Cách Đọc Vesting & Mở Khóa Token trên DropsTab

Cách đọc lịch trình phân phối tiền điện tử trên DropsTab

Đây là cốt lõi của cách các nhà giao dịch thực sự sử dụng DropsTab — như một bộ lọc rủi ro trước khi vào vị thế. Cuộn xuống bất kỳ trang mã thông báo nào và bạn sẽ thấy lịch trình phân phối — các thanh ngang được chia theo phân bổ (đội ngũ, nhà đầu tư, hệ sinh thái, cộng đồng, v.v.).

Hiểu Biểu Đồ Vesting (Ví Dụ Monad)

Mỗi hàng = một nhóm phân bổ (Airdrop, Public Sale, Investors, Team, Ecosystem, Treasury). Số dưới mỗi nhãn là tổng kích thước của phân bổ đó, không phải là những gì đang lưu hành.

“Vested at TGE – 100%” → Airdrop, Public Sale, Hệ sinh thái = 100% được phân bổ tại TGE. Những token này đã được lưu hành. Không có rủi ro mở khóa trong tương lai ở đây.

“Cliff – 0.00%” → Không có token nào có thể giao dịch cho đến ngày cliff. Đây là áp lực bán bị trì hoãn. Rủi ro bắt đầu từ cliff, không phải trước đó.

“Linear Vest, 36 Months” → Nhà đầu tư, Đội ngũ, Kho bạc = 0% mở khóa hôm nay. Những phân bổ này được khóa hoàn toàn, sau đó mở khóa sau một khoảng thời gian và phát hành dần trong 36 tháng. Đây là nơi áp lực cung cấp trong tương lai đến từ.

Đường thẳng đứng màu xanh = hôm nay. Mọi thứ bên phải = rủi ro cung cấp trong tương lai. Mọi thứ bên trái = đã hoàn thành và đã được định giá trong cung cấp.

Tại sao dữ liệu vesting giúp nhà giao dịch tránh các tổn thất phổ biến

Hầu hết các "hố sâu qua đêm" gây ra bởi các lần mở khóa theo lịch trình mà các nhà giao dịch không kiểm tra. Sử dụng DropsTab áp dụng ba thói quen bảo vệ vốn:

• Bạn không tham gia một cách mù quáng vài ngày trước khi mở khóa đã biết
• Bạn định kích thước vị trí với sự pha loãng trong tâm trí, không chỉ giá
• Bạn chờ nguồn cung được giải phóng trước khi xây dựng niềm tin

Giá thường trông có vẻ cảm xúc. Nguồn cung thì không — và DropsTab làm cho nó hiển thị trước khi nó giao dịch chống lại bạn.

Cách đọc mở khóa token trên DropsTab

Nếu biểu đồ vesting cho thấy nguồn cung đến từ đâu, công cụ Token Unlocks cho thấy khi nào nó ra thị trường.

Ngoài ra, bạn có thể thiết kế một máy quét áp lực cung cấp bằng cách sử dụng Tabs tùy chỉnh (ví dụ, "Unlock-Free Windows" bảng). Nó hiển thị các dự án không có các đợt mở khóa lớn sắp tới, có nghĩa là không có rủi ro bán hàng theo lịch trình ngay lập tức trong khoảng thời gian gần.

Cách đọc tab tùy chỉnh “Unlock-Free Windows”

Mỗi hàng đại diện cho một tài sản, với các trường quan trọng nhất cho phân tích:

Ngày mở khóa tiếp theo. Một đếm ngược đến lần tiếp theo khi token có thể giao dịch. Nếu điều này còn xa, không có sự kiện cung cấp gần hạn nào cần lo lắng.

Next Unlock (Amount + % of Market Cap). Đây là bộ lọc chính. Các lần mở khóa được hiển thị dưới dạng một tỷ lệ phần trăm nhỏ của vốn hóa thị trường báo hiệu rủi ro hấp thụ thấp. Tỷ lệ lớn cảnh báo khả năng biến động.

Investor, Fundraise Columns. Cung cấp ngữ cảnh nhanh về ai nắm giữ nguồn cung và bao nhiêu vốn đã vào sớm — hữu ích khi kiểm tra chéo rủi ro của người nhận.

Unlock Progress. Hiển thị bao nhiêu phần trăm của tổng cung đã được mở khóa. Tiến độ cao hơn thường có nghĩa là ít pha loãng trong tương lai còn lại.

Cách Các Nhà Giao Dịch Sử Dụng Các Tab Mở Khóa Token Trong Thực Tế

Các nhà giao dịch sử dụng bảng này như một bộ lọc rủi ro cung cấp trước khi tham gia giao dịch.

Tài sản được hiển thị ở đây không có mở khóa lớn nào sắp tới, có nghĩa là không có áp lực pha loãng trong ngắn hạn. Trước khi mua bất cứ thứ gì, các nhà giao dịch kiểm tra chế độ xem này để tránh tham gia vài ngày trước khi có lịch mở khóa.

Các cột có thể được tùy chỉnh — nhà đầu tư, gây quỹ, tiến độ mở khóa, VWAP — do đó rủi ro cung ứng được so sánh cùng với các chỉ số khác trong một bảng, không phải riêng lẻ.

Nếu bảng sạch và thanh vesting nhẹ, rủi ro cung cấp thấp. Nếu bất kỳ cái nào trông nặng, kích thước vị trí sẽ được giảm hoặc giao dịch bị bỏ qua.

Quan điểm này không dự đoán giá. Nó trả lời một câu hỏi trước tiên: Có phải nguồn cung mới sắp xuất hiện trên thị trường hay không?

Mở khóa Token Cliff

Cliff mở khóa là nơi cơ chế cung cấp chuyển thành một thời gian biểu. Chúng xảy ra vào các ngày cố định, phát hành một lượng lớn token cùng một lúc và - không giống như hầu hết các câu chuyện tiền điện tử - theo cùng một mô hình lặp đi lặp lại.

Hành vi giá điển hình xung quanh các lần mở khóa cliff lớn: định vị bắt đầu vài tuần trước sự kiện, biến động đạt đỉnh gần ngày mở khóa, và ổn định theo sau khi nguồn cung được hấp thụ.

Yếu điểm thường bắt đầu khoảng 30 ngày trước khi đáo hạn. Việc bán tăng tốc trong tuần cuối cùng. Biến động đạt đỉnh xung quanh ngày mở khóa. Sau đó, khi sự kiện qua đi và vị thế được thiết lập lại, giá thường ổn định và bắt đầu phục hồi khoảng 10–14 ngày sau đó. Không phải lúc nào cũng vậy—nhưng đủ thường xuyên để có thể lên kế hoạch.

Hiệu ứng định vị này trở nên rõ ràng hơn khi bạn phóng to ra và nhìn vào các lần mở khóa tổng thể. Vào tháng Giêng, một số token nổi bật đối mặt với các lần mở khóa lớn, gần nhau trong cùng một tuần—tạo ra các sự kiện cung cấp chồng chéo mà các bàn chuyên nghiệp phòng ngừa rủi ro từ lâu trước ngày trên lịch, không phải vào chính ngày mở khóa.

Một ví dụ rõ ràng là mở khóa token $LINEA. Vào tháng 11 năm 2025, cliff đã mở khóa khoảng 3,58% nguồn cung vào một ngày duy nhất. Giá đã suy yếu trước sự kiện, và các nhà giao dịch đã định vị sớm để nắm bắt phần lớn chuyển động. Những người chờ đợi sự mở khóa thực tế đã bị muộn.

Tỷ lệ hấp thụ (Mở khóa so với Thanh khoản)

Đây là chỉ số mà hầu hết các nhà giao dịch bán lẻ không bao giờ tính toán—và hầu hết các bàn giao dịch tổ chức đều ám ảnh. Chỉ một câu hỏi: liệu thị trường có thể hấp thụ nguồn cung này mà không bị phá vỡ không? Biểu đồ sẽ không trả lời điều đó. Thanh khoản sẽ.

Tỷ lệ Hấp thụ rất đơn giản: Tỷ lệ Hấp thụ = Giá trị Đô la Mở khóa ÷ Khối lượng Giao dịch Trung bình Hàng ngày.

Một ví dụ rõ ràng — mở khóa Zora (23 tháng 10, 2025). Giá trị mở khóa: ~$36M (1B tokens × ~$0.09)

Khối lượng giao dịch hàng ngày: ~$90M

Tỷ lệ hấp thụ: ~40% ($36M / 90M khối lượng giao dịch = 0.4)

Kết quả: giá đạt đỉnh trước khi mở khóa, sau đó xu hướng giảm vào và sau sự kiện, với áp lực bán kéo dài thay vì phục hồi mạnh mẽ—phù hợp với việc hấp thụ dần dần thay vì thiết lập lại sau mở khóa.

Đó là toàn bộ vấn đề. Tỷ lệ.

<10% of daily volume — Thị trường thường bỏ qua điều đó. Không giao dịch.

10–50% — Việc mở khóa bắt đầu trở nên quan trọng. Dự đoán sự biến động; thời điểm trở nên quan trọng.

>50% — Vùng rủi ro cao. Thanh khoản mỏng, biến động mạnh, và vị thế có thể bị đảo ngược một cách dữ dội.

DropsTab hiển thị kích thước mở khóa sắp tới trực tiếp so với khối lượng giao dịch thực tế, vì vậy bạn có thể thấy—trước sự kiện—liệu một lần mở khóa là tiếng ồn nền hay một bài kiểm tra căng thẳng thực sự cho thanh khoản. Theo dõi điều đó, và giao dịch thường tự giải thích.

Phân bổ Token và Rủi ro Mở khóa

Không phải tất cả các lần mở khóa đều hoạt động giống nhau. Kích thước giống hệt nhau. Ngày giống hệt nhau. Kết quả hoàn toàn khác nhau—dựa trên việc ai nhận được các token.

Phân tích của Keyrock về hơn 16.000 sự kiện mở khóa làm rõ điều này. Phản ứng giá không chỉ được thúc đẩy bởi nguồn cung; loại người nhận thường là yếu tố quyết định.

Kết quả trung bình theo phân bổ:

• Đội ngũ / Người sáng lập: ~−25% (hiệu suất kém nhất)
• Nhà đầu tư sớm / VCs: −15% đến −20%
• Cộng đồng / Công chúng: −8% đến −10%
• Hệ sinh thái / Phát triển: ~+1%
• Thanh khoản / Phần thưởng staking: thường trung lập

Cách DropsTab trực quan hóa rủi ro người nhận token

DropsTab trực quan hóa các loại người nhận trực tiếp trong biểu đồ vesting, loại bỏ nhu cầu phân tích các tài liệu tokenomics PDF. Một ví dụ rõ ràng là phân bổ token Monad (MON):

• Turquoise — Đội ngũ / người sáng lập (rủi ro cao; tránh giữ khi mở khóa này)
• Yellow — Nhà đầu tư / VCs (vẫn rủi ro; giảm rủi ro sớm)
• Green — Hệ sinh thái / phát triển (trung lập; kiểm tra chỉ số chấp nhận)
• Pink, Blue — Cộng đồng / phần thưởng (hỗn hợp; phụ thuộc vào tâm lý)

Việc mở khóa sắp tới tập trung gần như hoàn toàn vào phân bổ cho nhà đầu tư và đội ngũ. Trong khoảng ~311 ngày, khoảng 4.93B MON (≈4.9% tổng cung) được mở khóa cho nhà đầu tư và 10.69B MON (≈10.7% tổng cung) được mở khóa cho đội ngũ. Tổng cộng, đó là ~15.6% tổng cung trở nên có thể giao dịch trong một khoảng thời gian hẹp.

Ngược lại, airdrop, bán công khai và phân bổ hệ sinh thái đã được mở khóa 100% và không còn đại diện cho áp lực bán trong tương lai.

Sự khác biệt đó rất quan trọng. Việc mở khóa của nhà đầu tư và đội ngũ thường là những danh mục dễ bán nhất, và quy mô ở đây lớn so với vốn hóa thị trường hiện tại. Ngay cả khi không có tin tức tiêu cực nào, loại sự kiện cung cấp này tạo ra áp lực cấu trúc mà thị trường phải hấp thụ.

Vì vậy, kích thước mở khóa cho bạn biết có bao nhiêu nguồn cung đang đến. Phân tích người nhận cho bạn biết khả năng nguồn cung đó sẽ được bán như thế nào.

Kết luận

Trước bất kỳ giao dịch nào, những câu hỏi giống nhau luôn quan trọng:

• Có bao nhiêu nguồn cung đang đến?
• Khi nào nó được mở khóa?
• Ai nhận được nó?
• Thị trường có thể hấp thụ nó không?

DropsTab biến những câu hỏi đó thành một danh sách kiểm tra có thể nhìn thấy. Kích thước mở khóa so với nguồn cung lưu thông cho bạn biết liệu một sự kiện có phải là nhiễu hay quan trọng. Tỷ lệ hấp thụ cho thấy liệu thanh khoản có thể thực tế xử lý nó hay không. Loại người nhận làm rõ liệu các token được mở khóa có khả năng bán hay không. Vesting tiến độ và MC/FDV tiết lộ mức độ pha loãng vẫn còn phía trước.

Khi các tín hiệu này xếp hàng tiêu cực, giao dịch không phải là “sớm” — nó bị bất lợi về cấu trúc. Khi chúng xếp hàng gọn gàng, giá có thể di chuyển theo nhu cầu thay vì pha loãng.

Giá thường trông có vẻ cảm xúc.

Nguồn cung không bao giờ là.

Đọc nguồn cung — và hầu hết các giao dịch tự giải thích.