Ethena 

ENA प्राइस

Ethena (ENA) टोकन क्या है?

Ethena, Ethereum पर एक DeFi प्रोटोकॉल है जो USDe जारी करता है, जो क्रिप्टो-नेटिव सिंथेटिक डॉलर है जो स्पॉट कोलेटरल—ETH, BTC और स्टेबलकॉइन—के खिलाफ मुद्रित होता है और शॉर्ट परमानेंट फ्यूचर्स पोजिशन से हेज किया जाता है। ENA Ethena प्रोटोकॉल का गवर्नेंस टोकन है। Ethena USDtb भी जारी करता है, जो टोकनाइज़्ड US T-बिल्स से समर्थित है, और sUSDe, जो स्टेकर्स को प्रोटोकॉल यील्ड देता है। सितंबर 2026 तक, Ethena के मुख्य उत्पाद USDe सेविंग्स, sUSDe यील्ड और व्हाइट-लेबल स्टेबलकॉइन जैसे USDtb हैं।

Ethena का USDe स्टेबलकॉइन डॉलर पेग कैसे बनाए रखता है?

Ethena एक डेल्टा-न्यूट्रल बेसिस ट्रेड के जरिए USDe पेग बनाए रखता है। प्रोटोकॉल ETH, BTC और स्टेबलकॉइन में स्पॉट कोलेटरल के खिलाफ USDe मुद्रित करता है, फिर उस एक्सपोज़र के खिलाफ समान शॉर्ट परमानेंट फ्यूचर्स पोजिशन खोलता है। डेल्टा-न्यूट्रल स्ट्रक्चर बैंक रिज़र्व के बिना डॉलर एक्सपोज़र देता है। पेग हेज एग्जीक्यूशन और फंडिंग रेट्स पर निर्भर करता है, इसलिए USDe में डेरिवेटिव्स-एक्सचेंज और नेगेटिव फंडिंग रिस्क होता है जो फिएट-समर्थित स्टेबलकॉइन्स में नहीं होता।

क्या USDe USDT और USDC जितना सुरक्षित है?

USDe, USDT और USDC से अलग है इसके समर्थन तंत्र में। USDT और USDC के पास फिएट रिज़र्व और T-बिल्स होते हैं जिन्हें कस्टोडियन रखते हैं; USDe के पास स्पॉट क्रिप्टो कोलेटरल होता है जिसे डेरिवेटिव्स एक्सचेंजों पर शॉर्ट परमानेंट पोजिशन से ऑफ़सेट किया जाता है। USDe के प्रमुख जोखिम हेज एग्जीक्यूशन, नेगेटिव फंडिंग रेट्स और डेरिवेटिव्स-वेन्यू काउंटरपार्टी एक्सपोज़र हैं। Ethena का USDtb फिएट-समर्थित स्टेबलकॉइन्स से ज्यादा करीबी तुलना पेश करता है, क्योंकि टोकनाइज़्ड US T-बिल्स इसे समर्थित करते हैं।

USDtb और sUSDe Ethena इकोसिस्टम में क्या भूमिका निभाते हैं?

USDtb Ethena का T-बिल्स समर्थित स्टेबलकॉइन है, जो BUIDL फंड के जरिए टोकनाइज़्ड US ट्रेजरी बिल्स पर आधारित है। sUSDe प्रोटोकॉल का सेविंग्स टोकन है: USDe को sUSDe में जमा करने से होल्डर्स को फंडिंग रेट इनकम और प्रोटोकॉल यील्ड मिलती है। दोनों इंस्ट्रूमेंट ENA टोकन से अलग हैं; ENA होल्डर्स को सीधे यील्ड नहीं मिलती। इसके बजाय, फी-स्विच प्रस्ताव वैल्यू को ENA होल्डर्स तक पहुंचाता है बायबैक के जरिए।

कितने ENA टोकन मौजूद हैं और आपूर्ति का आवंटन कैसे होता है?

ENA की अधिकतम और कुल आपूर्ति 15,000,000,000 टोकन है। DropsTab वेस्टिंग डेटा के अनुसार, आवंटन इकोसिस्टम इंसेंटिव्स 30%, कोर कॉन्ट्रिब्यूटर्स 30%, इन्वेस्टर्स 25% और फाउंडेशन 15% में विभाजित है, जिसमें Airdrop सीज़न 1 के लिए 750,000,000 ENA और Binance Launchpool के लिए 300,000,000 ENA शामिल हैं। ENA 14 नेटवर्क पर कॉन्ट्रैक्ट्स के रूप में मौजूद है, जिसमें Ethereum पर कैनॉनिकल ERC-20 कॉन्ट्रैक्ट है।

ENA की वेस्टिंग और अनलॉक शेड्यूल इन्वेस्टर्स के लिए क्या मायने रखती है?

ENA की वेस्टिंग शेड्यूल 2025–2026 तक बिक्री का दबाव बढ़ाती है। इन्वेस्टर और कॉन्ट्रिब्यूटर टोकन के पास एक साल का क्लिफ था 5 मार्च 2025 तक, फिर मासिक लिनियर अनलॉक होते हैं; DropsTab डेटा के अनुसार, इकोसिस्टम इंसेंटिव्स 47 महीने में और फाउंडेशन 48 महीने में वेस्ट होता है। 27 अगस्त 2026 को, Ethena फाउंडेशन बिक्री करने वाले सीड इन्वेस्टर्स के लॉक्ड टोकन को खरीदने पर सहमत हुआ। बाकी सभी इन्वेस्टर टोकन एक ही बार में 5 अक्टूबर 2026 से रिलीज़ होते हैं—ENA के कैलेंडर में सबसे बड़ी शेड्यूल्ड आपूर्ति घटना है।

ENA फी-स्विच बायबैक प्रस्ताव कैसे काम करता है?

फी-स्विच प्रस्ताव 95% नेट Ethena प्रोटोकॉल रेवेन्यू को ENA बायबैक के लिए रूट करता है, जो पहले USDe-आपूर्ति मीलस्टोन के पहुंचने पर ट्रिगर होता है। ENA होल्डर्स गवर्नेंस के जरिए इस बदलाव को मंज़ूरी देते हैं। यह प्रस्ताव अक्टूबर 2026 के इन्वेस्टर रिलीज़ के जमा दबाव को कुछ हद तक कम करता है। एक मास्टर फ्रेमवर्क एग्रीमेंट, जो अक्टूबर 2026 में प्रकाशित होने वाला है, Ethena प्रोटोकॉल IP और इकोनॉमिक्स को Ethena फाउंडेशन को सौंपता है न कि Ethena Labs इक्विटी होल्डर्स को।

Ethena के इन्वेस्टर्स कौन हैं और Ethena ने कितना जुटाया है?

DropsTab फंडरेजिंग डेटा के अनुसार, Ethena के 12 राउंड हुए, जिसकी शुरुआत जुलाई 2023 में $6.5M की सीड से हुई जिसे Dragonfly Capital और Maelstrom (Arthur Hayes) ने सह-नेतृत्व किया। फरवरी 2024 में $14M की सीड एक्सटेंशन हुई जिसका प्री-मनी वैल्यूएशन $300M था, जिसमें Brevan Howard, Galaxy और Franklin Templeton शामिल हुए। फरवरी 2025 में $100M की प्राइवेट सेल से Ethena की वैल्यूएशन $1B हो गई। 2026 में बैकर प्रोफ़ाइल पारंपरिक संस्थानों की ओर बदल गई— Coinbase Ventures और Janus Henderson।

Ethena के एयरड्रॉप और शार्ड कैंपेन ने क्या वितरित किया?

Ethena का शार्ड कैंपेन, एक पॉइंट-फार्मिंग प्रोग्राम, यूज़र्स को USDe मुद्रित करने और रखने और इकोसिस्टम में भाग लेने के लिए पुरस्कृत करता था; यह कैंपेन 2 अप्रैल 2024 से चला और अब समाप्त हो गया है। शार्ड कैंपेन Airdrop सीज़न 1 में शामिल हुआ, जिसने 750,000,000 ENA—कुल आपूर्ति का 5%—2 अप्रैल 2024 को TGE पर वितरित किया। सितंबर 2026 तक Ethena कोई एक्टिव अर्निंग कैंपेन नहीं चला रहा है; फी-स्विच गवर्नेंस वोट ही वर्तमान होल्डर वैल्यू मेकेनिज़्म है।

आप Ethena (ENA) कहाँ खरीद सकते हैं?

DropsTab डेटा के अनुसार, ENA 5+ स्पॉट वेन्यूज़ पर ट्रेड करता है, जिसमें Binance (ENA/USDT), Kraken (ENA/USD और ENA/EUR) और Upbit (ENA/KRW) शामिल हैं। DEX लिक्विडिटी Uniswap v3, Aerodrome Base पर और PancakeSwap v3 पर है। डेरिवेटिव्स मार्केट्स में ENA Binance Futures, Bybit, OKX, Deribit और Hyperliquid पर सूचीबद्ध है—जो ENA की USDe के पीछे हेज एसेट के रूप में भूमिका से मेल खाता है। ENA की स्पॉट और पर्प डेप्थ उन्हीं वेन्यूज़ पर है जो USDe के हेज को होस्ट करते हैं, जो टोकन लिक्विडिटी को प्रोटोकॉल हेल्थ से जोड़ती है।