Tiêu đề Ethereal

Ethereal là gì, nói một cách đơn giản?

Ethereal là một sàn giao dịch phi tập trung thế hệ mới, xây dựng trên mạng Ethena như một L3 appchain. Nó kết hợp giao dịch spot và perpetual với tài sản thế chấp gốc USDe. Hãy tưởng tượng tốc độ của CEX — độ trễ dưới 20ms và hơn 1 triệu lệnh mỗi giây — nhưng trong DeFi với quyền tự quản lý. Vậy tại sao điều này quan trọng? Vì nó định vị như nền tảng chủ lực của hệ sinh thái Ethena, nơi hiệu suất kết hợp cùng phi tập trung.

Tokenomics của Ethereal được thiết kế thế nào?

Hầu hết chi tiết vẫn chưa được công bố. Những gì đã rõ: một governance token đang được lên kế hoạch, dùng cho tiện ích và quyền biểu quyết. Đáng chú ý, 15% tổng nguồn cung sẽ được phân bổ cho những người nắm giữ ENA nếu được cộng đồng Ethena chấp thuận. Các phân bổ khác dự kiến dành cho người tham gia testnet và chiến dịch điểm, nhưng tỷ lệ cụ thể chưa công bố.

Khi nào token sẽ ra mắt và vesting thế nào?

Token Generation Event (TGE) dự kiến vào tháng 5/2025, cùng thời điểm mainnet. Các điều khoản vesting cho đội ngũ và nhà đầu tư chưa được tiết lộ. Người tham gia sớm — đặc biệt là những người gửi USDe trong Season Zero — được hứa hẹn sẽ nhận phân bổ cao hơn, nhưng công thức quy đổi điểm sang token vẫn chưa rõ.

Ai đang tài trợ cho Ethereal?

Không giống nhiều dự án crypto, Ethereal chưa tiết lộ các quỹ đầu tư lớn hay số vòng gọi vốn. Có vẻ dự án tự tài trợ hoặc nhận hỗ trợ riêng tư, phù hợp với việc đội ngũ ẩn danh. Một số coi đây là điểm cộng — ít kiểm soát bên ngoài hơn, trong khi số khác thấy khó tin tưởng hơn.

Ethereal đã chạy những chiến dịch và airdrop nào?

Season Zero khởi động tháng 2/2025: người dùng gửi USDe, mint eUSDe và tích điểm. Phần thưởng gồm hệ số 30x Ethena, lợi suất tăng cường và thưởng giới thiệu. Người tham gia cũng nhận vai trò trên Discord và theo dõi trên bảng xếp hạng. Tháng 9/2025, Ethereal mở Mainnet Alpha Waitlist, nơi người dùng leo hạng bằng giới thiệu và hoạt động. Quan trọng: tất cả người tham gia Season Zero được tự động đưa vào danh sách.

Có thể giao dịch token Ethereal ở đâu?

Hiện tại thì chưa ở đâu cả — nó vẫn trong trạng thái premarket. Sau khi mainnet ra mắt vào Q4/2025, giao dịch sẽ bắt đầu ngay trong appchain Ethereal. USDe sẽ là tài sản cơ sở chính.

Ethereal đóng vai trò gì trong hệ sinh thái Ethena?

Ethereal được thiết kế như động cơ giao dịch cho đồng đô la tổng hợp USDe. Bằng cách lưu trữ các thị trường spot và perpetual onchain, nó trực tiếp hỗ trợ dự trữ và thanh khoản của USDe. Trong tương lai, Ethereal sẽ mở rộng sang vay, cho vay và cả sản phẩm RWA — tất cả đều xoay quanh USDe. Nói ngắn gọn: đây là “ứng dụng DeFi tất-cả-trong-một”.

Lộ trình phát triển ra sao?

Các cột mốc chính: ra mắt mainnet Q4/2025 với tốc độ ngang CEX; tích hợp với công cụ phòng hộ của Ethena; thêm các sản phẩm DeFi ngoài perps và spot. Về dài hạn, Ethereal muốn trở thành trung tâm giao dịch USDe. Hệ thống kỹ thuật — Converge settlement, Arbitrum execution, Celestia DA — cho phép mở rộng quy mô.

Rủi ro chính của Ethereal là gì?

Hãy thực tế: rủi ro tồn tại. Các tuyên bố kỹ thuật (hơn 1M giao dịch/giây) cần chứng minh trên mainnet. Đội ngũ ẩn danh khiến việc tin tưởng khó hơn. Quy định về phái sinh DeFi đang ngày càng chặt. Và thành công của Ethereal gắn liền với sự ổn định của USDe. Cạnh tranh cũng khốc liệt — dYdX, GMX và Hyperliquid đã đặt tiêu chuẩn.