Croissance de l'écosystème Ethereum et perspectives du marché

Qu'est-ce qu'Ethereum ?

Ethereum est une blockchain que vous pouvez programmer, pas seulement utiliser pour envoyer de l'argent comme Bitcoin. Elle a été créée pour exécuter des contrats intelligents — des programmes stockés sur la blockchain qui suivent des règles automatiquement. Vitalik Buterin a eu l'idée en 2013, et le réseau a été lancé le 30 juillet 2015, après un financement public. Depuis 2022, il fonctionne sur Proof of Stake, avec plus d'un million de validateurs assurant sa sécurité.

Ethereum utilise un langage de programmation appelé Solidity et la Ethereum Virtual Machine (EVM), qui fonctionne sur chaque nœud. Cette configuration peut gérer presque n'importe quel type d'application. Les standards comme ERC‑20 pour les tokens réguliers et ERC‑721 pour les NFTs ont aidé à démarrer la frénésie des ICO, le boom de la DeFi et le marché des NFT. Parce qu'il ne repose pas sur des serveurs centraux, tout le monde peut créer et lancer des applications librement, avec des règles appliquées par le code et l'accord de la communauté. En bref, Ethereum est l'infrastructure principale pour Web3 — un ordinateur mondial possédé et géré par ses utilisateurs.

Cas d'utilisation principaux à la mi-2025

Finance Décentralisée (DeFi)

Ethereum exécute la plupart des principales applications DeFi, comme MakerDAO, Aave, Compound, Uniswap, et Lido Finance. Celles-ci permettent aux gens de prêter, emprunter, échanger et gagner des intérêts sans banques. D'ici mi-2025, Ethereum détient environ 60% de toute la valeur DeFi (166 milliards de dollars), et Lido à lui seul a plus de 41 milliards de dollars en ETH stakés.

Jetons Non Fongibles (NFTs)

Ethereum a créé la norme ERC-721 pour les NFTs et reste le réseau principal pour ceux-ci. Après un ralentissement, le commerce de NFT sur Ethereum a bondi de plus de 100% en juillet 2025. Des plateformes comme OpenSea et Blur hébergent des collections telles que CryptoPunks et Bored Apes, ainsi que des objets de jeux et de métavers.

Jeux et Social Web3

Ethereum et ses réseaux Layer-2 hébergent des jeux blockchain et des applications sociales où les utilisateurs possèdent véritablement leurs actifs. Des jeux comme Gods Unchained, Axie Infinity, et Illuvium utilisent Ethereum pour des transactions sécurisées. Des plateformes comme Mirror et Lens Protocol soutiennent la publication et le réseautage social.

Stablecoins et paiements

Ethereum est le foyer de grandes stablecoins comme USDT, USDC et DAI, plus de la moitié du marché des tokens d'actifs réels de 25 milliards de dollars. Ces tokens incluent des obligations et de l'immobilier. Les réseaux de couche 2 rendent les paiements plus rapides et moins chers, bien que d'autres blockchains y concurrencent.

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Instantané de l'écosystème (août 2025)

Prix ETH

En août 2025, ETH était à 4 744 $, en hausse de 76 % par rapport à l'année précédente.

Sa capitalisation boursière est d'environ 558 milliards de dollars — la plaçant devant Mastercard et en faisant le 22e actif le plus précieux au monde — un grand saut par rapport à environ 1 600 dollars en juin, stimulé par plus d'acheteurs et de grands investisseurs.

Activité Réseau

Ethereum handles 1,7 à 1,8 million de transactions par jour, proche de ses niveaux les plus élevés. Les adresses actives sont généralement de 500k à 600k, parfois plus de 1M. L'utilisation du gaz reste élevée, montrant une forte demande même avec plus d'activité se déplaçant vers les Layer-2.

Valeur Totale Verrouillée (TVL)

Environ 166 milliards de dollars sont bloqués dans Ethereum DeFi, et 265 milliards de dollars dans l'ensemble de l'écosystème. Lido mène avec 41 milliards de dollars en ETH staké, suivi par Aave (15 milliards de dollars), Uniswap, et Curve. La plupart de la valeur est dans le staking et le prêt.

Staking et Approvisionnement

35.7M ETH est mis en jeu (~29,8% de tout l'ETH), gagnant ~3–4% par an. Lido contrôle ~27–28% de cela (~9,4M ETH). Depuis 2022, l'offre d'ETH a diminué d'environ 350 000 en raison de la combustion des frais, le rendant légèrement déflationniste.

Adoption de Layer-2

Les réseaux Layer-2 traitent maintenant plus de transactions que la chaîne principale d'Ethereum. Base a une moyenne de ~8,6M par jour, Arbitrum ~3,4M, comparé à L1 ~1,7M. L2 TVL est d'environ 45 milliards de dollars, mené par Arbitrum (19,8 milliards de dollars) et Base (15,9 milliards de dollars), avec d'autres comme Optimism, zkSync Era et StarkNet détenant 1 à 4 milliards de dollars.

Mise à l'échelle et mises à niveau

En 2025, les grandes avancées d'Ethereum proviennent de mises à niveau clés et de la mise à l'échelle Layer-2, qui rendent le réseau plus rapide et plus facile à utiliser tout en restant décentralisé.

Mise à l'échelle de la couche 2

La chaîne principale Ethereum ne peut gérer qu'environ 15 à 30 transactions par seconde, donc une grande partie de l'activité se déroule sur les rollups de Layer-2 comme Arbitrum, Optimism, Base, et ZK-rollups. Ceux-ci traitent des millions de transactions chaque jour. Les lancements récents, tels que l'événement de génération de tokens de Linea mettant en avant une allocation communautaire de 85% et des mécanismes de brûlage liés à l'ETH, soulignent comment l'écosystème L2 d'Ethereum continue d'innover et d'attirer des utilisateurs.

En mars 2024, la mise à niveau « Dencun » (Cancun + Deneb) a introduit l'EIP-4844, qui a ajouté des blobs de données réduisant les frais L2 jusqu'à 90 %. D'ici mi-2025, les transactions sur L2 ne coûtent que 0,01 $ à 0,10 $, attirant plus de projets DeFi et d'applications grand public. Le plan d'Ethereum se concentre sur les rollups, avec des mises à jour futures visant le danksharding complet.

Dencun Upgrade

Lancé le 13 mars 2024, le proto-danksharding de Dencun permet aux rollups de stocker des données par lots à moindre coût, réduisant les coûts d'environ dix fois. D'autres changements ont amélioré la sécurité et les outils de validation, renforçant l'approche L2-first d'Ethereum.

Abstraction de Compte (ERC-4337)

Publié en 2023, ERC-4337 permet des portefeuilles intelligents avec des fonctionnalités comme des permissions personnalisées, des transactions groupées, la récupération de compte et le parrainage des frais de gaz. Il est maintenant largement utilisé dans les portefeuilles et les applications. À la fin de 2024, il y avait plus de 19 millions de comptes intelligents, avec des attentes de plus de 200 millions d'ici la fin de 2025. Cela rend le démarrage et l'utilisation des applications Ethereum plus faciles.

EigenLayer et Restaking

En fonctionnement depuis 2023, EigenLayer permet aux stakers d'ETH de sécuriser également d'autres services pour des récompenses supplémentaires. D'ici 2025, il détient environ 68 % du marché du restaking de 26 milliards de dollars (~3,5–4M ETH). Cela aide les nouveaux projets à utiliser la sécurité d'Ethereum, bien que cela comporte des risques si ces services échouent.

Perspectives de prix pour août 2025 pour le reste de l'année

Après être tombé sous les 2 000 $ au deuxième trimestre 2025, l'ETH est monté à environ 4 700 $ en août, proche de son record de 4 891 $. Un fort rallye de Bitcoin et plusieurs dépôts d'ETF spot ETH ont stimulé l'optimisme, mais les fluctuations de prix sont encore probables.

Cas de base

Si Bitcoin reste autour de 120K $ et que l'intérêt des investisseurs demeure stable, l'utilisation d'ETH pourrait continuer à croître, aidée par plus de staking après la mise à niveau Fusaka de novembre 2025. Le prix pourrait atteindre 5,000–6,000 $ au quatrième trimestre 2025 avec une augmentation progressive.

Les analystes soulignent que les investisseurs institutionnels et les trésoreries d'entreprise détiennent désormais plus de 1,2M ETH. Les trésoreries institutionnelles sont, en moyenne, en profit au prix d'aujourd'hui.

En août 2025, ETH ≈ 4 500 $ contre les niveaux d'achat moyens : ETHZilla 3 806 $ (+18,2 %), The Ether Machine 3 736 $ (+20,4 %), BTCS 3 577 $ (+25,8 %), Bitmine 3 396 $ (+32,5 %), SharpLink 3 183 $ (+41,4 %), Bit Digital 2 536 $ (+77,4 %). Cela soutient la thèse d'une accumulation continue et réduit la pression de vente à court terme des trésoreries.

Le cofondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, détient également plus de 1 milliard de dollars en ETH sur la chaîne (environ 240 000 ETH), ce qui témoigne d'un fort engagement personnel envers le réseau.

Bull Case

L'approbation des ETF ETH, le Bitcoin atteignant plus de 150 000 $, des mises à niveau majeures du réseau et un retour de la DeFi pourraient pousser l'ETH à 8 000–12 000 $ d'ici la fin du quatrième trimestre 2025, possiblement dans un pic rapide — et comme certains analystes le soutiennent dans cette recherche, Ethereum pourrait être plus proche que jamais d'une percée à 10 000 $, avec des changements audacieux de leadership, des mises à niveau majeures et la montée de MegaETH le positionnant pour un mouvement décisif.

Les données récentes sur les flux entrants des ETF soutiennent ce scénario — le 11 août, les ETF ETH totaux ont vu plus de 1 milliard de dollars en flux nets, avec BlackRock ajoutant à lui seul 639 millions de dollars en une seule journée, selon l'analyste Dan Gambardello.

Bear Case

Une chute du marché, un grand piratage DeFi ou une défaillance de Layer-2, ou une grande vague de ventes d'ETH pourraient faire baisser les prix à 3 000–3 500 $. Un achat massif pourrait atténuer la chute, mais des chocs majeurs pourraient encore causer des pertes importantes.

La sécurité reste une préoccupation : plus de 3,1 milliards de dollars ont été perdus à cause de piratages au début de 2025, principalement dans la DeFi. L'ETH a également tendance à augmenter plus rapidement que le BTC dans les bons marchés et à chuter plus fortement lors des baisses. Si le BTC atteint 150 000 $, l'ETH pourrait atteindre 7 000 $–10 000 $ ; si le BTC stagne, l'ETH pourrait chuter rapidement.

Principaux risques en 2025

Compétition et passage à L2

D'autres blockchains comme Solana, Avalanche et Sui rivalisent pour attirer les utilisateurs et les développeurs. Les propres Layer‑2 d'Ethereum, comme Base et Arbitrum, gèrent désormais plus de transactions que sa chaîne principale. Cela pourrait rendre L1 moins important à moins qu'il ne reste la couche de règlement principale.

Frais plus bas, récompenses plus basses

Les mises à niveau comme EIP‑1559 et Dencun réduisent les frais L1, ce qui aide les utilisateurs mais peut réduire les gains des validateurs. Avec plus d'activité sur les L2, des frais L1 bas pourraient affaiblir les incitations au staking et la sécurité à long terme.

Risques de sécurité

Les hackers ont volé plus de 3 milliards de dollars au cours du premier semestre 2025, y compris des projets basés sur Ethereum. Une grande exploitation DeFi ou une panne L2 pourrait faire chuter le prix de l'ETH et nuire à la confiance dans l'écosystème.

Problèmes de centralisation

Lido détient environ 28% de l'ETH staké, et quelques échanges contrôlent de nombreux validateurs. La concentration de MEV et la dépendance aux grands services cloud ajoutent des risques de censure ou de pannes.

Réglementation

ETH n'est pas une valeur mobilière aux États-Unis, mais les règles dans d'autres pays pourraient limiter l'utilisation de DeFi ou reclasser certains tokens. Plus de liens avec la finance traditionnelle signifient plus de pression de conformité.

Conditions du marché

Les ralentissements économiques ou un moindre intérêt des investisseurs pourraient réduire la demande d'ETH. Les échecs dans les applications majeures comme les stablecoins ou les NFT pourraient également affaiblir la demande. Les hausses rapides des prix risquent de créer des bulles qui peuvent éclater rapidement — un cycle souvent alimenté par des appels publics à « acheter lors des baisses », comme le récent post d'Eric Trump exhortant les investisseurs à accumuler du BTC et de l'ETH.