фондом. Ця концентрація на один емітент є основним ризиком портфеля EWT: результати EWT більше слідують за ціною акцій TSMC, ніж будь-якої іншої тайванської акції.

Як торгують EWT на криптовалютних біржах?

EWT торгують на криптовалютних біржах виключно як постійні ф'ючерси, котирувані в USDT — структура на 100% деривативна, без спотових та децентралізованих бірж (DEX). За даними DropsTab, EWT представлено на понад 8 біржах деривативів, всі з них — централізовані біржові ф'ючерси (CEX). Ці постійні контракти мають можливість левериджу і є синтетичними контрактами, що посилаються на ціну ETF; трейдери EWT ніколи не отримують фактичні частки фонду. До кожного положення EWT застосовуються витрати на фінансування та ризик контрагента.

Що підтримує вартість EWT на криптовалютних деривативах?

Ціна EWT на криптовалюті підтримується ринковою ціною базового фонду BlackRock/iShares, а не резервами, що зберігаються на блокчейні. EWT на криптовалютних майданчиках є синтетичним деривативом — кожен постійний контракт посилається на ціну ETF з NYSE Arca, а не на фактичні частки фонду. Така структура несе ризики контрагента та регуляторні ризики деривативів, що відрізняються від власності на зареєстрований SEC фонд. Сам базовий фонд iShares містить фізичні тайванські акції.

Чому ціна EWT може відрізнятися від базового фонду?

Ціна постійних контрактів EWT може відрізнятися від ціни базового фонду з NYSE Arca, особливо поза робочими годинами США, коли реальний ETF не торгують. Поствічні контракти EWT торгують 24/7 на криптовалютних майданчиках, тоді як ціна базового фонду доступна лише протягом робочих годин NYSE. Механізми фінансування та попит/пропозиція деривативів можуть зміщувати ціну постійних контрактів EWT вище чи нижче від ціни базового фонду. Цей базовий ризик є характерним для синтетичних деривативів ETF.

Скільки платить EWT у річних витратах?

EWT сплачує чисту ставку витрат у розмірі 0,59% щорічно на рівні фонду. Ця ставка 0,59% застосовується до власників реального фонду iShares, а не до криптовалютного постійного деривативу — трейдери EWT платять витрати на фінансування, а не управлінську плату. Чиста ставка витрат покриває управління BlackRock/iShares над базовим портфелем тайванських акцій.