Cách phân tích các vòng gọi vốn tiền điện tử bằng DropsTab?

Điều hướng kỷ nguyên phức tạp của vốn Web3

Không lâu trước đây, theo dõi vốn đầu tư mạo hiểm cảm thấy khá đơn giản. Bạn chỉ cần xem ai đã huy động được vòng hạt giống lớn nhất, có thể theo dõi một vài nhà đầu tư tên tuổi lớn, và nhảy vào ngay. Nhưng thành thật mà nói? Điều đó không còn hiệu quả nữa. Thị trường đã phát triển nhanh chóng, và nếu bạn muốn định vị thành công danh mục đầu tư của mình ngày nay, các chiến lược bạn sử dụng để phân tích các vòng gọi vốn này phải phát triển cùng với nó.

"Mặt khác, các công ty có những điểm mạnh thực sự cực đoan thường có những khuyết điểm nghiêm trọng. Vì vậy, một trong những bài học cảnh báo của vốn đầu tư mạo hiểm là—nếu bạn không đầu tư dựa trên những khuyết điểm nghiêm trọng, bạn sẽ không đầu tư vào hầu hết các người chiến thắng lớn." — a16z

Để tận dụng tối đa một công cụ như DropsTab analytical dashboard, bạn không thể chỉ nhìn vào các chỉ số của một token đơn lẻ trong một môi trường tách biệt. Bạn thực sự cần phải phóng to ra và đặt dữ liệu đó trong bối cảnh môi trường thanh khoản kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn. Chắc chắn, qua các chu kỳ thị trường khác nhau, tổng số tiền gây quỹ Web3 có thể lên đến hàng chục tỷ đô la trải rộng qua hàng ngàn giao dịch khác nhau. Nhưng trước khi bạn bắt đầu phân bổ vốn của mình chỉ dựa trên những con số nổi bật đó, chúng ta cần xem xét kỹ lưỡng hơn.

Đây là vấn đề: tăng trưởng tổng thể thường bị lệch bởi sự hợp nhất của các công ty. Trong các giai đoạn thị trường trưởng thành, gần một nửa số vốn được triển khai có thể thực sự bắt nguồn từ chỉ một vài giao dịch lớn, thay vì từ nguồn vốn khởi nghiệp thực sự và tự phát. Điều này có ý nghĩa gì với bạn? Nó cho chúng ta biết rằng việc triển khai vốn mạo hiểm bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự tập trung vốn. Nếu mục tiêu của bạn là phát hiện câu chuyện đột phá tiếp theo trước khi phần còn lại của thị trường nhận ra, bạn phải biết cách điều hướng và phân tích các dòng vốn cụ thể này trong thời gian thực—bất kể chúng ta đang ở năm hay chu kỳ nào.

"Trong toán học, lỗi quan trọng nhất là lỗi bỏ sót." — a16z

Các thuật ngữ cần biết trước khi bạn bắt đầu

Trước khi bạn thực sự bắt đầu nhấp xung quanh bảng điều khiển và hoàn toàn bị lạc trong dữ liệu—điều này rất dễ xảy ra, nhân tiện—hãy tạm dừng để làm rõ một vài thuật ngữ cơ bản. Nắm vững những điều này sẽ giúp việc điều hướng nền tảng trở nên trơn tru hơn rất nhiều:

• Venture Capital (VC): Hãy nghĩ về điều này như "tiền thông minh"—hoặc ít nhất, tiền với túi sâu. Nó về cơ bản là tài trợ được cung cấp bởi các công ty đầu tư chuyên biệt cho các startup giai đoạn đầu mà, ít nhất trên giấy tờ, trông như có tiềm năng tăng trưởng dài hạn nghiêm túc.
• Series A/B/C Rounds vs. Seed Rounds: Các giai đoạn phát triển của tài trợ startup. Vòng Seed là để xây dựng ý tưởng cốt lõi, Series A là để tối ưu hóa cơ sở người dùng, và Series B/C là để mở rộng quy mô lớn và chiếm lĩnh thị trường.
• Fully Diluted Valuation (FDV): Được rồi, cái này rất lớn. Tôi thực sự cho rằng nó là một trong những chỉ số quan trọng nhất cần hiểu. FDV là tổng giá trị lý thuyết của một loại tiền điện tử nếu toàn bộ nguồn cung tối đa của nó đang lưu hành ngay bây giờ, ở mức giá hôm nay.

Nếu bạn chỉ nhìn vào vốn hóa thị trường hiện tại và hoàn toàn bỏ qua FDV, bạn đang bỏ lỡ một nửa câu chuyện.

• Phân bổ vốn không hiệu quả: Nhiều tiền hơn không phải lúc nào cũng tốt hơn. Điều này xảy ra khi một dự án huy động được nhiều tiền hơn nhiều so với khả năng chi tiêu hợp lý để phát triển mạng lưới của mình. Điều gì thường xảy ra? Phát triển đình trệ. Và không may, nó gần như luôn dẫn đến áp lực bán nội bộ nặng nề sau này, ngay khi những nhà đầu tư ban đầu không thể tránh khỏi việc bắt đầu tìm kiếm một sự kiện thanh khoản thoát ra.

Hình dung dữ liệu vĩ mô trên DropsTab

Để tận dụng tối đa DropsTab như một nguồn tài nguyên đào tạo và nghiên cứu hàng ngày, việc hiểu chính xác những gì các widget thời gian thực của nền tảng đang cho chúng ta biết là rất hữu ích. DropsTab's Funding Rounds hiển thị những biến động thị trường quan trọng nhất ngay khi đăng nhập, biến một biển số liệu thành các xu hướng trực quan dễ hiểu.

Điểm nổi bật về tài trợ tháng trước

Đầu tiên, hãy nhìn vào tiện ích Điểm nổi bật về tài trợ tháng trước. Giao diện này cung cấp cho bạn một cái nhìn tổng quan nhanh về kinh tế vĩ mô:

Nó hiển thị tổng số vòng gọi vốn trong một khoảng thời gian được chọn, theo dõi xem tốc độ giao dịch đang tăng hay giảm. Nó cũng tính toán tổng số tiền đã huy động và làm nổi bật rõ ràng "các vòng nổi bật"—các dự án gần đây đã nhận được các khoản đầu tư lớn.

Bằng cách kiểm tra tiện ích này hàng ngày, bạn tự rèn luyện để nhận biết nhịp đập cơ bản của thị trường.

Vòng và Gọi vốn

Bên cạnh đó, Rounds and Raises tiện ích cung cấp một đường xu hướng và biểu đồ cột. Điều này cho phép bạn theo dõi trực quan các đỉnh và đáy chu kỳ của khối lượng vốn đầu tư:

Chúng ta hiện đang ở giai đoạn tích lũy nơi tiền thông minh đang âm thầm xây dựng vị thế, hay giai đoạn phân phối nơi vốn đang cạn kiệt? Biểu đồ này trả lời câu hỏi đó ngay lập tức.

Danh mục hàng đầu

Cuối cùng, tiện ích Top Categories là người bạn tốt nhất của bạn để phát hiện các câu chuyện mới nổi:

Thay vì đoán xem ngành nào đang hot, tiện ích này xếp hạng các danh mục theo dòng vốn đổ vào. Ví dụ, nếu bạn thấy Decentralized Exchanges (DEX) hoặc Predictions chiếm phần lớn số vốn qua nhiều vòng, bạn biết chính xác niềm tin của các tổ chức nằm ở đâu.

Phân tích Tài trợ Tài sản Cá nhân trên DropsTab

Khi bạn đã xác định được một lĩnh vực thị trường đầy hứa hẹn bằng cách sử dụng các widget vĩ mô, đã đến lúc phóng to. Một vòng gọi vốn lớn được làm nổi bật trên trang Funding Rounds có ý nghĩa rất ít nếu bạn không hiểu lịch sử cụ thể của tài sản.

DropsTab cung cấp đồ họa thông tin chi tiết đáng kinh ngạc trên các trang đồng tiền riêng lẻ. Sử dụng Solana làm ví dụ, hãy xem cách điều hướng tab "Fundraising" của một tài sản cụ thể.

1. Dòng thời gian các vòng gọi vốn

Khi bạn điều hướng đến tab "Funding" của bất kỳ đồng coin cụ thể nào, điều đầu tiên bạn sẽ thấy là danh sách theo thứ tự thời gian của tất cả các vòng gọi vốn trong lịch sử của nó:

Như đã thấy trong đồ họa thông tin ví dụ, điều này liệt kê mọi sự kiện từ vòng "Seed" sớm nhất cho đến "Private Sales" hoặc "Strategic Rounds". Nó cung cấp cho bạn cái nhìn tổng quan ngay lập tức về hành trình tài chính của dự án, hiển thị ngày, giá mỗi token tại vòng đó, tổng số tiền huy động được và ROI hiện tại bằng USD.

Điều này rất quan trọng để hiểu cách các nhà đầu tư ban đầu đang định vị so với người mua lẻ hiện tại.

2. Mở rộng để có thông tin chi tiết hơn

Để hỗ trợ nghiên cứu của bạn, bạn không chỉ bị giới hạn ở dữ liệu bề mặt. Bạn có thể xem thông tin chi tiết cụ thể cho từng vòng gọi vốn bằng cách đơn giản mở rộng mục đó:

Nhấp vào mũi tên thả xuống trên một vòng cụ thể (như "Private Sale") sẽ hiển thị một lượng lớn dữ liệu. Như được hiển thị trong ví dụ, bạn có thể ngay lập tức thấy:

• Tokens for Sale & % of Total Supply: Bao nhiêu phần trăm của mạng lưới đã được bán ra trong vòng này.
• Pre-valuation: Dự án được định giá bao nhiêu trước khi tiền được bơm vào.
• Investors: Quan trọng, điều này cho bạn biết chính xác ai đang hỗ trợ dự án. Nó có được dẫn dắt bởi các quỹ Tier-1 như a16z, hay các thực thể không rõ danh tính?
• More Details: Liên kết đến các thông cáo báo chí chính thức để đọc thêm.

3. Theo dõi Tiền thông minh: Bảng Nhà đầu tư

Nếu bạn cuộn xuống một chút trên cùng một tab "Fundraising", bạn sẽ thấy bảng tổng thể các Nhà đầu tư. Đây thực sự là một trong những phần yêu thích của tôi trên nền tảng này.

Thay vì chỉ đưa cho bạn một danh sách ngẫu nhiên các tên, nền tảng thực sự phân loại từng thực thể hỗ trợ dự án. Bạn có thể thấy ngay lập tức nếu tài sản được chi phối bởi vốn đầu tư mạo hiểm "Tier 1"—như Jump Crypto, Multicoin Capital, hoặc a16z trong ví dụ Solana này—hoặc nếu nó chủ yếu là các quỹ không được biết đến. Nó phân tích chi tiết giai đoạn chính xác mà họ tham gia và loại nhà đầu tư họ là gì. Đó chỉ là một cách rất nhanh để xem liệu "tiền thông minh" thực sự có niềm tin cao, bền vững ở đây không.

4. Thống kê Gây quỹ & Khởi động Giao dịch

Cuối cùng, ở đầu tab tài trợ cho mỗi đồng tiền, người dùng có thể tìm thấy thẻ "Thống kê Gây quỹ":

Đây là nơi bạn tính toán rủi ro cấu trúc của tài sản. Đồ họa thông tin hiển thị rõ ràng "Trade Launch Date" để cho bạn biết chính xác thời gian token đã hoạt động. Quan trọng hơn, nó tổng hợp "Tokens Sold" và "Total for Sale %."

Nếu bạn thấy rằng một tỷ lệ lớn của nguồn cung đã được bán cho các nhà đầu tư tư nhân trước ngày ra mắt giao dịch, bạn phải ngay lập tức đánh dấu tài sản này có nguy cơ pha loãng cấu trúc cao.

Hướng dẫn từng bước: Đánh giá một dự án

Được rồi, đủ lý thuyết rồi. Đã đến lúc thực sự đưa điều này vào thực tiễn. Thật sự, nhìn vào một bức tường dữ liệu vốn đầu tư mạo hiểm là quá tải đối với bất kỳ ai, vì vậy việc hỗ trợ nghiên cứu của bạn thông qua một logic từng bước có cấu trúc—hoặc ít nhất là bán cấu trúc—thực sự là cách duy nhất bạn sẽ biến những con số phức tạp đó thành các chiến lược đầu tư thực tế, có thể hành động. Hãy cùng tôi đi qua cách tôi thường làm điều này.

Bước 1: Xác định Câu chuyện

Đầu tiên, hãy truy cập vào trang DropsTab Funding Rounds.

Đừng chỉ bắt đầu cuộn ngẫu nhiên danh sách chính. Thay vào đó, hãy sử dụng ngay tiện ích "Top Categories" để xác định xem lĩnh vực cụ thể nào hiện đang thu hút nhiều vốn đầu tư mạo hiểm nhất. Bạn luôn muốn tìm ra nơi câu chuyện đang diễn ra trước tiên.

Bước 2: Áp dụng bộ lọc chi tiết để tìm dự án

Khi bạn đã có một lĩnh vực trong tâm trí, hãy ở lại trang chính Gây quỹ nhưng nhấp vào nút "Filters". Điều này mở ra một menu sắp xếp khá mạnh mẽ.

Tôi rất khuyến khích lọc theo "Funds Raised" trước tiên. Ví dụ, đặt một mức cơ bản là > $1.00 M là một cách tuyệt vời để ngay lập tức loại bỏ các dự án nhỏ ồn ào, siêu rủi ro.

Từ đó, bạn có thể điều chỉnh "Stage" và "Lead Investors". Việc áp dụng các chỉ số chính xác này đảm bảo rằng bạn chỉ dành thời gian xem xét các dự án thực sự đáp ứng tiêu chí đầu tư nghiêm ngặt và cá nhân hóa của bạn.

Bước 3: Phân tích Tab Tài trợ Cá nhân của Tài sản

Được rồi, vì vậy khi bạn tìm thấy một dự án phù hợp với tiêu chí lọc của mình, hãy nhấp vào trang tài sản cụ thể của nó. Bạn sẽ muốn điều hướng thẳng đến tab "Funding".

Dành một phút để xem xét tất cả các vòng gọi vốn theo thứ tự thời gian. Hãy chắc chắn mở rộng các vòng lớn nhất—đây là nơi bạn có thể thấy chính xác các quỹ đầu tư mạo hiểm nào đã dẫn đầu khoản đầu tư, và quan trọng hơn, họ đã quản lý để đảm bảo cho mình bao nhiêu phần trăm tổng nguồn cung token.

Bước 4: Đối chiếu với Tokenomics

Cuối cùng—và bạn thực sự không thể bỏ qua bước này—cô lập sự chênh lệch toán học giữa Vốn hóa Thị trường lưu thông của token và Định giá Pha loãng Hoàn toàn (FDV).

Về cơ bản, nếu dự án có FDV lớn nhưng nguồn cung lưu hành thực sự thấp (thường có nghĩa là những token VC bạn vừa xem hiện đang bị khóa), bạn cần điều hướng đến phần Token Unlocks.

Tìm kiếm các ngày "cliff unlock" lớn. Đây là những ngày mà một phần trăm lớn của nguồn cung token được dự kiến sẽ đột ngột được phát hành ra thị trường mở. Biết những ngày này là rất quan trọng; nó cho phép bạn dự đoán áp lực bán cơ học và định vị giao dịch của mình cho phù hợp, thay vì bị bất ngờ bởi một sự giảm giá đột ngột.

Thực ra, nhân tiện... nếu bạn thấy mình đang nhìn chằm chằm vào phần Token Unlocks và cảm thấy hơi choáng ngợp bởi dữ liệu—điều này hoàn toàn bình thường, nhân tiện—bạn nên đi đường vòng và đọc hướng dẫn khác của chúng tôi:

Cách đọc Vesting & Token Unlocks trên DropsTab

Đây là một bài đọc cực kỳ hữu ích nếu bạn muốn thực sự nắm vững phần cụ thể này của nghiên cứu của mình. Trong đó, chúng tôi cơ bản phân tích cách biểu đồ vesting cho bạn thấy chính xác nguồn cung tương lai đến từ đâu, trong khi bảng mở khóa cho bạn biết chính xác thời điểm nguồn cung trở nên có thể giao dịch. Chúng tôi cũng đi sâu vào chi tiết về cách các vách đá lớn và phân bổ nội bộ nặng nề làm tăng đáng kể rủi ro giảm giá của bạn.

Và thành thật mà nói, nếu việc thiết lập tất cả các bộ lọc này và kiểm tra biểu đồ vesting bắt đầu cảm thấy hơi quá nhiều cùng một lúc, bạn có thể muốn lùi lại một bước và lướt qua hướng dẫn cốt lõi của chúng tôi:

DropsTab là gì? Hướng dẫn cho người mới bắt đầu

Đây là một điểm khởi đầu tuyệt vời vì nó thực sự cho bạn thấy cách biến tất cả tiếng ồn thị trường áp đảo này thành cấu trúc thực tế, có thể sử dụng được. Nó hướng dẫn bạn sử dụng các tab khác nhau để xây dựng máy quét tùy chỉnh—như phát hiện khoảng trống VWAP hoặc tìm những "giai đoạn tích lũy" yên tĩnh nơi người mua đang bí mật gom token trước khi bùng nổ.

Kết luận

Vậy, hãy kết thúc điều này. Điều hướng trong bối cảnh gây quỹ tiền điện tử chắc chắn cần nỗ lực hơn một chút so với chỉ lướt qua những thông báo VC hào nhoáng trên Crypto Twitter. Rất dễ bị cuốn vào sự cường điệu của một đợt huy động vốn lớn, nhưng thành thật mà nói, một khi bạn bắt đầu hiểu các thay đổi thị trường rộng lớn hơn—và kết hợp bối cảnh đó với các công cụ theo dõi trên DropsTab—bạn bắt đầu tự nhiên lọc ra tất cả tiếng ồn thị trường hàng ngày đó. Sau một thời gian, việc kiểm tra các chỉ số này thực sự trở thành bản năng thứ hai.

Bằng cách dành thời gian để thực sự phân tích những vòng lịch sử đó, mở rộng các tab để xem ai thực sự viết séc, và chú ý đến những dấu hiệu đỏ về cấu trúc tokenomic mà chúng ta đã nói đến, bạn đang trang bị cho mình để đưa ra quyết định thực sự dựa trên dữ liệu. Bạn ngừng đoán mò và bắt đầu tính toán.

"Kỷ nguyên của câu chuyện và bộ bài đã chết, giờ đây doanh thu là bài thuyết trình mới." — YashasEdu

Bởi vì hãy nhớ rằng, cuối cùng, mục tiêu không chỉ là cổ vũ cho bất kỳ dự án nào đã huy động được số tiền lớn nhất. Mục tiêu thực sự là tìm hiểu chính xác cách mà việc bơm tiền đó sẽ ảnh hưởng đến hệ sinh thái của token—và danh mục đầu tư của bạn—trong vài tháng hoặc thậm chí vài năm tới.