SpaceX Technologies Corp. (pre-IPO) 

SPCX Курс

Що таке SpaceX (SPCX) pre-IPO?

SpaceX (Space Exploration Technologies Corp.) — це приватна аерокосмічна та AI-компанія, заснована Elon Musk у 2002 році. Вона експлуатує ракети-носії Falcon 9 і Falcon Heavy, ракету наступного покоління Starship V3, супутникову інтернет-мережу Starlink та військову супутникову програму Starshield. У лютому 2026 року SpaceX придбала xAI — AI-компанію Маска, включно з асистентом Grok і соціальною платформою X, — об'єднавши аерокосмічну галузь, супутниковий інтернет, AI та соціальні медіа в єдиний конгломерат. Ця сторінка відстежує SPCX-USDC — синтетичний безстроковий ф'ючерсний контракт на Hyperliquid, який віддзеркалює очікувану pre-IPO оцінку SpaceX. Це не акції SpaceX — див. питання про розмежування нижче.

Хто володіє SpaceX і яка частка Ілона Маска?

Elon Musk володіє приблизно 42–43% капіталу SpaceX і контролює приблизно 79% прав голосу через двокласову структуру акцій, де акції класу B дають по 10 голосів кожна. Така структура робить дії ради директорів проти нього фактично неможливими. Серед інших великих акціонерів — Alphabet (~5–6% після розмиття від xAI, спочатку інвестиція $500 млн у 2015 році), Fidelity, Founders Fund, Sequoia Capital, a16z, EchoStar та кілька суверенних фондів. Після злиття з xAI у лютому 2026 року NVIDIA і Qatar Investment Authority також мають частки через свої колишні позиції в xAI.

Яка актуальна оцінка SpaceX у 2026 році?

Станом на травень 2026 року контракт SPCX-USDC на Hyperliquid передбачає оцінку SpaceX у діапазоні від $1,75 трлн до $2,5 трлн, розраховану як ціна контракту, помножена на 11,87 млрд повністю розводнених акцій. Контракт запустився 18 травня 2026 року з референсною ціною $150 (FDV ~$1,78T) і впродовж першого дня сягав $216. Заявлена цільова оцінка SpaceX для IPO — $1,75T–$2T+, що зробить це найбільшим IPO в історії, приблизно у 2,5× більшим за рекорд Saudi Aramco 2019 року. На приватних вторинних ринках SpaceX оцінювалася в $800 млрд у грудні 2025, $400 млрд у липні 2025 і $350 млрд у грудні 2024.

Чи є SpaceX публічною компанією і коли відбудеться IPO SpaceX на Nasdaq?

SpaceX поки не торгується публічно. За даними Reuters від 15 травня 2026 року, SpaceX подала S-1 конфіденційно до SEC 1 квітня 2026 і націлена на прискорений графік: публічний реліз проспекту близько 20–21 травня, старт roadshow 4 червня, ціноутворення IPO 11 червня та торговий дебют на Nasdaq 12 червня 2026 під тикером SPCX. Пропозиція націлена на залучення до $75 млрд при оцінці $1,75T–$2T+. Сплит акцій 5-до-1, що завершується 22 травня, знизить pre-IPO справедливу вартість однієї акції приблизно з $526 до $105. До 30% пропозиції, за повідомленнями, зарезервовано для роздрібних інвесторів. Musk заявив, що не продаватиме акції на IPO. Три великі пенсійні фонди США та American Federation of Teachers публічно оскаржили структуру управління, посилаючись на оцінку ~200× до грошового потоку та примусове включення в індексні фонди. Ці дати є заявленими цілями, а не фінальними умовами пропозиції.

Як SpaceX заробляє гроші?

Згідно з чорновим проспектом IPO, на який посилається Reuters (квітень–травень 2026), SpaceX згенерувала приблизно $18,5 млрд виручки у 2025 році з GAAP-збитком приблизно $4,94 млрд, віднесеним на витрати зі злиття з xAI. Starlink приніс приблизно $11,4 млрд (близько 58% загальної виручки) завдяки 10 млн підписників у 160 країнах станом на лютий 2026 року. Решта виручки припадає на пускові послуги Falcon 9 (165 пусків у 2025 — більше, ніж у всіх інших провайдерів разом узятих), Falcon Heavy, державну супутникову програму Starshield та виручку xAI після злиття (за оцінками Bloomberg Intelligence — менше $1 млрд). Сервіс direct-to-cell від Starlink комерційно запустився з T-Mobile у липні 2025; Starship V3 — це ракета наступного покоління, розроблена для розгортання супутників Starlink V3 з повноцінним 5G-зв'язком прямо з орбіти.

Як злиття з xAI змінило бізнес SpaceX?

2 лютого 2026 SpaceX придбала xAI у форматі обміну акціями, структурувавши xAI як повністю дочірню компанію. На момент угоди об'єднана компанія оцінювалася у $1,25 трлн. Злиття перевело AI-асистента Grok і соціальну платформу X до корпоративної структури SpaceX. SpaceX заявила, що мета — розробка космічних AI-дата-центрів, які долають обмеження наземних потужностей з живлення та охолодження, з можливим довгостроковим розміщенням на Місяці та Марсі. Обліковий ефект суттєвий: чорновий проспект IPO показує, що перехід після злиття спричинив GAAP-збиток SpaceX у $4,94 млрд за 2025 рік — різка зміна порівняно з попередніми оцінками ~$8 млрд EBITDA до злиття.

Чи є Starlink частиною SpaceX?

Так. Starlink — це повністю дочірня компанія SpaceX, керована Starlink Services, LLC. Це не окрема компанія і вона не торгується окремо. Станом на березень 2026 року Starlink експлуатує понад 10 020 супутників на низькій навколоземній орбіті — близько 65% усіх активних супутників у світі. Після злиття з xAI Starlink залишається найбільшою виручковою лінією SpaceX, принісши близько $11,4 млрд у 2025 році. Інвестори, які хочуть отримати експозицію на Starlink, отримують її через акції SpaceX (після IPO) або через синтетичну експозицію на SpaceX — наприклад, контракт SPCX-USDC на Hyperliquid. Окремих акцій Starlink не існує.

Як працює синтетичний безстроковий контракт SPCX-USDC на Hyperliquid?

SPCX-USDC — це синтетичний безстроковий ф'ючерсний контракт, розгорнутий Trade.xyz на Hyperliquid із використанням фреймворку HIP-3, із плечем 5x і забезпеченням у USDC у режимі ізольованої маржі.

Контракт відстежує очікувану pre-IPO оцінку SpaceX через оракульну референсну ціну, що оновлюється приблизно кожні 3 секунди, причому mark-ціна розраховується як медіана трьох компонентів, включно з оракульною ціною та 150-секундною експоненційно зваженою ковзною середньою відхилення mid-ціни від оракульної. Funding використовує формулу 8-годинної ставки, але виплачується щогодини по одній восьмій від розрахункової ставки, з базовою річною ставкою близько 5,5% — половина стандартного 11%-го базового значення Hyperliquid, що відображає carry-вартість традиційних активів у діапазоні SOFR + 1–2%.

Ключовий момент: SPCX-USDC — це грошовий розрахунок без базових акцій. Трейдери тримають деривативну претензію на очікувану оцінку SpaceX, а не частку в капіталі. Це розрізнення стало суттєвим у травні 2026 року, коли OpenAI і Anthropic публічно заявили, що передача акцій через SPV недійсна за їхніми корпоративними статутами, що призвело до падіння токенізованих продуктів pOPENAI і pANTHRO на PreStocks приблизно на 50%. Структура синтетичного безстрокового контракту уникає цього конкретного класу ризику відмови, оскільки жодні акції не передаються. Обидві компанії підтримують окремі комерційні відносини зі SpaceX — Anthropic отримала доступ до понад 300 МВт обчислювальних потужностей у дата-центрі SpaceX Colossus 1 у Мемфісі у травні 2026.

SPCX — другий pre-IPO perp на Trade.xyz після CBRS (Cerebras Systems, 1 травня 2026), який було оцінено в межах 3% від його дебюту на Nasdaq.

Чим Hyperliquid SPCX відрізняється від токена SPCX від Paimon та акцій SPCX на Nasdaq?

Три різні активи наразі використовують один тикер SPCX, і вони не взаємозамінні:

Hyperliquid SPCX-USDC — це синтетичний безстроковий ф'ючерсний контракт на Trade.xyz із плечем 5x, розрахунками в USDC, без участі реальних акцій SpaceX і доступом для будь-якого власника гаманця без вимог акредитації. Це актив, що відстежується на цій сторінці.

Paimon SpaceX SPV Token (також тикер SPCX, контракт 0x8721...a9d5) розгорнутий на BNB Chain і HashKey Chain, випущений Paimon Finance через спеціальну інвестиційну компанію British Virgin Islands, яка тримає інвестиційні частки у фонді акцій SpaceX. Власники володіють деривативною претензією на SPV, а не напряму на акції SpaceX. SPV-структура функціонально аналогічна моделі PreStocks, яку OpenAI і Anthropic відкинули у травні 2026.

Акції SPCX на Nasdaq — це звичайні акції SpaceX, торги за якими, як очікується, розпочнуться на Nasdaq під тикером SPCX 12 червня 2026 згідно зі звітами Reuters. Це буде єдина пряма претензія на капітал SpaceX, при двокласовій структурі голосування та сплиті 5-до-1, що завершується 22 травня. Історичний тикер SPCX — Tuttle Capital SPAC ETF — було звільнено в квітні 2026 і він може все ще з'являтися у кешованих результатах пошуку.