Les actions tokenisées amènent Wall Street à la blockchain

Que sont les actions tokenisées

Les actions tokenisées sont, en essence, des actions ordinaires d'une entreprise représentées numériquement sur la chaîne. En termes simples, imaginez transformer une action papier en un « token ». Chaque token est strictement lié à une action réelle et est adossé à des actifs à un ratio de 1 pour 1.

En d'autres termes, chaque token représente une véritable action d'entreprise. Les détenteurs d'actions tokenisées obtiennent les mêmes droits que les actionnaires, par exemple, la participation aux bénéfices de l'entreprise via des dividendes, tandis que chaque obligation (achat, vente, comptabilité des dividendes) est appliquée par des contrats intelligents sur la blockchain.

Cette configuration supprime complètement les intermédiaires (banques et chambres de compensation), rendant le règlement plus rapide et plus transparent.

Histoire des actions tokenisées

L'idée de « tokeniser » les titres circulait depuis longtemps, mais les premiers produits réels n'ont vu le jour qu'à la fin des années 2010. Parmi les premières plateformes figuraient DX.Exchange d'Estonie et Currency.com de Biélorussie. En 2019, DX.Exchange a commencé à vendre des tokens de sécurité pour des actions cotées au NASDAQ, tandis que Currency.com a lancé des tokens liés à des actions américaines ainsi qu'à l'or, au pétrole, au gaz et même aux obligations d'État biélorusses.

Au fil du temps, les principaux acteurs de l'industrie crypto ont adopté l'idée. En 2021–2022, les échanges de crypto et les entreprises de blockchain se sont intéressés à la tokenisation des actions. Par exemple, les échanges bien connus Kraken et Bybit ont introduit le projet xStocks en 2023—un ensemble d'actions américaines tokenisées sur la blockchain Solana.

En 2025, d'autres échanges ont suivi le mouvement : l'échange crypto Gemini a commencé à négocier des tokens d'actions (le premier était MicroStrategy) pour les utilisateurs européens, et Coinbase a annoncé des actions tokenisées de sa propre entreprise sur le réseau Ethereum L2 (Base). Ainsi, en quelques années, les actions tokenisées sont passées d'un concept expérimental à un véritable marché impliquant des acteurs de premier plan.

Caractéristiques clés et principes de fonctionnement

Support d'actifs (Collatéral)

Chaque action tokenisée est garantie par une action réelle de l'entreprise. Cela signifie que de véritables titres soutiennent les tokens : un échange d'un token contre l'action sous-jacente peut être formellement prévu dans les termes d'émission. De plus, les droits du détenteur (par exemple, aux dividendes) sont inscrits dans un contrat intelligent qui remplit automatiquement ces obligations. Ce format numérique simplifie la tenue des registres et protège contre la falsification.

Contrats intelligents et automatisation

Les transactions avec des actions tokenisées sont traitées par des contrats intelligents—programmes spéciaux sur la blockchain. Cela signifie que lors de l'achat, de la vente ou du paiement de dividendes, toutes les conditions sont vérifiées et exécutées automatiquement sans intervention de tiers. L'automatisation simplifiée réduit les erreurs et accélère le règlement.

Fractionnalisation

Un jeton permet de diviser une part d'équité en parties. Même si une action coûte, disons, 1 000 $, un investisseur peut acheter juste une fraction, par exemple, pour 10 $ ou même 1 $. La fractionnalisation abaisse le seuil d'investissement : maintenant, un débutant peut posséder une part de Tesla ou Apple.

Trading et vitesse de règlement 24/7

Contrairement au marché boursier classique, les actions tokenisées peuvent être échangées sans heures de bourse. Par exemple, la plateforme xStocks sur Kraken offers permet un trading presque 24/5 (jours de semaine) et promet un mode complet 24/7. Le règlement est quasi instantané—la liquidité et le règlement sont gérés par la blockchain, accélérant l'exécution.

Avantages des actions tokenisées

Accès élargi aux investisseurs

Grâce à la fractionnalisation et à une barrière d'entrée faible, tout le monde peut acheter une part d'une action de premier ordre. Il n'est pas nécessaire d'accumuler une grande somme pour un seul titre—quelques dollars suffisent. Cela ouvre la porte aux petits investisseurs et aux jeunes désireux d'essayer le marché boursier.

Liquidité et flexibilité améliorées

La tokenisation augmente la liquidité des actions, même celles précédemment peu demandées. Le trading est possible 24/7 (ou presque sans interruptions), et chaque action est instantanément enregistrée sur la chaîne. D'autres instruments (par exemple, les actions privées) deviennent également plus attractifs : leurs parts peuvent désormais être revendues rapidement. En effet, les tokens aident à dynamiser le marché traditionnel des valeurs mobilières.

Réduire les coûts

La blockchain supprime de nombreux intermédiaires (banques et agents de compensation), de sorte que les frais sont souvent nettement inférieurs. Par rapport à une introduction en bourse ou à un échange médiatisé par un courtier, les coûts d'émission et d'enregistrement des tokens sont plus faibles, et un contrat intelligent surveille automatiquement la conformité.

Transparence et Sécurité

Toutes les transactions avec des actions tokenisées sont enregistrées sur une blockchain ouverte à l'audit. Les régulateurs et les participants au marché peuvent donc voir l'historique de propriété et les transactions exécutées. Cet enregistrement immuable réduit le risque de fraude. De plus, la protection cryptographique de la blockchain rend la contrefaçon de tokens difficile.

Portée mondiale

Les tokens se négocient sur des plateformes et des échanges crypto dans le monde entier, éliminant les barrières géographiques : un investisseur en Asie peut facilement acheter une action américaine tokenisée sans le processus complexe d'enregistrement sur une bourse étrangère. En conséquence, le marché s'élargit et les entreprises peuvent potentiellement accéder à des investisseurs de nombreux pays.

Inconvénients des actions tokenisées

Incertitude réglementaire

Dans de nombreuses juridictions, le statut légal des actions tokenisées est encore incertain. Les autorités tentent de les classer soit comme des actions ordinaires, soit comme de nouveaux instruments. Les bourses et plateformes ont donc besoin de licences spéciales, et la disponibilité des tokens peut être restreinte. Par exemple, xStocks sur Kraken est officiellement accessible uniquement aux résidents non américains; les investisseurs américains sont interdits d'achat. Beaucoup dépendra de la façon dont les gouvernements réglementeront les titres numériques à l'avenir.

La confiance et les cadres de conformité restent essentiels — surtout après les récents ratés dans le secteur élargi des finances basées sur les tokens. Un effort de redressement notable est la campagne de pré-dépôt Phase 2 de 500 M$ de Stable sur Hourglass, qui impose un KYC strict et des plafonds par portefeuille pour corriger le déséquilibre interne ayant sapé la confiance lors de la première phase.

Droits limités des actionnaires

Un token offre généralement uniquement une exposition au prix de l'action réelle et ne confère pas toujours l'ensemble complet des droits des actionnaires. Même après l'achat d'une action tokenisée, vous pouvez ne recevoir formellement aucun droit de vote ou tous les avantages économiques qu'un détenteur d'actions original obtiendrait (tous les dividendes pourraient être réinvestis dans des tokens supplémentaires au lieu d'être versés en espèces). Pour l'instant, les outils blockchain ne peuvent pas toujours fournir une protection complète des investisseurs.

Risques technologiques et opérationnels

Les systèmes blockchain ne sont pas à l'abri des perturbations : lors de la congestion du réseau, les transactions peuvent être retardées ou devenir plus coûteuses en raison des frais élevés. Les vulnérabilités des contrats intelligents ou les attaques (par exemple, la manipulation d'oracle) posent également des risques. De plus, le stockage de tokens nécessite des connaissances de base en crypto-technologie (portefeuilles, clés privées), ajoutant de la complexité pour les investisseurs particuliers.

L'écosystème xStocks

L'un des projets de tokenisation d'actions les plus connus et les plus populaires est xStocks (par Backed Finance). Ce sont des versions tokenisées des actions et ETF américains. Chaque xStock est un jeton SPL sur Solana, adossé à une action ou une unité de fonds. Lancé officiellement le 30 juin 2025, le projet a offert aux utilisateurs plus de 50 instruments financiers, y compris des entreprises bien connues telles qu'Apple, Tesla, Amazon, Netflix et Microsoft. xStocks offrent ainsi une exposition aux actions traditionnelles à travers un environnement crypto.

"Avec xStocks, nous ne lançons pas une nouveauté. Nous débloquons quelque chose de fondamental," a déclaré Arjun Sethi, co-PDG de Kraken. "Pour la première fois, des gens du monde entier peuvent posséder et utiliser une part d'une action tokenisée comme ils utiliseraient de l'argent. Vous pouvez la déplacer, la conserver, la dépenser ou emprunter contre elle. Tout cela depuis votre portefeuille, sans intermédiaires, sans frontières et sans délais.

xStocks se négocient sur Kraken et Bybit, ainsi que sur des échanges décentralisés comme Jupiter et Raydium. Tout le monde peut acheter des tokens avec un investissement minimum de 1 $—c'est-à-dire même une petite part d'une action. Lors de l'achat en dollars (USD) ou leur analogue numérique (USD Coin) sur Kraken, les frais sont nuls. Le trading fonctionne 24/5 (en continu en semaine), et un mode complet 24/7 est promis.

Des exemples frappants d'actions tokenisées xStocks incluent des géants du secteur technologique et de la consommation : Coinbase (COINx), Nvidia (NVDAx), Apple (AAPLx), Tesla (TSLAx), SP500 (SPYx), Circle (CRCLx), et d'autres.

Ces entreprises sont disponibles en raison de leur popularité et de leur liquidité, rendant les tokens plus attractifs. Vous pouvez trouver la liste complète sur le site officiel xStocks.

"Les xStocks représentent un saut monumental vers la démocratisation de l'accès aux marchés financiers," a déclaré Adam Levi, co-fondateur de Backed. "En apportant des actifs familiers sur la blockchain avec une accessibilité sans précédent, nous ne faisons pas que relier la finance traditionnelle et la DeFi; nous construisons les blocs fondamentaux pour un système financier mondial véritablement ouvert, efficace et inclusif où tout le monde peut participer à la création de richesse."

À l'avenir, l'équipe du projet promet d'intégrer ses actions tokenisées dans les protocoles de prêt (Kamino) et de fournir un support sur la plateforme Byreal.

Comment acheter des actions tokenisées (xStocks)

Il existe deux façons d'acheter des actions tokenisées xStocks : centralisée (par exemple, via Bybit) et décentralisée (par exemple, via l'agrégateur Jupiter). Examinons les deux options.

Acheter des actions tokenisées Nvidia via Bybit

1. Allez sur le site de l'échange Bybit.

2. Inscrivez-vous ou connectez-vous à votre compte (la vérification KYC sur le compte est obligatoire).

3. Rechargez votre solde d'échange avec USDT en utilisant votre carte bancaire.

4. Sélectionnez le jeton souhaité dans la liste des actifs négociables - https://xstocks.com/products. Nous achèterons des actions tokenisées de Nvidia — NVDAx.

5. Sur le panneau de trading, choisissez un achat au marché et spécifiez le montant de USDT que vous souhaitez dépenser pour les actions.

6. Cliquez sur le bouton acheter pour exécuter la transaction.

7. Terminé ! Vous pouvez suivre l'état de votre solde dans votre profil.

Achat d'actions tokenisées Apple via un portefeuille décentralisé

1. Tout d'abord, vous avez besoin de n'importe quel portefeuille Solana, par exemple, Phantom ou Backpack.

2. Après avoir installé l'extension, créez un portefeuille ou importez votre portefeuille existant en suivant les instructions à l'écran.

3. Une fois que vous avez un portefeuille, rechargez-le avec du SOL, qui est utilisé pour payer les frais de réseau et sera également nécessaire pour acheter des actions tokenisées. Vous pouvez approvisionner le portefeuille en retirant simplement du SOL de n'importe quel échange centralisé tel que Bybit.

4. Après avoir approvisionné le portefeuille, allez sur le site de l'agrégateur Jupiter.

5. Connectez votre portefeuille Solana à la plateforme.

6. Choisissez SOL comme le token que vous souhaitez vendre et spécifiez le montant. Comme token à acheter, sélectionnez-en un listé sur le site xStocks. Cette fois, nous achèterons des actions Apple.

7. Après avoir vérifié les données saisies, cliquez sur Échanger et confirmez la transaction dans votre portefeuille.

8. Terminé! Vous pouvez maintenant suivre votre solde dans votre portefeuille.

Potentiel et perspectives

Le marché des actions tokenisées est en croissance mais reste une niche relativement petite. En avril 2025, la capitalisation boursière totale de ces tokens n'avait dépassé que 350 millions de dollars, bien que les analystes prévoient une croissance potentielle jusqu'à des billions de dollars à l'avenir.

"Beaucoup d'argent est sur le point d'entrer dans l'écosystème solana via #xStocks" a déclaré @WisdomMatic sur X. "Tout l'écosystème va exploser. $Sol à 150 est une aubaine"

De nombreux experts s'accordent à dire qu'avec les avancées technologiques et réglementaires, les actions tokenisées pourraient devenir une partie importante du système financier mondial. Elles attirent des investisseurs supplémentaires, augmentent la liquidité des actifs et simplifient l'investissement transfrontalier.

Néanmoins, les actions tokenisées sont peu susceptibles de remplacer entièrement les marchés traditionnels à court terme. Il est plus probable qu'elles servent d'instrument supplémentaire pour les investisseurs orientés vers la crypto.

"Les actions tokenisées signifient qu'il y aura un casino boursier 24/7 à l'avenir" a déclaré @BowTiedBull sur X. "Si vous pensiez que les gens regardaient les marchés toute la journée en crypto, attendez de voir ce qui se passe lorsque les actions sont également 24/7"

De nombreux obstacles subsistent : l'incertitude juridique, la nécessité de l'éducation des utilisateurs et la tâche de construire la liquidité. Lorsque ces problèmes seront résolus, par exemple, grâce à des règles internationales unifiées pour les titres tokenisés, leur plein potentiel se déploiera. Mais même aujourd'hui, il est clair que la technologie blockchain entre progressivement dans la finance traditionnelle, et les actions tokenisées gagnent en élan—une sorte de « miroir » entre la cryptomonnaie et les investissements classiques.